???一、行情快报

???今日沪铜主力合约0911以48,200开盘，{zd1}价47,610，{zg}价48,400，收至48,130元/吨，上涨250元/吨，持仓量158404，成交量362870；

???今日沪铝主力合约0911以14,890开盘，{zd1}价14,750，{zg}价15,090，收至15,080元/吨, 上涨350元/吨，持仓量96930，成交量221998；

???今日沪锌主力合约0911以14,600开盘，{zd1}价14,480，{zg}价14,770，收至14,755元/吨，上涨225元/吨，持仓量90210，成交量157506；

???二、国内焦点
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??【今日头条】??? 受上周五美国公布的密歇根大学消费者信心指数意外下降影响，上周五国外市场大宗商品市场普跌。周一电子盘开始交易之后，大宗商品继续大幅下跌。周边期货市场的表现，给国内带来巨大的压力，使得国内包括股市在内的金融市场遭遇了一个“黑色星期一”。种种迹象表明，当前市场出现的暴跌行情，应该是资产价格去泡沫化的一个过程，随着实体经济的逐步好转，大宗商品的需求也会逐步恢复，市场的上涨步伐应该还有可能延续。

???受上周五外盘下跌的影响，国内商品市场昨日跳空低开，午市在股市跌幅加深的影响下，进一步走低，多个品种跌停。从资金流向来看，大多数品种的持仓量减少。市场分析人士认为，商品市场的调整有进一步加深的可能，但资金轮动的格局短期仍将继续。商品市场在去年12月见底回升，目前已经有累计8个月的涨幅，虽然宏观经济总体向好，但资本市场已经出现价格泡沫并且积聚了多头获利回吐的压力，因此目前的调整也是市场本身的良性修正。

???受股市拖累，昨日国内期货市场出现暴跌行情，铜、锌、燃料油等品种大面积跌停。分析人士认为，在联动效应的作用下，预计市场短期内将继续向下修正。不过长期来看，分析师仍然看好商品市场。首先，中国7月份信贷虽然有所调整，但预计仍会维持相对较高水平，以刺激投资和消费增长。其次，全球范围市场流动性依然充裕，大宗商品又是国际定价，这些因素将限制市场的下跌空间。未来随着实体经济的复苏，商品市场又将迎来新一轮的上涨。

???对于后市，业内人士较为一致的看法是，商品价格的再度回落将有助于市场洗去通胀预期下的浮躁情绪，资金的推动虽能在一定程度上放大商品供需基本面的因素，但并不能扭转商品自身的趋势。后期商品市场可能会出现分化，供需因素将再度主导行情走势。

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??【有色金属】??? 自八月初以来有色金属市场先前的强势特征就产生了潜移默化的变化，有色金属价格攀上高位后市场谨慎心理已开始慢慢浮现，而股市自由落体式的下跌则为有色金属调整制造了氛围。结合基本面和市场面情况来看，有色金属的中级调整可能正拉开序幕。一度飙升的上海有色金属期货8月17日弱势尽显：除铝跌幅小之外，铜和锌期货均现大面积跌停。

???昨日沪铜再次成为领跌品种。由于沪铜、沪锌相继跌停，资金大量转战沪铝。不过，从长期看，业内人士提示，由于美元长期贬值趋势难改，多头不会放弃炒作大宗商品这一通胀题材。业内人士表示，外盘原油和铜的大幅暴跌，美元指数的走强，以及股市跳水的带动，一同促成了商品市场的大幅调整。但从期市的持仓量来看，资金出逃还不算很严重，未来继续大幅下跌的可能性不大。

???纽约期铜价格周一创下八个星期以来的{zg}跌幅，xx工业金属期货价格下跌，原因是铜库存增加，以及投资者对期铜自1月份以来接近上涨一倍的价格不再能反映需求前景的担心情绪有所增长。截至美国东部时间11:21(北京时间23:21)为止，在纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)的交易中，12月份交割的期货价格下跌9.65美分，至每磅(约合454克)2.7545美元；如果收盘在这一水平，则将创下主力期铜合约自6月22日以来的{zg}跌幅。此前，纽约期货价格曾在8月14日上触每磅2.96美元，创下自去年9月29日以来的{zg}水平。

???自7月中旬开始基本金属成为商品市场上最为强势的领域，特别是近日国际油价也出现明显回调，基本金属成为商品市场上{zh1}一块“高地”，如果这一“高地”也被攻克的话，商品市场调整的趋势将变得更加明显。预计铜价还将会回落，但幅度不大。随后实体经济的改善将会成为铜价的坚实支撑，并可能会推动下一轮价格的涨势。

???有色金属期货价格的快速暴跌是市场对前期暴涨引发的泡沫回归，同时也是受到股票市场持续走弱的影响。当前，几乎全部商品和主要股市都在跌，美元出现小幅上涨，市场做空气氛抬头。面对目前基本面利空重重，市场普遍预计沪铜短期面临较大回调风险，价格仍将继续下滑。但对于下跌幅度，预计将不会过大，因为经济企稳向好势头未发生大的变化。只要中国对铜进口需求还在高位运行，铜价上行的动力就不会减弱。同时，国外经济的复苏也将推动出口市场继续增长，并将推动基本金属价格进一步上涨。

???中国有色金属需求下滑成为市场普遍担心的问题。海关{zx1}统计显示，7月未锻造铜及铜材进口环比下滑14.8%，终止了年初以来进口逐月大幅增长的势头，而前期困扰市场的废铜供应紧张问题似乎也在7月废铜环比大幅增长60%之后得到了圆满解决。今年上半年中国未锻造铜和铝的进口是2006年的6倍多。

???据报道，由工信部制订的《〈2009-2015年稀土工业发展规划〉修订稿》已经完成，其中有“稀土出口将会威胁中国稀土产业安全”的表述。《修订稿》为稀土出口划出了红线：未来6年，中国稀土出口配额的总量，将控制在3.5万吨/年以内。初级材料仍被禁止出口，而且还将进一步进行细分管理，严禁出口镝、铽、铥、镥、钇等金属。而之前的6月23日，欧盟和美国就中国限制钨、锑和稀土等稀有金属出口问题，向WTO提起诉讼。

??【钢材与铁矿石】??? 铁矿石谈判僵局未破,带有中国色彩的澳洲第三大矿业公司FMG，率先与中国钢铁企业达成协议，FMG希望成为中国{zd0}铁矿石供应商。谈判结果与2008年长协价相比,粉矿和块矿价格分别下降35．02％、50．42％,且实现了半年定价,基本反映中国钢企诉求。不过作为回报,中方需向FMG提供55亿～60亿美元的融资。

???FMG有着浓厚的中国色彩。数据显示,持有华菱钢铁股权的33.92%湖南华菱钢铁集团为FMG二股东。显然,中钢协希望通过该方式扶植FMG,培养铁矿石供应商中的中国力量。中钢协此次率先与FMG达成协议,或将进一步完善华菱钢铁的矿石结构。铁矿石谈判“中国模式”成功走出{dy}步。

???针对宝钢与FMG达成的谈判结果，中钢协常务副会长罗冰生昨日向记者表示，这个结果有助于稳定国内铁矿石价格，也将对钢材价格变化起到稳定作用。中钢协有关负责人还表示，国内需有良好的铁矿石市场环境和秩序。按照国家有关要求，为防止国内炒作，对进口的铁矿石价格需要有必要的约束，首先要合理统一价格；其次，要实行代理制，解决有的企业买不到铁矿石的问题；第三，要进行进口铁矿石流向监测；第四，要从维护市场秩序出发进行铁矿石进口资质的监督审查。中钢协谈判新策是扶持中小矿山。

???截至目前，中国钢铁企业并没有与全球三大矿山企业签订铁矿石长期协议价格。中钢协副会长单向华称全球三大矿石巨头的铁矿石价格谈判仍将持续。对于此次中国钢铁企业在全球铁矿石谈判中首次的“中国价格”。中钢协副会长罗冰生说，这是中钢协在今年的铁矿石中取得重大阶段性结果。

???尽管如此，力拓还是否认中国与FMG铁矿石协议有示范意义，力拓发言人日前表示，这个谈判结果同力拓与中国方面的价格谈判无关。由此看来，中方欲以FMG为样本迫使三大矿山签城下之盟的难度依然相当大。?

???自今年4月份以来，国内钢材价格连续17周上涨，在钢材贸易商囤货的同时，大批资金涌入钢材期货市场，使得这个今年3月底刚上市的品种遭到了爆炒。就在成交量不断放大的时候，上周螺纹钢、线材主力合约双双呈现出逐步震荡走低的态势。业内对此缘由做了分析，总体看来，在钢价上涨17周后，目前的下跌属于结构性回调，由于基本面向好，钢价仍可能上涨。

???随着商品市场的巨幅回调，上期所钢材品种间价差近日也出现较大“异动”，周一期货螺纹钢相对线材收盘价差达到216元，为上市以来{zg}。除了消费结构变化，交易所交割标的设置可能也主导了螺纹钢对线材升水的提高。期现货价格正逐步接近，这可能意味着在螺纹对线材价差拉大之时，其本身价格也正处于对现货的理性回归之中。

???三家钢铁公司18日同时发布中报，虽然二季度业绩仍不乐观，但从鞍钢股份和南钢股份对三季度的预告来看，三季度将成为钢铁企业大幅盈利的收获季节。鞍钢股份今日给出中报巨亏15.63亿元的业绩单，出乎绝大多数投资者的意外，因为此前一季度公司仍有800万元的盈利。然而在公司业绩巨亏。

??【xx发布与宏观经济】?? 新华社消息，根据美国财政部17日公布的数据，截至6月末我国持有美国国债7764亿美元，相比较5月份8015亿美元的持有量，减少了251亿美元，减持幅度超过3%。这也是一年来我国首度较大规模减持美国国债。今年4月份我国也曾出现过44亿美元美国国债持有量的下浮。但英日有所增持。

???商务部新闻发言人姚坚在昨日的例行新闻发布会上称，7月份全国进出口总值站上2000亿美元平台，考虑到2008年下半年金融危机冲击出口导致的低基数效应，下半年我国外贸出口降幅收窄的趋势可能将持续，甚至可能出现月度回升。姚坚指出，我国外贸景气出现企稳迹象。去年11、12月份，中国进出口规模大概在1800-1900亿，今年7月进出口总额达2002亿，为去年底以来月度{zg}值。

???工信部网站日前发布消息，据中国物流信息中心市场价格监测调查资料，2009年8月7日-13日，我国国内生产资料市场总体价格基本平稳，周平均价格与前一周比上升0.3%，与7月份平均价格水平比上升4.0％。

???《瞭望》日前刊文就中小型民营企业的新竞争力发表评论指出，我国经济的持续稳定增长需要保持广大中小企业的生机和活力。受全球金融危机的影响，我国中小企业面临着多方面的困境， 促进中小企业发展，亟须政府有针对性地采取相关措施缓解短期内多重困境对中小企业形成的巨大压力。进一步完善中小企业的财政政策支持体系，加大财税政策扶持力度，减税、减费、减息，大力减轻中小企业的税费负担。

???【新闻简讯】?? 7月份，西安市商贸局对钢材、煤炭、成品油、汽车、再生资源回收等9类生产资料市场运行情况监测显示，有色金属市场价格小幅上涨，月末销售价格铜为43650元/吨，铝为14250元/吨，环比分别上涨8.8％和4.8％；本月西安购进煤炭35.9万吨，环比增长40.2％；销售34.3万吨，环比增长66.8％；上旬煤炭价格略有下降，随后逐步攀升，月底烟沫煤价格维持在490元左右，环比上涨4.2％。

???据青岛海关统计，前7个月山东口岸进口未锻造铜及铜材6.4万吨，比去年同期下降8.6%；价值2.9亿美元，下降49.4%。近期山东口岸铜进口量在大幅反弹后又迅速萎缩，主要原因是6月底国家停止执行铜的收储政策，对铜的进口规模起到了抑制作用。

???位于陕西省的中国第四大锌生产商东岭集团两条锌生产线目前均处于满负荷运行,年产量共计可达15万吨,而此前该集团则关闭了旗下产量为10万吨的铅锌工厂,由于当地政府指控其为铅中毒的主要污染源。

???三、全球观察

???印度矿产工业联盟(FIMI)一位官员周一表示,到12月时印度出口铁矿石的离岸价格(FOB)料从目前的每吨大约80美元下降至每吨55-60美元,因中国钢铁厂商与铁矿石供应商之间的角力届时料已解决。

???智利央行周一公布，智利7月铜出口额总计为25.42亿美元，升至将近一年内{zg}，因全球铜价反弹。

???哈萨克斯坦周一公布的官方数据显示，该国今年前7个月铜产量较去年同期减少4.8%，为205,990吨。

???波兰铜矿商KGHM的首席执行官周一表示，到2010年前，该公司将无法达到之前制定的提高年产量至700,000吨的目标。

???全球铁矿石巨头必和必拓１６日再次呼吁改革目前的铁矿石定价机制，称应采取更透明的定价机制，以避免力拓间谍案类似事件的再次发生。

???日本三井冶炼公司（Mitsui Mining &Smelting Co.）周二表示，调降锌售价5,000日圆，至每吨215,000日圆。因此8月锌的平均售价预计为每吨217,100日圆。

???据澳大利亚Mincor资源公司消息，该公司已经与必和必拓达成有关镍矿包销延长计划协议， 该协议从2001年开始生效，原先终止时间是2010年2月，目前已延至2019年2月。

???国际市场大宗商品价格今年{dy}季度出现大幅上涨,但巴西专家认为这轮价格上涨是市场投机造成的,缺乏实体经济需求的支撑。