一名医生眼中的海普瑞神话-美女股票新思想_ 美女股票新思想

一名医生眼中的海普瑞神话-美女股票新思想_ 美女股票新思想_ 中金博客

一名医生眼中的海普瑞神话
　　
　　5月6日上市的海普瑞在次日股价冲至188.88元，。“A股最贵股票”、李锂夫妇“新首富”以及机构的坐享可观账面收益。而之后的三日大幅跳水，累计跌幅近30%。截至5月13日，海普瑞股价已经跌至135.5元，较发行价下跌了8%
　　
　　公开资料显示：
　　海普瑞为肝素钠xxxx，其生产的99%的产品用于出口。公司在招股书上称，其是国内{wy}通过FDA认证的企业，公司还通过了欧洲CEP认证，是标准制定的提供者和参与者。
　　海普瑞，无疑是这个充满疑惑和纷争的市场中一个独特而耀眼的价值亮点，正如{wp}基金经理王亚伟所言，“很少见到这样好的医药企业”。询价机构纷纷看好，海普瑞也因此获得了应有的发行溢价。
　　
　　但也有质疑，海普瑞在FDA不是认证而只是注册，此外，海普瑞也并非国内{wy}在FDA注册的公司。
　　
　　我不懂股票，但毕竟是医生，做一些简单的加减乘除，看看所谓的“最贵股票”到底值不值。
　　我们临床上常用的普通肝素，规格12500单位（100mg）/2ml，价格大约是8元。
　　无论中国还是美利坚合众国，在大多数有使用普通肝素适应症的疾病的xx方案中，每名患者普通肝素的使用量不超过1000-1500u/小时，即每天用量不超过2支普通肝素，可以计算每天的xx费用不超过16元。而一般需要使用普通肝素的疗程不超过1周。
　　简单计算可知，一名患者，在一次诊疗费用中，在普通肝素上的花费，不超过120元。类似有适应症的患者，例如急性心肌梗死患者，一年能住院几次？如果反复住院，能连续存活多少年？人类有几个心脏能够反复的患心肌梗死？
　　
　　就算是有适应症的患者全部使用普通肝素，它的市场容量有多大？
　　至今，没有一个医药公司在普通肝素上做市场营销，为什么？太便宜了，根本不合算!
　　生产普通肝素的公司，上百亿的市值，无异于梦话！
　　
　　普通肝素在临床上应用有一个特点，因为具有较高的出血性并发症的风险，因此必须在医院医生医嘱下使用，并且需要监测凝血功能（APTT或者PT）。换句话说，由于缺乏监测手段，并不建议患者自行或在社区门诊部等单位使用。
　　
　　普通肝素这种xx，与维生素C、各种钙片或者感冒药xx不是一个应用范畴。绝不可能成为公众药品。普通肝素的市场容量十分确定而且有限。短期内不可能快速增长。
　　在市场容量有限的情况下，公司的业绩如何快速增长？
　　
　　另一方面，在既往使用普通肝素的领域，例如冠状动脉支架植入术后抗凝，越来越多的新药品替代了普通肝素的地位。且不说它的同门兄弟——低分子肝素应用越来月广泛，大有替代普通肝素的趋势；我国自行生产的新药|“欣维宁”，日本产的老药“阿加曲班”，甚至水蛭素，都逐渐被临床接受，并取代普通肝素的地位。
　　可以说，由于不断有新药的研发与推广，普通肝素的市场范围也是越来越小。
　　不要拿美国说事儿，在美国，普通肝素的替代xx使用更加普遍。
　　
　　我刚刚看到一条消息，我搞错了，向海普瑞道歉。
　　我发现，他们不是生产普通肝素的，而是生产普通肝素的原料药。
　　
　　“　海普瑞于2005年1月13日被分配了DMF号，2005年4月25日-28日，海普瑞通过FDA对肝素钠原料药GMP的现场检查，2005年5月27日，FDA批准海普瑞作为其肝素钠注射液的原料药生产厂商，此后，海普瑞成为美国肝素制剂的原料药供应商。”http://stock.sohu.com/20100515/n272133422.shtml
　　
　　也就是说，他们不是生产“阿玛尼”，也不是生产“波音”，而是利用中国巨大的生猪存栏数，卖猪肠子的提取物。
　　原来，他们竟然是“义乌小商品”的层面——为“世界xx”提供配料。
　　
　　好一个作为中小板中极具成长性的公司，兼具制药、高科技、国际市场销量于一炉，中国高科技企业的代表，
　　
　　对不起，我错了。

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