巴西考察报告 2010年04月28日 （转）

    日前，作为大连商品交易所农产品xx期货研发团队的代表，国内14位农产品优秀分析师一行远赴遥远而又神秘的南美大陆，对巴西期货市场和农产品现货市场进行了实地调研和考察。在整个考察行程中，对于巴西，分析师们最为直观的感受有两点：一是当地的高物价；二是乙醇汽油的大量使用。

　　日前，作为大连商品交易所农产品xx期货研发团队的代表，国内14位农产品优秀分析师一行远赴遥远而又神秘的南美大陆，对巴西期货市场和农产品现货市场进行了实地调研和考察。在大商所的周密安排和大力协助下，分析师们穿越半个巴西，对包括巴西交易所、期货经纪公司、农业研究咨询机构、农业合作社、农场、跨国粮商等众多机构进行了走访，对南美市场有了更为直观的感受，同时获得了大量的{dy}手资料。

　　直观感受篇

　　高物价和较普遍的乙醇汽油

　　在整个考察行程中，对于巴西，分析师们最为直观的感受有两点：一是当地的高物价；二是乙醇汽油的大量使用。

　　高物价

　　巴西的高物价有其历史原因。1997年之后，由于受亚洲金融危机和俄罗斯危机的冲击，巴西经济发展受阻。1999年年初，巴西金融市场剧烈动荡，政府被迫放弃1994年以来实行的固定汇率制，本币——雷亚尔大幅贬值，经济遭受重创。其后，受国内电力危机、“大选”和阿根廷经济危机的影响，金融市场波动频繁，加之国际经济大环境的不景气，巴西经济增长速度较为缓慢，通货膨胀率和失业率均有所上升。

　　巴西总统卢拉上台（2002年10月）后，采取稳健的经济政策，金融形势逐步趋于稳定，外资流入也不断加大，生产恢复增长，就业岗位持续增加，经济开始实现强劲复苏。2009年，巴西股市的表现令人瞩目。彭博的数据显示，巴西股市Bovespa指数过去一年来暴涨60%。从去年3月中旬到去年年底，Bovespa指数一度上涨接近一倍，是全球股市中表现{zh0}的。目前，巴西的利率保持在8.75％的历史{zd1}水平。

　　对于巴西的高物价，在这里简单举几个例子。在巴西，355毫升（ml）的可口可乐价值为3.5雷亚尔，折合人民币14元左右，基本上是中国价格的4倍还多；出租车起步价为5雷亚尔，折合人民币20元左右，也远远高于中国。巴西当地居民普通工资水平在2000雷亚尔/月左右，公务员工资水平则在1万雷亚尔/月左右。

　　高利率、高物价和货币坚挺，这些是巴西、澳大利亚等主要商品出口国的经济特点。巴西的雷亚尔2009年至今已经对美元升值30%左右。相比较当地的物价而言，巴西出口的初级原材料价格确实较低。

　　因此，我们看到巴西一方面在延伸产业链，努力提高产品的附加值，在考察农业合作社时就发现，虽然2009年巴西大豆、玉米均出现减产，但其饲料产量却逆市上扬；另一方面，在千方百计地提高初级原材料的出口价格，包括近期炒得沸沸扬扬的铁矿石出口价格。如果从巴西国内的物价基础考虑，巴西出口企业争取更好的价格、更大的利益再自然不过了。

　　普遍使用的乙醇汽油

　　在巴西街头，随处可见加油站大大的牌子上面分别标明了汽油和乙醇汽油的价格，两者一般相差0.6—0.9雷亚尔/升。巴西生物能源利用由来已久，其在生物能源开发和利用方面一直居于{sjlx}地位。作为一种可持续的清洁能源，生物能源有效弥补了巴西传统能源的不足。

　　1975年，巴西启动乙醇燃料发展计划，政府通过补贴、设置配额、统购乙醇燃料、调整价格及行政干预等手段，鼓励民众使用乙醇燃料，并帮助企业从世界银行等国际金融机构获取xx。巴西政府还要求在人口超过1500人的城镇中，加油站必须安装乙醇加油泵。当然，在巴西汽油中添加乙醇燃料的比例也以法律形式确定。在政府的扶持下，巴西石油公司、圣保罗州蔗糖技术中心等机构一直在开展致力于提高乙醇生产效率的项目，包括研究各种甘蔗的基因及萃取技术。上世纪80年代中期，乙醇燃料应用在巴西达到一个高峰，当时巴西每年生产的80万辆汽车中，3/4以上装用的是乙醇燃料发动机。

　　其后，石油价格波动十分剧烈，乙醇燃料的经济性一度受到质疑，但自2002年以来，随着石油价格的逐步走高，乙醇燃料的发展获得了{zh0}时机。2003年，大众汽车(巴西)公司推出{sk}“灵活燃料”（可同时使用乙醇燃料和汽油）汽车，大获成功。此后，包括通用和福特在内的其他汽车生产商也如法炮制。政策方面，巴西政府规定购买“灵活燃料”汽车可以减税，以充抵“灵活燃料”汽车因安装用于识别乙醇和汽油配比装置而增加的成本。目前，巴西国内销售的新车一半以上是“灵活燃料”汽车。

　　在可制乙醇燃料的农产品中，巴西与美国和中国不同，目前主要使用蔗糖制造乙醇。这一方面是因为巴西生产蔗糖，更主要的是蔗糖是转化生物能源效率{zg}的农产品。但是，近年来特别是2007年以来，随着全球糖价的不断走高，蔗糖乙醇价格也在不断攀升，目前已从原来只有汽油价格的一半上升到2/3甚至更高水平。再加上乙醇汽油在动力方面逊于汽油，进入2010年，很多巴西人已开始重新使用汽油作为主要燃料。由此可见，与人争粮，争经济作物制造乙醇的做法不是长久之计，也许只有利用原本废弃的纤维素制造乙醇才是真正的发展趋势。