五月主要盈利机会之一：新能源汽车电池板块

补贴政策本月出台，继续看好锂电池前景

1、私人购买新能源汽车的补贴细则有望月底以前出台

2010年5月5日，国务院明确指出，将全面推广节能汽车，继续做好新能源汽车示范推广，5月底前有关部门要出台具体的实施细则。

该细则原预计今年3月出台，但由于各利益相关方博弈激烈，故推迟至今。据了解，在有望于本月出台的细则中，私人购买新能源汽车补贴政策的补贴标准将与公务车的相关补贴标准相近，对购买每辆车的{zg}补贴额将达6万元。另外，细则还将把节能汽车和新能源汽车的补贴分开制定，明确新能源汽车以纯电动乘用车和插电式混合动力车为主。其中，节能最明显的纯电动车补贴额度{zg}，节油率40%以上的混合动力汽车次之，弱混合动力汽车补贴额度更低。

2、应从战略的高度看待新能源汽产业的发展，继续看好锂电池发展前景

据统计，在我国碳排放总量中，来自于交通领域的碳排放比重高达23%，而交通领域的碳排放绝大部分来源于汽车领域，因此，大力发展新能源汽车对于我国低碳经济的向前推进具有重大意义。另一方面，一直以来，投资在经济总量中占比过大都是我国经济面临的一个严重问题，提高消费比重，调整经济结构是我国经济发展未来的必然选择。新能源汽车属于消费品，大力推广新能源汽车将会有力地刺激我国消费的增长，从而将推动我国经济由投资主导型向消费拉动型转变。

发展新能源汽车不仅顺应低碳经济潮流，而且还有助于我国进一步优化经济结构，可谓一举两得，因此，我们毫不怀疑政府在推动新能源汽车方面的坚定决心

由于新能源汽车在我国汽车销量中的比重短期不可能太大，因此，其推广对于汽车整车制造企业的短期业绩提升并不明显。我们认为，近期而言，锂电池行业将成为我国新能源汽车推广的{zd0}受益者。在锂电池的下游需求之中，手机和笔记本电脑占了绝大多数，然而，保守估计，平均一辆新能源汽车对锂电池的需求相当于2000个笔记本，因此，新能源汽车锂电池的大规模应用，必将彻底改变锂电池的需求格局，并将显著拉动锂电池行业的发展，相关上市公司主要包括佛山照明、杉杉股份等，另外钕铁硼制造企业中科三环也有望明显受益于我国源汽车产业的发展。

3、新加入佛塑股份和华芳纺织两只个股

上期，由于德赛电池短期涨幅过大，我们降低了其投资评级，重点推荐的股票下降为三只，本期我们又将加入佛塑股份和华芳纺织两只潜力个股，并给予“增持”评级，其它个股仍然维持上期评级不变。

佛塑股份

公司是我国规模{zd0}的双向拉伸聚炳烯薄膜生产基地，拥有十多条国际先进的生产线及全国{wy}的双向拉伸尼龙薄膜生产线。公司与比亚迪香港有限公司共同出资组建了佛山市金辉高科光电材料有限公司，持股55%，主要生产特种电池用离子渗析微孔薄膜。目前，公司所产隔膜仅用于数码电池，但金辉高科是国家863新能源汽车项目的承担单位之一，正着力研发汽车锂电池隔膜，并有望获得突破。电池隔膜是新能源汽车锂电池的必须部件，毛利率极高，目前主要被国外企业垄断。我们认为，公司未来有望成为国内汽车锂电池隔膜制造xxxx，将受益于我国新能源汽车的推广，前景看好。

华芳纺织

公司目前主营业务为针织染整业务，已形成纺纱、织造、染整、制衣前后贯穿以及自相配套xxx生产组织模式，具有较强的市场竞争能力。另外，公司还大举进入能源汽车锂电池和电解液领域，其锂电池设计7 条生产线，其中一条生产线已全面生产，产品质量超过国家标准，目前产品主要用于电动自行车等领域，大功率汽车动力电池已经处于研发阶段。公司电解液设计产能为5000 吨，居国内前列，产品线已安装完毕，并获得美国、日本等国高度认可，预计6 月份量产。公司锂电池和电解液业务有望明显受益于我国新能源汽车产业的发展，建议重点关注。

4、操作策略

我们预计，关于私人购买新能源汽车的补贴细则很可能在本月下旬推出，政策的推出很可能成为引爆新能源汽车相关个股行情的导火索，建议投资者密切关注上述个股，待大盘企稳后逢低介入。（联讯证券  黄平）