解析主力观点破译机构密码（5月14日{dj2}）

【展望后市】

尽管汇金增持三大行的消息并未得到证实，但关于"见底"的论调逐渐多了起来，周四沪指低开后震荡攀升，盘中分别突破5日均线及2700点关口，最终报收2710.51点，大涨54.79点，市场人士认为，两大利好助推沪指大涨，1、央行本周向公开市场净注资1520亿元以舒缓流动性压力，2、传闻称证监会暂缓主板新股发行，但这究竟是见大底还是阶段性底部，或仍是下跌中的中继抵抗呢？如果是在股指期货推出前出现这样的走势，几乎可以肯定地判断阶段性见底了，但是在股指期货推出后就增加了判断的难度，因为这可能是空头的回补，也可能是多头的抄底行为！

【热点个股揭秘 】

热点个股揭秘：

一汽夏利：

公司是国内主要的经济型轿车生产企业，2008年公司产品在全国轿车市场占有率约为3.56%。08年公司新产品威志轿车销量快速增长，销售突破了5万辆，同比增长56%，在5-6万元的细分市场夺得了销量{dy}的成绩；夏利轿车凭借传统优势和网络下乡，在3-4万元市场销量仍居{dy}。公司的海外销售特别是在墨西哥市场的开拓取得了很大进展，公司的合作伙伴已先后建成标准4s经销店26家、店中店300家，网络遍布墨西哥中部的13个省，市场开拓取得了较好的成绩。

北京银行：

规模扩张辅以战略转型。银行计划每年开设2-3家异地分行，实行异地扩张；同时，深化北京城郊客户服务，新设郊区业务部，中小企业、新农村xx占比逐渐提高。此外，银行开始推行综合经营，提升中间业务和零售业务的比重，实现战略转型。息差弹性较小，债券占比上升。1季度末北京银行贷存比为60.33%，依然处于低位。存款活期占比由09末的56.53%略降至55.89%，部分由于总行为推动异地分行吸收存款，提高了对异地分行的资金成本所致。银行压缩了同业资产，债券投资占比提升至27.72%，久期提高。随着银行对中小企业xx力度的加强，议价能力有望改善，预期银行的息差将处于缓慢回升态势。

{zx1}调研公司

东方市场（000301）：

旗下的电子交易所以及东方英塔安防公司存在分拆上市的预期和想象。预期两个子公司可能于未来几年申请上市。东方英塔主要定位是做安防系统运营商，做好整个安防系统后交给用户使用，用户每年支付维护费，运营模式较好；公司提供系统，异地可以和当地的保安公司合作提供人防等，运营商的模式令公司可以进行异地复制扩张。我们认为，异动复制后公司的业务将进入扩张阶段，这是值得期待的突破。预计公司2010-2011 年eps为0.32-0.40 元。

青岛啤酒（600600）：

是我国民族啤酒业的xxxx之一，主品牌强大，规模、渠道、产能布局等方面具有{lx1}的综合优势，近期开始收获前几年产能扩张、全国布局以及收购整合资源的果实，产品结构日趋中xx，吨酒盈利能力稳步提升，随着市场份额和吨酒销售收入的双重提升效应，未来几年有望获得稳定而持续的增长。预计2010、2011年的eps分别为1.26元、1.65元，动态市盈率分别为29倍、22倍。

【私募游资动向曝光】

沪、深两市各方机构资金筹码松动大曝光：

★数家私募即将对以下个股出货xx利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场：多伦股份、st长信、升达林业、阳光城、泛海建设、金山开发、广宇发展、华夏银行、东风汽车、大龙地产、上实发展、白云机场、时代新材、中信银行!!!

5月13日板块资金流向跟踪监测：

★a股市场周四出现逾60亿元进场做多，结束了此前连续五个交易日资金净流出的颓势。央行本周向公开市场净注资1520亿元提振投资者情绪，银行股继续成为资金热捧的主要对象，近期回吐较大的医药、资源类股等也重新获得青睐。监测数据显示，今日深沪两市合计净流入资金61.84亿元，其中机构资金净流入41.80亿元，散户资金净流入20.04亿元。

★行业方面，深沪两市81个行业中，共有55个行业录得资金净流入，占比接近七成。银行业延续昨日受捧之势，净流入11.51亿元，大幅{lx1}于其他行业。医药制造板块流入5.91亿元，煤炭采选、有色金属加工板块分别流入5.68亿元、4.55亿元。保险业流入4.26亿元，交通运输设备、电器机械及器材板块流入逾3亿元。受上海楼市新政将趋严的预期压制，房地产开发经营板块全天净流出1.93亿元，成为今日{wy}一个流出过亿的板块。纺织业流出0.49亿元，农业、专业科研服务业均流出0.33亿元。林业、渔业流出约0.2亿元。

★个股方面，金融、资源类股受到追捧，招商银行净流入2.19亿元，中国平安流入2.16亿元。包钢稀土、西山煤电、北京银行、深发展a、中信证券、浦发银行、中国石化、中国太保、兴业银行、中国银行流入金额都在1亿元以上。资金流出的个股中，流出金额都不超过5000万元。丹化科技、天润发展、国民技术、大龙地产、碧水源排名居前。另外，周四相对资金净流入量前五名的个股为：章源钨业、武汉塑料、威远生化、力生制药、中科三环；相对资金净流出量前五名的个股为：和而泰、天润发展、升达林业、大港股份、多伦股份。

【游资动向】沈阳化工（000698）拥有12万吨丙烯酸产能。3 月份丙烯酸价格还在11000元/吨左右，而当前丙烯酸价格已经上涨到15000 以上；同期丙烯酸丁酯价格16000 元/吨上涨至20000 元/吨以上。预计对公司业绩产生较大影响。

【游资动向】大北农（002385）从上市次日（4月12日）机构席位买入2.88亿元至5月12日，一个月间股价累计下跌32.34%，机构显然已被深套。公司被列为中关村国家自主创新示范区首批“十百千工程”重点培育企业，享受各种优惠扶持，预计2010年1-6月净利润在1.67亿元附近。

【游资动向】三网融合是指电信网、计算机网和有线电视网三大网络通过技术改造，能够提供包括语音、数据、图像等综合多媒体的通信业务。今年初，国务院要求三网融合加快进程。根据进程，6月份就将有部分试点产生。对于广电来说，发展三网融合的前提是具备双向化数字改造的有线电视网络，而目前，湖南的有线电视网络都是使用的双向机顶盒，进行网络双向化改造比较容易，湖南在三网融合方面具有先天的优势，尤其是其广电产业走在全国前列，适于进行三网融合。该消息对广电类股票直接利好，特别是湖南本土公司，建议关注电广传媒(000917)。

【游资动向】武汉塑料（000665）湖北省广播电视总台等重组方承诺将在交易完成后半年内启动将其拥有的有线电视网络运营、数字电视等可能与上市公司构成潜在同业竞争的业务资产全部注入公司事宜。

【游资动向】大华股份（002236）公安部要求全国中小学，幼儿园安装安防视频监控设备。

【游资动向】私募人士透露，昨日来自深圳的某私募基金在跌停板上买入西藏矿业（000762），“这段日子我们一直在空仓，这笔买入资金约一半的资金量。”该私募人士向沪浙私募基金研究中心表示。“暂时先博个反弹，但对这个票我们还是有信心的，长期会拿一段时间。”而昨日的龙虎榜也显示，在跌停板上有4家公募机构也买入该股。

【游资动向】4月19日发布的《国家电网公司绿色发展白皮书》显示，国家电网公司预计在2020年基本建成坚强智能电网，全力提升消纳清洁能源能力，助力电力系统提升能源利用效率，积极推动电力装备业和全社会节能，加快电动汽车发展。近日，智能电网被纳入电力“十二五”规划，发改委人士表示政府将对电网升级投资进行补贴。投资者可适当参与智能电网板块超跌股的反弹行情。个股方面：海德控制、荣信股份近日加仓迹象明显。
【游资动向】威远生化（600803）新奥准备将鄂尔多斯、广东汕头、山东滕州等地醇醚燃料项目陆续注入威远生化。

【游资动向】包钢稀土（600111）我国矿产地战略储备研究实施工作正在加速推进，预计首批矿产地储备试点将围绕煤炭和稀土资源展开。

【游资动向】北矿磁材（600980）大股东或将注入五矿稀土资产。

【游资动向】东华实业（600393）近期将定向增发，拟整体上市，方案即将公布。

【游资动向】飞乐音响（600651）公司将在江苏建湖征地316亩，建成江苏亚明绿色照明生产基地，同时，公司将与国际ledxx企业进行合作，加快进入led绿色照明的应用领域。

【私募密码】

上海电力(600021)行业复苏有望 期待持续反弹

早在上个月，国家发改委就明确表态今年将继续推进水电气等资源产品的价格改革，剩下的只是时间上的问题。而根据具体情况，气价改革或将现行，而电价改革由于涉及面广、程序多推出的时间则可能更加靠后。对于资源价格改革问题，我们认为这一方面有利于推进合理的资源产品的价格形成机制，另一方面，还能通过价格手段，促进资源的合理配置。我们认为，梯形价格将成为此类产品改革的方向，因为它能在保障基本需求的同时，加强人们的节约意识，并对于“两高一资”部门产生限制作用，推动经济结构的调整，实现增长方式的转变。上海电力(600021)近日公告披露，公司投资建设的上海上电漕泾发电有限公司2台100万千瓦燃煤机组工程项目中的2号机组已于2010年4月5日圆满完成了连续168小时满负荷的试运行，现已正式投入商业运行。至此，上海上电漕泾发电有限公司2台100万千瓦燃煤机组已全面投入商业运行。该项目投产后，将成为华东和上海电网的主力电厂之一，对调整电源结构、提高电网的安全可靠性、降低供电煤耗、节能减排起到积极的作用。

亚星客车（600213）国资牵手或再重组

继08年重组扬州亚星商用车有限公司客车整车业务资产之后，近日有传闻称，扬州亚星客车（600213）股份有限公司（以下简称亚星客车）又将进行资产重组。近日从江苏省国资委处获悉，亚星客车已经向国资委处递交了重组材料，但对于重组方，扬州市国资委目前尚未对外公布。近年来亚星客车未能抓住行业发展的机遇来扩大产销的规模，导致盈利能力减弱，并且09年前三季度有较大幅度亏损。据了解，此次重组正是为了改善亚星客车的盈利能力。江苏省国资委相关人士也透露说：“扬州市国资委将会对亚星客车进行重组，来挽救日益下降的盈利能力。”。另外，随着小排量汽车限制的取消，国家将加大节能环保型小排量汽车及其先进发动机技术研发和产业化的支持力度。鼓励开发、生产柴油轿车和微型车，以及使用醇醚燃料、天然气、混合燃料、氢燃料等新型燃料的汽车。但是目前新能源汽车的价格还是要高于普通的汽车，为了鼓励消费者购买，国家即将出台购买新能源汽车私人购买补贴等鼓励政策，这有利于刺激新能源汽车的发展，也符合国家对新能源汽车发展规划。所以，建议重点关注亚星客车（600213）.

滨海能源(000695)政策支撑 受益滨海新区建设

公司是天津开发区热力和热电生产企业，具有一定的区域竞争优势。公司积极协调政府和铁路运输部门，将公司列入区域内重点燃煤供应对象，使公司燃煤供应不受区域内运输限制措施的影响，天津证券局局长2月4日指出，今年该市要加大力度支持企业融资与并购重组。滨海能源表示，鉴于天津经济技术开发区供热需求的不断增加，公司是天津经济技术开发区{wy}的热源供应商，从公司保障市场需求、不断提升市场占有率、促进公司发展的角度，公司应承担起区域内新的热源项目的建设工作。

【直入主力密道破译机构密码】

　中科三环：涨停之上 机构四散

　　相比于昨日a股市场的一波三折，今天的a股显得更让人欢欣鼓舞一点，可以说，今天的走势，在一定程度上，给了很多的投资者带来了反弹的希望。

　　大盘的希望一来，那么个股的希望就更不用说了，今天整个市场上有21只涨停个股（不包括st），特别是午后的反弹，带动起了多数个股的上涨。中科三环自然也在其中。

　　可以说，中科三环近期是席位上的常客，从5月10日、5月11日再到今天，天天都有它的席位可看，不过，今时不同往日，前几日都是跌停或者下跌的席位，而今天，总算是扬眉吐气，涨停的席位了。

　　那么，我们来看看，是谁将中科三环托到了涨停？

　　买方xx东方证券南京中山东路，净买入1733多万元；中信金通义乌化工路这个大家相当眼熟的营业部买入1134多万元，屈居第二，不知道前段时间在广钢股份上是否有被套住；买方第三，同样也是东方证券旗下的，上海新川路，净买入788多万元。

　　但今天，对于这个涨停的个股，我们要关注的不是买方，而是卖方。因为卖方之中显得更有文章。卖出xx中信证券苏州中新路，卖出1355多万元，这个也是在5月11日买入的xx（当时买进1225多万元），短短两日，获利百万，也算是收益匪浅；卖二、卖五都是机构席位，分别卖出1151多万元、616多万元。这个量，从今天来看，并不算太多，但是，该股之前几天的席位中，都存在着机构卖出，而且每次数量都较大。

　　5月10日，卖出{dy}的机构席位卖出5120多万元，其余两家合计卖出近1400万元；5月11日，三家机构分别卖出4157多万元、3992多万元、1386多万元，合计卖出9000多万元。

　　我们之所以来关注今天的卖出席位，原因就是因为，机构资金的频频减持，甚至今日不惜在走势良好的情况下依旧是持续减仓，可见机构减仓之坚定，之后的走势，我们建议投资者还是观望为好。

　　诚然，该股在曾经较为强势，在反弹之中，或有其他资金（比如潜伏在内的国信证券成都二环路以及频繁买卖该股的华泰证券常州和平北路）来继续推动该股的短期上涨，但是机构的持续流出，必然对中期走势产生影响，除非有其他机构再来接盘（在5月11日的席位中，曾有机构买进581万元），否则中线来说，我们并不看好该股。

　　西藏矿业：机构宠儿 留有悬念

　　西藏矿业今日一路走高，尾盘强势收于涨停板，成为今日股市的“人气之星”，日价格涨幅偏离值达到7.43%。

　　从深交所席位信息发现，在买卖单坐席中均出现了机构的身影，今日该股已彻底成为机构搏杀的宠儿了。买单机构专用席位合计买入3104万元，而相对的卖单机构专用席位合计卖出4107万元。由此可见，机构还是略显保守心态，在这大盘连续盘跌的情况下，见好就收还是至关重要的。

　　今日跟着买盘机构玩耍的小游资们主要有国泰君安成都北一环路、中山杭州杨公堤、长江福州东大路，他们分别吃进了1494万元、1396万元和1084万元。而对台的卖盘中也涌现了三位游资，他们是华泰苏州何山路、中信建投苏州星海街和安信汕头中山路，不过他们的出手略显羞涩，合计卖出达2030万元。

　　从公司前景来看，公司募集资金15亿元，主要投向三大锂资源开发项目及铜矿建设项目。公司将利用本次发行募集资金充实资本金，改善财务状况，进而增加基础建设投资以加大矿产资源开发力度，促进公司持续稳定发展。从技术形态来看，该股今日的长阳线正好吐掉了昨日的长阴线，但美中不足的是今日该股的量能未超越昨日，后市是否能够开始光明之路呢，还要看“量能大哥”配不配合。

　　如意集团：龙游浅滩 困兽犹斗

　　该股流通盘仅有2.02亿，今天上涨6.06%，换手为4.03%。今天的各个市场数据都波澜不惊，但玄机暗藏在该股前期的席位上。

　　4月28日该股公布季报，业绩大增1039%，刹那间，芳华倾城，招得蜂蝶纷至沓来。{yl}高手五矿证券深圳宝安翻身路营业部、私募新贵湘财证券佛山祖庙路营业部联袂引爆涨停板，把一件稀疏平常的交易型机会变成了顶天立地的大阳线，第二天两大游资顺利出逃，换来一批高位站岗的愣头青。

　　接盘的是来自台州的资金，方正证券台州解放路、中信金通台州市府大道路上榜，由于近期如意集团阶段跌幅超过22%，高位参与的游资丝毫没有出逃的机会，短线浮亏的程度较深，因此借今天股市反弹主动自救的概率更大。

　　由于该股没有爆发性题材、没有实力游资入驻，预计明天将走弱。

　　武汉塑料：翻江倒海 胜者为王

　　武汉塑料昨日的多空博弈今日终于有了结果，开局结果是多方胜，看来机构游资的合力到底棋高一着。而在股票市场上，只以成败论英雄，胜者为王。机构和财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部、中信证券股份有限公司佛山湖景路证券营业部、国联证券股份有限公司江阴大桥北路路证券营业部成为了本轮的胜者。

　　从龙虎榜看，今日多方新添了不少生力军。华泰联合证券南京户部街证券营业部、华泰证券股份有限公司扬州文昌中路证券营业部买入都在1000万以上。追涨停毫不手软，可说将悍不畏死的敢死队精神演绎的淋漓尽致。财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部和海通证券股份有限公司上虞百官镇证券营业部则谨慎一些，买入在500万左右，对该股也是充满信心。

　　机构入场了，生力军来了，武汉塑料的多方阵容可说“全明星组合队”，看来该股不是跌停就是涨停的精彩表演还要继续。神经够坚韧的，胆子够大的，不妨玩玩这个考验心跳的刺激游戏。

　　和而泰：炒新大户 再次出现

　　和而泰是5月11日上市三只新股中当天表现{zh0}的一只，可惜上市次日就跌停，今日也是大幅下跌，换手达49%。

　　和而泰发行价是35元，今日收盘价格为39.51元，离发行价还有4.51元的差价，同期与该股一起上市的爱仕达和嘉欣丝绸均已破发，不知道该股破发还要多久。现在打新一族，日子也不好过，获利空间大大降低，股市也已经走熊，机会不是很大。

　　从该股的席位信息上看，参与者都是游资，虽然都是游资，但也有亮点，该股的亮点就是买入第五位宏源证券股份有限公司长沙韶山北路证券营业部，该营业部是炒作新股高手，这个营业部我们已经介绍过多次，他历史上炒作新股成功率比较高。

　　宏源证券股份有限公司长沙韶山北路证券营业部买入该股305万元，买入的数量虽然不多，但是表面他已经开始看好新股，觉得炒作新股开始有获利空间，结合现在市场新股破发的情况，我们认为次新股或将出现投资机会。

　　天润发展：起死回生 虚惊一场

　　该股今日从接近跌停开盘到涨停收盘，可谓是妖股中的妖股，成交量同比大幅放大，换手率7.22%，日价格振幅达到22.08%。

　　受前几日农业板块大幅补跌影响，该股昨日跌停，今日延续昨日走势，接近跌停开盘。但是今日是什么力量另该股起死回生呢？这里面有今日大盘超跌反弹，大幅上涨，个股普涨的因素，还有就是游资对其的青睐。

　　从席位信息上看，买一中信金通证券诸暨永兴路营业部大肆买进，金额达1290万元，将近是今日成交额的1/7，是挽救该股的主力军。买四和卖四都是招商证券深圳益田路营业部，这是个xx的游资大佬，但今日买入344万元，卖出151万元，金额不大，没能成为今日的主角。

　　公司虽受益于长株潭区域经济圈发展，但区域概念板块炒作已接近尾声，今日只有一家游资大力追捧，持续性值得怀疑，不建议追涨。

　　东华实业：潜龙勿用 欲盖弥彰

　　东华实业前不久刚被媒体评为2010年xx暴跌股之六，推荐词如下：尽管2009年房地产市场销售火爆，但东华实业的去年利润仍然缩水逾四成。房地产市场环境好的时候，业绩尚且不咋地，现在环境变了，股价自然挺不住了。

　　上述这个分析一针见血、一举中的、一击即中。绩差股反弹的最主要动力是什么？超跌。因此该股涨停的真正原因是前期严重暴跌，出现技术性反弹的机会，给了游资见缝插针的投机机会。

　　从今天的席位龙虎榜来剖析，选择抄底的光大证券惠州下埔路证券、中信建投证券长春市人民大街营业部等都是籍籍无名的市场小字辈，尺蠖之躯，何以扛鼎而行？而卖出方则有一家机构席位，排名卖一的机构卖出了2065万元，从该股前xx流通股东来看，中融信托是其大股东。在中诚信托痛饮滨江鸩毒后，中融信托会不会噤若寒蝉，采取逢高减仓呢？

　　同仁堂：强势涨停 基金大买

　　同仁堂该股是一只基金重仓股，今日该股涨停，或许出乎了人们的意料之外。

　　我们可以看到，近期该股不惧大盘大跌压力，仍保持上升通道走势，其走势xx独立于大盘。

　　在众多个股纷纷调整之际，场内资金总要寻找一个出路，此时怎么办，寻找基本面好，走势强于大盘的个股，这个时候同仁堂就被一些资金所相中，相中的结果就是今日涨停。

　　该股席位中买入前五有两家机构，买入金额分别为2065万元和767万元，买入金额不是很大，但是值得关注的是，机构算是一种增仓行为，值得我们思考，是否现在机构又在买入医药股，在以为的历史中，基金总是会抱团取暖，现在这种环境下，基金会选取哪些品种进行抱团取暖呢，是医药板块，还是其他什么呢。

　　升达林业：游资出货 短线回避

　　今日该股开盘后震荡下行，盘中多次触及跌停板。截至收盘，跌幅8.02%，日换手率23.57%，日价格跌幅偏离值达到-11.19%，成交量同比小幅放大。

　　今日大盘止跌企稳，大幅上涨，个股普涨的良好大盘环境下，是何原因让该股执意下挫呢？从技术走势上来看，自大盘单边下行以来，该股一直保持强势，处于高位震荡格局。近几日强势股补跌行情，也不关其事，依就强势上涨，而今天大盘的普涨，让其开始补跌，游资很有可能获利回吐，转战其他股票。

　　我们的猜测是否正确呢？仔细查看席位信息，都是不知名的小游资在炒作。大多在买入的同时快速出货，明显的获利回吐，守住利润，转移阵地。今日前买五总额2569万，而前卖出总额2831万，空方占优。

　　该股有强烈补跌需求，今日大幅下挫更多的是游资的获利出货，短线风险大，建议回避。

　　吉林化纤：悄然布局 意欲何为

　　吉林化纤属于前期的强势股，若是没有今日股指的强势反弹，吉林化纤恐怕难免一波补跌行情，恰是股指的反弹救了该股一命。从该股之前上涨的走势上来看，可谓是稳健中带有一份潇洒，前期该股早已进入了自身的上升通道，无奈股指的下挫，属于典型的错杀股，今日该股股价重又进入了前期的平台区，展开反弹或是理所当然。

　　观看该股的交易席位，期间未见亮眼的游资，只见机构稍稍买入约290万元，可谓是试探性的进攻，结果可谓喜人。从该股过往的股东名册中，尤其是最近的3月31日，前xx流通股东中未见机构席位，虽如此股价依然在3月31日后勃然喷发，今日该股重又回到起点，所不同的是机构开始悄然布局，相信只要机构继续看好该股，当有不俗表现。

　　绿大地：抛压巨大 后市谨慎

　　本博客{dj2}点评：绿大地今日盘中一度跌停，由于大盘的反弹，该股也从底部拉起，当时我们在想，究竟是谁导致了该股跌停。

　　从席位信息上，我们可以看到今日机构是该股跌停的元凶，卖出前五中共有三家机构席位，总计卖出2991万元。从该股的10大流通股东中我们可以发现，该股有三家基金介入，分别是华安宏利股票型基金（持有625.99万股），安顺基金（持有339.99万股），南方高增长基金（持有193.80万股）。正好符合席位信息中三家机构。

　　三家基金都选择抛出该股，表明他们后市对该股不看好，如果他们还继续维持现在这种观点，那未来该股将会有巨大的抛压。

　　我们同时看买入前五，其中有一家机构席位，可惜只买入612万元，买入量偏少，从纯粹的机构的角度考虑，未来该股仍将继续下跌，但是在大幅下跌之后，又由于机构对该股进行了清仓行为，也有可能出现一个底部区域，俗话说得好，底部是砸出来的。

　　短期上看，我们认为该股仍将继续调整，从长期来看，该股或将进入可投资区域。