为什么很多低价垃圾股高市盈率但是往往能来一波大行情?
为什么很多盘子很大的蓝筹股高市盈率但是股价却迟迟不涨?
实际上99%的资金都被“错误”的市盈率公式所误导,因为现有市盈率公式并没有考虑股票壳子的本底价值。
这里所说的壳子本底价值,主要针对的是国资委控股的股票,因为这些股票退市的可能性极小。
IPO永远不会影响国资委控股的股票借壳,因为这是保护国有资产不流失。属于国策。
壳子的本底价值是可以计算的但是很难定量,现阶段只能定性,总体原则如下:
(1)盘子越大本底价值越低 大约的关系应该是log(股本/2亿*10) 后的倒数关联
(2)大盘点位约高壳子价值越高 大约是 大盘点位/1000 后的关联
(3)国资委控股越高壳子价值越高
(4)每股净资产越高壳子价值也高
经过8年的经验,1000点的大盘,1个2亿盘子,净资产为正的股票壳子本底应该在2元。
因此壳子的本底=2*(当前大盘点位/1000)/log(股本/2亿*10)*净资产评估率*国资控股评估率
例如中国石化的壳子本底=2*2.65/log(867/2*10)=1.45
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壳子本底的定量思路大概如下,本文不去进行深入探讨,在以后将有可能细化。
例如一个20亿资产(净资产为10亿)的企业借壳,借的壳子流通盘为2亿,其他增发,增发价5元,可以增发4亿股实现控股。按照10亿净资产10%的净资产收益率,每年1亿净利润,增发后每股净利润大概能有0.33,2600点的大盘股价大概12元,那么这个企业的市值就升值到48亿,相当于从20亿升值到48亿,是比划算的买卖。而日后还可以进行融资。
下面为zhunian市盈率的简单公式
zhunian市盈率=(股票现价-壳子本底)/年每股收益
总体来说:zhunian市盈率对于股价低、盘子小股票划算,这个也是为什么坚决不做高价股、尽量少做大盘股的原因。
举个例子
中国石化的zhunian市盈率=(9.02-1.45)/0.18/4=10.5
ST华控的zhunian市盈率=(4.92-3.03)/0.03/4=15.8
等等等等
可能有些人看到本文嘲笑对待。
但是以上理论在目前以及过去或者未来都将适用。。。。。算算自己股票的zhunian市盈率吧,看看值不值钱。。