000927一汽夏利今天涨停，关注汽车板块的600741华域汽车。000927------公司的投资看点主要在于未来一汽丰田业绩能否持续。目前市场十分担忧下半年轿车销量增速，并且对于此次丰田召回事件的担心也相当严重。我们对下半年轿车市场仍然保持较为乐观的态度，并看好一汽丰田下半年的销量增长。我们预计公司未来两年营业收入分别增长22%、15%，对应EPS 分别为：0.52、0.6 元，目前公司股价对应动态PE 为15、13 倍，股价安全性较高，虽然我们认为2 季度公司及其联营公司产品销量表现有可能较为平淡，但我们对下半年公司的投资价值仍然看好，维持“增持”评级。中线布局华域汽车，首先看他的估值，去年年报0.69元，市盈率不到15倍，而去年的汽车板块平均市盈率为50倍（每个板块所选的股票是不一样的，因此你看到的板块市盈率也许与我看到的不一样）。那么华域汽车的比价明显低。再看成长性，一季报0.23，半年报预告大幅预增，其成长性是高速成长。同时他高新企业税收优惠题材。目前动态市盈率不到10倍，目前汽车板块的平均市盈率为26倍，在汽车板块中明显比价偏低。这样的高速成长的公司股票价值严重低估，市盈率两市排在{zd1}几个，你布局这样的股票可以回家睡大觉，不必担惊受怕的看盘，一旦大盘走好，给你丰厚的回报是必然的。在汽车行业业绩顶点渐行渐近的过程中，市场选择汽车股的逻辑可能从"业绩弹性"转向"业绩稳定"，公司整体利润率波动比整车要小，目前底部15倍左右的市盈率具备较强的估值吸引力，且公司市值存在40%-50%的低估，后续高折价xx是大概率事件，可作为未来汽车股投资的{sx}。申银万国分析师发表研究报告指出，公司是具备竞争力的零部件龙头公司，2010年公司将受益于轿车产品结构的改善、整车企业扩产所带来的销量增加、上汽集团销量增长带来的零部件配套量的增加，其2010年业绩增长也具备一定弹性，目前其价值被低估，维持其"增持"的评级，并上调公司2010年、2011年EPS分别至0.79元和0.91元。
分析师认为目前公司的价值被低估。一方面，与主要零部件上市公司比较，公司估值偏低，目前其股价相当于2009年、2010年PE分别为21倍、16倍，PB仅为2.49倍，与主要零部件公司估值比较，其PE、PB均偏低，且PB尤其低。作为国内综合性零部件xxxx，公司主要利润来源来自于控股企业，而并不是非控股企业，且公司旗下部分合资公司在规模、技术上均{lx1}于同行，因而分析师认为公司价值被低估。公司通过资产重组，定向增发收购上汽集团汽车零部件资产，公司主营转型，成为A股市场规模{zd0}的独立供应汽车零部件上市公司，更名为华域汽车。重组后，公司仍持有民生银行与兴业证券股权。
另一方面，公司持有民生银行1.97亿股，持有兴业证券0.48亿股，民生银行按照目前市价约每股7.37元，总价值约14.5亿元；兴业证券的股权，按价格7元计算，总价值约3.36亿元；以上两项金融资产价值合计17.87亿元，相当于每股价值约0.69元。分析师指出，若扣除金融股权价值，则其目前股价相当于2009年、2010年PE分别为14倍、11倍，估值偏低。
