警告看客：每日关注股票不排除有主力拉高出货或继续下跌，照此买入风险自负!

国阳新能(600348)"新分配王" 巨资力挺 值得重点关注

    公司是全国重要的优质无烟煤生产基地，所产煤炭属于年轻无烟煤，具有低灰、低硫、挥发分适中、可磨性好、发热量高的优点。公司煤炭产品的销售在华北、东北地区及山东省有明显的区位和价格比较优势。
　　技术{lx1} 优势明显
　　公司煤炭开采量及管理技术水平均居全国{lx1}水平，而公司也是我国{zd0}的煤炭工业生产基地之一。公司率先在全国试验成功并推广使用了当今{zxj}的“综采放顶煤技术”，实现了采煤工艺的重大变革。矿井瓦斯治理技术达到国际先进、国内{lx1}水平。
　　煤价上涨保证公司2010年业绩稳定增长
　　2010年的动力煤价格谈判，公司的动力煤(末煤)含税价格上涨45元/吨；公司的洗块煤和喷吹煤的价格暂时不上涨，目前分别为740元/吨和685元/吨。预计公司块煤和喷吹煤价格在二季度上涨的可能性较大，主要源于化工行业二季度之后将迎来传统旺季，钢铁行业的旺季同样到来，在前期的行业报告中，我们一再强调，今年炼焦煤价格的走势将节节高，年初以来炼焦煤市场价格已累计上涨15-20%，国际市场炼焦煤价格也不断攀升，澳大利亚与印度签订的二季度炼焦煤价格为270美元/吨，国际市场炼焦煤现货价目前也比国内价格高200元以上，炼焦煤价格的上涨已是确定性趋势，作为炼焦煤替代品的喷吹煤，其价格上涨也属大概率事件。
　　集团资产注入 提升产能空间

　　在集团公司步入高速发展期后，后期可注入资产愈加庞大。阳煤集团目前新建矿井产能为3400万吨/年，改扩建增加产能3800万吨/年，整合地方煤矿增加产能4800万吨/年，加上现有产能4400万吨/年，后期集团总产能有望超过1.5亿吨/年。而目前上市公司的产能为2500-2700万吨/年，因而后期集团可注入的资产依然庞大。

　　二级市场上，公司近期股价调整较为充分，期间表现明显强于同期其他品种，同时是年报高送转含权股，后市有望走出一波较好的反弹行情，建议投资者重点关注。
【2010-04-23】
    国阳新能2009年年报：基本每股收益1.93元。2010年一季报：基本每股收益0.53元。
　　公司2009年度利润分配预案：以2009年12月31日总股本962000000股为基数，每10股送15股派3.80元(含税)。

三一重工(600031)估值优势明显 建议重点关注

　　公司主要从事工程机械的研发、制造、销售，产品包括建筑机械、筑路机械、起重机械等25大类120多个品种，主导产品有混凝土输送泵、混凝土输送泵车、混凝土搅拌站、沥青搅拌站、压路机、摊铺机、平地机、履带起重机、汽车起重机、港口机械等。
　　今年2季度开始公司销售维持1季度的火爆局面，供不应求，生产销售数据达到了历史同期{zh0}水平，部分产品上半年基本能完成去年的销售额度。公司目前生产任务饱满，订单充裕，预计整个上半年公司的经营业绩可能会持续超出市场预期。近期公司启动对下属公司资产的全部收购，降低公司与集团之间的关联交易费率，有利于毛利率的进一步提升。
　　目前我国的城镇化率水平为45%左右，远低于发达国家的75%和世界平均49%的水平，还有很大的发展空间，我国国内固定资产投资整体维持在25%，对机械产品的需求应该具有持续性。但由于中央对房地产价格上涨过快的高度重视，连续出台多项调控政策，也出台了打击囤地的政策，但同时中央和地方政府都明确表示，加大保障性住房建设，今年保障性住房的建设目标为300万套保障性住房和200万套棚户区改造的目标，分析若以每套100平方米计算，则已经相当于2009年全年新开工面积的43.3%，这都对房地产新开工有一定的刺激作用，同时，中中西部二、三线城市的房地产建设十分活跃，都拉动混凝土机械的需求。
　　集团股改承诺将挖掘机、汽车起重机、混凝土搅拌运输机全部整合注入上市公司，上市公司将专注于工程机械生产，集团不再进入减少竞争。去年已经完成挖掘机注入，今年应该会启动汽车起重机和其他工程机械资产注入上市公司，此举将明显增厚公司业绩。2009年集团公司轮式起重机实现销售1412台，出口100多台，销售收入14.18亿元，市场占有率5.1%。2010年公司计划汽车起重机相关业务收入目标为35亿，2012年的销售目标为100亿元。
　　前期公司于巴西政府签订2亿美金的协议拟建设制造基地，同时海外市场未来有望成为公司发展新引擎，三一集团规划2012年销售收入达到1000亿元，其中出口占比从2009年的不足10%上升至50%。在通过一系列海外投资建厂完成全球产业布局的同时，公司在产品国际化认证、营销网络和技术研发上都进行了充分的准备，目前公司产品性能已经接近欧美一线品牌，同时在xxx和售后服务方面拥有优势。从行业角度看，当各方面条件成熟时，我们发现中国企业可以在3-5年内使某种机械产品完成进口替代。因此我们看好三一重工的挖掘机业务，认为虽然目前三一仅占有7%的国内市场份额，在未来的2-3年内三一重工在挖掘机方面将有望从外资企业手中夺取大量市场份额。
　　二级市场，该股近期经过大幅调整后，目前安全边际较高，估值优势明显。值得注意的是该股昨日低位收出近期难得的一根光头阳线，主力资金护盘迹象明显。预计该股后市在量能的配合下有望再度走强。建议投资者重点关注。

中南建设(000961)后市止跌企稳概率大，可逢低关注

投资亮点：
　　公司基本面
　　公司主要在海门、南通、常熟、镇江等江苏二三线城市和南京、青岛等地开发、承建房地产项目。公司2009年计划竣工的项目有海门中南世纪城、镇江中南世纪城、青岛中南海湾新城；2010年计划竣工的项目有寿光中南世纪城、华城军山半岛、xxx中南世纪城、中南海景花园。
　　公司项目权益建筑面积约1100万平方米，截至08年底共计结算了仅约86万平方米，预计截至09年底共计结算约132万平米，即从2010年开始将有近960万平米陆续进行结算，结算资源相当丰富。除09年下半年新获得的青岛和盐城两个项目外，其余10个项目目前均处于在售，而06年在售的只有3个，07年有6个。从表1可以明显看出，这10个项目比较集中的开盘期开始于08年，且销售高峰期将持续到2012年。考虑销售到结算1年左右的滞后期，且不考虑新增项目，销售高峰带来的结算高峰将处于2009-2013年。
　　2010-2011年业绩高度确定
　　截至09年9月底，公司已售但未结算面积约91万平米，我们预计在09年底已售未结算面积仍高达89万平米，相当于我们预计2010年结算面积61万平米的146%，相当于2010和2011年两年预计结算面积的74%。由于未来结算项目要么是07年老楼盘，要么是成本变化不大的新楼盘，因此可以在成本变动很小的情况下，充分享受近年房价大幅增长的红利，即公司2010-2011年结算收入及净利润增长的确定性会更高。
　　公司与众不同的经营模式
　　房地产行业企业众多，竞争激烈，且经营模式同质化很严重。细数A股房企，其模式大多是通过公开市场在一二线发达城市拿地滚动开发。而这一模式已经形成"招保万金"众多优秀企业，若要超越已非常之难。所以未来的另一个"招保万金"必定是要有鲜明的差异化，并具持续经营模式的企业，而中南建设恰是行业中具备上诉能力的十分罕见的品种。
　　公司经营模式独特之一：重点在发达的三线城市布局大盘。公司项目建筑面积的80%位于三线城市的南通、海门、常熟、镇江、盐城、文昌等地。这些地方恰是现在一线房企无暇顾及的地方，竞争不激烈，发展空间大。公司现有12个项目，其中有8个项目建面在50万平米以上，有6个项目建面在100万平米以上，大盘模式可以长期坐享土地红利。
　　公司经营模式独特之二：施工开发一体化模式。施工为地产项目的拓展提供信息和成本优势，而"市政+房地产开发"打包获取土地的模式更是屡见成效。南通世纪城150多万平米大盘、盐城项目260多万平米大盘，就是利用这一模式而来。这一模式{zd0}特点：地价锁定且分多年支付。
　　风险提示:
　　1、房地产行业量价齐跌.
　　2、公司项目销售情况差于预期

　　综合评述：

　　公司通过完成重大资产重组后，已转为以房地产开发、建筑工程施工、物业管理的一个完成的业务体系的上市公司，主要是置入中南房地产公司的资产。二级市场上，该股受房地产行业调控政策以来股价已大幅调整50％左右，短期继续调整空间较小，后市有望止跌企稳，投资者可逢低关注。

　　警告看客：每日关注股票不排除有主力拉高出货或继续下跌，照此买入风险自负!