《中期智囊团盘中视点》
铜
基本面：
1、全球决策者合力推出一项规模约为1万亿(兆)美元的紧急援助计划,以稳定全球金融市场,防止希腊债务危机导致欧元崩溃.欧盟各国财长、央行官员和国际货币基金组织(IMF)上xx进行马拉松式的谈判後最终达成这项援助计划.该计划是逾两年来规模{zd0}的援助计划,之前20国集团(G20)曾在雷曼兄弟破产後,掷重金挽救全球经济.
2、"鉴於基本面持续改善,我们认为价格下跌有点过了头,"巴克莱资本分析师Gayle Berry说.
3、许多市场人士都担心中国需求,因中国收紧政策严加控制物价压力. 其他人认为中国不会把政策收紧至明显打击金属需求的程度.他们不担心中国进口铜的数据.中国海关周一称,中国4月未锻造铜及铜材进口436,345吨,上月为456,240吨.
4、中国央行周一发布一季度货币政策执行报告,重申将继续实施适度宽松的货币政策,在保持政策连续稳定的同时增强针对性和灵活性,并处理好经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系,维护金融体系健康稳定运行.消息为市场的正面人气提供进一步支撑.
5、{dy}量子矿物公司10日公布，其{dy}季度利润飙升，因铜价上涨推动。该加拿大的铜及黄金矿商重点业务是在非洲，公司公布，截至3月31日的{dy}季度盈利1.81亿美元，合每股1.70美元。去年同期利润为2150万美元，合每股16美分。分析师原本平均预期该公司扣除例外条款的利润为每股2.53美元。{dy}季营收增长逾一倍至5.628亿美元。该公司{dy}季度生产了85,062吨铜，实现铜价为每磅2.89美元，高于去年同期的1.51美元。公司称，预估2010年将生产385,000吨铜和220,000盎司黄金。{dy}量子矿物公司在刚果民主共和国、赞比亚和毛利塔尼亚经营四座矿场。公司于9月份停止了在刚果的Kolwezi铜钴项目建设，因此前政府收回了该项目的许可，是对该国逾60份开采合同重新评估的一部分。
技术面：面临前次年度高点的压力,沪铜双重顶或将形成。
操作策略：在设置止损的前提下做空。CU1008目标位：52000，止损位：57000。
联系热线：021-61090828 胡凯西 经理
021-61090831 方俊锋 先生
钢铁
基本面:
今日早盘钢铁下跌，螺纹钢1010合约开盘4530元/吨， {zg}4548元/吨，{zd1}4512元/吨，10点半报收4522元/吨，成交量1190246手，持仓增加40276手。线材1010合约开盘4415元/吨，{zg}4419元/吨，{zd1}4384元/吨，10点半报收于4391元/吨，成交350手，持仓减少56手。
宏观消息：4月CPI同比增长2.8%，PPI同比增长6.8%，1-4月固定资产投资同比增长26.1%，4月工业增加值增长17.8%，4月社会消费品同比增加18.5%。
行业消息：德国钢材联盟(German Steel Federation)表示，德国4月粗钢产量较2009年同期的187万吨增加一倍以上，至388万吨，当时金融危机正在盛行。4月产能利用率高见90%，为连续第二个月如此。2010年前四个月，该国粗钢产量较2009年同期增长61.9%，至1,482万吨。
铁矿石消息：海关总署5月10日数据显示，2010年4月份中国进口铁矿石5,533万吨，进口金额为615,586万美元。中国1至4月累计进口铁矿石21,032万吨，同比增加11.6%，进口金额2,108,493万美元，同比增加42.0%。
现货市场：全国28个主要城市16-25mmHRB400螺纹钢平均价为4718元/吨（实重），较上xx下跌30元/吨；全国28个主要城市8mm高线平均价为4493元/吨，较上xx下跌24元/吨。昨日进口铁矿石现货价格平稳运行，现印度粗粉（63.5%品位）主流价格为1290-1300元/吨，巴西粉矿（65%品位）价格为1410-1430元/吨，澳大利亚粉矿（62%品位）价格为1320-1330元/吨；印度粉矿（63.5%品位）外盘主流价格下跌3美元至180-183美元/吨（CIF），巴西粉矿（65%品位）报价下跌3美元186-187美元/吨（CIF）。
操作策略：在设置止损的前提下做空，螺纹1010目标位4370，止损位4600
联系热线： 021-61090789 陈悦 小姐
021-61090831 方俊锋 先生
021-61090857 徐焱 先生
锌
基本面：
沪锌今日早盘上涨，沪锌1008开盘17100元/吨，{zg}17235元/吨，{zd1}到17055元/吨，10点半报收17100元/吨，成交量294234手，持仓增加12070手。
10日，LME库存下跌550至571250吨。基本金属上涨，因希腊危机的风险的到控制，欧盟，美国，IMF联手救援，避险情绪有所好转，美元呈现跌势，伦铜上涨2.77%，伦锌上涨2.01%，伦铝上涨2.20%，伦铅上涨2.95%，伦镍上涨2.91%。
国际宏观消息：美国三大股指上涨，道琼斯工业指数上涨3.90%，报收于10785.14，标准普尔指数上涨4.40%，报收于1159.72，美元指数下跌0.02%，报收84.37。全球决策者合力推出一项规模约为1万亿(兆)美元的紧急援助计划,以稳定全球金融市场,防止希腊债务危机导致欧元崩溃.欧盟各国财长、央行官员和国际货币基金组织(IMF)上xx进行马拉松式的谈判後最终达成这项援助计划.该计划是逾两年来规模{zd0}的援助计划,之前20国集团(G20)曾在雷曼兄弟破产後,掷重金挽救全球经济. 欧元周一上涨,受助於旨在稳定欧元区及防止欧洲债信危机扩散的1万亿美元援救计划,但对计划将如何执行的疑问令欧元脱离日内高位. NYMEX6月原油期货下跌%，报收美元/桶。因规模达1万亿美元的全球紧急援助方案带动投资人风险意愿,扶助提振了商品市场和股市. COMEX6月期金上涨%，报收美元/盎司。但远离盘中低点,因规模为1万亿美元的全球紧急救助方案令危机扩散风险缓解,避险买盘减少.
现货市场：11日，#0锌价格下跌至元/吨.
操作策略：在设置止损的前提下做空，沪锌1008目标位15500，止损位18000。
联系热线：021-61090789 陈悦 小姐
021-61090898 王好涵 小姐
铝
基本面：
1、为防止希腊债务危机导致欧元崩溃，欧盟及IMF最终推出1万亿美元的紧急援助计划，市场人气快速得到提振，基本金属止跌回稳。三个月期铝收报每吨2,144美元,上日收报2,072.5美元。
2、LME库存减少5125吨至4501100吨，注销仓单增加8075至280950吨。
3、中国央行周一发布一季度货币政策执行报告,重申将继续实施适度宽松的货币政策,在保持政策连续稳定的同时增强针对性和灵活性,并处理好经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系,维护金融体系健康稳定运行.消息为市场的正面人气提供进一步支撑.
4、河南省政府周一在网站上称，当电力供应较总需求低20-25%时，河南省计划限制向冶炼厂的供电，且在短缺达到25%以上时，要求他们关闭产能。
成本上升
电力费用上升对铝冶炼厂产生重大影响，因电费占到总生产成本的40%左右。
上调电价使铝冶炼厂的现今生产成本上升至每吨15,500元（2,269美元）左右，而中国其他地区冶炼厂的平均成本约为15,000-15,700元。
如果铝价降至14,500元，并位于该价位一段时间，当地的冶炼厂将考虑关闭一些产能。
中国现货铝价受到供应充裕打压，本月迄今为止价格已经下滑近2%，周三约报每吨15,600元。
冶炼厂高层人士表示，铝价疲软促使冶炼厂削减氧化铝库存。
自2月中旬以来，氧化铝价格位于每吨2,800左右。国内{zd0}的生产商——中国铝业自1月初以来一直维持现货氧化铝价格在每吨3,000元。
但2月以来国际市场现货氧化铝价格已经上涨15%，至每吨378美元。
操作策略：离场观望。
联系热线：021-61090896 钱艳洁 小姐
股指期货
基本面：
今日早盘股指期货下跌，IF1006开盘3000.2，{zg}3007.0，{zd1}2970.0，10点半报收2977.0，成交量14788，持仓量增加831手。
国际股市：美国三大股指上涨，道琼斯工业指数上涨3.90%，报收于10785.14，标准普尔指数上涨4.40%，报收于1159.72，美元指数下跌0.02%，报收84.37。今天10点半，恒生指数上涨0.14%，日经跌0.29%。
国内外消息：1）受惠于按不同产品类型“分条线”审批，二季度新基金发行迅猛势头不减。截至5月7日，二季度以来已经成立的新发基金达到14只，由此带来的可入市资金超过224亿元。数据显示，截至5月10日，今年以来共有40只新基金结束募集，有36只基金发布了募集成立公告。共募集608.63亿元，平均每只基金募集16.91亿。《证券日报》基金周刊的统计进一步显示，截至5月10日，40只基金中有13只基金已经建仓完毕，还有27只基金处于建仓期。2）昨日，欧盟成员国财政部长达成一项总额达7500亿欧元的救助机制，用来帮助可能陷入债务危机的成员国，防止希腊债务危机蔓延，受此消息影响，欧洲股市暴涨，亚太股市也纷纷止跌反弹。业内分析人士认为，周边市场的纷纷止跌回稳短期利好A股，但谈反转还为时尚早。据了解，这项计划号称是史上最庞大的救助计划，救助资金主要来源三方面，4400亿欧元将由欧元区国家根据相互间协议提供。其二，600亿欧元将以欧盟《里斯本条约》相关条款为基础，由欧盟委员会从金融市场上筹集。其三，国际货币基金组织将提供2500亿欧元。这标志着欧洲债务危机警报解除。3）中国人民银行10日发布的《2010年{dy}季度货币政策执行报告》称，当前一些推动价格上涨的因素逐步显现，强化了通胀预期。
操作策略：在设置止损的前提下做空，IF1006目标位2800，止损位3020。
联系热线：021-61090789 陈悦 小姐
橡胶
基本面：
1、亚洲现货橡胶价格周一(5月10日)小幅上涨，因受欧元区稳定计划提振。现货橡胶价格走高，追随Tocom橡胶期货的涨势。市场出现中国买家。泰国RSS3等级橡胶FOB价为每吨3,430美元，6月船期，FOB。STR20等级橡胶换手价为每吨2,880美元，FOB。印尼STR20等级橡胶报每吨2,870美元，6月船期，FOB。6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤330-350美分，前一交易日(7日)报每公斤345美分。6月/7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤288-292美分，前一交易日报每公斤288-290美分。6月/7月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤285-287美分，前一交易日报每公斤272-273美分。6月/7月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤288美分，前一交易日报每公斤283-285美分。
2、据北京5月10日消息，中国海关总署周一公布数据显示，4月xx橡胶进口量为140000吨，同比减少22%。1-4月，中国xx橡胶进口630000吨，同比增加13.1%。中国为全球{zd0}的xx橡胶进口国，主要自泰国、印尼及马来西亚进口。
3、据海关总署5月10日数据显示，2010年4月，中国进口合成橡胶162,206吨。2010年1-4月，中国累计进口合成橡胶591,503吨，同比增加60.3%。
4、今年{dy}季度，泰国对中国总值同比增长70%。当地xx研究机构泰华农民研究中心预计，今年剩余时间，泰国对中国的仍可从中国经济持续增长和中国—东盟自由协定全面施行中获益。 2010年全年泰国对中国的出口总值增长将超过25%，较去年的萎缩0.4%大幅好转。同时，泰国对中国出口的重要性将随泰国对中国出口占比的提高而增加，进而拉动总体出口增长。
5、 去年的火爆车市，让不少汽车厂家提高了今年的产能计划，在经历3月丰田召回事件的影响之后，又是4月传统的淡季，而厂家的产能目标仍在继续执行，库存相对增加了很多。“4月我们的库存达到了100辆的警戒线，”广汽合田4S店市场部经理段晓聪表示，“因为我们一个月销量的预期目标在60辆左右，通常4S店的库存为一个月的销量是比较合理的，达到了100辆的库存，广汽走量主要是以凯美瑞为主，以每辆20万元的价格预算，100辆车的库存就积压了2000万元，相当于投资一个4S店的建设成本，这对经销商的压力还是非常大的，因此在今年五一加大了促销力度。” 东风日产众杰专营店副总经理李郭表示，“五一3天，我们销售了近百辆车，比4月份增加了300%的销量，个别车型甚至达到1550%。” 5月4日，中国汽车技术研究中心首次针对中国汽车产业发展形势公布了产销数据。数据显示，1~4月份，在汽车企业和流通环节的库存量增加了99.96万辆。就产销数据来看，车商将会有不小的库存压力，而中山本地车商也确实为库存xx。
技术面：面临前次年度高点的压力,沪胶三重顶或将形成。
操作策略：在设置止损的前提下做空。RU1009目标位：21500，止损位：22700。
联系热线：021-61090828 胡凯西 经理
021-61090831 方俊锋 先生
021-61090898 王好涵 小姐
PVC
基本面：
1、 国际原油：
纽约商品交易所 6 月原油期货收盘上涨 1.69 美元或 2.30%，收报每桶 76.80 美元。伦敦布兰特原油期货亦升 1.95 美元或 2.49%，报每桶 80.22 美元。
7月原油价格上涨 2.01 美元或 2.6% 至每桶 80.52美元，较6月合约溢价 3.72 美元。
欧盟的稳固市场政策，舒缓了投资人的担忧，也令市场风险胃口回升，商品和股票等投资工具重获青睐。
欧洲{lx}彻夜与会后，周一同意实施7500亿欧元(9700亿美元)的市场援助计划，其中包括购买政府和私人债券等举措。
然而正式救援计划发布不久后，投资人便对金援项目的内容有所争议。
部份投资人担忧，欧洲央行成为风险资产的购买方，将倾入更多资金拉抬经济成长，将引起通货膨胀压力，且令欧元笼罩在潜在的贬值压力下。
美国股市今日一路上涨，道琼工业指数收涨3.90%至10785.14点。欧元兑美元午盘一度上涨1.7%至1.2968美元，尔后涨幅放缓至1.286美元。
另一帮助油价上涨的原因在于，中国的石油进口量创下每日516.5万桶的新高纪录，较去(2009)年同期高出31%。
美国石油指数基金(United States Oil Fund LP)(USO-US)收盘小跌0.08%至37.20点。
石油期货价格上周共挫低13%，因市场担忧希腊债权危机蔓延，威胁到其它欧盟国家及欧元稳定，且破坏全球经济复苏。
数项关键性石油市场报告将在本周发布，石油输出国组织(OPEC)将在周二发布报告，国际能源署(IEA)和美国能源部(United States Department of Energy)则将在周三公布数据。美国石油协会(API)周二将发布库存报告。
天然气价格xx能源产品上涨，6月天然气期货价格上涨16美分或3.9%，报每百万Btu 4.17美元。
周五（5月7日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油6月期货结算价每桶75.11美元，比前一交易日下跌2.00美元，交易区间78.19-74.51美元；伦敦洲际交易所布伦特原油6月期货结算价每桶78.27美元，比前一交易日下跌1.56美元，交易区间80.65-77.58美元。
周五亚洲乙烯收盘报1298.25-1300.25美元/吨CFR东北亚和1253.25-1255.25美元/吨CFR东南亚（跌3美元）。欧洲乙烯收盘报905.25-910.25欧元/吨FD西北欧（涨33.5欧元）和1115.25-1125.25美元/吨CIF西北欧。美国乙烯收盘报43.875-44.125美分/磅，跌0.005美分。
2、国内电石与乙烯市场 ：
齐鲁化工城PVC市场行情下跌50元/吨左右，S700报7550元/吨左右，S1000报7450元/吨左右，QS1050P报7350元/吨，海化5型料报7300元/吨左右送到，以上均为含税价。目前市场看跌心态强烈，成交清淡，商家出货困难，短期内难有改观可能。
常州地区PVC市场行情平稳，普通5型电石料主流报价在7400元/吨自提，乙烯料QS700送到报价在7850元/吨，QS1000送到报价在7800元/吨，QS1050P送到报价在7600-7650元/吨。商家暂稳价观望，市场交投气氛较淡，成交有限。
上海地区PVC市场行情暂稳，5型料主流出货价在7350-7400元/吨左右，金路料7400元/吨自提，天辰料7350元/吨自提，天业略高在7450元/吨自提。乙烯料大沽化1000型在7600-7650元/吨自提。目前商家多观望，以跟随出货为主，成交一般。
杭州地区PVC市场行情持稳，普通5型料主流报价在7350-7400元/吨，新疆天业、四川金路料报价在7400-7430元/吨，内蒙料报7370元/吨自提。贸易商操作略显谨慎，下游工厂采购积极性不高，以消化节前库存为主。
3、国内PVC装置 ：
河南宇航PVC装置满负荷生产，10日报价稳定，5型料当地出厂报价在7400元/吨，3型/8型出厂报价在7500元/吨现汇，省外价格低100元/吨。另外，2500型号出厂报价在8400元/吨左右。目前库存正常，销售一般。
台塑宁波PVC装置开工8成左右，华东送到价，S-60报8000元/吨，S-70报7950元/吨，S-65报7900元/吨。厂家库存尚可，走货一般。
德州石化PVC装置开工满负荷，10日5型料当地出厂报价稳定在7400元/吨，承兑、现汇均有操作。库存一般，销售正常。
寿光新龙PVC装置开工8成左右，5型料对外报价稳定在7550元/吨，现汇，承兑均可，实际出货价略有优惠。企业库存不多，销售尚可。
青岛海晶PVC装置开工8成左右，3型料出厂报7550元/吨，5型料报7500元/吨，实际成交可商谈。目前厂家库尚可，走货一般。
操作策略：在设置止损的前提下做空，目标位：7500，止损位：8000。
联系热线：021-61090898 王好涵 小姐
地址：上海浦东浦电路500号上海期货大厦11层上海中期期货经纪公司工业品部
公司网址：www.shcifco.com
开户热线：021-61090789，61090879, 61090857 ，61090898 ， 61090852， 61090828
欢迎联系：陈悦小姐 先生 徐焱先生 王好涵小姐 晏春春小姐 经理
【提示】我们分析的根本原则是： 1、顺应市场趋势操作；2、出现错误及时止损。
【声明】上海中期研究报告，谨慎入市仅供参考。盘中视点可能因行情变化而随时变化
地址：上海浦东浦电路500号上海期货大厦11层上海中期期货经纪公司工业品部
