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　　公司昨日公布2009年年报，2009年度实现营业总收入46.19亿元，同比增长9.32%；归属于母公司股东净利润6.69亿元，同比增长44.22%；净资产收益率19.06%，每股收益0.51元。

　　中投证券：公司2009年实现净利润大幅增长，一方面是公司很好地避开了经济危机所造成的影响，同时还受益于经济危机对其他同行企业的打压，公司销售收入不减反增；另一方面还因为公司三项费用大幅降低使得公司净利率提升了4.49个百分点。目前公司染料销售旺盛，预计一季度仍有望实现较好盈利。公司逐步确定全球染料龙头地位，并且新产品盈利增长点也已经形成，多元化战略初步体现。在不考虑股权投资收益和房地产业务盈利情况下，提高2010-2011年EPS至0.70元、0.89元，6-12个月目标价为14.00元，下调至“推荐”投资评级。

　　申银万国：来自分散染料和活性染料产量增长、2万吨间苯二酚项目投产、15万吨减水剂项目投产，近期公司产品销量超出预期，预计一季度将同比大幅增长。此外，公司参与收购德司达有助打开中长期成长空间，而闰土化工上市对公司估值有带动作用。预计公司2010-2011年EPS为0.80元、0.92元，目前估值较低，维持“增持”评级；给予2010年PE18-20倍，未来6个月目标价15-16元。

　　招商证券：随着公司继续拓展市场并扩大产能，减水剂和中间体两项业务未来仍将保持快速增长。而染料业务彰显市场控制力，持续增长仍有空间。此外，活性染料业务也将随着其在印度产能扩张和释放而保持较快增长，对德司达技术获取还将进一步增强公司产品在xx领域和国际市场的竞争力。维持2010-2012年EPS预测为0.68元、0.85元和1.01元，目标价15元，维持“强烈推荐-A”投资评级。

　　华泰证券：中间体业务将成为公司业绩新的亮点，无机化工业务将在2010年起贡献业绩，预测公司2010-2012年EPS为0.65元、0.84元和1.10元。考虑到公司未来产业链结构不断完善、收入稳定增加、抗风险能力强，同时目前公司估值水平已经明显偏低，上调投资评级为“买入”。

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