(002259/升达林业) 6日 以09.80元 建仓介入

升达林业投资亮点：

林板一体化”是公司的主要竞争优势。

经过多年的发展,公司的强化木地板在国内市场排名第二,在木地板行业已形成较强的竞争优势。自2003年开始,公司积极实施“林板一体化”战略,一方面开展买林造林工作,一方面在林木资源附近建设中纤板项目(目前公司中纤板年采购量在6万立方米以上)。

公司的“林木种植-中纤板-木地板”的“林板一体化”经营战略优势是其他竞争对手所不具备的。

目前两头(林木资源和地板业务)是公司的主要亮点。

一是林木资源,据我们了解,目前四川地区枝桠材收购价就已经达到每吨400元以上,接近金融危机前的高点,而且仍处于刚性上涨通道中,而公司储备的林业中,成熟林在10万亩以上,且都是在2007年以前购入的,所以如果按目前的市场价值评估,已经有相当幅度的升值。二是地板业务,从去年下半年开始,随着经济形势的好转和房地产市场的兴旺,公司的地板业务恢复很快,目前已经基本恢复到金融危机前的水平,由于公司在地板业务上具有技术、品牌、营销渠道等方面的综合优势,我们相信未来几年地板业务仍将是公司的亮点。尤其是今年下半年,如果出口复苏,公司的地板业务在量、价上都会进一步反弹。

风险因素。

原材料供应及价格波动的风险、税收政策变化的风险、市场竞争的风险、自然灾害风险。

盈利预测与投资建议。

我们预测公司2009——2011年的EPS分别为0.07元、0.36元和0.56元。按 2010年30倍市盈率,则公司目前的合理投资价值为10.8元

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收评：

5月6日讯 今日两市小幅低开，开盘后沪指急速走低，盘面看，智能电网、新疆、环保、医药等中小板块逆势走高，但金融、地产、煤炭、钢铁、有色五大权重板块赫然居于板块跌幅榜前列。临近早间尾盘，煤炭股展开又一波跳水，石化、有色板块亦表现较弱，两市继续震荡下跌，沪指再度临近2800点关口。午后，两市顺势下跌，沪指一举跌破2800点关口。权重股跌势不止，两市题材股亦现跟风下挫态势，银行股急速下挫，成为杀跌的一大帮凶。14:30过后，两市加速下挫，沪指暴挫逾百点，深成指大跌超过500点。权重股再度掀起一波杀跌狂潮，题材股难以独善其身，早间强势的题材板块悉数翻绿。两市上涨个股不足200只。

截止收盘沪指报2739.70点，跌117.45点，跌幅4.11％，深成指报10422.56点，跌581.17点，跌幅5.28％。沪指再度创出本年度新低。

从盘中来看，板块悉数翻绿，无一飘红。煤炭板块全线暴挫，金融、地产板块大跌逾5%，居板块跌幅榜前列，钢铁石油板块亦大幅跳水，权重板块携手杀跌，无一幸免。覆巢之下安有完卵，智能电网、新疆西藏等区域板块、环保、水务、医药等早间强势板块午后集体大幅回落。

市场分析人士称，今日的下跌虽然坚决，但量能并未集中释放，表明筹码锁定较好，随着二次探底的出现，对于指数有先行风向标作用的深成指距离09年9月的低点10387点只有不到百点，随着短期杀跌的加速，市场2季度调整的底部将要出现，只要强势股迎来一轮补跌，市场的见底信号将明确出现，目前为黎明前最黑暗的时刻，投资者需坚持静待机会的出现。