【A股市场大势研判】大盘弱不禁风  年度低点屡被改写  

盘中特征：
    周五沪深股指弱势运行，全天股指都在上日的收盘指数下方运行，上证指数破位2700点，多数股票下跌，股指创今年以来的新低2665.81点。上证指数收盘2688.38点，跌1.87%，成交1110.1亿元；深成指收盘10146.42点，跌2.65%，成交819.5亿元。仅农林牧渔行业指数{dj2}上涨，涨2.13%，余者皆跌。其中采掘、家电和交运行业指数跌幅较大。两市426只股票上涨，102只平盘,1326只下跌，其中3只涨停，5只跌停。

后市研判：
    大盘中期走势继续向淡，短期跌势可能稍稍减缓，不排除超跌后引发技术性反弹的可能，但期望值不高。
    本周仅4个交易日，震荡向下的状态尚无改变，每个交易日都创出新低,这令抢反弹者逐渐恢心。五日均线就成为短线压力，多方难以喘息。一周上证指数下跌6.35%，深成指下挫9.10%。几乎收在次低点的周K线,跌势意犹未尽。股指连续拉了五根周阴线，短线超卖，如果有反弹的机会，似乎也是借反弹减仓的机会，大盘中期形态进一步变淡。本周期指市场空方获利颇丰，期指自4月16日挂牌以来，多方就没有扬眉吐气过。
    房地产板块成为近期的先头力量，银行、有色和采掘陆续加入空方阵营，我们不知道接下来哪个品种又成为暴跌的催化剂。系统性的风险较难防范。除了政策面的因素外，欧美股市的暴跌也让A股投资者心理间接受其影响。当然，我们发现每日盘中都有局部亮点，甚至有涨停的股票，但在大盘中期趋势向下的过程中，短期参与热点题材也是见好就收，前期较抗跌的板块担心后势有补跌的压力。
    我们难以判断今年的低点在何处。缺口2803点封闭后只引起短暂的反弹，可是反弹仅是昙花一现，之后引发更大的抛压。本周复牌后的中信证券、华夏银行等股价的跌停在较大程度上影响着投资者信心。分析师们不久可能会陆续
调低对上市公司未业业绩的预期，关于经济会否“二次探底”的讨论又让人们多一了些担忧。总之，随着股指进一步走弱，以前潜在的利淡因素纷纷出笼，推波助澜，本周盘面便流露着恐慌情节。
    股指中期调整格局并没有结束。我们曾在2009年7月29日的《特别行情》版撰文《谨防构筑中期头部》,8月4日见顶3478点之后，多次反弹都未能逾越3400点，我们在此后大势研判月度报告和《金色梧桐》的相关栏目中多次技术面提示自2009年8月4日3478点以来的调整没有结束。将2009年8月的3478点与2009年11月的3361点联连,构成了中期下降通道，每一轮反弹都在上轨线附近收场。4月份见高3181点遇阻回落,再次显示了上轨线的压力。下轨线的支撑也显得苍白无力。早在一季度，人们还在期待股指有创新高的希望，可是屡次上试无果之后，多数人进一步认同中期期整的趋势，即使有低估品种也无人问津。
    4月下旬以来我们多次提及年线，年线破位后应引起警惕。4月19日收盘时,沪深300指数、深成指和和上证指数都跌破了年线，两周多来，多方虽有所抵抗,但都心有余而力不足，未能收复年线。2009年10月9日留下的跳空缺口2803点封闭后曾一度引发短线反弹，但也只是草草收场,立即又创出新低。我们曾判断5月份上证指数主要波动区间2700点至3000点，其实2700点在{dy}周就无声而破，上档三千点可能也是奢望，表明我们对风险估计不足，功夫不到家。我们还是提醒，一般而言，年线破位后调整时间和空间往往会超过多数人的预料，对此要有一定的思想准备。
    短线超卖后跌势可能适当减缓,能否出现像样的反弹确实难以判断。上证指数自4月份的3181点以来快速跌至2665点，跌幅超过20%，按理短期空方能量得到部分释放。如果做反弹，还要等待成交量的缩减，等待五日均线的走平,要等待市场环境的相对平稳。从稳健的角度考虑，在中期底部信号没有真正显现之前，轻仓观望等待也许更合适一些。

操作策略：
    少量试探参与短线反弹，中期仍需保持谨慎。

【市场热点】

农业、黄金股走强

    周五，两市双双下跌，成交量接近2000亿元左右，个股跌多涨少。
    市场再次进入补跌阶段。受到希腊债务危机升级的影响，近日市场在原先下跌的基础上继续大幅下跌，两天跌幅超过7%，昨日是权重股大幅下跌，今天轮到其他股票补跌。其中煤炭股连续两天出现在跌幅榜{dy}。市场表现出强烈的补跌效应，投资者信心遭到挫败，止损盘涌出迹象明显。我们认为投资者需要对没有业绩支撑，或者盈利预期在下调的板块，应该注意回避。
    市场短线超跌严重，xx农业和黄金股的机会。市场自4月15日调整以来累计跌幅超过16%，技术指标处于严重超卖状态，反弹将随时产生。因此，投资者不应在连续调整之后再杀跌，而应等待市场反弹之后再考虑卖出。板块热点方面可以重点xx农业板块和黄金股的机会。一方面是，物价上行的趋势将有利于农业股，另一方面是国际避险资金青睐黄金的保值功能，国际金价有继续走强的趋势。

【潜力股推荐】
西藏矿业(000762)：投资评级：买入：期限：短线
    总股本27570万股，实际流通A股22680万股，2010年一季报每股收益-0.03元，2009年年报报每股收益0.08元。公司宣布非公开发行募集资金投入西藏地区的锂资源开发。由于锂电池将成为新能源汽车未来的主要储能设备，其运用前景为广大投资者所看好。本次重大投资完成后，公司的业务结构将发生重大转变，投资者对公司未来盈利的预期将大幅提升，建议短线买入。

星湖科技(600866)：投资评级：买入：期限：短线
    2010年一季报每股收益0.19元，2009年年报报每股收益0.43元，流通A股41，986万股。公司人用狂犬疫苗的试验获得批准，该产品相比传统疫苗具有危害小、效果好的优势，国内目前不能自主生产，基本通过进口。公司产品如果能够试验成功将提升投资者对公司盈利的预期。此外，公司主要产品呈味核苷酸的价格趋势看涨，公司盈利有保障。目前估值水平不高，建议投资者短线买入。

路翔股份(002192)：投资评级：买入：期限：短线
    总股本12140万股，实际流通A股6062万股,2009年年报每股收益0.17元。1、公司控股子公司融达锂业在四川康定的甲基卡锂矿目前试运行良好，日产800吨/天的产能得到保障，今后仍有优先购买剩余3000万吨采矿权，如果项目进展顺利2011年锂矿产能3000吨每天。届时公司将成为国内原材料xx能够自给的电池级碳酸锂的提供商。随着下游新能源汽车的发展，公司将大幅受益下游需求的快速增长,建议投资者短线买入。

【异动股点评】

亚盛集团（600108）
    周五低开高走，盘中迅速涨停。全天收于5.96元，上涨9.96%，换手5.47%。
    公司总股本17.4亿，实际流通A股14.4亿。公司地处甘肃省，以农业种植、农副产品加工生产为主业,拥有我国{zd0}规模的农艺种植基地。国务院办公厅6日发布了《国务院办公厅关于进一步支持甘肃经济社会发展的若干意见》，《意见》中提到加强生态保护、夯实农业发展基础等内容，以及大力发展旱作节水农业和突出发展特色优势农业等措施，公司未来业绩有可能在国家扶持下得到迅速增长。但公司目前业绩平平，估值偏高，在未来受益尚不明确的情况下，投资者不宜追涨。

三安光电（600703）
    周五低开高走，逆市上扬，收于42.22元，上涨6.43%，换手13.88%。
    公司总股本5.55亿，实际流通A股1.5亿。公司主打产品LED外延片及芯片年产占国内总产能的58%以上，生产设备先进，拥有众多专利和专有技术。受益于下游需求强劲，公司订单充足，产能扩张迅速。公司产品应用向高附加值领域拓展，产品渗透迅速，有望推动公司盈利水平增长。近期国家连续强调节能减排的紧迫性和任务的艰巨性，并实行官员问责制，有利于节能减排的落实，而作为生产节能产品的领军企业，公司业绩有望随国家政策落实而快速增长。近期公司股价持续放量上涨，建议投资者xx，短期可继续持有。

中国国旅（601888）
    周五股价稳步上扬，{zh1}收于20.96元，上涨5.65%，换手达12.98%。
    公司总股本8.8亿，实际流通A股2.2亿。公司主营旅行社和免税业务。公司10年一季度实现营业收入17.19亿元，同比增长49.71%；基本每股收益为0.1243元，增长36.51%。随着世博会的到来和全球经济的企稳回升，入境游市场已呈现出强劲的复苏势头，将有效改善公司旅行社板块的经营情况；与此同时，免税商品销售作为公司主业发展的重点，去年海南国际旅游岛规划中没有同步推出的国人离岛免税政策很可能成为今年免税业务增长的动力。临近5月以来,公司股价已经进入快速的上升通道，建议投资者xx，短期可继续持有。

中金黄金（600489）
    周五高开高走，逆市大涨。全天收于63.79元，上涨4.71%，换手7.59%。
    公司总股本7.9亿，实际流通A股3.76亿。公司从事黄金等有色金属的地质堪查、采选、冶炼等。受益于金价和矿产金的上涨，公司10年1季度实现收入49.5亿，同比增长46.8%，归属于母公司净利1.92亿，同比增137%。随着未来公司新建项目的逐步投产,公司未来2年矿产金仍将持续增长。预计10和11年公司矿产金产量将达到20.5吨和23吨。在全球依然维持较为宽松货币政策以刺激经济的情况下，未来通胀预期将逐步增加，而近期股市动荡，投资者避险情绪较强，贵金属投资的增加推动期金连续收高，成为公司股价走强催化，建议投资者重点xx，可中期持有。