七宁戒毒胶囊图片【联系135·2547·3304】。v㊣56捉◆①◎卒ωj◎p▼5△-u9状ps5+++++++ 本文xx于公众号：红刊经。文章内容属作者个人观点，不表和网立场。投资者据此操作，风险请自担。 　　编者按：本周大盘在对前高形成突破之后大幅回落，上指数个股、电股、消费股短线均出现了明显的头部特征。本周，《红周刊(博客,微博)》邀请公司研究栏目嘉宾来畅谈秋季行。多位嘉宾认为，金融股和资源股将发挥稳定器的作用，而前超跌、具备业绩撑或基本面持续向好的优质个股，有望迎来上涨契机。 “二八”行难以转换 　　西南券(,股吧)罗栗 　　从短趋势析，上周上指数终于顺利突破点，{zg}上摸至.点，创下了年月以来新高。点是维持了近年的多空歧的最重要指数关口，指数是否能够站稳，是未来行是否向纵深发展的关键因素。 　　我们注意到，在冲关完成之后，市场“二八”现象凸显，仅有%的个股在上涨，虽有雄安概念的复苏，但周股、保险、行均有所调整，且在点当天沪市成交仅为亿元，明显弱于、点的成交量，想要有效突破点，核心量能应该突破亿元大关，从目前成交量看显然有所欠缺，这也是盘面始终维持板块轮动而非全面普涨的原因之一。 　　从中趋势析，目前市场仍然处于结构行中，准注册制发行使成长股受压严重，创业板公司密集的上市使估值水平大幅下降，预计这种状况将延续至年底。而受益于供给侧改革的价格上涨，催生周股的一轮结构牛市。目前来看，这种趋势将随着需求的后继乏力而告终。同时，美国今年大概率还要加息一次、地缘政治冲突益严重，这些都是下半年影响市场的不确定因素。相对而言，在这种背景下，市场更倾向于短热点题材炒作，而缺乏长稳定的趋势。 　　从操作层面析，目前市场的操作难度仍然较大，上指数个股已经连续上涨了很长时间，其低估值、高股息的优势已经被持续上涨的股价所对冲，机构“抱团取暖”的现状能否维持目前要一个大的问号。观察此类个股以及相同走势的电股、消费股等，其长上升通道虽然得以维持，但短线均出现了明显的头部特征，这也印了一句投资名言：“涨多了即是风险”。与此形成鲜明对照的是创业板小盘股，该类股自去年以来一直跌跌不休，在IPO发行量持续高水位的背景下，板块的高估值无法延续，加上相当部公司业绩下降的现实，形成“戴维斯双”。但是，“跌多了即是机会”，此前创业板股在昆仑万维(,股吧)以及苏交科(,股吧)被金公司大量买入消息的刺激之下大幅上涨，但目前也只能以行对待。对于涨价概念股群体，个股的短线风格明显，波动必然剧烈，操作难度较大。 　　对于未来的投资标的可以关注两类，国企改革和工。国企改革方面，自金融工作会议以来，中央连续召开了多个重要的经济及政治领域会议，每次会议结束后不久，国资委、监会的官网都推出学习会议精神的消息，其中必定有国企改革的内容。不仅仅是一行三会，国资委、央企同样对金融工作会议上决策层提出的“金融实体经济”原则格外重视，严格执行，一些工作正在尽可能快的推进。而神华、国电、联通的消息将进一步催生国企改革的主题炒作。 　　在工方面，基于国对民融战略的持续、快速推进以及民参领域的巨大发展空间，虑到后续民融政策有望陆续出台、工行业国企改革进度有望加快，机构普遍看好工行业后市布局机会，工改革将是贯穿下半年的行业投资主线。同时，当前工整体估值处于历史区间中下部，板块仍将呈现出阶段行，三季度机会或更大；板块内部化加剧，低估值、高成长的公司将率先，建议从产业链龙头股和优质民参概念股两角度配置估值修复行，{sx}国队重仓龙头股。 　　（文章只表个人观点，不表红刊立场） 创业板的投资机会近在眼前 　　湘沈阳 　　年开年至今，市场延续了年的风格走势，两极化十严重。从季线图看，自从年以来，创业板指数实现连跌。造成这种状况的原因是多方面的，我们认为，随着政策面、基本面、技术面以及主力动向的逐渐变化，创业板的投资机会已经近在眼前。 　　{dy}，造成创业板大幅下跌的最重要原因是前涨幅较大，估值严重偏高，极速下跌的走势其实是估值修复的过程。不过随着创业板指数回到点，牛市的疯狂已经得到了理的修复，在技术上已经具备了的条件。从估值上看，创业板指估值在倍左右，当前沪深指数的估值为倍左右，两者值为.倍，此数据为历史{zd1}。 　　第二，政策面也是导致创业板大幅下挫的重要因素。自从监管层加大IPO速度，压涨幅较大的市场龙头股，限制中小创外延并购以来，创业板指数始终没有大幅的能力，主力也找不到炒作的理由。近，各种迹象表明监管层对创业板的态度有所松动。例如，月至这一周，监会发放了上市公司的并购重组批文。外延并购批文数量的回暖，显示政策尺度进一步放宽。我们知道，近年创业板业绩大幅上涨，企业规模快速扩张，外延并购是主要因素之一。抑制外延并购虽然能限制部企业的盲目扩张，但也遏制了优秀企业的快速发展。因此，政策回暖将为新兴产业龙头公司快速成长再次开大门。另外，月国务院发布《关于强化实施创新驱动发展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》，这是时隔两年后领导层再度发布“双创”有关的重大政策文件。年创业板牛市，正是在“双创”政策的推波助澜下轰轰烈烈地展开，此时再度提及，极有可能再度引爆新兴产业的行。二季度金公司、汇金公司等国队开始买入创业板股，也说明部优质股的价值已经凸显。 　　第三，从市场主力动向上看，基金中报显示，二季度基金对主板配置重一季度提高了.%，而创业板配置重一季度降低了.%，回落到%。远低于年创业板牛市启动时的水平，大概相当于年年中的水平。从历史上看，基金仓位是较重要的向指标。上半年基金加仓权重周股是推动其上涨的主要动力，然而，随着技术面、基本面以及政策面的逐渐转向，以基金为表的市场主力有足够的理由调仓换股，在存量博弈的市场中，将为创业板开充足的上涨空间。 　　回到二级市场上，虽然近市场热点仍集中在钢铁煤炭有等周板块中，但随着这些板块股价的大幅上涨，对供给侧改革以及经济短企稳的利好已经有了充的体现。而自从创业板政策转向之后，创业板指数呈现底部脉冲式的上涨。部能够带动人气的行业如互联网，以及能够起到表率作用的龙头种如东方富(,股吧)、东方国信(,股吧)以及赢时胜(,股吧)等，都已经提前企稳并快速，先知先觉的资金已经着布局，准备迎接即将到来的创业板行。纵观A股历史，在权重股的“二八行”过后，都会出现小盘股暴涨的走势。从个股属上看，中小市值个股也应该远高于大盘股。因此，我们不能因为中小盘股长时间的低迷就认为该类个股毫无机会。相，在产业升级的大背景下，以小盘股为表的新兴产业，其机会一定远远大于落后产业。我们现在要做的是从中寻找估值理兼具成长且被市场错的优秀公司，耐心持股等待上涨。 　　（文章只表个人观点，不表红刊立场） 秋季攻势可 看好消费股机会 　　中富金石 　　近，大盘在对前高形成突破之后大幅回落，对此，我们认为金融股和资源股作为大盘的两大权重板块，目前均不具备大幅向下的基础，因此，我们认为，未来如果上指数能够最终站上点，一轮轰轰烈烈的秋季攻势有望就此展开。在秋季行中，金融股和资源股或将发挥稳定器的作用，而前超跌、具备业绩撑或基本面持续向好的优质个股有望迎来上涨契机。 　　得出这样的结论，我们是基于以下判断：首先，自月份以来先是金融板块中的行股率先展开行，其逻辑就是前超跌、价值低估，而目前中国行(,股吧)、交通行(,股吧)、农业行(,股吧)等个股股价均低于净资产，这就意味着行股后仍有估值修复要求。金融板块中的另一权重保险股，整体已进入估值较为理的区间，但虑到今年上半年保险公司的保费收入增长超预，有上市险企实现保费收入接近.万亿元，平均涨幅达%这一因素，我们认为，随着保险股业绩的持续释放，当前保险股同样具备一定的估值优势。对于券商、信托而言，该类个股近涨幅明显滞后行、保险，后存在补涨可能。其次，从当前公布的中报业绩看，煤炭、有、钢铁行业绝大多数个股业绩表现靓丽，当前整体估值水平仍然偏低，后仍有继续完成估值修复的要求。综析后，我们认为金融股和资源股作为两大价值蓝筹，有望在秋季行中扮演稳定器的角，秋季行值得待。 　　就秋季行中的投资机会而言，由于中秋、国庆“双节”即将来临，大消费题材值得我们重点关注，这其中，我们更为看好白酒以及iPhone产业链相关机会。就白酒股机会来看，随着“双节”消费临近，白酒将进入传统消费旺季，xx白酒市场热度再次提升。前，多白酒企业提前进行节部署。茅台(,股吧)提前投放“双节”计划量，并坚守元/瓶的销售价格，五粮液(,股吧)和国窖价格均有上调。在行业整体回暖的背景下，中xx酒企业的业绩有望继续回升。从上半年业绩况看，除皇台酒业亏损外，已公布半年报或业绩预告的十余白酒企业全部盈利。因此，我们较为看好白酒的中线价值，投资者除了继续跟踪龙头贵州茅台(,股吧)的市场表现之外，可更多关注前滞涨的二线白酒股补涨机会。就iPhone产业链机会来看，今年是iPhone发布十周年，市场对即将于月亮相的这“纪念版”iPhone寄予厚望，新可能会采用OLED曲面屏，能具有无线充电、无Home键指纹识别等新功能，预计OLED以及全屏技术领域都将掀起一轮热潮。虑到新可能热销，iPhone产业链A股公司有望深度受益。 　　（文章只表个人观点，不表红刊立场） 关注大金融行业的三类股 　　大同券(博客,微博)梁威刚 　　笔者判断下半年的投资主线大概率还会延续上半年的风格。简单来说，就是监管层面的监管力度依然不容小觑，市场还是以存量资金博弈为主。未来几个月更多的是结构投资机会，括上、大金融、大消费、部创业板等都会存在一定的操作空间。但下半年市场所面临的不确定依然存在，热点轮动频率也将进一步加快。 　　上中过半数的个股属于大金融行业，其余个股括中国石油(,股吧)、中国石化(,股吧)、黄金股、汽车股等。上成股成为市场的“定海神针”是在、月份，当时沪指验点整数关口的撑力度，多只成股集中发力。经统计，~三个月涨幅超过%的成股数量过半，只有只成股的涨幅低于%。究其原因，主要是部A股加入MSCI指数带来的心理作用造成的。目前阶段沪指在上成股的发力下，上探高点，参与其中的资金获利不少，随着时间的推移势必有所化，部资金继续留守的信心势必将受到验，但一些滞涨的个股也迎来了估值回归的机会。在场外资金入市热不高、监管力度继续加强的背景下，市场资金炒作的空间将被进一步压缩，一定程度上也会对上的上涨形成影响。 　　所谓的大金融，括行、券、保险、信托等金融板块。年月~在北京召开了第五次全国金融工作会议，经过统计历次会议前后的市场走势来看，一般在会议之后个月内，大金融板块上涨概率要远大于下跌概率。而且会议决定设立“国务院金融稳定发展委员会”，加强监管协调迈出实质步伐。在改革过程中大金融概念个股势必迎来新的投资机会。另外一个较重要的影响因素就是大金融概念个股绝大多数都属于MSCI标的股。通过析国外股市场加入MSCI之后的走势来看，短内都迎来一波不小的涨幅，其获得国外资金的关注率急速提升。通过对，A股大金融概念股的平均市盈率低于美国市场同行业公司。在A股加入MSCI指数后，势必会触发估值回归。笔者有几点建议仅供投资者参，首先是关注金融xxxx公司，做为xxxx必然有其不可替，其市场表现一定程度上能表板块的趋势。其次是行业内部业绩优秀的个股更容易走出强于整体板块的走势。{zh1}，部具备特殊优势的公司同样值得关注。 　　（文章只表个人观点，不表红刊立场） 八月份关注三类涨价周股 　　陕西巨丰 郭一鸣 　　月开始，一场以涨价掀起的周行持续发力，化工、钢铁、有、煤炭等轮番表现，共同成就市场短的“周牛”。 　　而进入月份，这些板块仍是市场行的主力。以钢铁行业为例，月唐山钢坯价格涨至元/吨，创下近年来新高；月钢坯价格突破元/吨，而在今年的月，这个价格还不到元/吨；在此基础上，钢铁板块持续走强，一周时间{zg}累计涨幅超过%；有方面，电解铝、稀土、钨走势强劲，中国铝业(,股吧)一度大涨超过%，而神火股份(,股吧)一度大涨近%，月以来股价已经实现翻番；此外，受环保监管影响的行业如染料、橡胶助剂、氨纶、草甘膦、印染等化工xxxx公司也表现不俗。 　　周股上涨的主要原因是受益于供给侧改革的成效，煤炭、钢铁等相关行业公司中报业绩大幅增长，股价的上涨，核心是对业绩增长的馈；其次，环保监管对染料、橡胶助剂、氨纶、草甘膦、印染等的龙头公司形成利好；此外，我国宏观经济好于预，下需求较强劲。市场资金大量抱团涨价周股，拉抬股价连续走高。本周钢铁、煤炭、有等继续冲高，之后这轮涨价行短线可能会告一段落。 　　笔者建议月份继续关注周涨价行业，在供求、库存等因素共同作用下，稀土、化工等还有继续涨价的可能，仍有投资的机会；其次，关注部突发的小种如镁、钒等的涨价；再次，关注涨价板块的内部轮动，如现在已有机构开始关注玻璃等涨价种的机会。因此，总体上来看，涨价周股的市场行可能会延续，但后会有化，因此对于近累计涨幅较大的标的不要盲目追高，批减仓下可低吸其他涨价周的标的，如化工、玻璃、稀土永磁等。 　　（文章只表个人观点，不表红刊立场）　　{ 文章来源：公众号红刊经 （责任编辑：娄在霞 ）