受各种不利因素影响，上周沪指再度飞流直下，向低点2640 点靠拢。与之前有所不同的是，上周杀跌的重点换成了二线蓝筹股。经过大跌后的题材股表现相对平稳，部分热点还显现逆市走强的势头，说明部分前期流出的资金开始回流。

个股：经纬纺机（000666）：重金进军金融领域,反弹一触即发。二级市场上，近期该股跟随大盘出现一波调整，但缩量迹象异常明显，表明市场卖盘意愿较弱，投资者信心仍较充足。今日该股尾盘逆势上涨，成交量有所放大，后市有望迎来超跌反弹，投资者可逢低关注。

南玻A(000012)：2009年实现营业收入52.79亿元，同比增长23.53%；归属于母公司所有者的净利润为8.32亿元，同比增长98.04%。公司2009年利润显著增长的主要原因是玻璃主业的增长。主导产品之一浮法玻璃在产能增长、产品价格上涨的情况下，取得了较好的效益；另一主导产品工程玻璃也在产能大幅增长、需求显著增长(订单较为饱满)的情况下，与浮法玻璃一起成为公司2009年利润的主要来源。这种增长态势也延续到2010年{dy}季度，公司实现了主营业务收入、净利润分别同比增长79.07%、384.18%。

　　在现有玻璃产能的基础上，公司将在吴江增加约50万吨的浮法玻璃产能，并将在未来3年内，在东莞、吴江、成都节能玻璃生产基地增加共计900万平方米镀膜大板的产能以及240万平方米中空镀膜的产能(不包括2009年底基本建成的成都120万平方米镀膜生产线)，以主要满足民用住宅市场的需求。

　　新能源贡献日益明显

　　经过三四年培育，公司打造完整太阳能光伏产业链计划基本得以实现，太阳能光伏产业2010年已开始全面贡献利润。预计2010年太阳能市场需求将有所好转。光伏产业项目对公司利润的贡献将日益显现。具体来看：

　　1)宜昌多晶硅项目于2009年10月进入商业化运营，当年亏损1251万元。通过生产工艺的改善与优化，生产技术指标均有较大改善，并在行业中处于{lx1}地位。2009年多晶硅产量约为515吨，预计2010年可实现xx达产，产量有望达到1500吨，并可实现盈利。同时，公司拟对宜昌多晶硅一期1500吨项目部分生产设备进行改造和扩容，将多晶硅项目的设备产能提升至每年2000吨。项目拟投资1.39亿元，计划于2011年二季度建成试产。

　　2)年产能160MW的太阳能级电池硅片加工项目一期60MW工程预计于2010年三季度投产。

　　3)两条太阳能超白压延玻璃生产线的成品率已提高到75%，远超过国内同行，产品供不应求，售价也有所提升。此外，太阳能超白压延玻璃减反膜的研究也取得了初步成功。预计2010年太阳能超白压延玻璃的利润将好于上年。不排除公司继续扩充超白压延玻璃产能的可能。

　　4)公司年产46万平米(3450吨/年)太阳能薄膜电池用TCO玻璃生产线，进入试生产阶段。公司成为继日本旭硝子和板硝子之后的第三家可生产TCO玻璃的企业。公司拟新建TCO膜玻璃生产线，拟投资3.5亿元，计划分两期建设4条合计年产能为252万平方米的TCO膜玻璃生产线。其中，项目一期2条生产线的年产能为126万平方米，预计于2011年初可以量产，同样规模的二期2条生产线预计将于2012年初建成，有望带来可观利润。

　　5)太阳能光伏电池项目2009年下半年已经恢复批量生产，2010年订单饱满，产销情况良好。电池片的合格率、A片率均有显著提高，电池转化效率也提高到17.3%以上。目前公司有50MW产能投产，另有50MW光伏电池生产线已开工建设，预计2010年三季度投产。估计2011年公司的太阳能电池产能将达到200 MW.

　　此外，公司对显示器件子公司拟实施股份制改造。预计此次改制的股权激励将有利于调动各方面积极性，不排除该子公司未来独立上市的可能。

　　盈利预测与评级

　　基于谨慎性原则，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.99元和1.16元和1.43元。虽然玻璃行业及太阳能光伏产业均面临较大不确定性，我们认为南玻仍有望维持其在玻璃行业的长期竞争力，并在太阳能产业取得更多的实质性进展，给予公司“增持”的投资评级，建议投资者择机逢低增持。