白糖兼有工业品(品种单一、标准化程度高)和农产品(17.34,0.76,4.58%)的特点，具体表现在现货流动强、市场化程度高、工业消费为主等方面。

　　　　由于受多方面的影响，白糖波动频率较高、波动幅度较大。92年以来，有四个年度的波动幅度超过50%，其中2000年的{zg}价是{zd1}价的2.5倍还多。从日内波动情况来看，白糖的日内平均波动幅度达到0.017，是热门品种中{zd0}的，因而成为很多短线交易者追捧的品种。

　　　　图5 国内热门品种日内平均波动幅度图

　　　　 图为国内热门品种日内平均波动幅度走势图（图片来源：大陆期货）点击此处查看全部财经新闻图片　　3、2008年糖价走势回顾

　　　　08年国内外糖市都经历了较大幅度的波动，两者的走势基本相同，然而相比较而言，国内糖市更为惊心动魄些,。纵观国内白糖全年走势，主要分为三个阶段：

　　　　图6　2008年郑州白糖走势图

　　　　 图为2008年郑州白糖走势图（图片来源：大陆期货）点击此处查看全部财经新闻图片　　2008年1、2月份，商品市场正处农产品牛市阶段的后期，加上我国春节期间由于部分地区发生霜冻等天气灾害影响，菜油和白糖一度快速暴涨。至1月中旬广西各地长时间、大范围的低温冰冻天气以及2月初的霜冻天气，给广西的甘蔗生产造成了重大的损失。白糖主力809合约期价则从1月份的{zd1}3761元/吨左右上涨至3月份的{zg}价4844元/吨，涨幅约28.8%。而其他农产品如大豆、豆油、豆粕、棉花、玉米和小麦等品种纷纷跟随上涨。

　　　　然而，郑糖于2008年3月份上旬见顶，之后在均线系统下方以跌势运行。这一阶段由于美国金融危机影响加剧，原油价格从147美圆/桶的高价一路下挫，接连下破100、80和60等重要关口。同期其他商品亦出现加剧回落局面。同期国内白糖产销率相较去年出现大程度的下降，暗示销售进度的迟缓，供过于求的局面导致期价加速下跌,。郑糖905合约期价从高位大幅回落，跌幅达41.3%。

　　　　10～12月份的郑糖行情是熊市中的反弹整理阶段。糖价反弹受压于60日均线而重新整理回落。如图所示，多头后期的重要防守区域为2800——3000元/吨，而上方空头防守区域为60日均线与3300元/吨附近，目前处于多空平衡区域运行。郑糖期价能在如此浓厚空头氛围中强劲反弹，主要原因在于：一是前期空头(特别是现货套保商)利用空头氛围获利了结；二是全球供需格局有了微妙的改变，08/09年度将出现供应生产上的缺口，而国内白糖08/09年度亦将出现减产；三是新榨季的推迟,。

　　　　二、2008/2009年白糖市场供需情况介绍

　　　　1、国内市场供需情况介绍

　　　　食糖生产的基本原料是甘蔗和甜菜，甘蔗生长于热带和亚热带地区，甜菜生长于温带地区。我国甘蔗糖主产区主要集中在南方的广西、云南、广东湛江等地，甜菜糖主产区主要集中在北方的新疆、黑龙江、内蒙等地。尽管原料不同，但甘蔗糖和甜菜糖在品质上没有什么差别,,，国家标准对两者同样适用。

　　　　甘蔗生产是广西经济的支柱产业。广西糖料蔗的种植面积、糖产量均占全国的60%以上，是全国产糖{dy}大省。近年来，广西糖料蔗品种都是引进台糖为主，其中以新台糖16号和新台糖22号为主要种植品种，在广西的种植面积已经达到80%以上，尤其在桂北、桂中南等容易遭受霜冻天气影响的产区，这两个耐寒品种更是被蔗农广为栽培。在经历了年初雪灾冰冻之后，市场最为关心的问题是2008/2009年度甘蔗与白糖的产量到底是多少，其中以占全国产糖份额60%的广西地区甘蔗及白糖产量最为扑朔迷离。据广西统计局定点抽样结果预估08/09年广西甘蔗的种植面积大致在1573.9万亩，同比增加46万亩。07/08榨季甘蔗亩产达到了创记录的5.29吨/亩，预计08/09年度甘蔗亩产将有一定程度的下降。如果未来一段时间天气正常，年度白糖总产量较去年将略有下降，大致在850-900万吨。然而市场仍然存在一定变数，特别是08年初雪灾冰冻之后，对宿根生长产生一定影响，之前中高位芽存在一定程度的冻死，低位芽发育不良造成榨季出苗率下降。现在看08/09年度甘蔗普遍比去年瘦小，高度也低于去年，这将直接影响到亩产及出糖率。此外由于上半年钾肥价格上涨幅度较大，部分农民在种植阶段减少了钾肥的使用量，这也造成一些甘蔗瘦弱易倒，一旦有台风来临，将产生不利影响，预计08/09年广西地区甘蔗减产幅度在10%左右,。

　　　　截止到12月31日，广西已有95家糖厂开榨，累计入榨原料蔗1720万吨，同比少榨蔗190万吨。全区累计产糖189万吨，同比少产糖36万吨，全区平均混合出糖率10.99%，同比下降0.81个百分点