盘后小结：下跌过程中的抄底，是危险的！

海普瑞闪亮登场，收盘报出700亿市值，与此同时，老牌中药企业同仁堂的市值145亿，老牌西药企业华北制药的市值130亿元，老牌中药保健品企业东阿阿胶市值225亿元，另一老牌中药企业云南白药市值360亿元。也就是说，上述前3家企业的总市值才只有500亿元，要加上云南白药才勉强超出海普瑞。而这样的估值，竟然被机构狂热追捧，股价{zg}被打到188元，对应市值750多亿元。可是，问题在于一个原料药企业，怎么能跟终端药企去比呢？同样生产原料药的新和成、浙江医药，市盈率10多倍，海普瑞凭什么就搞到70倍呢？看来，不是市场疯了，而是一群衣冠楚楚的肉食者疯了。

因为他们疯了，所以市场被疯狗咬了一口，今日就继续暴跌。而且，毫无悬念，沪深300指数狂泻4.6%，小盘股跌幅竟然又小于大盘股。

今天跌幅{zd0}的板块仍是券商股。在美国，高盛的一季度报表公布后，我们发现，其市场定价大致相当于一季度净利润的30倍。而国内xxxx中信证券呢，两个跌停之后，股价还相当于一季度净利润的100倍。这就是它之所以能跌跌不休的主要原因。而保险股下跌得益于中国平安的拖累。上一次，平安买了国外一家企业的股权，200多亿元打了水漂。这一次，他们学乖了，买了深发展的股权，以为可以安身。殊不知，他们购买深发展的价格相当于人民币34元，比其2009年的{zg}价还要高出30%。乐坏了的，只有新桥投资，他们顺利撤退了。所以，平安解放新桥，留一个世纪之套给了自己。这样的企业，投资者怎么会放心呢？

与之对应的，是煤炭股破位下行，今日跌幅高达6.3%。煤炭股跌，固然有原油价格暴跌的因素，但也说明了投资者不认可煤炭业的高额利润，否则，前期油价大涨，煤炭价格跟涨，煤炭股何以补跌呢？地产股今日重挫4.5%，反弹昙花一现，让所有抄底者叫苦不迭。事实无数次告诉我们：下跌过程中的抄底，是危险的！

一个值得警惕的信号是，继大盘股普遍破位后，今日二线股加入暴跌行列，众多跌幅居前的股票，齐刷刷是二线股，甚至于海信电器这样的股票都能跌停，让人胆战心惊。它告诉我们，市场下跌进入了一个新阶段，小盘股的真正的末日即将来临，小盘股无接盘式的暴跌随时可能发生。因为，市场的下跌结构是会传导过去的。

南通科技今日的接近跌停带给我们更多启示。华夏系众多基金在去年四季度加重仓，年底一度持仓1500万股，其成本大约12元。但今年1月，其年报公布后，市场掀起了炒作华夏系概念股的热潮，南通科技的{zg}也不过到了16.3元，但华夏系却在14元上下全线出货，等到一季报，几乎无影无踪。公布一季报后迄今不过7个交易日，其股价已经下跌30%，目前的价格甚至不到10元了。看看中国{dy}的基金团队的操作手法，就能明白当今股市何以如此疲软：长线持仓不赚钱，短线炒作又赚钱又有名声，大家谁不景从呢？

既然大家都喜欢做短线，所以，市场有一段时间就是跌不下去。像昨天和前天，每每有抄底者涌入。只要他们还有指望，市场就不会止跌。目前需要关注的是沪市的2639点如果不保，则下行空间顿时广阔。至于短线抄底，还是要悠着点来——不要只看技术面，而应该更多给自己一个买进的理由先。

15：30 股指期货大跌，各合约再创新低。其中两个近月合约均跌逾3%。

神光5月6日板块资金流向监测（4）

截至15:00，神光启明星LEVEL-2板块资金流向显示
资金净流入较大的板块有：无
资金净流出较大的板块有：房地产、银行类、煤炭石油、医药、汽车类

从神光启明星LEVEL-2资金流向上看，14点过后，资金仍维持净流出态势，截止收盘，两市无一板块呈现资金净流入，教育传媒和创业板盘中受到主力关注，而医药、银行类板块纷纷由周三的流入变为流出，此外，房地产板块今日再度成为资金卖出的主力，投资者对此需有所警惕。

14:44 午后跌幅扩大，所有行业板块全部加入杀跌队伍，成交量能放大。

14:35 大盘暴跌百点，沪指再创近期新低。基本面上不支持大盘快速反弹，地产的利空先不说，光大银行、农业银行的IPO随时会出来，国际版也在酝酿之中，加息的这个靴子还横在市场上空，诸如这样的利空还可以数出不少，主力岂敢全力做多？

14:22 大盘连续下挫，权重丢盔弃甲。而随着沪深两市跌幅扩大，期指的做空热情再度被点燃，出现了连续大幅跳水，截止目前，5月合约报2981点，上市以来首次跌破3000点大关。

神光5月6日板块资金流向监测（3）

截至14:00，神光启明星LEVEL-2板块资金流向显示
资金净流入较大的板块有：无
资金净流出较大的板块有：房地产、银行类、煤炭石油、汽车类、机械

从神光启明星LEVEL-2资金流向上看，午后开盘运行的一小时内，两市资金加速出逃，目前创业板、低碳经济板块仍存在资金小幅净流入，而电力设备、有色金属等纷纷由早盘的流入变为流出，此外，房地产、银行板块抛压仍较为严重，目前离收盘不到一个小时，投资者需多加关注。

13:40 早盘低碳经济板块8成个股大幅上扬，板块涨幅居前，雪莱特(002076)领涨。从目前披露的龙虎榜据来看，该股获得机构大举介入，特大单及大单买入量占比70%，占据优势。

13:31 午后开盘，在两桶油、工行和建行等大市值股票跌幅扩大的作用下，沪指跳水轻松突破2800点。截止目前，两市市值前50位股票已全部下跌。

13:15 资源税的问题制约了煤炭等的走势，这对大盘是个沉重的打击。

13:03 午间{zx1}消息，《重庆风雹暴雨死亡人数增至26人 政府启动应急工作》。二级市场上，周三强势涨停的重庆电力股——涪陵电力(600452)同样遭遇“灾害”，今日早盘冲高回落，午后开盘再走低，大单出逃明显。

涪陵电力(600452)：“当日该股龙虎榜上同样是清一色的营业部席位，‘敢死队’东方证券上海新川路大举抢筹……，翻阅该股近期的席位信息可以发现，炒作的主力始终由游资掌控，而该股在二级市场的优异表现，也不得不让人对这家年报中‘劣迹斑斑’的上市公司刮目相看，短线暂持有。”——摘自

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神光5月6日板块资金流向监测（2）

截至11:30，神光启明星LEVEL-2板块资金流向显示
资金净流入较大的板块有：电力设备、有色金属、仪电仪表、电器、教育传媒
资金净流出较大的板块有：房地产、银行类、煤炭石油、汽车类、化纤化工

从神光启明星LEVEL-2资金流向上看，10点过后，两市资金仍维持净流出态势，电力设备、有色金属板块成为早盘资金买入的主力，创业板、低碳经济板块盘中同样受到主力关注，而医药、银行类板块维持了盘初的流净流出态势，此外，房地产仍遭遇一定抛压，投资者午后仍需保持关注。

11:15 受银行、地产等蓝筹板块走挫拖累，今日现货指数大幅下跌，目前跌幅逾1.5%。股指期货方面，虽然四合约全线下跌，但是其跌幅却明显小于现货指数，再次呈现期强现弱的走势，主力合约IF1005成交萎缩，持仓增加，目前多空依然胶着。

11:01 早盘交投至今，房地产板块个股走势仍呈现为“绿肥红瘦”，其中，中江地产(600053)11点左右股价有所回落，但超过7%的涨幅在板块中仍是鹤立鸡群。

中江地产(600053)：“周三以该股为代表的二、三线地产股涨幅较为靠前，形成了一条超跌反弹主线。公开信息显示，当日该股龙虎榜上游资交投活跃，“敢死队”广发证券辽阳民主路……，其控股股东江中集团将启动股权结构多元化改制工作，该消息迅速在二级市场得到响应，短期内该股继续大幅下跌概率小，建议暂持仓观望。”——摘自

10:41 小盘股的泡沫，并不是游资单独造成的，而是机构推波助澜造成的。其{df}状态，莫过于200多家基金哄抢一个海普瑞，造出了发行价148元的神话。按照海普瑞目前的规模，中国每年杀的猪的肠子都给它用，它将来也满足不了基金经理们高达200元的定价欲望。而海普瑞的定位，或许能为中小盘股的炒作划上一个休止符。

10:32 尽管目前中小盘新股炒作降温，但是作为明星股海普瑞来说，仍有可能得到激进投资者的喜爱，若以近期30%新股上市首日涨幅来计算，该股今日价格很可能达到190元，超过国民技术成为A股{dy}高价股。

10:27 昨日复牌涨停的武汉塑料（000665），今日开盘继续逆势无量封涨。消息面上，楚天数字拟注入有线广电资产，借武汉塑料实现上市。由此可见，重组题材仍是弱市中一朵奇葩。

10:19 继华夏银行(600015)复牌封跌停后，深发展A(000001)也随之破位下行（见下图），目前跌幅逾4%。金融股集体重挫，领跌沪深两市。

神光5月6日板块资金流向监测（1）

截至10:00，神光启明星LEVEL-2板块资金流向显示
资金净流入较大的板块有：电力设备、仪电仪表、运输物流、电器、教育传媒
资金净流出较大的板块有：银行类、煤炭石油、房地产、化纤化工、建材

从神光启明星LEVEL-2资金流向上看，开盘运行的半小时内，多数板块呈现资金净流出，电力设备成为资金买入的主力，本周初净流入居前的医药板块今日开盘遭遇主力小幅出逃，此外，银行类板块也由周三的流入变为流出，而地产板块再度遭遇资金卖出，投资者需多加留意。

09:54 近期市场热点将围绕“七大战略性新兴产业”展开，它们分别是新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业。

09:41 华夏银行(600015)公布再融资方案，复牌封跌停。神光认为，从平安入主深发展取代新桥投资大股东地位，到华夏银行增首钢发重回{dy}大股东，中国金融业国有化或准国有化率继续提高，华夏、浦发银行等再融资行为，实际上是强化国有股权的{jd1}主导地位。

09:35 4只中小板新股今日正式登陆深交所上市交易，至此，中小板个股数将增加至400只。有机构估计海普瑞上市首日将上涨逾50%。

09:04 盘前热点扫描

·，并以“国发12号”文号下发《关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》，将落实节能减排目标内容固化为政府红头文件，下发全国。建议重点关注有望受此消息带动的环保板块，以及新能源概念，其中重点关注核电和光伏。

·在实现“十一五”节能减排目标的压力之下，能源资源价格改革今年将提速，包括天然气价格改革、阶梯式电价和资源税改革等。关注提价预期强烈的天然气个股，如深圳燃气(601139)、长春燃气(600333)、大通燃气(000593)、陕天然气(002267)、广汇股份(600256)、申能股份(600642)等。

·今年国内草甘膦价格又出现了一个新的刺激因素。5月5日新安股份发布公告称，美国国际贸易委员会日前通告对产自中国的草甘膦不再继续进行反倾销调查程序，并自2010年4月29日生效。这无疑对国内包括新安股份(600596)、江山股份(600389)、扬农化工(600486)、沙隆达(000553)等在内的20余家企业是个利好消息。

·鄂西生态文化旅游圈(即鄂西圈)规划会审及鄂西圈工作会议日前在武汉召开，会议对圈域八市、州(林区)区域总体规划与省总体规划和交通、生态、文化旅游等3个专项规划进行会审，标志着“鄂西圈”规划将出笼。操作上建议关注三安光电(600703)、楚天高速(600035)、凯迪电力(000939)、祥龙电业(600769)等相关受益股。

·财政部昨天下午发布通知称，自2010年1月1日起，对我国境内单位或个人提供的国际运输劳务免征营业税。按照通知，受益于这一政策的主要是航空公司和航运企业。目前国航(601111)、南航(600029)、东航(600115)的国际航线收入占比分别约35%、15%和26%，有望成为受益{zd0}的航空公司。