5月6日(周四)敢死队内部晨会精研早报
【今日市场大势研判】市场仅是超跌反弹
昨日盘面：周三早盘受到希腊债务危机导致全球股市暴跌影响指数大幅跳空低开，在2800点关口附近指数的略作勉强支撑后，由于金融和地产两大指标权重股的继续走低的影响使得指数一度跳水失守2800点整数关。危急时刻地产股反手做的多单击救主表现得到了市场的响应，指数跌幅有所收窄午盘成功收复2800点。午后伴随着上涨股票家数越来越多，指数稳步攀升，尾市大盘报收中阳线。
今日研判：周三A股大盘先抑后扬，受欧美股市暴跌影响，沪深两市大盘跳空低开，沪综指盘中创下2770.33点的近期新低之后企稳反弹，两市股指收盘双双顽强收红。大盘在周三很快回补当天跳空缺口，表明市场反弹动力充足，但短线走势带有明显超跌反弹性质。
  虽然借外力完成{zh1}一跌，过大的乖离率触发了大盘的短线超跌反弹，但大盘技术形态依然恶劣，中短期均线呈空头排列，5日均线以45度角快速下滑，对股指形成压制作用。尽管成交量有所放大，但与近期市场下跌时释放的量能相比基本持平，显示增量资金介入有限，后市预期依然不乐观。由于许多个股已提前于大盘止跌，短期反弹幅度已接近20%，市场也很可能面临获利回吐与套牢盘的双重压力，不排除冲高回落的可能。
  从市场内在因素来看，目前也面临两方面的压力。首先是扩容因素。中小板、创业板新股仍在密集打包发行，仅节后{dy}周就发行9只新股；同时，光大银行、农行等大盘股也将登陆A股市场，加上其他银行股的再融资，市场资金压力剧增。其次，业绩推动力减弱。目前市场将进入两个月的业绩真空期，没有业绩驱动的行情缺乏牢靠基础。目前上市公司年报与一季报已全部披露完毕，成长性因素已经在前阶段受到市场的深度挖掘，市场也将逐步回归理性，那些缺乏实质业绩支撑的中小盘题材股将面临沉重的高估值压力，并将成为一股重要的做空力量。
  综合各种因素来看，目前市场并不具备发动大级别反弹的条件，短线反弹难以改变已经形成的下跌趋势。市场系统性机会仍不明显，个股在普涨之后将出现分化，局部性热点还将是市场主流。
操作策略：仓位较重的投资者，仍以逢高减持降低仓位为主，对于轻仓短炒者，则以低价超跌股为主，同时关注央企整合、资产重组等能够带来外延式业绩增长的行业机会！

【关注热点】温家宝：采取铁的手腕淘汰落后产能
    对超限单位收取惩罚性电价 尽快出台固定资产投资项目节能评审办法 强化行政问责 发挥媒体监督
  国务院5日召开全国节能减排工作电视电话会议，动员和部署加强节能减排工作。国务院总理温家宝作了重要讲话，他强调，要切实把节能减排作为加强宏观调控、调整经济结构、转变发展方式的重要任务，本着对国家、对人民、对历史高度负责的精神，下更大的决心，花更大的气力，做更大的努力，确保实现“十一五”节能减排目标。
  温家宝指出，坚持资源节约和环境保护的基本国策，事关人民群众切身利益和中华民族生存发展。国务院先后作出了一系列重大部署，各地区、各部门开展了卓有成效的工作，“十一五”前四年全国单位国内生产总值能耗累计下降14.38%，但完成“十一五”降低20%左右的目标仍然十分艰巨。特别是今年一季度，电力、钢铁、有色、建材、石油化工、化工等6大高耗能行业加快增长，全国单位国内生产总值能耗上升3.2%，大大增加了后三个季度的工作压力。确保实现“十一五”节能减排目标，是各级政府必须向人民xx的庄严承诺，是落实科学发展观、转变经济发展方式的紧迫任务，是我国应对全球气候变化的实际行动，无论面临多大的困难，我们的承诺不能改变，决心不能动摇，工作不能减弱。
  温家宝强调，要坚持节能与发展相促进，开发与节约相协调，政府调控和市场机制相结合，综合运用经济、法律、技术和必要的行政手段，抓好节能减排工作，确保实现“十一五”节能减排目标。(一)严控高耗能、高排放行业过快增长，加大淘汰落后产能力度。必须严格控制“两高”和产能过剩行业新上项目，严把项目审核管理关、项目审批程序关、“两高”产品出口关。采取铁的手腕淘汰落后产能，今年要关停小火电机组1000万千瓦，淘汰落后炼铁产能2500万吨、炼钢600万吨、水泥5000万吨、电解铝33万吨、平板玻璃600万重箱、造纸53万吨，5月底前要把任务落实到各地区和企业。(二)加快实施重点节能工程，抓好重点领域节能减排。安排中央预算内投资333亿元、中央财政节能减排专项资金500亿元，支持xx重点节能工程、重点行业烟气脱硫、节能环保能力建设等，确保形成年节能能力8000万吨标准煤，新增城镇污水日处理能力1500万吨、垃圾日处理能力6万吨。继续着力抓好工业、建筑、交通三大重点领域节能，公共机构能耗指标比去年降低5%。(三)大力推广高效节能产品，积极推行合同能源管理。加快实施“节能产品惠民工程”，继续做好高效节能空调推广工作，加大汽车、家电以旧换新力度，推广节能灯1.5亿只以上。鼓励企业加强节能技术改造和关键技术攻关。发布节能环保技术和产品目录。扩大能效标识和节能产品认证制度实施范围。全面实行政府优先和强制采购节能产品制度。认真落实推行合同能源管理、促进节能服务产业发展的政策措施。(四)切实加强用能管理，大幅度提高能源利用效率。突出抓好钢铁、有色、电力、建材、石油石化、化工等重点耗能行业和年耗能5000吨标准煤以上企业节能监管，千家企业节能行动要确保形成2000万吨标准煤的节能能力。大力推进节能发电调度，优先调度可再生能源和大容量、高效率的燃煤火电机组发电上网。进一步加强电力需求侧管理，制定和实施用电高峰期供电方案，重点保证居民合理用电需求。坚决压缩高耗能、高排放企业用电，对超过国家和地方规定的单位产品能耗限额的单位，收取惩罚性电价。(五)严格执行节能减排法规标准，坚决查处违法违规行为。尽快出台固定资产投资项目节能评估和审查办法，推进高效节能电机、变频调速技术、先进发电设备等标准的制定修订工作，完善主要用能产品能耗限额标准。严肃查处违规乱上项目、对高耗能企业实行电价优惠、严重浪费能源资源和严重污染环境等问题。(六)深化改革，健全和完善节能减排长效机制。推进资源性产品价格改革，推行居民用电阶梯价格，落实煤层气发电、余热余压发电上网和价格政策。积极落实国家支持节能减排的所得税、增值税等优惠政策，加快实施资源税改革。完善生态补偿机制。(七)深入开展节能减排全民行动，发挥舆论监督作用。继续在全社会倡导绿色消费。新闻媒体要定期公布各地方节能减排进展和能耗情况，报道先进经验，曝光反面典型，弘扬节约光荣、浪费可耻的社会风尚。
  温家宝要求，各地区各部门要把思想统一到中央的决策部署上来，加强组织领导，形成一级抓一级、层层抓落实的工作格局。地方各级政府主要领导、企业主要负责人要切实负起对本地区、本企业节能减排工作{dy}责任人的责任。要强化行政问责，对各地区节能目标完成好的要给予奖励，未完成的要追究主要领导和相关领导责任，根据情节给予相应处分，直至撤职。要严防弄虚作假，对任何地方和企业，一经发现数据xx、做表面文章，都要坚决严肃处理，确保单位国内生产总值能耗数据的真实性、准确性和一致性。要加大资金投入，建立政府引导、企业为主、金融机构xx和社会资金积极参与的节能减排投入机制。要深化重大问题研究，有关部门和各地区要做好月度、季度单位国内生产总值能耗降低情况的分析和预测预警，抓紧研究“十二五”节能减排目标、实现途径、保障措施、政策体制等问题。

【敢死队动态】A股顽强飘红反弹可期 基金一致看好新兴产业
    0.77%，很难想像，就是这个0.77%却成为两周以来沪指的单日{zd0}涨幅，这发生在5月5日，却足以让投资者兴奋。
  在希腊主权债务危机及美国财长盖特纳表示将对银行征收银行税的打击下，隔夜美国股市大跌225点，在内部利空不断冲击的同时，A股再现外患。但5日沪指全天呈精彩的V形反转走势，似乎空方气数已尽。
  当日，两市跳空低开，随后沪指震荡走低跌破2800点，{zd1}至2770.33点，回补2009年10月9日留下的跳空缺口。临近午间收盘时，沪指触底反弹，午后延续回升走势终翻红。
  于是，反弹有望展开的新格局开始被投资者所预期。但对于机构而言，却不敢轻下断言。

  地产超跌反弹
  指数的走势往往有许多改变风格和走势的关键性节点，5月5日或是一个节点。当日，两市总成交金额为2010.69亿元，和前一交易日相比增加536亿元，资金净流入约179亿元，结束了连续一个xx的资金净流出。
  其中，中小板、医药、房地产、电子信息、新能源、农林牧渔等板块位列资金净流入排名前列。
  受此影响，统计，中小板综指上涨3.17%、医药指数上涨2.55%、房地产指数上涨2.27%、新能源指数上涨3.97%、农林牧渔指数上涨4.14%。
  从资金净流入和板块的涨幅可以发现市场的投资热点已然发生改变。中小板、医药、新能源在过去几个月一直是市场热点，但在5月5日，房地产成为数月来再度被市场关注的对象；农林牧渔再度被投资者拾起，成为当日涨幅{zd0}的板块。而房地产板块属于超跌板块、农林牧渔则是市场防御类板块。
  信达证券首席策略分析师黄祥斌认为，市场的投资主线已经从过去的新兴产业向超跌板块、防御类板块转移。短期形成了新兴产业、超跌板块、防御类板块三驾马车并存的投资格局。
  上海某合资基金公司的基金经理认为，在大盘走势的背后，是投资者害怕踏空的情绪。连日的下跌造成篮筹股估值继续大幅下移，其继续下挫的空间已经收窄，而从高估值股票中出来的资金担心就此离去可能遗憾踏空，于是转而流入公用事业以及消费等防御类板块，另有一部分资金愿意独辟蹊径，涉足地产板块。国信证券估算，截至4月底，地产板块的动态市盈率为23.84倍，仅次于金融、建筑和汽配。

  基金归一：新兴产业
  但机构对短期三驾马车并行的时间并不乐观。首先有机构认为，地产会被另两家马车甩掉。
  大成基金认为，国内通胀的担心仍然是经济继续在潜在增长率之上运行，以CPI和PPI衡量的通胀压力继续加大，为了抑制经济过热，紧缩仍是政策主基调。在这样的大背景下，以地产为代表的强周期板块会持续受到抑制。人们对地产的预期不明朗，因此不会贸然将筹码押在这个领域。
  广州一基金公司的基金经理认为，以地产板块为代表的周期性板块估值可能恢复到4月15日之前的水平，届时上证指数仍会在2900点到3200点进行箱体震荡。

  只有景顺长城等少数基金公司称对周期性板块仍然看好。
  银华基金认为，A股市场上一轮十年的主题是以房地产和出口为投资主线，但未来十年，房地产将演变成一个传统行业，市场的推动力将转到内需和新兴产业上。
  对于投资方向，广发基金给出了较有代表性的意见。广发基金认为，中国上个十年牛市表现出色的主要行业是银行、地产、煤炭、有色和工程机械。这些行业实际上就是从2003年开始的五朵金花。
  但这些花似乎正在开始凋零，从去年底开始，市场似乎突然转向，千呼万唤的蓝筹回归始终没有出现，而表现出色的股票却xx是另外一些行业。现在还没有谁能下结论，这些行业将是未来十年里的鲜花和大牛股的诞生地，但至少投资者现在要想获得收益则必须拥有总结这些新行业的能力。
  广发基金认为，从目前看，这些行业主要代表了现今产品的发展趋势和技术的发展趋势：首先是由于消费类电子的几大趋势，一是由iPhone带来的触摸革命和阿凡达带来的3D未来，这两种产品的趋势，给相关元器件和最终产品带来巨大的机遇；二是以手机支付为代表的移动互联，这还包括手机游戏和动漫；三是以物联网建设为核心的智能世界，这包括光纤网络的建设，各种芯片以及系统集成。其次是中国短缺行业的赶超式发展：比如水处理行业等。

【潜力股推荐】安信信托(600816)：投资评级：买入：期限：短线
公司是A股市场上少有的信托类上市公司,拥有稀缺的信托金融牌照,主营人民币的信托与存款,具备独特区域行业垄断特征。随着信托主业的良好发展,公司资产质量在稳步提升。同时公司在08年将历史遗留问题的解决,对于改善公司财务状况、优化公司的资产结构、确保重组工作的顺利推进及树立良好的公众形象等方面都将产生非常积极而深远的影响。此外,公司具备收购题材。中信信托有意借壳入主公司使得未来公司有机会在北京和上海两个金融中心同时开展信托业务,为公司今后的发展奠定了基础。随着中信信托借壳渐趋明朗,诸多大型项目投资力度的加大,信托业在此轮经济刺激中的创新能力和业务能力有望获得长足发展,而作为xxxx的中信信托受益前景乐观。

【潜力股推荐】中铁二局(600528)：投资评级：买入：期限：中线
公司立足西南，受益4万亿投资拉动，2009年建筑业务全年新签合同415亿元，延续新签合同势头依旧良好，预计今年公司计划新签合同额485亿元，而截至2010年2月23日，公司本年度已中标132.4亿元，完成计划额27.3%。公司作为根植于西南地区的骨干建筑企业，直接与西部特别是成渝地区基建投资力度相关。2010年开始随着《西部综合交通枢纽建设规划》全面实施，仅四川一省即需将铁路通车里程由3000公里扩展至8000公里，公司铁路订单将迎来快速增长。公司房地产布局前瞻，土地储备丰富，主要项目均位于成都市房地产成交活跃、需求较为刚性的外环近郊地区。

【异动个股】联创光电(600363)
公司作为半导体照明工程全国五大产业基地之一，得到了江西省政府的大力支持，未来市场发展的前景广阔。公司为我国的邮电通信、煤炭、公安和机械系统提供通信终端设备，其中煤炭矿用通信设备销售量已占据了国内市场总量50%以上，DDK系列调度机及综合智能调度网更拥有全国2/3的市场份额，垄断优势相当突出。公司大股东江西电子集团是老三线企业，与军方有长期合作关系，旗下有很多军工业务的优质资产，随着目前国家大力整合央企，作为旗下的上市公司就极具想象空间。