G铜峰增发又见基金 南方基金成{zd0}买家


在经历政策和市场的双重压力后，原本已经开始“降温”的非公开定向增发再获成功。

      8月18日，安徽铜峰电子股份有限公司（G铜峰，600237.SH）发布公告称，经证监会证监发行字[2006]59号文核准，公司于2006年8月10日采取非公开xxxx方式成功向9名特定投资者发行了10000万股股份。

      公告表明，由南方基金管理有限公司管理的南方稳健成长贰号证券投资基金是9名特定投资者中的{zd0}买家，其以每股2.58元的价格认购了G铜峰2000万股股份，占G铜峰增发后总股本的5%。

      根据Wind资讯统计，沪深两市共有121家上市公司提出或实施定向增发，目前，除了G建投被证监会直接否决外，其他都处于申请或招股阶段。

      但随着近期大盘持续低迷，完成定向增发的苏宁电器、G天威等跌破了增发价，参与增发的机构和企业悉数被套其中。许多拟增发个股股价更是一路下跌，G宏达自7月3日披露定向增发公告后，累计跌幅超过20%。

      天相投资的专题统计报告显示，截至7月底，在提出再融资预案的公司中，目前已发布增发预案但尚未实施的公司中，有40家公司股价站在了{zd1}增发价之下。

      由于定向增发的股份有一年的锁定期，因此，参与定向增发的机构，是以牺牲资产的安全性与流动性为代价的。

      在苏宁电器、G天威的增发中，天生喜好流动性和安全性的基金却成了主角。其中，在苏宁电器的增发中，7家基金公司共动用了12亿元资金。海富通基金成为G天威增发的第二大买主，动用1.5亿元资金。

      7月20日，为了防范基金因过多申购定向增xxx可能引发的流动性风险，证监会颁布了《关于基金投资非公开xxxx等流通受限证券有关问题的通知》。

      本报记者了解到，证监会的目的是为定向增发“降温”，据了解，在证监会下发通知之前，曾在小范围内达成基金公司应该尽量少参与定向增发的共识，鼓励与上市公司相关的产业资本参与认购。

      “中信证券的模式就很好。”证监会机构部一位官员曾对本报记者表示，引进战略投资资金的模式应该成为以后定向增发的主流，财务投资者资金{zh0}不要参与过多。

      8月18日，G铜峰定向增发的主承销商国信证券保荐人先卫国对记者表示，南方基金成为{zd0}认购者，是符合程序符合法律的。他承认，认购方中，财务投资者的确居多。

      根据G铜峰的公告，除南方基金外，其他8位投资者分别是华泰证券有限责任公司、中船重工财务有限责任公司、哈尔滨道外投资有限责任公司、长江证券有限责任公司、中国人寿资产管理有限公司、上海嘉盛置业有限公司、新时代资产管理有限公司、国联证券有限责任公司。

      8月18日，南方基金北京分公司副总经理张跃对本报记者表示，此次南方基金认购G铜峰的股份主要是基于对上市公司估值的考虑。

      8月18日，G铜峰的收盘价为3.22元，与其增发价2.58元相比，高出25%。因此，在张看来，只要一年之后，公司股价维持现有水平，南方基金就不存在投资风险。

      她认为，按照南方基金对G铜峰的估值，目前公司的股价仍然偏低，G铜峰应该不会出现苏宁电器与G天威跌破增发价的情况。

      但采访中，某创新类券商投行总监对本报记者表示，目前定向增发呈现“蜂拥而上”的局面，基金公司是主要认购资金，将来难免会出现基金{zh1}成为财务投资者的情况。

      他认为，随着证监会加强监管，以及基金公司自身加强认识，基金公司在参与定向增发上会逐渐回归理性。