福瑞股份：用科技“把脉”的新型医药企业

    自1998年成立以来，福瑞始终致力于肝病领域，主要从事抗肝纤维化xx的研发、生产和销售以及肝纤维化领域的技术服务等业务。目前建立了以肝纤维化xx药品为基础、以肝纤维化诊断支持服务为导向，以无创诊断标准和服务型营销体系为驱动的专业化业务体系。公司的这种“三叉戟”式业务格局，在以单独xx制造为主营业务的医药类上市企业中，无疑让人眼前一亮。

　　在肝纤维化xx药品这一基础业务中，公司主导产品复方鳖甲软肝片为{dj2}保护的国家二级中药保护品种，是全球{dy}个专业xx肝纤维化的药品。与目前市场上其他抗肝纤维化中成药相比，复方鳖甲软肝片是{wy}一个以鳖甲和xx冬虫夏草作为主要原材料的抗肝纤维化中成药。软肝片目前覆盖了国内90％以上的肝病专科医院和全国各大医院。2008年复方鳖甲软肝片的销售额1.49亿元，市场份额26.1％，是专业抗肝纤维化中成药市场上{wy}销售额过亿的品种，处于市场{dy}品牌的{lx1}地位。

　　在肝纤维化无创诊断这一独特业务中，公司从2006年开始引进FibroScan超声诊断仪，成为该设备在中国的{dj2}分销商。FibroScan是由法国Echosens公司发明并生产，是目前世界上{zx1}的一种科技创新产品。FibroScan可减少肝病患者检测痛苦并对肝脏的纤维化程度做出更准确的检测，结合肝纤维化无创诊断标准，较传统的肝穿刺检测法有着分级准确、无创伤痛苦的优势，可大幅降低患者的检查费用。

　　公司将FibroScan设备与生化检测技术相结合，并综合利用分析技术、信息技术和网络技术，形成独有的肝纤维化在线诊断系统FSTM，并以FSTM系统与国内六家较有影响力的医院达成了合作，将先进的肝纤维化无创诊断技术在临床上应用，解决传统肝穿刺检查方式面临的难题。在此过程中，公司不仅可以对肝病患者提供优质的服务，更可以普及肝纤维化诊治理念，打破传统的肝纤维化诊断技术对肝纤维化xx市场的制约，促进公司肝纤维化xx药品的销售。此外，通过FSTM系统还可以与合作医院共享临床诊断的资源，通过整理和分析，建立全球{zd0}的、具有临床xx性的数据库。该数据库将成为公司未来服务于肝病领域、建设具有福瑞特色的专业服务的基础。

　　行业光景支撑业绩增长

　　肝纤维化是慢性肝病重要的病理特征，也是肝硬化发生的前奏和必经中间环节，对人类健康危害极大。国际{zx1}研究方向显示，目前中医药xx肝纤维化的意义已经引起了西方医学界的广泛重视，美国食品和药品局(FDA)在2006年发表的关于研究抗肝纤维化xx的意见中提出：将中药复方提取其有效部位、成分以求xx的简化、优化，并探讨中医药抗肝纤维化作用机制的环节及靶位。这是FDA历年来{dy}次在正式报告中认可了中药在抗肝纤维化方面的重要作用。随着居民水平的提高、健康观念的变化、新的实施、肝纤维化诊断技术的提升，以及抗肝纤维化中药在此领域所具有的独特优势，肝纤维化诊治市场的巨大潜在需求将得以逐步释放。预计今后七年的年复合增长率为18.5％。

　　就公司而言，其肝纤维化在线诊断系统(FSTM)属高新技术。预计未来三年中该种肝纤维化无创诊断方式将成为主流，公司将充分利用享有{dj2}分销权的期间占据更多的市场，从而对公司的服务收入和软肝片销售收入产生巨大的促进作用。

　　在良好的行业前景和独特的主营业务助推下，公司主营业绩实现稳定增长。2006年到2008年主营收入分别为1.1亿元，1.2亿元和1.3亿元，增长率分别为3.44％和12.04％。实现净利润2260.87万元、2247.66万元和2581.70万元，2008年较2007年增长30.22％。2009上半年，公司的主营业收入和净利润分别较上年同期增长36.6％和41.81％。而公司的毛利率自2006年起，始终保持在70％左右。显示出良好的成长性和盈利能力。

　　募资项目实现跨越

　　公司本次发行1900万股，募集资金全部用于生产基地技术改造项目和肝纤维化在线诊断系统(FSTM)项目，共需资金12629万元。生产基地技术改造项目的建设将扩大公司生产规模，有助于公司进一步控制和降低生产成本;肝纤维化无创诊断中心项目将有助于进一步提高公司的服务能力和盈利能力。从长远来看，募集资金项目有利于公司实现规模经济，降低单位产品成本，提高盈利能力，加强竞争优势，进一步提高公司的主营收入与利润水平。

　　在肝病领域十年如一日的探索中，公司始终为患者获得健康而努力。而在未来的规划中，公司将在初具规模的肝纤维化xx市场基础上，通过推广先进无创诊断技术、建立学术网络，提高抗肝纤维化行业影响力和自身的行业地位，以肝纤维化药品％2B肝纤维化无创诊断支持服务的模式，向医生和患者提供诊治及综合健康服务，从而形成药品和服务两大支柱，以服务促进销售，以销售推广服务。

             （仅供参考！）