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2010-05-05
希腊、中国和美元
原油、铜、美股、玉米、小麦、大豆
昨天，美元起初的走高因市场获知中国政府提高银行存款准备金率0.5%个基点以平抑房地产价格。周二美元继续走高则是因为金融世界开始怀疑欧盟救助希腊，长期来看是否能成功。德国周五将对经济支持计划进行xx，而反对者越来越多。市场普遍认为，如果德国未能通过支持法案，那不仅仅欧元将会承受巨大压力，欧盟能否以当前的形式存在也值得质疑。美元以及美国30年期国债成为的避险工具，周二表现强劲，美元兑欧元收在1年内的新高。一些圈子里的人仍认为德国不会通过救助法案，并进一步预计欧元会溃败的结局，而我们将对事情的进展保持耐性。我们继续认为，德国会支持希腊的救助法案，欧盟在可预见的未来将继续存在。
美元走强影响到了原油市场，原油在日盘交易时段承压，7月份原油走低$3.45/桶。这样的局面是美元走势所造成的情绪化影响，我们认为原油市场会试图反弹，并收复部分的下跌。我们不会再开任何新的仓位，因我们的模型显示现在{zh0}的策略是离场观望。
原油市场受到了中国收紧信贷要求以及周二华尔街日报发布的一篇非常看空的文章的影响，认为中国2010年对铜的需求会下降高达13%。而认为需求下降的理由，是中国之前的买入实在太激进，已经存储了大量的货物，不得不先消耗掉。也许这个想法是正确的。我们必须指出，全球的交易者都知道，几年来中国已经存储了大量的原材料，他们从谷物到铜到钢铁，用以对冲潜在的通胀风险和美元贬值的可能。我们相信近期铜会承压，压力可能会一直持续到夏天，因上海和纽约的铜市都已转熊。我们并不认为长期来看，中国将会大幅度削减铜进口。短期到中期，我们将继续寻机在反弹时卖铜，请紧密跟踪我们的报告获知卖出点位。
外汇交易者，我们曾建议如果风险承受能力强，可以买入6月英镑/卖出6月澳元，周二的走势之后，我们稍感轻松。我们的买入大豆建议还未获利，但我们继续保持仓位。如果想知道所有的操作建议，请致电我们的经纪人。我们想做到诚实，我们知道并不是所有的建议都能获利，也不想误导大家的想法。
美股刚开盘并没有什么重大消息的刺激，但当德国财政部长发表讲话说在局面可以控制一半的情况下让希腊破产，市场开始抛盘。我们并不知道她的讲话全部内容是什么，但市场对此的表现相当差。在德国政府周五做出举措前，看上去所有的市场都将对任何传言做出反应。
玉米收低2-3美分，但是接近日内高点。玉米周一夜盘轻微走高。玉米播种进度略微好于预期，但是仍在实际的预测范围内。夜间时候，我们看到交投清淡，期价变动较小。当快要休盘的时候，我们看到期价出现一些下滑，因美元的上涨使所有商品承压。日盘走低了几美分，开盘下滑5美分后，迅速大幅下挫。技术上期价走到了短期移动平均线的支撑区域。之后期价花了{yt}的时间来修复下滑，回升2 ½美分。我们继续认为玉米是所有谷物品种中最弱的，我们继续寻机在反弹时卖空。
小麦从早盘的弱势中反弹。小麦三个交易所的期货都收高7-10美分。早盘的弱势则是因为美元走高，但是技术性买盘和有关基本面上对中部和南部平原地区可能出现的霜冻天气产生新的担忧而对期价起到支撑。对于中国小麦的担忧仍在，但是如果中国小麦国储量接近6000万吨的话，也没什么可担心的。此次小麦期价的反弹从基本面和技术面角度来说意义重大。但是美国和世界小麦的量很充足，盈余会给期价产生压力。上周我们建议考虑买入7月小麦/卖出12月玉米的套利。如果跟随我们的建议，那买入小麦的套利中，小麦溢价已经达到$1.15 至$1.02 ½。周一的时候，有那么几个小时我们看着市场感觉不太舒服，但是昨日的收盘和今日市场的表现又让我们觉得不错。如果套利利差回落到$1.05，我们还是会建议投资者考虑买入的。
7月大豆早盘下跌后，走势混乱。当我们认为美元和能源的走势是带动大豆走势的主因时，我们却没有预计到早盘的走势。周一夜盘双边震荡，而早盘最初几个小时期价冲高。在美元反弹之前，豆类期价上涨维持了几个小时，随后出现轻微下滑。在休盘时段，我们看到外围因素的影响变得更加严重，为开盘走低做了铺垫。之后期价开盘走低5美分，随后马上进一步大幅度下滑，跌幅为2位数。豆粕看上去护盘明显，不仅收复了下跌，还在早盘时段进入到上涨区间。而豆粕的反弹很可能是因为豆粕和大豆熊市套利的平仓所致。这也许是市场走出独立行情，而没受到外围因素影响的一个启示。助长期价上涨的另一个因素则是预计本周一些地区的气温将滑落至30度，而同时预计下周潮湿的地区播种进度会放缓。
期货投资有风险，投资入市要谨慎！！
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