中国人民银行5月2日宣布，从5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，旨在收紧银行系统的流动性，这是央行年内第三次上调存款准备金率。

　　“此次上调后，大型金融机构法定存款准备金率将达17%，与历史{zg}点17.5%仅相差0.5个百分点，国内货币流动性将会越发偏紧。”国信期货分析师蔡丹青表示。

　　白糖领跌商品市场

　　流动性继续偏紧的预期立即在“五一”之后的期货市场得到体现，作为国内商品传统的“先行指标”，郑州的白糖在资金面收缩的前景中“很受伤”。该品种主力1101合约前期4900元/吨附近的强支撑昨日告破，最终收于4819元/吨，跌幅逾2.4%。

　　“存款准备金率上调虽对白糖没有直接影响，但在这种系统性风险之下，被测试过4次的4905点的糖价支撑被打破，确认了糖价的中期回调。”上海中期分析师经琢成指出。

　　周二盘尾，郑糖1101合约就抛弃了以往“逢盘尾即大幅减仓”的传统，反而维持着日增仓10万余手。“这已经是近期白糖第二次维持日内大幅增仓并下行了，上次出现在4月26日，说明白糖上的资金已经开始显露空头思路，并不是都在打短线了，后市继续下行的空间已经打开。”经琢成表示。

　　昨日“受伤”的显然也不只是白糖，虽然包括铜、铝、锌、橡胶、豆类和众多化工品在内的期货品种价格并未出现大幅回撤，成交量的缩减却已显现。其中，沪铜、锌、铝、橡胶、大豆和豆油期货的成交分别较4月30日缩减15.1万手、16万手、2.3万手、35.9万手、4.3万手和16.1万手。

　　螺纹钢逆势逞强

　　然而，螺纹钢期货价格昨日逆势增仓上行，该品种1010合约尾盘收于4665元/吨，升幅逾1.2%，单合约成交还较上周五放大34.7万手。

　　“实在看不明白，这时候螺纹钢逆势增仓的动力在哪里？上周二我同时做空了白糖和螺纹钢，结果盈亏互补，没有赚到钱。”一位投资者很纳闷。

　　金瑞期货分析师侯心强对此解释说：“螺纹钢此前两周的跌幅已较重，本身有一定的反弹需求，在沙钢等企业出厂价企稳的情况下，市场多头的信心也略有恢复。”

　　据钢铁现货平台—西本新干线的统计，5月伊始，国内的钢厂报价已出现企稳迹象，沙钢直径16~25毫米的二级螺纹钢主流报价在4310元/吨，其他钢厂主流报价在4190元/吨。

　　从该平台提供的数据来看，螺纹钢期、现价格的止跌似乎是近期钢材库存不断下降的一种体现。以上海地区为例，截至4月30日，螺纹钢总体减仓1.06万吨，降幅约为1.12%，这已是沪市螺纹钢连续第六周减仓。

　　“即便如此，我们还要对5月10日即将生效的存款准备金率对市场的效能加以xx，同时也要xx实际终端需求在节后的变化，单靠库存的下降，钢价难言坚守。”该平台的一位分析师提醒道。

　　昨日螺纹钢期货尾盘的一幕似乎也暗示了钢价的“一枝独秀”或将十分“短命”，该品种主力合约在昨日14：20至收盘的短短40分钟内总计减仓约8万手，意味着多空双方全日所增80%以上的筹码都已撤出。

　　“这或许是个信号，螺纹钢上面做波段的多头还是谨慎一些，最近的反弹还不能说明下跌行情已发生转变，毕竟房地产调控政策对于中国经济的影响实在是太大了，而房地产又在钢材的下游需求中占相当大的比重。”侯心强表示。