【核心提示】有关生物医药产业规划正在研究制定中的消息在上一周就已经有过报道，近日据华夏时报消息显示，估计 该规划8月份可能出台，这与前期相关报道相比，在时间点上更为确切。我们认为，生物医药产业规划的出台，并写入"十二五"规划，对该产业的发展无疑是具有 催化剂的功效。

发改委正拟定生物医药产业振兴规划
在新医改紧张推进之际，国内生物医药产业振兴规划又提上日程。
由发改委牵头制定的生物医药产业振兴规划，正在紧张制定中。华夏时报报道，一医药行业负责人透露，"振兴规划方案由发改委牵头，目前专家正在调研、讨 论，2-3个月后会出台。"
该人士表示，"国家'十二五'规划，将以战略性新兴产业为主导，转变经济发展方式。而这次生物医药振兴将纳入到'十二五'规划中，成为核心战略支持新 兴产业之一，作为重点扶植发展的对象。"
4月21日，一参与方案制定的专家透露，"方案现在还是在讨论阶段，最近召开了一些讨论会，一些企业也参加了，初稿还没有出来。"
此前，新医改已经引发医药行业整合，而生物医药振兴规划要求对医药行业实施更高的保障体系升级，特别是实施新版GMP认证，这将促使优胜劣汰，引发新 的行业大整合。
振兴规划待出
据了解，战略新兴产业包括：新能源、新材料、节能环保、生物医药、生物育种、生物制造、信息网络、新能源汽车等领域。预计年内国家将出台《战略性新兴 产业发展"十二五"规划》。
生物医药振兴纳入到战略性新兴产业发展"十二五"规划，这意味着，国内医药行业将迎来国家更多的政策和资金支持。
参与方案制定的该专家透露，"方案主要是由发改委牵头，工信部、财政部、科技部等部委参与，近期陆续展开了多次讨论，研讨会也有一些企业参与。"
一证券分析人士也表示，"'十二五'规划应该是在下半年开始做，明年初出来，但有些振兴规划可能之前出来。"
由于研发水平有限，我国制药企业生产的药品97%以上是仿制药，自主创新研发药品所占的比例相当小。国外研制一个新药需要8年的时间，平均花费3亿美 元，而国内企业仿制一个新药只需几百万元，3-5年左右时间。
低水平的重复仿制，让我国制药企业在国际市场上难以有所作为。截至目前，国内未研发出一个能打入国际市场的化学新药；作为国粹的中药，至今也未有一个 产品畅销欧美，这让国内医药行业处于十分尴尬的境地，也是亟待解决的问题。
制定生物医药振兴规划，需要把生命科学前沿、高新技术手段与传统医学优势结合起来，研发适应多发性疾病和新发传染病防治要求的创新xx，形成以创新药 物研发为龙头的医药研发产业链，大幅度提升生物医药产业的国际竞争力。
参与方案制定的专家表示，"这次振兴的重点首先还是实现医药研发关键技术突破，创造出新药品。"
上述医药行业负责人表示，"我觉得这次生物医药振兴规划比较突出的重点是有两个：一是升级；二是占领制高点。升级包括三方面：产业升级、产品升级和保 障体系升级。"
"占领制高点，就是要占领{zx1}技术平台，国家将鼓励创新，在基因xx、遗传工程xx、酶工程xx研发方面，国家将给与资金和政策的扶持和支持。"他续 道。
"'十一五'计划国家就对生物医药企业给予专项资金支持，特别是抗肿瘤药和靶向xx，国家给予了大量的资金扶持。"一医药企业人士表示。据其透露，生 物医药振兴规划征询了江苏恒瑞、先声药业等企业的意见。而上述两家企业是国内{lx1}的抗肿瘤xx和靶向xx研发生产企业。
参与方案制定的专家表示，征询意见的企业也包括中药企业、化学药企业，国家将会加大对医药行业的投入，加大对新药研发的国家专项支持。"不过由于规划 尚在讨论中，具体将会投入多大资金，还没有明确。"
或促行业整合
生物医药振兴规划尽管对医药行业是个利好，但是在如何制定落实方案上，专家、企业、部委还存在着分歧。"要做的事情很多，工作重点还没最终确定下来， 方案框架也没形成，初稿还没有出来。"参与方案制定的专家表示。
上述医药协会负责人表示，"为了确保医药行业、产品创新升级，国家将会实施质量保障体系升级，其中将会实施更高更严格的GMP认证，达到国际上{zh0}的 特别是美国的水平。"
不过，该人士表示，这次新版GMP认证，不会强迫企业必须认证，采取自愿的原则，现在希望企业自己主动升级GMP标准。他表示，"但是有条件的企业， 必须强制执行GMP认证。"
之前，国家xxx预计新规范的实施，合规企业仅硬件投入就需2000亿~3000亿元。
生物医药产业振兴规划的实施，推动保障体系的升级，也将推动医药行业的产业整合。国家xxx经过评估显示，新版GMP认证标准实施后，有 500-800家企业通过不了，这将导致医药行业兼并重组和一些企业关闭。
"目前国内有308家中药注射液企业，其中160多家企业主动停产。"国家xxx安监司一人士之前在一个会议上表示。
鉴于此，国家xxx表示，此次GMP在目标产业整合的同时，也将慎重实施GMP认证。国家xxx安监司负责人此前表示，初步设想是，新建厂房和车间需 要按照新GMP实行；基本xx生产企业要率先实施新版GMP；旧有厂房等改造将有2年左右的过渡期。
但是这遭到医药行业的反弹。"分步走给予过渡期，这是不可行的，"上述医药行业负责人表示，"基本xx都是一些普通常见药，风险小，应该是风险比较大 的疫苗行业等率先实施新版GMP；目前疫苗行业出现多起质量安全事件，在实施新版GMP上，应该先行。"

基金1季度热捧7新兴行业公司 盯梢医药生物
2010年4月22日，基金一季报公布完毕，据公告显示，股票类QDII基金一季度继续维持较高的权益类投资比例，在持仓上机构加重配置消费、医药、 信息技术和互联网等行业，而周期性行业遭减持和低配。
据天相统计显示，基金一季度末股票仓位平均为81.95％，相比上个季度末下降了3.74个百分点。封闭式基金仓位平均下降6.1个百分点，股票型开 放式基金仓位平均下降了2.86个百分点，混合型开放式基金股票仓位平均下降了3.84个百分点。
有数据显示，行业配置中，基金进一步偏向新兴产业，在多个行业均有基金增仓的表现。据统计在新兴产业中，信息技术业、医药、生物制品行业为基金增仓的 重点行业。
基金增持华兰生物（002007）等个股
华兰生物（002007）4月21日公布一季度业绩，报告期内公司实现净利润2.06亿元，同比增长500％；基本每股收益0.57元。报告期内华兰 生物（002007）获得多家基金增持。
前xx流通股东中，汇添富均衡增长、融通新蓝筹、汇添富成长焦点、大成蓝筹稳健、兴业社会责任等6只基金合计持有5309万股。华兰生物 （002007）表示，公司营业收入较上年同期大幅增长，主要依赖公司血液制品销量增加，以及公司控股子公司华兰生物（002007）疫苗有限公司甲流疫 苗等产品。华兰生物（002007）的主营业务是生产、销售自产的生物制品、血液制品。属于新兴产业中的生物制药。
在新技术行业方面，主要以LED产品为业务主的三安光电（600703）也倍受基金关注。根据公司2009年年报，去年三安光电（600703）实现 归属上市公司净利润1.8亿元，同比增长246.11％；基本每股收益0.71元，同比增长153.57％。有分析人士指出，三安光电（600703）就 是凭着去年的业绩吸引众多的青睐。
据统计，基金去年第四季度，共持有三安光电（600703）1632.76万股，今年初，三安光电（600703）提出了高送配方案，式的基金等机构 在二级市场上继续加码公司股票，公布数据显示，2010年1季度共有七家基金一家QFII持有三安光电（600703）共计5547.8万股。 (www.ccstock.cc)
国电南瑞（600406）、金风科技（002202）、同方股份（600100）、东阿阿胶（000423）、国电电力（600795）等多家新兴产 业上市公司均在不同程度上有基金增持的表现。
增持主因产业结构调整
方正证券基金研究员洪枫表示，现在从大环境来看，国家正在积极促进产业结构升级，这些新兴行业的上市公司容易从中得到发展，价值也容易得到提升。对比 传统行，新兴行业的成长性更受到关注，而且从市场估值方面来看，中国已经走过了由轻工业转型重工业的道路，而现在重工业的已经达到了{df}，很难再取得进一 步的发展，相对估值比较低，而新兴产业现在的估值较高，作为基金公司，更愿意去持有这种新兴产业上市公司的股票。
"我认为基金这样做调整，主要来自是宏观调控的影响，现在经常再说的低碳经济、绿色经济影响了基金的投资策略所以基金愿意去选择新兴产业进行投资"银 河证券的基金研究员李薇也这样表示，"而且，从产业政策的调控上讲，国家有意的在推动新兴产业的发展，根据大环境的影响也促使基金作出这样的选择。"
她还说道："现在不论从新兴产业的公司数量、利润、营业额来看，投资新兴产业或许会得到更多的收益，只要这些上市公司能够达到预期的收益目标。对于基 金选股这一块，从前散户的选股基本都是从技术上进行分析的，而现在不论基金还是散户，都是从价值中选股，这样能够保证自己的收益。"
但也有分析人士指出，虽然新兴产业的前景很不错，但这一行业的投资机会要看管理层会出台多少针对政策，还要看产业发展和产业引导。在新兴产业概念股 中，估值是缺乏依据的，因为它没有参照物。

医药指数屡创历史新高 一季度基金扎堆进驻
如果说09年医药板块近一倍的高涨幅是由大盘整体推动，那么今年医药板块的强抗跌性则是来自于机构的格外青睐。
2010年以来，上证综指累计下跌了8.47%，而同期医药板块表现出较强抗跌性，医药指数涨幅达17.98%，跑赢大盘26个百分点。4月22日， 医药指数更是再度创出指数发布以来的历史新高。
机构投资者的青睐，成为医药股近来持续表现的支撑动力。"全景数据决策终端"数据显示，按新财富行业分类，今年以来生物医药行业超大宗资金和大宗资金 合计流入达77.07亿元；一般而言，超大宗和大宗资金被视为机构资金。单单仅4月份，就有50亿的机构资金进入该板块。
数据显示，从已公布的基金一季报来看，共有38家基金公司的114只基金在一季度重仓医药生物行业，所持医药股比例占该基金股票投资市值的一成以上， 其中景顺长城能源基建基金所持的医药生物股比例更是高达30%。
医药股的优异表现也使得重仓相关个股的基金收益颇丰，今年以来回报率居前的嘉实系、华夏系、东吴系基金一季度都有医药股位列其xx重仓股。其中，增长 达13%的嘉实主题精选，{dy}重仓股为康美药业(600518)，持股市值占基金投资股票总市值比例为9.2%。同样业绩优异的大摩{lx1}优势一季度前xx 重仓股中就有四只医药股，持股比例达9.3%，其中华邦制药(002004)、上海医药(600849)为一季度新进。此外，王亚伟执掌的两只华夏系基 金，华夏大盘和华夏策略前xx重仓股中分别各有两只医药股，持股比例分别为7.3%、12.4%。
而医药公司一季报也不负重望，不少公司出现业绩增长超预期或盈利大幅增长。截至4月22日，共有39家医药生物上市公司披露一季报，平均业绩同比增长 逾一倍。仅有五家公司一季度业绩出现同比下滑，而鲁抗医药(600789)、*ST天方业绩增长分别达到七、八倍，华兰生物(002007)因甲型 H1N1疫苗在报告期确认收入，业绩增幅也达到了五倍。
4月20日，卫生部公布了国务院办公厅下发的《医药卫生体制五项重点改革2010年度主要工作安排》。本次医改工作安排实施时间是2010年4月至 2011年3月，在医疗保障覆盖面、报销比例、基本xx制度实施、公立医院改革等方面有明显进展。工作安排将各个任务分为具体的工作目标，且将各项工作目 标的责任落实到了相关部委，体现了政府完成目标的决心。
中投证券医药生物行业分析师李昱认为，2010年度工作安排表明了政府加大医疗卫生投入的决心，医药的需求将在政府投入的刺激下进一步释放，行业增速 会较09年明显提高。

基金一季度超配医药股比例增大（名单）
目前全部60家基金公司旗下621只基金披露完2010年1季报。我们据此分析比较基金2010年1季度和2009年4季度持有重仓股中医药股的增减 变化情况。
超配比例增大
根据证监会行业的分类，基金持有医药、生物制品行业的总市值占基金全部持股市值的比例为6.85%（医药、生物制品行业流通市值占A股上市公司总流通 市值比重为3.64%），超配比例为3.21%，较2009年4季度上升了1.25个百分点。
从持股数量上来看，截至1季度末，基金重仓持股总数比2008年4季度末上升了16.07%，涨幅较大；从市值方面来看，基金公司重仓持有的医药股市 值合计为473.86亿元，与2009年4季度末相比上升了26.05%。从持股结构上来看，被重仓持有的医药股由4季度末的56家增加到65家。基金公 司重仓的持股数和持股市值同时增加，医药股被大幅超配。
我们认为基金大幅超配医药股主要原因有以下两点：一是医药行业具有抗周期性。去年4季度以来，加息和通胀预期的存在，以及国务院对房地产进行超出预期 的调控，使得市场悲观情绪浓郁，市场普遍看淡房地产板与房地产板块关联度较高的银行、建筑业、钢铁等周期性行业，而作为对宏观经济和政策不太敏感的刚性较 强的医药行业具有明显的抗周期性，所以关注度明显提高。二是医药行业具有良好的成长性。医药行业是一个处于快速发展中的朝阳行业，2009年受甲流、新医 改的推进等因素的影响，医药行业增长速度明显快于GDP增速。统计局数据显示，2010年1-2月，医药制造业收入同比增长28.35%，利润总额同比增 长45.70%。已披露年报上市公司2009年归属于上市公司股东净利润平均增速为55%以上，上市公司表现好于行业整体水平，所以投资者倾向于将医药行 业作为投资标的。
中药股增持幅度{zd0}
与2009年4季度相比，基金重仓持有的医药股新增14家，新增的公司中上海医药(600849)被重仓持有的股数最多。同时，有5家公司在基金重仓 股名单中被剔除，包括上海莱士(002252)、奇正藏药(002287)、莱美药业(300006)、安科生物(300009)、天坛生物 (600161)。
在2009年4季度56家基金重仓持有的医药股中，有25家公司股份在2010年1季度继续被加仓。从2010年1季度重仓持股增幅来看，华兰生物 (002007)、康美药业(600518)、东阿阿胶(000423)最受青睐，3家公司被增持幅度分别达到283%、188%和{bfb}。
目前基金重仓持有家数最多的是东阿阿胶(000423)（24家），重仓持股增幅{zd0}的是华兰生物。在25家继续被加仓的公司中，有11家是中药行业 的公司；在新增的14家基金重仓医药股中有5家是中药行业公司。一直以来，中药行业受到我国产业政策的大力支持，"十一五"规划中实施的16个高技术产业 化重大专项，其中就包括"现代中药"产业。未来我国中医药企业的发展方向将是创新型企业，创新型中医药企业是将品牌中医药企业和现代中医药企业二者进行有 效结合，并成为我国中药现代化和国际化的重要载体。从基金重仓继续加仓和新增重仓股中可以看出，大部分都是创新型企业和品牌中药企业，如康美药业、云南白 药(000538)、天士力(600535)、千金药业(600479)、精华制药(002349)、福瑞股份(300049)。
建议继续超配
一季度医药股走势符合预期。我们预测今年医药相对走势将出现两次探高的N字型走势。在2010年一季度至二季度初，医药行业仍将获得新医改等利好因素 的支撑。在大盘稳步向上的背景下，医药相对走势首次上探高点。目前医药股的走势和我们预期的一致，一季度基金重仓超配医药股也是对我们判断的一种肯定。
二季度建议继续超配医药股，但要注意超配的比例。根据我们判断，进入二季度之后，刺激因素减少，医药行业在估值水平上优势不足，另一方面指数的连续上 涨需要消化，加上今年甲流疫情已得到有效控制，因此我们预计二季度医药行业将面临一次较大的调整，具体调整的幅度及时间还将取决于大盘的情况。
目前医药股估值水平较高，但是海普瑞(002399)的上市及允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市，创业板与中小板和主板之间巨大的估值差异（医 药股有许多家优质公司具有资格拆分上市）都能产生明显的比价效应，这将继续支撑医药股的估值水平。我们建议二季度继续超配医药股，但要注意超配比例。
选股策略
在具体公司上，二季度我们的建议是：一、继续超配业绩增长明确具有抗风险能力的xxxx企业，如山东药玻(600529)、科华生物 (002022)、康美药业以及品牌中药企业，如云南白药(000538)、同仁堂(600085)等。
二、关注具有明显的品牌优势、成长性良好的产品、独特的盈利模式等的二线股票，这些股票有很强的发展潜力，估值水平将逐步的向一线股靠拢，如精华制药 (002349)、福瑞股份(300049)、乐普医疗(300003)等。
三、关注行业并购整合带来的投资机会，如华润系，华润系整合北药集团将对相关公司估值带来提升空间，如万东医疗(600055)、双鹤药业 (600062)、华润三九(000999)等。

基金集体潜伏医药牛股：悄悄的进村 打枪的不要
本周A股市场巨幅震荡，医药板块却成为沪深两市不多的连续飘红的板块之一。广州万隆监控的市场资金流向表明，医药板块已连续三天呈资金净流入状态。其 中，仅4月20日、21日、22三个交易日分别净流入资金16.36亿元、16.12亿元和3.49亿元。
资金对医药股的追捧，从桐君阁(000591)的股价表现可见一斑。4月21日，该股有收盘集合竞价阶段，以13188手的大单，直接将其股价从 13.51元拉至13.95元的涨停水平，强悍之势可见一斑。
资金流向结果显示，资金呈净流入的公司均为市场表现抢眼的股票。其中，4月20日净流入较大的公司有：海正药业(600267)、复星医药 (600196)、哈药股份(600664)、康美药业、*ST生物、人福科技(600079)、华兰生物及西南药业(600666)等17只股票。当 天，资金流入居医药板块xx的海正药业(600267)以涨停报收。
对此，东海证券研究所分析师桂方晓认为，目前A股市场呈现弱势震荡格局，投资机会将来源于一季报超预期公司及一些主题性事件。"投资者应关注弱势震荡 市场下防御性行业与主题性机会，如医药、零售等防御性板块。"如4月20日，一季报预喜的西南合成(000788)当天领涨医药板块，全天涨6.44%。 西南合成(000788)称，预计2010年1-6月的累计净利润3200万-4000万元，同比将增长94.02%-142.53%。
来自天相投顾对于今年一季度基金重仓股的统计显示，由于担心政策调控，地产、钢铁、银行、煤炭等周期性股票成了基金减持重点，而增长确定的医药、消费 品行业则成为基金规避宏观调控的"防震垫"。
行业利润率创新高
桂方晓表示，本周一季报业绩报喜的公司整体表现超越大盘，随着披露范围的扩大，这一趋势将得以延续，尤其在整体政策面及外围市场偏空的环境下业绩超预 期的公司将受到资金的格外青睐。从业绩披露的具体情况来看，医药、电子元器件及化工报喜比例较高。
国信证券分析师贺平鸽称，2009年医药行业收入及利润均保持20%以上的较快增长，65家已发布2009年业绩的医药上市公司中，一半以上业绩增幅 超过30%，平均增长则达32%。
特别是2010年1~2月出现加速增长。一季度业绩预计大幅度增长(40%以上)的公司包括中恒集团(600252)、华兰生物、壹佰制药、亚宝药业 (600351)、双鹭药业(002038)、东阿阿胶、西南药业(600666)、三精制药(600829)等；预计增幅25%-35%的公司有云南白 药、天士力(600535)、海正药业、华海药业(600521)、一致药业(000028)等。
"优质医药股估值随着时间的推移不断被消化，稳定成长、稳定回报，中长期坚定持有将获得可观复合收益率。"贺平鸽认为。"在良好基本面支撑下，结合技 术面，二季度一线优质医药股有望再次迎来平稳向上的机会。"
统计数据显示，2010年1~2月医药工业实现收入1430亿元，利润总额148亿元，同比分别增长27.97%和43.19%，增速较2009年收 入和利润总额21%、25%的增速明显加快，且行业的利润增速>收入增速。
从盈利水平看，2010年1-2月毛利率32.34%，比2009全年毛利率高1.67个百分点，比2009年同期毛利率高出0.42个百分点；利润 率10.31%较2009年全年提升0.16个百分点，相比去年同期更是提高了0.91个百分点，创下最近10年来的{zg}盈利水平。
东北证券(000686)分析师宋晗表示，"目前行业的销售利润率创造了有统计数据以来的新高，行业整体处于{zh0}的时期。期间，销售费用增长 28.73%，和销售收入增长基本持平，管理费用增长 18.46%，财务费用下降5.76%，成为利润增长的主要来源。"
在子行业方面，2010年前两个月，化学制剂子行业实现收入457.06亿元，同比增长23.25%，实现利润56.51亿元，同比增长 39.47%；中成药子行业实现收入307.27亿元，同比增长 30.12%，实现利润20.29亿元，同比增长15.76%；生物、生化子行业实现收入129.29亿元，同比增长37.80%，实现利润16.13亿 元，同比增长29.57%；中药饮片子行业实现收入74.09亿元，同比增长31.60%，实现利润5.13亿元，同比增长37.17%；化学原料药实现 收入320.32亿元，较去年同期增长28.17%，实现利润25.91亿元，同比增长62.84%。
基金潜伏
实际上，医药指数今年已经持续跑赢大盘。在2010年一季度，医药股延续了2009年末的良好走势，截至2010年3月25日，医药指数上涨 2.7%，同期上证指数下跌8%，而沪深300指数下跌10%。尤其是4月20日以来，医药指数强力反弹，创出1428.05的新高。
与此同时，从天相统计数据可以看出，今年一季度，基金选择了增长确定、不受宏观调控影响的医药、消费行业作为投资布局的重点。在医药板块中，华兰生 物、东阿阿胶、中恒集团(600252)、华润三九(000999)、科华生物(002022)、天士力、康美药业等均被基金重点增持。其中，上海医药更 是进入了基金一季度的xx重仓股行列。
以医药板块中的牛股中恒集团为例，中信金通相关研究人士表示，预计中恒集团今年业绩继续有望大幅度增长，一季度每股收益约为0.4元/股-0.5元 /股。此前，中恒集团公告称，中国证监会已经核准了公司的非公开增发计划。
尽管中恒集团尚未公布2009年年报和2010年一季报，但基金早已重兵潜入。其2009年三季报显示，前xx流通股东中，王亚伟操盘的华夏大盘 (000011)基金就位列xx，持股量不断增加至846.34万股。此外，广发策略优选(270006)基金、华夏策略精选(002031)基金、广发 聚富(270001)基金、上投摩根双息基金、华商{lx1}(630001)企业基金、华夏蓝筹(160311)核心基金、华商盛世(630002)成长基 金、摩根士丹利华鑫资源优选基金分列第二至xx流通股东之位。
另一基金重仓股华兰生物4月21日发布了2010年一季报并预计2010年半年度净利润同比增长300%-350%。2010年一季度，华兰生物实现 基本每股收益0.574元，稀释每股收益0.574元，每股收益(扣除)0.574元，每股净资产5.2元，净资产收益率11.05%，加权平均净资产收 益率11.69%。
华兰生物前xx流通股东中就包括六家基金。其中，汇添富均衡(519018)增长基金、融通新蓝筹(161601)基金、汇添富成长焦点 (519068)基金、大成蓝筹(090003)稳健基金、兴业社会责任(340007)基金、汉兴证券投资基金(500015)分列第四至xx股东，持 股量分别为1398.83万股、1227.45万股、866.78万股、790.09万股、636.10万股、390.00万股。除汉兴证券投资基金 (500015)持股不变之外，汇添富旗下三只基金和大成蓝筹稳健(090003)基金一季度均有增仓，增仓量分别为812.23万股、847.46万 股、4.38万股、376.80万股。

国泰君安：政策持续倾斜 继续强烈看好行业 荐15只医药股
摘要：
国务院办公厅日前印发《医药卫生体制五项重点改革2010年度主要工作安排》。要点包括：1、今年将扩大城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险 覆盖面，参保人数达到4.1亿；巩固新型农村合作医疗覆盖面，参合率稳定在90%以上。我国今年继续扩大基本xx制度实施范围，在不少于60%的政府办城 市社区卫生服务机构和县(基层医疗卫生机构)实施国家基本xx制度；提高基本医保基金管理水平，在80%的城镇职工医保、城镇居民医保和新农合统筹地区实 现医疗费用即时结算(结报)。推行按人头付费、按病种付费、总额预付等支付方式。选择50种左右疾病开展按病种付费试点。将调整公立医院布局和结构，推进 公立医院改革试点，研究探索将部分公立医院转制为非公立医疗机构。xxxx在16个城市开展公立医院改革试点，各省(区、市)可自主选择1至2个城市开展 公立医院改革试点。同时，还将启动实施以全科医生为重点的基层医疗卫生队伍建设规划，作为健全基层医疗卫生服务体系的主要工作任务之一。根据工作安 排，2010年度医改工作的实施时间为2010年4月至2011年3月。
回顾10年1-2月数据：医药制造业实现营业收入、利润总额分别为1,430亿、148亿，同比增长27.97%、43.19%。
调结构，要真正转变到依靠消费来拉动经济增长，需要建立在很多制度变革的基础之上，而制度变革的困难很大，不可能一蹴而就，是一个长期过程，所以未来 几年中国都可能会处于"促消费"的过程。因此，在大消费领域出现牛股的机会将比在投资领域、出口领域要大得多。在大消费领域，医药产业继续强烈看好，具有 投资机会。
目前主要推荐品种：华东医药(000963)(000963)、益佰制药(600594)(600594)、康美药业(600518)、华润三九 (000999)、云南白药(000538)、上海医药(601607)、恒瑞医药(600276)(600276)、上海莱士(002252) (002252)、康缘药业(600557)(600557)、华兰生物(002007)、千金药业(600479)(600479)、天士力 (600535)。估值较低的哈药股份(600664)(600664)、双鹤药业(600062)(600062)、健康元(600380) (600380)短期机会也比较大。创业板短期估值较高，等待调整后介入。

招商证券：高估值下四大角度精选医药股
从基本面来看，从已公布的一季度的数据来看，医药工业实现销售收入1430.18亿元，同比增长28%；实现利润总额147.51亿元，同比增长 43.2%。2010年一季度，医药行业的毛利率达到32.3%，为2006年以来{zg}，利润率达10.3%，为近五年来{zg}的年度之一，此种格局显示出 医药行业良好的内生性增长。
总体而言，医药板块并未出现明显的高估，但也很难说医药板块整体有很大的吸引力，近期医药类板块表现可圈可点，个股如长春高新(000661)、东阿 阿胶、华北制药(600812)等个股持续走强成为板块中璀璨的明星之一。鉴于现阶段市场政策面的不确定性较大，对于该行业中精选个股显得非常的重要。
我们建议投资者关注四类股：一是高成长符合高估值的公司，如康美药业、鱼跃医疗(002223)；二是小行业中的大龙头品种，如信邦药业；三是业绩反 转型的公司，如原料药行业中的鑫富药业(002019)；四是处于估值洼地的公司，可关注哈药股份。

制药类、生物科技上市公司指标龙虎榜