抚顺特钢（600399）

公司是东北特钢集团旗下最重要的生产基地之一，是中国不可替代的国防军工、航空航天等高科技领域使用特殊钢材 料的生产研发基地。从基本面看，近期国内外特钢需求开始明显增加，公司产品中的工模具钢一季度出口订货同比增长近四倍，提供国家大型客机特殊钢材料项目也 进展顺利。
二级市场上，该股技术指标严重超跌，技术反弹一触即发。从公司产品需求预期增长及技术超跌的角度来看，建议投资者积极逢低关 注。（九鼎德盛 肖玉航）

　　华泰股份（600308）
公司是目前国内{zd0}的新闻纸生产企业，也是新闻纸行业中竞争力最强的企业，主营产品为中xx新闻纸、双胶 纸和书写纸。目前公司生产规模达到160万吨，包括文化纸40万吨，以及新闻纸年产120万吨的产能，公司2009年度销量明显提升，主要纸种销量明显提 升成为收入增长的主要原因，公司有望在新闻纸行业整合中保持行业{lx1}地位。
二级市场上，该股3月末创出年度新高后大幅回落，近一个月跌幅超过 40%，目前各项技术指标出现钝化，有明显止跌企稳迹象，短期应有反弹要求，建议投资者适度xx。（金证顾问）

　　风华高科（000636）

公司是我国{zd0}的新型元器件、电子元器件及电子基础材料的科研、生产基地，是全球八大片式元器件制造商之 一，公司旗下肇庆市风华锂电池公司是国内锂离子电池的{ldz}，具备了3650万只/年锂离子电池、360吨/年钴酸锂正极材料和负极材料的生产规模，为波 导、东方通信、中兴通讯、康佳等国内知名手机厂家的主要供应商。
二级市场上，该股见高11.06元后受大盘影响震荡下跌，股价在20日均线和 布林线中轨形成强支撑，目前上升通道保持良好，后市有望继续走强，可逢低重点xx。（华融证券
曾璐）

　　东方明珠（600832）

公司是上海地区{wy}的无线广播电视传播经营者，垄断了上海地区的广播电视信号无线发射业务，经营收入长期 稳定。依托文广集团的整体优势，公司已经确立了以新媒体产业为主导，数字电视、旅游娱乐、会展经济为辅的发展方向。
二级市场上,
该 股近期在大盘弱势的情况下走势也明显偏弱，但在量能上并没有出现明显的变化，表明市场资金并没有对该股失去信心。在世博会长期利好支持下，预计该股后市在 大盘回暖之际仍有望延续上涨趋势，建议投资者重点xx。（北京首证）
中.国.证.券.报

大盘已经持续调整了四周,上周五一度考验2800点,并收出了一根下影线很长的红十字线,"单针探底"让很多股民看到了抄底的希望。不过,房地产调 控愈加严厉,银行巨额融资潮压力重重,股市的主动权依然掌握在空方手中。
从技术图形上看,大盘已经破位,尽管日K线收出单针探底,但周K线仍 然没有发出止跌的信号,月K线也呈现"起跌"之势。下方的缺口(2800-2840点缺口)"被补"在所难免。

　　中国平安:一季报业绩大增90%成长可期

在加息预期下,保险公司将是受益最为明确的行业之一,此外,在我国所有的金融业中,只有保 险业依然保持着每年两位数的增长。在目前注重业绩支撑的大环境下,保险股此前调整比较充分,已经处于一个相对安全的区域,下跌空间十分有限。
中国平安(601318)(601318)4月中旬发布的年报显示2009年净利润大增786%(注:新会计准则对净利润计算有很大影响),刚刚发布的 2010年一季报也显示,其业绩同比大增90%。
国元证券(000728)分析师姜绍平指出,作为一家有实力和野心的金融控股集团,8.6亿 股限售股平稳上市流通,标志着该股阶段性利空因素已经得到市场消化。与此同时,中国平安收购深发展已经到了关键阶段,一旦获批,将对公司估值带来提升。
整体来看,公司中长期投资价值已初步显现。解禁股利空释放正好为中线建仓资金提供了一个进场时机和较佳买点。二级市场上,该股近期调整充分,低位有新资 金进场吸纳迹象,量能放大,后市仍有较大涨升动能和潜力空间,可看高一线,建议适当xx,中线适量参与。
中兴通讯:业绩大幅上升凸显投资价值
5月份将迎来国际电信日,通信板块特别是3G概念股可能会受到市场xx,出现短线行情。

　　申银万国发表研究报告指出,中兴通讯(000063)

首季纯利1.1亿元人民币,按年升39.7%,符合市场预期,长期来看,中兴将从其他的全 球竞争对手抢到更多的无线通讯设备市场份额,对公司长期稳定增长的潜力相当乐观。重申对其"跑赢大市"的投资评级,予新的6个月目标价为52元,潜在升幅 11%。
光大证券预测公司2010年相比2009年仍然有37%的增长,高于绝大多数可比公司,但目前估值却在行业内{zd1},更显著低于绝大多 数公司40倍以上的PE。给予公司2010年35倍PE,目标价61.95元,维持"买入"评级。

　　新疆城建:盈利能力显著增强注意补跌风险

新疆振兴规划可能5月出台,中央将采取此前援助西藏的模式,由各发达省份对口支援新疆,大 幅增加对新疆的投入。业内人士指出,相比其它地区的振兴规划,新疆的振兴规划"含金量"{zg},其对当地经济社会发展的推动意义也最为显著。这也将对新疆区 域的上市公司带来深远影响。
新疆振兴,基础设施建设首当其冲,{zx0}受益的无疑是新疆城建(600545)(600545)。新疆城建一季度大 涨74%,已经提前xx了部分利好预期。上周,新疆城建大幅下挫,周跌幅近16%。对于新疆城投来说,挤泡沫还没有结束,仍有补跌的风险。不过,一旦调整 到位,将给投资者再次带来短期的交易机会。
2009年,新疆城建净利润为1.55亿元,同比增长259%;每股收益为0.25元,同比增长 212%。业绩的大幅增长,表明新疆城建的经营状况良好。安信证券指出,随着5月底中央召开新疆专项工作会议支持新疆跨越式发展,新疆城建作为当地市政工 程建设的xxxx,无疑将是最早受益的企业之一。

　　上期回顾
上周本栏目建议投资者xx的三只个股,分别是辰州矿业(002155)、同方股份(600100)和中核科技 (000777)。上周大盘跌幅为3.78%,辰州矿业跌3.15%,同方股份涨1.04%,中核科技跌幅超过10%。显然,在中小市值股挤泡沫的阶段, 中核科技补跌的动力依然较大;同方股份作为蓝筹股,加上其分拆上市利好巨大,一旦大盘企稳,后市依然有上涨空间;辰州矿业因为近期金价走强,表现比较坚 挺,投资者可视国际金价走势决定应对举措。
南.方.日.报

太原重工：毛利率创新高 收入增速提高
公司预计将新增年销售收入201226万元,实现年税后利润37696万元。假设今明两年定向增 发项目尚不能产生经济效益,我们预计2010年和2011年公司xx摊薄后每股收益为0.74元和0.90元,2012年公司增发项目达产时,公司EPS
将有望达到1.51元。
目前公司股价14.47元,相对2012年增发项目达产后的市盈率为9.58倍,我们认为公司获得高铁(高 铁民航争夺战)市场预期后,对未来2年动态估值水平应提升到12-15倍,合理价格区间应为18-23元,维持对公司的"买入"投资评级。（海通证券 (600837)）$$$

　　龙溪股份：最坏时刻已过去 10年进入高速增长期
09年净利润下降35%,EPS0.24元,符合预期
09年收入同比 下降26%,净利润同比下降35%,EPS0.24元,扣除非经常性损益后净利润5500万元,同比下降48%,EPS0.18元,符合预期。净利润下降 幅度大于收入主要由于毛利率由34%下降至29%,毛利率下降有两方面原因:1)公司08年末囤积了大量高价钢,导致09年成本上升;2)09年收入规模 效应降低,单位固定成本上升。
10年1Q净利润上升37%,EPS0.07元,高于预期
10年1Q收入同比上升60%,净利润同比 上升37%,EPS0.07元,高于预期。净利润上升幅度小于收入,主要原因为产品降价,毛利率由29%下降至27%。
下游需求全面复苏,10 年净利润上升35-40%概率大 预计10年需求将全面复苏,全年收入将恢复到08年水平,同比增速将达到30-35%。
公司所持金融资产有 望增厚EPS2元
公司持有非上市金融股权--兴业证券3000万股,成本3500万元,预计在10年下半年或11年上半年上市,市值有望达6亿 元,增厚EPS2元。
技改项目投产助推未来两年高增长
车用轴承技术改造项目和特种关节轴承技术改造项目将于2011年投产。其中,特 种关键轴承将每年新增240万套,{zg}可每年新增净利润1.1亿元,未来3年净利润增速有望达到40-50%。
维持"谨慎推荐"评级 我们维持10/11年的盈利预测:EPS0.34、0.50元,对应PE为37X、25X,维持"谨慎推荐"评级。（国信证券）$$$

　　烟台万华：MDI涨价+产能扩张 强烈推荐
评级日期研究机构研究员{zx1}评级目标价区间
2010－4－26中信证券 (600030)刘旭明买入 30
2010－4－26中银国际倪晓曼买入27．16
2010－4－25长江证券(000783) 刘元瑞推荐
2010－4－25平安证券伍颖推荐
2010－4－25高华证券赖平伦中性 20
2010－4－9国海证 券鄢祝兵买入
2010－4－7东海证券毛伟买入 30
2010－4－7兴业证券郑方镳强烈推荐
2010－4－7华泰 联合肖晖增持
2010－4－7民族证券原材料机械装备小组推荐28．9
2010－4－7申银万国周小波增持
2010－4－7东莞证券李隆海谨慎推荐
2010－4－7太平洋(601099)证券姚鑫买入
华融证券研究所
由于全 球经济的好转以及国内下游产品需求的稳定增长，MDI市场已得到改善，产品价格也维持不断上涨的态势。我们认为，烟台万华(600309) （600309）目前已经满负荷生产，开工率达90%以上，产品产销两旺，预计二季度业绩仍有较大上涨空间。预计公司2010-2011年EPS分别为 0.97元和1.29元，以{zx1}收盘价19.83元计算，对应动态市盈率分别为20倍和15倍，维持公司"强烈推荐"的投资评级。
公司 2010年一季报显示，一季度公司实现营业总收入20.49亿元，同比增长69.1%；实现利润总额3.29亿元，同比增长36.0%；实现归属于母公司 所有者的净利润2.51亿元，同比增长31.0%；基本每股收益为0.15元。我们预计公司2010年全年基本每股收益为0.97元，一季度完成 15.5%，略低于预期。
产品销售量价齐升提高公司一季度营业收入，但毛利率环比有所下降。一季度公司实现营业总收入环比增幅仅为 11.5%，目前聚合MDI（M-200）国内市场价格为16500元/吨左右，一年来涨幅为38.7%，自今年年初以来涨幅为10%左右。
公司一季度毛利率为24.01%，同比基本持平，环比下降2.39个百分点。我们认为，毛利率下降主要是受原材料苯胺价格波动所致，一季度销售成本涨幅大 于销售收入涨幅，公司一季度销售成本环比增长15.1%，而销售收入环比增长11.5%。另外，一季度公司三项费用控制较好，其中财务费用同比下降 52.2%。
2010年二、三季度国内MDI价格仍有上涨空间。随着国内经济复苏，纯MDI下游合成革浆料、鞋底原液、氨纶行业以及聚合 MDI下游冰箱等保温材料行业需求回升，公司产销量情况稳步提高。随着汽车、家电等行业消费优惠政策的延续，墙体保温材料市场的崛起以及出口形势的进一步 好转，初步估计2010年我国MDI消费总量有望达到120万吨左右。
在需求回升的同时，MDI价格也在不断上涨。目前MDI价格距2007 年历史高点仍有较大差距，预计随着下游市场需求的增加，MDI产品价格在二、三季度仍有较大的上涨空间。
公司技术优势明显，产能不断增长。 MDI生产行业是典型的少数几家厂商控制整个市场的寡头竞争行业，而公司便是少数掌握MDI核心生产技术的公司之一。
目前，公司拥有50万吨 MDI年产能，其中烟台基地20万吨，宁波基地30万吨，是国内{zd0}的MDI生产企业。
公司宁波基地二期项目计划建成30万吨MDI生产装 置，该项目目前正在建设当中，预计2010年下半年建成投产，2011年开始全面投入使用。届时公司MDI产能将从现有的50万吨提升至80万吨，宁波万 华工业园将成为全球产业链配套最合理、{zj1}综合竞争优势(310368)的MDI制造基地。
另外，2009年底公司公告宣布烟台老厂搬迁 MDI一体化项目已获得国家发改委批复，该项目位于烟台经济技术开发区临港工业区内，占地215.7公顷，总投资为132亿元，将建设60万吨/年MDI 生产装置及配套设施，预计2013年投产，新装置投产后，将关停位于烟台市中心的老厂区生产装置，届时公司烟台基地MDI产能也将达到60万吨/年。
风险提示：MDI产品下游需求恢复低于预期的风险；原材料价格波动的风险；公司新增产能未能按期投产的风险。$$$

　　中国国旅：免税业繁荣推动业绩高速增长
公司2009年营业收入60.6亿元,同比增长4.2%;实现净利润3.1亿元,同比增长 41.3%;对应摊薄后股本EPS0.36元,符合预期。2010年{dy}季度营业收入17亿元,同比增长50%;实现净利润1.1亿元,对应 EPS0.12元。
中免公司业务稳健增长是推动公司业绩2009年大幅增长的主要原因,其中免税业2009年收入增长13%,毛利率增长4个 百分点,达到37%,总利润实现4.2亿,增收1亿元,同比增长33%。公司三亚市内免税店一期2009年底已完成,二、三期预计10年可营业。另外海 南"离岛免税"政策细则的出台,有可能触发公司免税业务超预期增长。
公司另一业务主体旅游收入同比增长2%,国内游、出境游分别增长23%、 1%,但受金融危机影响,毛利率{zg}的入境游收入同比下降23%,致使公司旅游服务毛利减少4200万元。随着世界经济逐渐从金融危机中恢复,加上今年世 博会的举行,入境游业务有望恢复到公司2007年高峰时的水平,公司2010年国旅总社净利润有望超过4000万。
另外,公司众多募投项目需 要一段时间的逐步投入,闲置募集资金能减少财务费用,贡献利息收入增厚一些利润。
给予增持评级,目标价24元。我们预计中国未来几年旅游保持 高增长,带动公司旅行社和免税店业务。同时不排除国家海南"离岛免税"细则出台触发公司免税业务超预期增长。预计公司10-12年为EPS0.50、 0.61、0.73元,给予增持评级,目标价24元,对应11年PE40倍。(国泰君安
)$$$

　　阳光股份：商业物业持续增加 上调评级至增持
2010年一季度公司合并报表显示实现营业收入12.34亿元,同比增长 443.84%;归属于母公司股东的净利润3.03亿元,同比增长519.27%。基本每股收益0.57元。
营业收入大幅增长主要由于房地产 项目在年初竣工并结转。报告期母公司净利润3.03亿元,为09年全年母公司净利润的1.13倍,2010年一季度业绩已经超过2009年全年。期末预收 账款14.67亿元,主要来源于北京阳光上东公寓、北京阳光上东C9区及天津万东小马路三个项目,将主要在2010年结算。
存货29.24亿 元,占总资产的37.15%。目前主要在售项目北京阳光上东、阳光丽景、天津万东小马路将主要在2010年、2011年竣工结算;拟建和在建住宅项目为青 岛城阳、青岛千千树及烟台银河项目,规划建筑面积共70万平米,预计项目盈利能力将有所下降。子公司负责北京酒仙桥危改及北京通州土地一级开发,潜在土地 储备达360万平米。
持有型物业增加。期末投资性房地产19.83亿元,占总资产的25.2%,同比增长60%,主要由于北京A-ZTOWN
项目结转投资性房地产所致。自2007年大股东新加坡政府产业投资公司入主阳光股份(000608)后,公司的经营目标转向商业地产,并计划在 3-5年时间内,成为中国{lx1}的商业地产集团。目前公司共拥有经营性物业30多万平米,年贡献租金收入约1.5亿元。大股东新加坡政府投资公司在中国拥有 的地产资源丰富,据不xx统计超过1000万平米。背靠实力强劲的大股东,公司未来发展更值得xx。
毛利率与期间费用率均下降,但高盈利性得 以保持。报告期销售毛利率为53.9%,同比下降13个百分点,项目盈利能力依然比较强;期间费用率下降19个百分点。由于营销推广费用及借款利息增加, 销售费用和财务费用分别同比增长34%、119%,但远低于营业收入增幅,使得期间费用率大幅下降,保持了公司盈利能力。
财务风险不大。期末 资产负债率67.06%,剔除预收账款后的资产负债率48.43%,速动比率0.88倍。账面货币资金19.02亿元,基本满足公司开发资金需求。
我们预测公司2010年-2012年的每股收益分别为0.64元、0.53元、0.56元,按公司最近收盘价8.17元,对应的动态市盈率分别为13 倍、15倍、15倍。上调投资评级至"增持"。(天相投资
)$$$

　　苏宁电器：内生增长推动业绩提升 目标价15元
2010年一季度，公司实现营业收入167 亿元，同比增长32%，实现净利润8.8亿元，同比增长86%，对应每股收益0.13 元，基本符合我们的预期。
行业景气回升、内生增长提速
一季度，公司营业收入同比增长32%，这一方面是由于在行业景气回升的推动下，内生收入增长提速，一季度，公司可比门店收入同比增长27%；另一方面， 公司继续保持稳健扩张，一季度公司新开连锁店28
家，置换/关闭连锁店7 家，净增连锁店21 家，截至报告期末，公司已在全国大陆地区202 个地级以上城市拥有连锁店962 家，连锁店面积达到405.83
万平方米。
经营效率稳步提升
一季度，公司综合毛利 率同比基本持平，随着新年度公司与供应商采购合同的签订，预计2010
年综合毛利率仍呈稳步提升的态势；费用方面，由于内生收入增长，而费用相 对稳定，因此期间费用率呈下降趋势。
综合来看，公司经营效率继续呈稳步提升的态势，一季度净利率为5.4%，同比提升1.6 个百分点。
维持盈利预测及"推荐"评级
综合上述分析，我们维持对公司2010-2012 年每股收益0.56 元、0.69
元、0.81元 的预测。短期看，苏宁电器(002024)作为xxxx企业，能够充分分享本轮行业景气上升带来的业绩增长；中长期看，公司正处在由"传统家电零售商" 向"综合零售商"转型的第三次创业阶段，若成功，将为公司业绩与估值打开更大的成长空间，我们认为，苏宁电器(002024)是最有潜质成长为"中国沃尔 玛"的零售企业，具有较高的长期投资价值，给予公司2010
年25-30 倍PE，对应合理股价在15 元左右，持"推荐"评级。(国信证券)

劲嘉股份(002191)：公司是国内烟标印刷的xxxx，主营业务为烟标印制及相关包装材料的生产经营，同时有望向酒类、药品包装等新领域扩张， 这些业务的拓展有望成为公司未来新的业务增长点。二级市场上，该股近期放量走高，建议投资者适当xx。　海通证券

　　有研硅股(600206)：公司是中国{zd0}的具有国际水平的半导体材料研究、开发、生产基地。二级市场上，该股前期走势一般，经过反复震荡整理 后逐渐盘升，周三放量突破前期高点，后市仍有进一步上升空间，可逢低xx。西南证券
罗栗

　　中色股份(000758)：公司铅锌资源储量和精矿产量未来有望增加。公司目前拥有的铅锌资源主要包括蒙古敖包锌矿、赤峰白音诺尔铅锌矿、澳大 利亚TZN
拥有的安格斯铅锌矿和阿尔及利亚塔哈姆扎铅锌矿。维持对公司推荐的投资评级，维持6-12个月20.00元的目标价。
中 投证券(江南时报)

广发证券研究所
评级日期 研究机构 研究员 {zx1}评级 目标价区间
２０１０－４－２８ 国信证券 李晨 推荐
２０１０－４－２８ 广发证券 谢军 买入 １２．５
２０１０－４－２８ 长江证券 刘元瑞 推荐
２０１０－４－２７ 平安证券 伍颖 中性
２０１０－１－１１ 日信证券 祖广平 买入
２００９－１２－２８ 国金证券 刘波 买入
２００９－１２－１０ 渤海证券 张延明 买入 １４．６
２００９－１２－４ 东海证券 毛伟 中性
摊薄ＥＰＳ（元） ２００７Ａ ２００８Ａ ２００９Ａ ２０１０Ｅ ２０１１Ｅ ２０１２Ｅ
预测家数 －－ －－ －－ １０ １０ ４
平均值 ０．６００８ ０．１６２８ ０．２０４９ ０．４２０１ ０．５６６０ ０．７２０５
中值 －－ －－ －－ ０．４４３４ ０．５８６８ ０．７７２１
{zd0}值 －－ －－ －－ ０．５５００ ０．７４９０ ０．９３５２
最小值 －－ －－ －－ ０．２４０９ ０．２９６５ ０．４０２６
标准差 －－ －－ －－ ０．１０１７ ０．１６０４ ０．２４６４
行业平均 ０．３２８５ ０．０６７３ ０．０９７９ ０．４９４２ ０．６６６２ ０．９０７６
沪深３００平均 ０．７５１２ ０．６０１３ ０．６０９９ ０．８４７４ １．０３４１ １．３０３７
□广发证券研究所
我们认为，金发科技（600143）2009年把握 住了改性塑料行业调整、整合的重大机遇，充分发挥了公司资金实力、技术研发、市场开拓、售后服务、成本控制等方面的优势，调整产品结构，提高技术含量，抢 占国内外市场，进一步巩固了公司在改性塑料行业的龙头地位。预测公司2010-2012年EPS分别为0.47元、0.73元、0.89元，给予"买入" 的投资评级。
2009年公司经营管理层面主要发生了七点变化。
一是研发投入快速增加，成绩斐然。2009年公司及其控股子公司获 得了在政府科技认证、技术评比、技术研发资金支持等方面取得40多项成果；
二是产品品质实现较大提升，达到国际先进水平，推动了公司产品国际 化进程；
三是成立了国际营销拓展部门，初步完成国际业务布局；
四是营销功能板块由原来的广州、上海、绵阳三个销售单元整合为一个 统一的营销系统，并根据业务属性和专业销售管理的需要形成了高效的营销团队；
五是统一广州、上海和四川绵阳生产基地的采购和制造系统，此举有 效降低了采购成本和制造成本，缩短了物流距离，加速产成品的周转从而减少了存货资金占用，提高了供货速度；
六是加强销售管理，在订单5S管 理、应收账款管理、产成品库存管理等方面采取了有力措施；
七是加强与上游企业合作开发原材料如专用ABS、专用聚丙烯、专用玻璃纤维、专用阻 燃剂等的力度。
2010年公司面临的市场空间仍然广阔，而且产业政策也形成利好。
目前我国人均塑料消费量与世界发达国家相比尚 有较大的差距，预计未来五到十年我国改性塑料总体需求量在目前近600万吨的基础上仍将保持10%以上的快速增长，仍然具备广阔的发展前景。公司作为国内 {zd0}的改性塑料生产商，在过去十几年中保持了高速增长，但市场占有率仍低于10%，未来成长空间十分广阔。
行业增长模式正在发生改变。改性塑 料行业在从数量增长型向效益增长型、产品高xxx型和资源能耗节约型转变，但行业竞争也随之加剧。国外改性塑料巨头将眼光瞄准了中国市场，纷纷在中国投资 建厂，使国内改性塑料行业的市场竞争特别是中xx领域的市场竞争日益剧烈。
不过，产业政策利好公司发展。"汽车产业振兴规划"、"家电下 乡"、"汽车下乡"、"国务院提高塑料等化工产品的出口退税率"等利好政策都继续对公司的产品销售产生积极影响。
随着全球经济的复苏，原油价 格存在上行压力，将对公司带来一定成本压力，对此公司将积极推进原材料采购国产化、拓宽供货渠道以降低原材料的采购成本，缩短采购周期，有效降低存货的周 转成本；同时，将与部分核心供应商寻求更能反映即时市场行情的定价模式。

　　国内部分合成树脂产能不足影响公司原材料的国产化战略以及产能扩张速度。合成树脂的单体与炼油产品一起生产，受到我国炼油工艺及技术上的限制， 乙烯、丙烯等炼油配套装置严重不足，这导致虽然近年国内新增了许多炼油项目，但聚乙烯等树脂产量仍未跟上国内需求的增长。对此，公司将继续探索与上游企业 密切合作的新模式，如共建联合实验室，合作研发适合公司需求的专用原材料。

　　2010年，公司将有四大主要计划和措施，进一步抢占国内外市场。
{dy}，在天津滨海新区建立第四个生产基地，形成东、南、西、北辐 射全国的生产布局，确保公司能就近就地为客户提供{zy}质的产品和最满意的服务。
第二，择机通过并购等手段实施行业整合，实现公司的快速扩张， 使公司2010年的国内市场占有率达到10%左右，力争实现营业收入较2009年增长20%以上。
第三，开拓海外国际市场，提高直接出口比 重。
第四，长沙"高鑫天麓"房地产项目开工建设，力争在第三季度具备预售条件。
风险提示：原油价格上涨带来成本压力；市场竞争 日趋激烈。

　　风华高科（000636） 分拆+注资双重受益
□华融证券 沈刚
公司主营为电子元器件，近期行业景气度明显提升， 一季度同比实现扭亏。
根据中国证监会发审委公告，公司参股公司长春奥普光电技术股份有限公司首次公开发行2000万股股票已获得审核通过，公 司实际投资额为1512.30万元，持有长春奥普1200万股，占长春奥普发行前总股本的20%。风华高科称，长春奥普顺利上市发行，将对公司未来业绩产 生积极影响。
4月28日公司公告收到大股东风华集团转来的国资委批复文件，同意其持有的1.22亿股无偿划转给广东广晟公司持有。广晟公司曾 成功重组ST有色，致使ST有色曾一度狂飙。这家被誉为"广东{zz0}钱公司"的广晟公司此次直接控股风华高科，为其未来股价留下了巨大想象空间。
二级市场上，经过大盘连续暴跌后，该股是能够保持完好走势形态的极少数个股之一，相信后期在参股公司上市及资产注入的预期下，股价仍会有良好表现，建议 投资者积极xx。
开盘 １０．２８元 市盈率ＴＴＭ ６５．１９倍 ５日涨跌幅 ２．６５％
{zg} １０．５６元 市盈率ＬＹＲ １２２．６２倍 １０日涨跌幅 ７．２７％
收盘 １０．４７元 市净率ＭＲＱ ３．６７倍 ２０日涨跌幅 １３．０７％
成交量 ２８７９２８手 流通Ａ股 ５．４８亿股 ６０日涨跌幅 ２５．２４％
换手率 ５．２５％ 总股本 ６．７１亿股 １２０日涨跌幅 ２３．０４％
振幅 ５．４１％ 总市值 ７０．２５亿元 ２５０日涨跌幅 ９５．７０％

　　秦川发展（000837） 整体上市渐行渐近
□海通证券 邓钦华
公司产品包括机床工具、液压件、齿轮、IC卡燃气 表等，其中机床工具是公司主要业务。公司是我国齿轮磨床行业的xxxx，受工程机械、汽车等机床下游产品热销，2010年机床行业景气度不断提高。同时， 公司正在大力开拓汽车、风电、船舶等新领域，未来两年将步入快速发展的新阶段。根据陕西省政府做强做大机床行业的装备制造业发展计划，集团公司正在剥离非 经营性资产，并积极同战略投资者接洽，我们认为，集团整体上市有望在2010年取得突破性进展，目前正在稳步推进过程中。
二级市场上，该股价 格近期出现较大回落，预计2010年每股收益为0.42元，考虑其整体上市的预期，投资者可适当xx。
开盘 １２．２０元 市盈率ＴＴＭ ４０．８４倍 ５日涨跌幅 －１０．７２％
{zg} １２．２１元 市盈率ＬＹＲ ４４．２７倍 １０日涨跌幅 －１３．４７％
收盘 １１．７５元 市净率ＭＲＱ ４．４０倍 ２０日涨跌幅 －５．０９％
成交量 ８２５５５手 流通Ａ股 ３．４９亿股 ６０日涨跌幅 １２．９９％
换手率 ２．３７％ 总股本 ３．４９亿股 １２０日涨跌幅 ３３．９８％
振幅 ８．２９％ 总市值 ４０．９７亿元 ２５０日涨跌幅 ７０．７９％