小麦大幅减产，广西等地甘蔗减产，橡胶减产，引发下游产业提价预期。

　　国统股份 002205：我国预应力钢筒混凝土管(PCCP)生产的{lx1}企业

　　 新疆天业（600075）：子公司节水器材生产企业，推广和应用膜下滴灌技术

　　 利欧股份（002131）：{zd0}微型小型水泵制造商

　　 类似：湘电股份(600416)、江淮动力(000816)、林海股份(600099)、三花股份(002050)

　　 露天煤业(002128)：抗旱剂腐植酸

　　 鲁北化工（600727）、鲁西化工(000830)：抗病抗旱的硫酸钾复合肥

　　 安徽水利(600502)、三峡水利(600116): 水利系统和建设，农田水利

　　 天一科技000908：农业用泵及与泵站工程相关配套的自动控制设备

　　 林海股份600099：排灌泵，园林喷灌设备

　　 露天煤业(002128)：抗旱剂腐植酸

　　滴灌设备:新疆天业、小型水泵利欧股份、林海股份、广东明珠（泵阀）、江淮动力（水泵农机具大户）、天一科技（水泵）、亚盛集团、新赛股份、湘电股份、湖南投资、太工天成、凌云股份、三花股份

　　抗旱用品：昌九生化（保水剂）、汇通集团（甘雨牌旱地龙）、巨化股份（人工降雨）、国统股份（输水管道）、露天煤业（腐殖酸）、国通管业、凯乐科技 、柳化股份

　　相关化肥：鲁北化工、鲁西化工、南风化工

　　水务公司:洪城水业，xx股份，南海发展，城投控股、创业环保、安徽水利。 中新北京2月23日电(记者阮煜琳)去年入秋以后,中国西南、江南、华南部分地区发生了严重干旱,云南更是遭受60年一遇的罕见特大旱灾。同时,华北大部、西北东部以及黄淮大部近40余天基本没有降水,部分冬麦区出现旱象。面对严重旱情,云南、广西、贵州、重庆、四川等受旱省区纷纷积极投身抗旱,全力保障城乡居饮水安全。

　　国家气候中心{zx1}监测显示,截至目前,干旱已波及中国云南、贵州、四川、西藏、青海、重庆、甘肃、陕西、湖北、湖南、广西、河北、山西、内蒙古、海南等15省区,部分省份局部还出现了特大干旱。

　　截至2月20日,中国耕地受旱面积已达5300多万亩。旱情主要分布在云南全省、贵州西南部、广西西北部、四川东部和重庆等地,山西南部、河南北部、陕西关中等地的冬麦区也发生了轻旱和部分人饮困难。

　　由于遭遇持续高,降水异常偏少,云南省遭受了60年一遇的罕见严重旱灾,程度之重、范围之大均为历史罕见。截至目前,旱灾已造成云南省近600万人、360万头大牲畜饮水困难,3000多万亩秋冬播农作物受灾,全省夏粮将因灾减产一半以上,农业直接经济损失已超过100亿元人币。抗旱形势十分严峻。

　　针对云南的严重旱情,国家减灾委、部2日启动了国家Ⅳ级救灾应急响应。云南旱情仍在不断发展,5日,国家防总紧急启动抗旱Ⅲ级应急响应,国家减灾委、部将国家Ⅳ级救灾应急响应提升至Ⅲ级,。财部、部紧急下拨云南省中央旱灾补助资金6000万元人币,帮助解决灾区众口粮、饮水等基本生活困难。2月12日至13日,中国家宝赶赴广西河池市东兰县、巴马瑶族自治县,看望慰问受灾群众,指导抗旱救灾工作。

　　据国家防汛抗旱总指挥部办公室统计,目前中国受旱省区市已投入抗旱资金6.4亿元人币、劳力近900万人,完成抗旱浇地814万亩,临时解决了676万人、333万头大牲畜的饮水困难。同时,将继续加强对抗旱工作的组织指导,将解决众饮困难作为抗旱工作的重点,采取水库供水、打井、调水以及拉送水等各项办公助措施,确保旱区众用水安全。积极有效开展抗旱减灾和春耕备耕工作。

　　据悉,国家防总正商国家发改委,争取尽早下拨农村饮水安全工程资金,近期拟下达{dy}批专项资金100亿元人币,优先解决重旱区众饮水安全问题。同时商财部再安排一批特大抗旱补助费,支持云南、广西、贵州、四川、重庆等旱区抗旱减灾工作。

　　近期游资主导着市场热点，而游资对题材的嗜好使得相关个股闻“风”起舞。近日投资者可关注旱灾给市场带来的交易性机会：一场极为罕见的特大旱灾，正侵袭着中原大地乃至整个中国北方小麦主产区。虽然对股指会有点压力，但同样会带来相关题材个股炒作机会。围绕旱灾将会出现灌溉设备急需，病虫害增加、坏死的作物重播、相关粮食品种减少带来的贸易机会，以及饮水短缺等。这就使得相应的种子、粮食贸易、、农药、水泵、水务等股票值得积极关注。曾经提及的灌溉类个股均出现大涨，但不建议投资者过度追涨。但可关注仍在蓄势的种子类（特别是玉米种子）个股，如万向德农

　　粮食大格局不变 政策"滋润"大农业

　　横行于北方地区的旱情已经接近四个月，这势必会影响冬麦的收成甚至全年的粮食产量。对于旱情多大程度上影响小麦价格、会否改变全年粮食格局以及抗旱引发的行业反应等问题，投资者们都非常关心。

　　为此，我们特邀请三位xx的农林牧渔行业研究员共同把脉，他们是2008年度"新财富{zj0}分析师"前三名：相信"xx"分析师的智慧能够带来xx的答案。

　　主持人：中国证券报记者 丛榕

　　嘉宾：

　　申银万国研究团队 赵金厚 王鹏

　　国金证券 谢刚

　　中信证券 毛长青

　　经过连续5年丰收，河南省延津县粮商代管的国家托市粮堆满谷仓。

　　粮食减产幅度将较有限

　　主持人：本次旱情对冬小麦以及全年粮食收成的影响，请三位概括地谈一下。

　　申银万国赵金厚、王鹏（以下简称申万研究团队）：如果严重受旱面积减产30%、其他受灾面积减产5%、平均亩产310公斤/亩，以2月9日受灾面积测算，则2009年小麦产量估计比正常情况下减产657万吨，约占小麦总产量的6.1%（假设春小麦播种面积占小麦播种面积5%），实际歉收情况还要到3月份麦苗返青时才能明晰。

　　国金证券谢刚：北方旱灾造成河南、安徽、山东、山西、河北等省的冬小麦不同程度的减产，其中减产幅度取决于干旱程度、小麦生产阶段和各地抗旱程度这三个因素的综合效果。由于国务院及各地方政府高度重视抗旱工作，提前拨付了抗旱资金，并积极组织人力物力重点抗旱，我们计算旱灾可能造成2009年全国小麦减产3.9%左右，全国粮食总产量因此下降0.8%，应该说减产幅度较为有限。

　　中信证券毛长青：如果本次干旱后期能够得到有效控制，预计可能导致冬小麦减产5%左右，夏粮减产幅度在3%左右，对全年粮食产量的影响在0.8%左右。

　　主持人：我国已经连续五年粮食增产，本次旱情对全年粮食格局有没有重大影响？

　　中信证券毛长青：我国2008年实现的粮食历史性丰收，大大缓解了我国粮食供需偏紧的局面，同时，为了稳定粮价而大幅增加的国家临时粮食储备也强化了政府对国内粮价的调控能力，所以本次干旱对粮食格局的影响较小。

　　申万研究团队：假设小麦减产657万吨（仅占粮食总产量的1.26%），其他粮食品种获得丰收，则2009年中国粮食总产量依然可稳定在5.1亿吨以上，供求格局并未发生逆转。占粮食总产量80%的秋粮能否获得丰收是关键。当然，目前秋粮尚未播种，如果旱情继续发展，并影响秋粮的播种，则旱灾对粮食供求的影响会更大。

　　国金证券谢刚：尽管粮食连续五年丰收，但确保国家粮食安全的任务依然艰巨，旱灾可能导致2009年小麦减产，同时，4-5月份东北水稻播种时期天气及降雨如何尚未可知，因此我们认为2009年我国粮食进一步增产的难度在加大。中长期视角下，我国粮食供求格局仍将维持紧平衡。

　　小麦价格不会太大波动

　　主持人：旱灾势必减少小麦的产量，各位能否预测一下今年小麦价格?

　　国金证券谢刚：由于连续五年增产,，国内小麦供应基本充足，小幅减产对总体供应不会产生太大影响；目前政府控制6000万吨以上小麦，对市场有较强调控能力，因此我们判断国内小麦价格不会发生太大的波动，预计麦收时节因减产影响将使大部分地区的小麦价格会略高于政府公布的{zd1}收购价格，维持在1700元/吨附近。不过倘若最终旱灾导致的减产超过我们预期的话，不排除发改委将进一步上调小麦{zd1}收购价的可能。

　　中信证券毛长青：干旱也确实可能推动国内粮食加工企业增加库存，这将可能提升国内粮价的上涨预期。但我们判断今年国内小麦价格仍然维持平稳趋涨格局，全年不会出现超过10%的涨幅。主要原因是小麦库存消费已经回升到历史相对较高的位置，而且发改委随时会调节小麦的市场投放量，以稳定小麦的市场价格。只要今年小麦产量不出现大幅减产，小麦价格就不会脱离政府的调控范围，而出现大幅波动。

　　申万研究团队：2009年小麦价格将有所上涨，幅度在15%-20%。主要理由是国家{zd1}收购保护价提高；同时，旱情导致小麦减产的可能性还是存在的，并可能成为小麦市场价格上涨的催化剂。但我们认为中国小麦价格大幅上涨的可能性不大，国家有充足的库存用于市场调控。

　　大农业概念公司受益

　　主持人：谈了这么多宏观基本面的问题，我们现在进入投资者最关心的环节。想请几位分析师从股票市场的角度，分析一下此次旱情对相关行业将产生什么样的影响?

　　申万研究团队：旱灾已成证券市场关注的热点之一，相关"抗旱"主题得到了演绎。实际上，农业类上市公司中尚未有以小麦种植业务为主营的公司（个别种子公司涉及小麦种子生产，但占收入比重很小），此次旱情对农业类上市公司直接影响较小。同时，在小麦价格不会大涨的预期下，饲料企业、食品加工企业受影响也较小。但旱灾大幅增加了抗旱用品市场需求，生产抗旱用品，如抽水泵、水管、春耕用肥等产品的上市公司将在一定程度上受益。

　　国金证券谢刚：可以从四个角度来分析。首先，旱灾将强化国家粮食安全战略，进而刺激各级政府不断出台强农惠农政策，预计2009年农业政策力度会再创新高，进而提高农业类公司的景气高度，延长农业景气周期；其次，旱灾会强化农业的固定资产投资，尤其是农田水利基础设施建设，应关注与农村基建、农业增产、改善民生相关的领域，建议投资者关注化肥、种子、农机（水管水泵、水利施工机械）等机会；再次，如果小麦减产超预期并引发国内粮食供应趋紧的话，发改委有可能再度提高小麦及水稻的{zd1}收购价，各级政府也会出台形形色色的配套措施来保障农民实际收入水平和种粮效益不下降，因此种植业高景气度仍会持续提升，小麦及水稻等粮食{zd1}收购价格的上涨将直接提高种植业高景气，推荐北大荒；{zh1}，后续还会加强农村水利施工、农村电网等基础建设，提高农民补贴标准，建立农村社会保障体系，将会为返乡民工提供新的就业机会，提高农民的实际收入水平，有利于启动农村消费市场，重点推荐北大荒、顺鑫农业。

　　中信证券毛长青：本次干旱可能引发的粮价上涨预期，对相关上市公司构成一定利好。包括粮食种植业、种子等粮食安全相关产业,，建议关注北大荒、隆平高科、登海种业等公司主题性投资机会；其次，本次干旱可能会加快政府在农业基础设施建设相关投入的进展。为此，与农业基建相关板块，包括水泥、建材等相关行业将直接受益，灌溉设备等农机板块也将直接受益。

　　主持人：我们注意到，A股市场上覆盖到小麦下游的企业并不多，而香港市场反而不少。康师傅控股（0322.HK）和统一企业中国（0220.HK）已经有所反应，两只股票近期连续下跌。

　　中银国际分析师：本次旱灾以小麦或面粉为原料的企业受到的影响{zd0}，包括了康师傅控股(0322.HK)和统一企业中国(0220.HK)。这两家公司的方便面收入占比分别为48%和26%，而面粉成本占面条销售成本的比重为13%-17%。由于公司积压了1-2个月的库存，我们预计面粉成本的上升将在2009年2季度有所反映。得益于品牌的强大影响及严格的成本管理，康师傅受到的影响较小。超大现代(0682.HK)和中国绿色食品(0904.HK)等种植企业虽在北方也有经营，因为冬季停产，公司不会受到影响，公司农田设施可以保障供水并且从邻近的水库调水。除非旱灾持续，否则这些企业额外的成本最多也只是与土壤增肥相关。

　　中国北方遭遇历史罕见的严重干旱

　　中国43％冬小麦遭旱灾，大米替代品直接受益，把握住干旱行情。中国北方遭遇历史罕见的严重干旱。河北山西等地均出现数十年未见的旱情。据介绍，去年11月下旬以来，中国冬麦区降水量明显偏少，而且“干旱持续时间之长、受旱范围之广、受旱程度之重是历史少见的”。

　　据农业部统计，截至2月3日，河南、安徽、河北等七个主产区小麦受旱1.43亿亩，比去年同期增加1.34亿亩。这意味着占全国43％左右的冬小麦遭受旱灾。此外，旱区370万人、185万头大牲畜饮水吃紧。

　　针对旱情，中中央总书记涛做出重要批示，要求加大对北方旱情严重地区抗旱工作的支持力度，克服困难，争取夏粮有个好收成。家宝要求各级领导高度重视，组织动员一切力量落实各项抗旱措施。

　　各地受灾状况

　　河南 已连续106天无降水，受旱面积达63.1％。豫东麦苗能当柴烧。

　　安徽 七成以上农作物受旱，有90万亩出现点片死苗现象。

　　陕西 小麦受灾1768万亩。

　　山西 旱情持续发展，近八成小麦受旱。

　　山东 去年冬天以来降雨偏少，2000万亩作物受旱。

　　河北 3500万亩耕地受旱，其中小麦面积达1500万亩。40万人季节性饮水困难。

　　甘肃 受旱农作物1500万亩，其中重旱面积600万亩。

　　北 超100天无降水，创下38年来的纪录，农业部门已做好人工降雨的准备。

　　■紧急应对 ———财部急拨1亿元

　　财部表示，已紧急划拨1亿元中央特大抗旱补助费，而每年3亿元的农业补贴今年也将提早发放。

　　农业部科技教育司已组织专家，紧急编印10万张针对不同区域的“应急技术明白纸”，3日晚已送达旱区。

　　目前7省已累计浇麦5658.7万亩，占受旱面积的39.6％,，其中严重受旱麦田已灌溉44.3％。

　　■天气预报 ———未来10天继续旱

　　据中央气象台2月2日发布的未来十天的预报，2月8日前后，华北地区中南部、黄淮、江汉以及西北地区东部等气象干旱区有一次降水过程，但由于前期降水持续偏少，上述大部分地区的旱情仍将持续或发展。

　　■影响分析 ———小麦收成或影响5％

　　小麦占我国每年粮食总产量的20％以上，而冬小麦占全国小麦总产量的90％。据了解，从去年种小麦至今，小麦主产省河南部分地区一直没有降水。“这次小麦主产区大旱，对今年小麦收成的影响保守估计全国平均为2~5个百分点，河南、安徽部分受旱最严重地区今年小麦收成会下降两成。”北东方艾格农业咨询公司小麦分析师马文峰说，“如果立春后还是没有降水，那影响会更加严重。”

　　冬春连旱不仅将造成更大范围的枯苗死苗现象，而且直接影响小麦的返青和起身拔节，进而对夏粮产量造成严重损失。

　　对粮食供应影响不大

　　“面对大旱来临，现在更多的是各部门通力合作联合抗旱，对粮食的供应还不必过于担心。”农业部农村经济研究中心主任马永良说。

　　目前旱情对今年我国小麦收成的具体影响要等3月份麦苗返青时才能确定。但我国粮食已经连续五年大丰收,，小麦供应和库存一直很充足，当小麦供应不足的时候，国家还可以通过小麦进出口的调剂以及拍卖储备粮的形式来调控市场上小麦的供应量，稳定价格。

　　另外，当年收购的小麦不一定当年就用在面粉加工上，所以目前旱情对面粉加工的影响现在来看并不明朗。

　　■价格分析 ———小麦价格难以大幅上涨

　　2008年，我国粮食产量连续五年丰收，2008年整个的粮食产量接近1998年历史{zg}水平，高达51200万吨。平均到每一个人，粗略估计至少也有380公斤。而事实是每一个人一年消耗粮食只需要370公斤。中瑞金融一位粮食产业及期货专家分析称，“在供求关系上，2009年整个粮食在不大量出口的情况下是过剩的。所以基本可以断定2009年小麦价格难以大幅上涨。”

　　不过，大旱导致今年小麦减产，供应量减少，在小麦收储的时候很可能会超过国家小麦{zd1}收购价标准。

　　■原因分析 ———大气环流异常致旱

　　2008年11月以来,，中国北方冬麦区降水持续偏少，部分地区降水量的偏少程度已接近或突破历史极值。

　　中央气象台首席预报员宗志平说，导致我国大部地区入冬以来降水偏少的主要原因有二:一是缺乏充足的水汽。我国降水的水汽主要来源于孟加拉湾，而今冬的大气环流有些异常，造成了孟加拉湾水汽很难输送到我国大陆；二是影响我国的冷空气较为频繁，路径偏东偏北。除东北外，我国大部地区易受西北气流控制，造成了大陆盛行西北干冷气流，湿度条件较差，不易形成降水。

　　由于长时间无有效降雨，加之大风天气较多，土壤失墒严重，北方麦区大面积出现3至10厘米干土层。另外，由于雨雪严重偏少，北方地区主要江河来水持续偏枯，水利工程蓄水明显不足，也使我国北方冬小麦主产区遭遇这次严重冬旱。据新华社等报道