媒体观点


<商业周刊> (3月18日)

      谁是下一个贝尔斯登?

      全世界都在关注摩根大通收购贝尔斯登一事,现在的大问题是到底有多少银行正在经历贝尔斯登的命运。

      美联储支持摩根大通的收购无疑是好事一件。不过,贝尔斯登这家华尔街知名投行的突然崩溃和低价出售始终令人疑惑,欧洲和亚洲市场对此的反应也十分剧烈。

      如果说贝尔斯登真的已经近乎一文不值,那么,这对于同样深陷危机中的欧洲和亚洲的金融机构来说意味着什么?欧洲和亚洲的投行是否也会步其后尘?这样的疑问,使得欧洲大范围的银行类股票全线下滑,其中包括受到次级xx影响严重的UBS,资金短缺的苏格兰皇家银行等大型机构,也包括了英国的部分小型银行,如Alliance & Leicester。

      贝尔斯登需要有人救助是因为其主要依赖外界的资金,这和多数银行的操作方式相同。因此,贝尔斯登的遭遇可能会发生在其他任何一家银行身上。分析家指出,银行和工业公司不同,后者即使流动性紧张,也能照常运转,但银行则要么是信誉好带来好生意,要么是xx没有价值,关门大吉。

      

      <金融时报> (3月18日)

      IMF认为干预外汇市场时机未到

      欧元的持续升值令欧洲央行头疼不已,不过,国际货币基金组织(IMF)却表示,央行采取大规模的干预市场行为还不是时候。

      IMF总裁斯特劳斯-卡恩(Strauss-Kahn)认为,就目前的情况看,各国央行还不需要采取干预措施。斯特劳斯-卡恩指出,央行全方位的干预外汇市场还只是一个遥远的预期。

      另一方面,欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)对日益走高的欧元则忧心忡忡,表示对外汇市场的过分波动给经济带来的影响十分关注。

      当前,欧元区的经济增长表现已经受到欧元升值的影响。分析师认为,特里谢很可能会采取口头上的干预方式,指责金融市场没有承担起对经济发展应有的义务。这样的方式对于阻止欧元的升值十分必要。一直以来,每当谈及汇率,特里谢都会特别谨慎。另外,欧盟各国政府也极有可能加入到口头干预的阵营里来,强调美国应该避免美元的进一步贬值。

      

      <金融时报> (3月18日)

      全球商品市场价格回落在即

      商品价格几乎每天都在上涨,不过,这样的情况很快就会改变,价格回落即将发生。

      在这一轮的市场波动中,投资者纷纷涌入商品市场避难,流入的资金已经xx可以造成商品市场的通货膨胀。现在,随着对冲基金大举进入商品市场,商品市场中的投机因素越来越多,非商品性的交易几乎占了一半。此外,这一市场上还残留着去年进来避难的大规模的房地产资金。

      还好,这样的情况持续不了多久。目前,全球经济增速下滑,美国的经济萧条近在咫尺。在这样的环境下,不可能有任何一个市场能够免疫。

      近年来,中国的大量需求是刺激商品价格上涨的一个重要因素。但是,有一点必须注意,中国进口的近半数商品都流入了外贸出口领域。中国对工业金属和能源的需求很大程度上跟全球的消费息息相关。而当前中国的主要出口市场,如美国和欧盟,则均出现了消费信心指数下滑的现象。

      另一方面,中国国内正加大力度预防经济过热。要抑制通货膨胀,中国的货币政策将会进一步收紧。这一措施首先就会对经济增长产生影响。目前,随着全球经济增速的放缓,中国今年的经济增速预计在8%左右,全球商品供应的紧张情况会得到缓解。

      在这一基础上,精炼油价格会下降30%,工业金属价格会下降20%到30%。随之而来的,就是全球商品市场价格的回落。

      

      <金融时报> (3月18日)

      英国央行注资50亿英镑

      自去年9月之后,英国央行再次解囊向市场注资50亿英镑,用于缓解流动性压力。不过,经济学家称,英国央行的注资行动功效不大。要使英国银行同业拆借利率下降,英国央行还需要进一步的措施。

      英国金融市场对央行的注资表示欢迎,不过,市场却担心,央行此举只能使银行隔夜拆借利率暂时接近央行基准利率水平,只能治标,不能治本。当前,英国银行同业拆借利率呈现出了增长趋势。分析人士认为,这主要是因为贝尔斯登被收购和美联储下调贴现率所致。英国金融市场的信心受到打击,银行间的拆借利率才会走高。

      经济学家称,英国央行的再次注资反映出央行对短期资金紧缺状况的关注。然而,尽管此次注资规模庞大,但仍不能满足市场的需要。因此,在未来,央行极有可能采取进一步的措施,如扩大可接受的抵押品范围、下调紧急注资的xx利率等。

      

      <时代> (3月18日)

      墨西哥的石油论题

      墨西哥总统卡尔德龙(Felipe Calderon)的一个决定激发了全国范围的大争论。由于墨西哥自身的石油开采能力受限,卡尔德龙提出引入外资,进入墨西哥国有的石油垄断企业。在过去的70年里,墨西哥的石油行业均为国有。

      卡尔德龙的这项提议在议会里引发了一场歇斯底里的骚乱。支持者认为,墨西哥石油工业的发展需要外国公司的技术,否则其经济会陷入困境。反对者则坚持,卡尔德龙的提议无疑是在出卖墨西哥的国家利益。

      当前,墨西哥国有的石油垄断企业Pemex每年为政府提供了40%的预算。同时,它还向美国出口石油,使墨西哥成为美国的四大石油供应国之一。

      卡尔德龙认为,Pemex现在的投资和管理均未能达到应有的水平,每日产量低下。长此以往,墨西哥在9年以后将会转而依赖进口石油。而实际上,墨西哥有着丰富的石油储备。在墨西哥湾北部蕴藏着大量深海石油资源,据预计,其产量可达500亿桶。但是,墨西哥石油工业却不具备开采的资金和技术。

      然而,允许外国石油公司进入就意味着要修改墨西哥宪法。据墨西哥宪法规定,石油行业不能对外资和私人开放。对此,卡尔德龙表示,将会向议会提交能源法案的改革,为外资进入开路。

      

      <商业周刊> (3月18日)

      巴西有色金属行业大发展

      巴西的有色金属行业正处于一个繁荣发展时期。全球对生铁的大量需求使得巴西国内{zd0}的生铁生产商Vale忙得不可开交,并且面临着工人和设备紧缺的局面。

      在Vale的铁矿工厂里,女性驾驶着庞大工业卡车的景象已经十分常见。在其位于Carajás的工厂里,这些卡车每天搬运的生铁矿石高达100万吨。

      据悉,Vale正计划着在这里于今年之内再投资近20亿美元,在未来五年里再追加投资150亿美元左右。到2012年,在扩大Carajás的生铁产量方面将会耗资110亿美元,并且,还会在其附近开采铜矿、镍矿等矿藏。

      这些庞大的项目直接反映出今年全球范围内对金属矿产的饥渴,以及有色金属生产商为满足需求,扩大产量的压力。

      与此同时,有色金属生产商的这些高额赌注也存在着相当高的风险。不过,巴西的有色金属行业绝不会因为当前金融市场的波动而出现大幅的起落。尽管美国经济的疲软会使其对生铁等有色金融的需求减少,但是,中国等发展中国家的需求势必会保障巴西有色金属生产商的收益。