谈谈交易系统的问题 ---湘中股神 一、没有理论指导的实践是盲目的实践 １、交易哲学层面 我的交易哲学定性为：混沌和分形 条条道路通罗马，从原则上讲，股票交易到底是怎么回事，怎样在这个市场长期生存并且赚到钱，应该是讲得清楚的。虽然有些经验和交易中的直觉一类的东西无法xx说清楚，但是，基本的交易思路和交易原则并不神秘。一个高明的市场参与者，在长期的交易实践和痛苦摸索过程中，随着对市场和交易本质问题理解的深入、有效的交易策略的形成和心理素质、人生境界的提高，往往会建立起一套适合自己个性特点的成功交易理论，具有自己基本的交易风格和交易思路，这就是一个投资者的交易哲学，也就是他自己的交易系统。 客观的说，市场中大多数投资者并不明白交易是怎么回事，怎么样长期成功的从市场中赚到钱，更谈不上建立起自己的投资、投机的哲学。人们常说：失败之人自有失败之理，人说十年磨一剑，为何我十年竟磨不出一把菜刀？对这个问题，我提出一个迷宫理论来解释：股票交易就像一个迷宫。大多数人一旦进入这个迷宫以后，往往就晕头转向，一直处在这样的迷宫中转不出来，很难找到一条走出陷阱的路。为了寻找xxx的路，他们在各条道路之间努力尝试，来回徘徊。一会走这条路，一会走那条路，{zh1}迷失在路途中，而忘记了自己的目的，不能达到最终的目标。为什么十年竟磨不出一把菜刀？今天你用一根铁棍磨；明天你用一把生了锈的剑磨；后天你用一把菜刀磨。你能磨出来吗？盲目的摸索不能解决问题；外人简单的说一下，听一次课，也解决不了问题。 交易哲学来源于市场实践和经验，是一个投资者智慧的系统升华，是形而上的东西。试想，一个没有明确的交易思路和风格的投资者，他在市场中会怎样行动？只能是盲目的行动。所以说，没有理论指导的实践是盲目的实践。 ２、市场理解和交易的技术层面 我对市场理解和交易的技术层面为对“周期／阶段／结构／形态”的解读。我对索罗斯的“反射理论”是非常感兴趣的。可以链接我的下一篇文章进行了解《索罗斯的反射理论》。 理论、模型、假设在很大程度上决定了投机者在市场中xx什么，也决定了人们的思考、判断和行动方式。假如你相信选择了本杰明.格雷厄姆、沃伦.巴菲特的价值投资学说，你就根本不会试图从市场价格波动中投机赚钱，而会把精力集中在选择价格远远低其内在价值的股票；假如你相信市场趋势理论，认为市场价格以趋势的方式波动，那么你就会忽略市场短期随机的、偶然的变化，重点关心市场主要趋势的发展；假如你运用某一条移动平均线作为判断市场中期走势的标准，而且行之有效，你就不会试图去理解中间过程暧昧不清的市场变化。可见，一个投资者选择什么样的理论作为市场观察和交易决策的标准、依据，是一件关系重大的事情。 二、没有xx的交易系统和理论 哲学辩证法是智慧的精粹，小计谋需要它，大智慧更需要它。辩证法坚持全面性，避免片面性。天下没有xx的交易方法：这个市场永远不存在没有错误的技术和交易系统，妄图找到不犯错误的技术方法和交易系统，简直是痴人说梦。有时候能够赚到大钱，很多时候亏点小钱，是任何成功的交易方法的核心。 所以，我有一个观点，也可以叫娶媳妇理论：你要娶一个媳妇回家，你看中的是她的优点——她长得很漂亮、她很有钱、她的父亲是处长、局长、部长等等。但是，回家一看，发现她还有很多不好的东西，你不喜欢的东西，例如，她很任性、霸道、懒惰等等。但是，没有办法，你只能全部接受，要么你不娶她。其实，后来我想起来，索罗斯的观点也是这样：人类心灵构建出来的任何思想、理论和制度都是有潜在缺陷的。刚开始的时候也许人们没有发现，随着过程的展开，原来隐藏的问题就会暴露出来。 三、思维和行为的前后一致性原则。 丁圣元先生在《投资正途》中说：投资者的行为模式即命运。投资行为模式包括三个层次的内容，首先是经验和习惯的层次，这是投资者根据历史经验和直觉形成的交易办法；第二个层次是一整套的投资方法，从{dy}层次的经验和习惯上升到程序化的投资步骤，从收集信息，到研究、决策，每个步骤都贯穿着同样的投资原则；第三个层次是投资者对市场本质的理解和把握，属于形而上的层次，是其投资方法的思想和内核，是投资方法具有系统性和一致性的根本保证。三个层次从低到高，共同形成了投资行为模式的整体，代表了投资者适应市场、减少偶然性的主动努力。对待丁先生的这个观点，我想补充一点：{dy}个层次中应该包含感觉交易这种方式，这是新手甚至很多市场老手常见的交易决策模式。有的人是冥顽不化，至死不悟；有的人虽然认识到这种决策方式存在着严重的缺陷，却无力从思维、情感上超越感觉这个层次。就像酒瘾、烟瘾、赌瘾、毒瘾，很难戒掉。就像一个人疼痛时不让他喊；一个人痒痒时不让他挠。在股票市场，面对不确定的市场变化，大多数投资者的行为是混乱无序的。他们往往长期徘徊在本能、经验和习惯的层次而无法超越。从一个旁观者的立场，你很难看出他的下一步行动将是什么，他会做什么交易。同一个品种，一会看多买进，一会看空卖出，不可琢磨。一句话，很多市场参与者的交易行为是漫无章法的。 四、交易成败的标准 交易成败的标准 一个交易者如何对待历史上一次有意义的交易是很重要的，对历史的评判会影响到将来的行为。如果对历史评价不准确、不客观，将来出现的一些行为结果就难于理解。如果评价标准或尺度正确，则将来出现的事件必然性就了然于心。在日常生活中，甚至在历史中，人们往往以成败论英雄。他们习惯以结果来判断他们先前行为的对错。所以，他们在做对事情时期待回报，在做错事情时则假定会受到惩罚。由于市场价格行为的随机性，这种看来似乎合理的评价标准，在股票交易中却是不正确的。前面我们已经讨论过，投机领域没有xx的交易方法。我们不能以某一次具体交易结果的盈亏来判断交易决策模式的正确与否。对一个高明的交易者来说，具体某一次的交易结果会受到偶然因素的影响，局部的亏损也xx在意料之内，这是必然的。但是，从长期来看，连续很多次总的交易结果是有统计上的成功优势的。交易者通常希望亏损的次数越少越好，因为对他们而言，这些都是他们失败的标记。股票交易的特点决定了它的评价标准必须符合时间这个尺度，长期成功或总的成功才算真正意义上的成功。因此，只有笑到{zh1}才是真正的成功者。对于一个交易者来说，一次成功交易的评价不是独立的，而是要放到整体中。评价正确有利于将来成功，否则将酝酿下一次的失败。 界定自己的能力圈 投资市场最不缺的就是机会，市场机会是数不胜数的。然而，在纷繁的市场中，保持一丝清醒的自我认识，了解到自己作为人，存在着先天的局限性。每个人的个性不同，每个人的思维方式不xx一样，每个人的理性都有局限。作为投资者，要学会界定自己的能力圈，也就是明确自己在所投资的领域有一定的比较优势。投机者应该集中精力于自己可以理解，可以把握的市场机会。不要仅仅因为有获取大额收益的美好愿望，轻易涉足自己所不熟悉的投资领域，而失去你现在所拥有的比较优势。界定好自己能力圈，提高自己在能力圈中的比较优势，把简单有效的工作重复做，成功的机率是相应会增加的。 试探——加码的交易策略 什么是试探——加码的交易策略？为什么要如此做？志在长远和安全生存。投资经历越丰富的，越是成功的投资者，就会越来越对市场感到敬畏。生存是发展的前提和基础，没有了生存，其它的一切就会化为乌有。 交易的{wy}原则 让利润奔跑，把亏损限制在小额。 不能作精神上的软骨头 有人说：交易之道由心开始，次正理念，再次策略，{zh1}技术。 投资其实是一个心灵升华的过程，是一场自己与自己的较量，是人类不断超越自我，克服人类性格缺点的过程。很多情况下，心理因素往往对投资结果起着决定性的作用，其重要性甚至超过知识和经验的合力。任何价格行情的变动都是波浪式发展的，许多交易者对行情的判断并没有多大的差错，但由于入市的时机选择不对，由于恐惧往往斩仓于黎明前的黑暗；许多交易者，对行情的判断是正确的，入市时机选择也较好，但由于贪婪，不断加码，重仓出击，往往在市场正常的回调当中败北。想想那些失败的人们难道不是满怀着对财富的渴望，在赚钱的头寸上长久地停留，以至于超过了合理的期望值；难道不是在价格下跌时满怀希望保留亏损头寸，痴等价格回升，而不愿止损；难道不是在机会来临时，一次重仓甚至满仓介入；难道不是试图抓住每次价格波动，而整天奔波于买卖之中呢。 投资是一个战胜人性弱点的过程：赚点小钱——小人得志、狂妄自大。亏点钱——怨天尤人、不能理性看待。该止损时候不止损——侥幸心理。这样的弱点我们一定要克服。 五、{zh1}，说说题外话，我对当前市场运行特征的判断： 由于我之前是把1664以来的市场运行当构造新一轮牛市的大型底部来看的，后来的市场运行说明这种判断基本上是错误的。目前市场实际的情况是：权重股关键时刻拉一把，高位垃圾股二次造顶或疯狂造顶，行情缺乏二线蓝筹和大蓝筹的支持，2037不是发动大行情的坚实底部结构，市场的运行性质为二次造顶。这样，2402为阶段大顶部区域的结论应该是成立的。这个顶部区域为2245-2437之间，就算接下来盘中出现指数高于2402的情况也不能说明是有效突破发生大行情。 当然，如果我的判断错误，市场运行成比较大的行情，2400-2437发展成“底部”的情况，我也会来参与的。 不管是哪种结果，1664以来的市场运行包括2037以来的这一段市场运行都将纳入我未来进行研究的范本，是非常有实战意义的。 |
