从盘面上看，今日个股依旧呈现涨少跌多的局面，盘中热点依然集中在题材股上，磁性材料概念、新能源（主要以新能源电池为主）、分拆上市基本上成为今日盘中{zd0}热点。对于磁性材料和新能源电池这两大板块，我觉得也要注意防范风险了，毕竟大盘连续调整之下，很难有板块和个股独善其身，“说故事”的题材股一旦补跌起来，幅度很是可观，罗顿发展和罗牛山等题材股就是例子。延伸开来，对于西藏、新疆等区域股，也仅仅炒得个概念，回避为好。虽然现在市场还存在不少走势独立，上升通道明显的个股，但是考虑到市场的疲弱，挖掘机会估计要让位给防范风险了，对于那些市场明星股，比方说德赛电池、路翔股份、鲁抗医药、黄河旋风等等，{zh0}别去追进。另外，分拆上市概念股经过最近的一段炒作之后，也要提防补跌的风险。对于创业板和次新中小板个股，补跌将是主流，这类个股的泡沫和风险已经积累最多，我们要坚决回避。其它注入物联网等泛科技股、智能电网、公用事业等题材股都出现在调整前列。总的说来，还是那句话，市场已进入到一个题材股补跌阶段，这些风险不xx释放干净，指望有稳定的波段机会很难。

对于在目前位置能否出现反弹，以及目前行情调整的空间问题，市场上已经充斥着各种截然不同的言论了，不仅投资者迷茫，机构也迷茫。不过，我们不妨从以下两个方面去认清当前市场所处的位置：

一个是从大盘蓝筹股目前的低估值水平来看，市场下跌的空间非常有限。资料显示，目前两市部分大盘蓝筹股的股息率已经超过了一年期xxx收益率的水平，而其动态市盈率已经降至14倍，中国银行、民生银行、兴业银行、建设银行的估值水平仅在10-11倍之间。许多“A+H”概念个股的股价较H股存在较大的溢价(10%~20%)。与国际接轨的港股估值水平能侧面反映A股估值水平的合理性。

另外，从A股各方仓位的增减变化看，据德圣基金研究中心截至4月22日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有小幅下降。股票型基金平均仓位为80.54%，相比前周下降0.83个百分点。整体操作上分化比较严重，扣除被动仓位变化后，107只基金主动减仓幅度在2%以上，其中25只基金主动减仓超过5%。而另一方面，106只基金主动增持幅度超过2%，其中26只基金主动增仓幅度超过5%。从具体基金看，本周长盛精选、国泰金鼎、东方龙等5只基金大幅减仓超过10%。大摩{lx1}、中海蓝筹两只基金增仓超过10%。从基金公司来看，本周华夏旗下基金有所分化，善于逆向操作捕捉短线市场波动的王亚伟管理的两只基金华夏大盘精选和华夏策略均显著增仓，而其他以蓝筹配置为主的基金仓位则增减不一。其他主流公司如博时、大成、南方、广发等旗下基金仓位均是有增有减，基金们这种行为与上周蓝筹以下跌为主，消费、新兴产业以上涨为主的盘面特点形成呼应，不排除基金们在集体误判蓝筹行情之后开始纠错，转而借大跌抄底消费、新兴产业板块。同时尽管市场中叫空者趋多，但沪深股市上周A股新增开户数却连续第二周出现增长，并维持在30万户的高位上。此外，A股持仓账户数亦追随开户数升势，连续两周创历史新高。这说明虽然股指创近五个月{zd0}周跌幅，但市场人气仍未消散。在我看来，房市已遭打压，股市没有理由再遭重创，两个市场都受到抑制，那么多资金怎么办？ 

因此，对于后市来讲，尽管市场继续存在中小盘题材股泡沫继续破灭的风险，但考虑到目前沪深300指数的市盈率已经接近17倍，中国的经济今年依旧可以强劲的增长，投资者没有必要过份的悲观，实际上关于股市走向，不能只把眼前的回调走势当成风险控制，应该更多看成是机会。假如未来股指还有机会摸到4000点、5000点，那在现在经济已经回暖的大格局下，现在回落的筹码不正是一次机会所在吗？具体到大盘的指数上，昨晚已经说了：“股指极可能从周三开始，将走向企稳乃至反弹阶段”(参阅《4月28日大盘前瞻:今日大跌或是本轮{zh1}一跌》)。由于今日股指{zd1}下探至2865附近，同时鉴于今日大盘再度出现部分局部滞涨，预计2850-2860区间极可能成为市场本轮的{zd1}区间，后市将演绎2850点之上的反复震荡拉锯，同时伴随重心逐步上移的走势！个股分化仍将是主要特征。对于明天的大盘，鉴于今天多分钟资金流入并不具备连续放量性，并且股指在盘中多次发生局部的滞涨，预计明日股指先期仍有下探的要求，低点看至2860-2870附近，之后将以缓缓震荡回升为主！全天仍以宽“V”形走势为主！

核心提示：两市今日的总成交金额为2065.49亿元，和前一交易日相比减少442亿元，资金净流出约1亿。今日权重板块银行、地产、钢铁，煤炭、有色金属逐步止跌，新能源、医药、有色金属有小量资金流入，成为了弱势中的避风港。上证指数跌0.26%，收在2900.33点。上证指数今日再次跌到2860附近止跌回升，超跌反弹的股票逐步增加，仍重复昨日的判断“连接上证指数1664与1814点的原始上升趋势线在2860附近，预计指数在该点附近将有强烈反弹。”

　　今日资金成交前五名依次是：中小板、新能源、医药、上海本地、创投。

　　资金净流入较大的板块：新能源、医药、有色金属、。

　　资金净流出较大的板块：上海本地、建材、创业板、中小板

　　有色金属，净流入较大的个股有：中金黄金、西部矿业、辰州矿业、荣华实业、金瑞科技、科力远、云海金属。

　　医药，净流入较大的个股有：白云山A、山东药玻、鲁抗医药、星湖科技、中国宝安、双鹤药业、金宇集团、广州药业、天药股份。

　　新能源，净流入较大的个股有：西藏矿业、乐山电力、佛塑股份、风帆股份、包钢稀土、中国宝安、万 家 乐、横店东磁、泰豪科技、三友化工、中科英华、有研硅股。

　　银行类，净流入较大的个股有：工商银行、招商银行、兴业银行、交通银行。

　　节能环保，净流入较大的个股有：同方股份、国电电力、中科三环、青岛海尔、泰豪科技、烟台冰轮。