1、继续关注小金属品种的投资机会

　　数据跟踪显示：4月上旬创下了历史新高55000元/吨后，锑价继续呈现上涨态势，目前平均报价56900元/吨，{zg}报价60000元/吨，年初以来上涨近47%。作为全球第二大锑业生产商的辰州矿业无疑是锑价上涨的{zd0}受益者。

　　钨精矿和APT价格持续呈现小幅上升态势，目前钨精矿报价77750元/吨，年初以来上涨近12%，APT报价122000元/吨，年初以来上涨14%。

　　继4月初包钢稀土将所有稀土氧化物对外销售价格上调后，目前各类稀土氧化物走势稳定。稀土品种中氧化镨钕平均报价在17.1万元/吨左右，较年初上涨41.32%;金属钕报价23.55万/吨，较年初上涨36.52%;氧化铈报价21500元/吨，较年初上涨8%，氧化镧报价30000元/吨，较年初上涨11.11%。

　　年初以来我们始终认为，流动性的紧缩与美元的走强对我国具备资源优势和定价权的这三种金属品种的走势不会造成大的影响;钨、锑、稀土价格有望在供应受限而需求继续恢复的供需状况下持续走强。而因为没有期货交易，小金属品种的价格更能反映真实的商品属性。上周，以包钢稀土为首的小金属类上市公司二级市场表现出色。基于对国家继续整顿和规范钨、锑和稀土行业决心的信任，对稀土、钨和锑价格未来走势的继续乐观，我们再次强调，稀土xxxx包钢稀土、产品以黄金、锑和钨为主的辰州矿业以及章源钨业值得投资者继续重点关注。维持对包钢稀土、辰州矿业“推荐”的投资级别。

　　2、开始关注贵金属的投资机会

　　美元走势是影响黄金价格走势的重要因素，但导致美元走势发生变化的核心变量则是决定黄金价格与美元同向还是反向行动的最核心因素。比如说，4月16日，美国证券委员会指控高盛欺诈，尽管高盛其后发表声明表示该指控没有法律和事实根据，但消息仍推高了市场的风险厌恶情绪;此外，希腊、欧盟以及IMF仍未就启动救助机制进行正式磋商且目前仍不清楚磋商将持续多久。而除希腊外，其它国家同样面临主权信贷风险。总体而言，欧元区债务危机远未结束。上述因素造成避险情绪下的成美元急剧上扬。而这种避险情绪下的美元上升似乎对金价的走势造成不了冲击，因为黄金同样具备避险功能，所以上周的金价震荡上行，最终站稳在1150美元/盎司上方。

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　　受停产整顿、西南旱灾等多方面因素影响，锑价正面临一波强势上涨行情。昨日，2#锑锭报价已经攀升至60000元/吨之上。

　　北京安泰科信息开发有限公司高级分析师杨薛玲向记者表示，从价格看，锑价已创30年来新高，且价格影响因素尚未出现转变迹象，长期看来以锑为代表的小金属供应仍将趋紧，因此已经处于高位的锑价还有可能继续上扬。

　　记者了解到，锑价从今年来一直稳步上涨，但最近一个月的飙升与锑业整顿紧密相连。3月下旬，有“世界锑都”之称的湖南冷水江市政府对辖区内涉锑企业进行强势整改，要求4月10日前所有民营涉锑企业停产接受治理整顿。

　　资料显示，冷水江市锑矿资源保有储量达30万吨，占全球探明储量的20%，年产锑量约占全球产量的60%。在锑矿资源持续紧缺的背景下，多家涉锑企业停产整改的消息对市场而言无疑是一枚“重磅xx”。从3月下旬起，多数厂家开始暂停报价，且仅向老客户限量出售锑锭，惜售情绪越加浓厚。与此同时，锑价开始持续拉涨。目前，2#锑锭全面突破60000元/吨，出口价格突破9000美元/吨，今年来累计涨幅超过40%，创出历史{zg}价格。

　　此外，西南旱灾也是造成锑价持续上涨的因素之一。云南省锑生产企业已经有部分因为缺水被迫停产。“在这些主要的阶段性影响因素未见明显改变的情况下，锑价仍将维持在高位。”杨薛玲说。

　　锑的用途

　　锑多用作其它合金的组元，可增加其硬度和强度。如蓄电池极板、轴承合金、印刷合金(铅字)、焊料、电缆包皮及枪弹中都含锑。铅锡锑合金可作薄板冲压模具。高纯锑是半导体硅和锗的掺杂元素。锑白(三氧化二锑)是锑的主要用途之一，锑白是搪瓷、油漆的白色颜料和阻燃剂的重要原料。硫化锑(五硫化二锑)是橡胶的红色颜料。生锑(三硫化二锑)用于生产火柴和烟剂。

　　锑是电和热的不良导体，在常温下不易氧化，有抗腐蚀性能。因此，锑在合金中的主要作用是增加硬度，常被称为金属或合金的硬化剂。在金属中加入比例不等的锑后，金属的硬度就会加大，可以用来制造军火。锑及锑化合物首先使用于耐磨合金、印刷铅字合金及军火工业，是重要的战略物资。

　　锑可用作PET生产中的缩聚催化剂。含锑合金及化合物则用途十分广泛，锑化物可阻燃，所以常应用在各式塑料和防火材料中。含锑、铅的合金耐腐蚀，是生产蓄电池极板、化工管道、电缆包皮的{sx}材料;锑与锡、铅、铜的合金强度高、极耐磨，是制造轴承、齿轮的好材料，高纯度锑及其它金属的复合物 (如银锑、镓锑)是生产半导体和电热装置的理想材料。锑的化合物锑白是优良的白色颜料，常用在陶瓷、橡胶、油漆、玻璃、纺织及化工产业。

　　随着科学技术的发展，锑现在已被广泛用于生产各种阻燃剂、搪瓷、玻璃、橡胶、涂料、颜料、陶瓷、塑料、半导体元件、烟花、医药及化工等部门产品。