【今日市场大势研判】冲高—回落—再冲高,关注大蓝筹

昨日盘面：周三早盘受到美股下跌影响指数出现跳空低开，在指数回落到昨天盘中低点位置后逢低买盘的介入使得指数开始震荡回升。尽管大盘一度成功翻红但是由于市场的热点不能有效的持续和指标股再度走弱，指数开始围绕昨日收盘点位反复震荡，午盘指数小幅收低。午后多方曾经一度试图依靠银行股收复早盘失地，但是市场的跟风效应不足使得多方的努力付之一炬，尾市大盘以小阴线报收。

今日研判：从周三市场早盘的低开来看，在很大程度上还是受到外围市场拖累。外围市场的调整主要来自于欧洲股市的冲击。周二标准普尔宣布，将希腊的评级下调至“垃圾”级别，葡萄牙的长期国内及国际货币发行信贷评级从A+调降至A-。该消息加深了投资者对欧洲主权债务问题的担忧。纽约股市周二出现大幅跳水，道琼斯指数创出近三个月的{zd0}跌幅。此外，美元等相对低风险资产受到青睐，美元指数反弹强劲，呈现出打压大宗商品价格和股市的现象。

　　A股市场能够出现小幅震荡反弹主要是来自短线技术层面的超跌。继周二市场放量下挫后，大盘30分钟、60分钟等短期技术指标已呈现明显的“底背离”状态，大盘技术上有反弹要求。但大盘反弹力度的疲弱与市场参与热情退潮不无关系。大盘在跌破年线破位下行后，目前整个均线系统已对大盘上行构成反压之势，特别是在中期均线对年线也将要形成“死叉”的被动局面下，市场如要扭转颓势，需要做多人气的配合。

　　此时此刻，市场资金面的压力亦不容忽视。随着人民币升值预期的日益增强，国际热钱流入A股市场的规模也在加大。外管局近期公布的数据显示，我国短期外债余额为2592.59亿美元，占外债余额的60.48%。短期外债占比的上升表明国际热钱流入现象的加剧。然而，据外管局资本项目管理司副司长孙鲁军日前表示，该局已经成立4个小组对13省市的外资流入相关情况展开调研，目前已取得阶段性成果。在管理层监管力度升级的情况下，国际热钱退出对市场资金供给方面会形成负面影响。在资金供给方面遇到压力的同时，市场资金需求方面也出现了增长的势头，新股发行提速对市场资金分流效应加大。五一后的{sg}交易周仅有4个交易日，安排发行的新股多达9只，节后市场资金面将面临吃紧。

　　距离五一假期还有两个交易日，A股市场在量能萎缩的情况下较难走出大级别反弹行情，市场将保持震荡走势。

操作策略：重仓者仍以逢高减持或调仓换股为主!

【后市热点】国务院决战节能减排：确保完成“十一五”的目标

    国务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议，部署进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标。

　　会议指出，“十一五”前四年，经过各地区、各部门共同努力，节能减排工作取得重要进展，全国单位国内生产总值能耗累计下降14.38%，但与“十一五”降低20%左右的目标仍有较大差距，特别是去年三季度以来，高耗能、高排放行业快速增长，一些淘汰的落后产能死灰复燃，能耗强度下降趋势减缓甚至由降转升，节能减排形势十分严峻。

　　会议强调，实现“十一五”节能减排目标是政府向全国人民作出的庄严承诺，今年是决战之年，现在只有八个月时间了，各地区、各部门必须进一步增强紧迫感、责任感，采取强有力、见效快的措施，确保目标的实现。

　　一要加大淘汰落后产能力度，2010年关停小火电机组1000万千瓦，淘汰落后炼铁产能2500万吨、炼钢600万吨、水泥5000万吨、电解铝33万吨、平板玻璃600万重箱、造纸53万吨。对未完成淘汰落后产能任务的地区，暂停项目环评、供地、核准和审批；对未完成任务的企业，不予审批和核准新的投资项目，不予批准新增用地，加大执法处罚力度。

　　二要严控高耗能、高排放行业过快增长，不再审批、核准、备案扩大产能项目，未通过环评、节能审查和土地预审的项目一律不准开工建设。落实限制“两高”产品出口各项政策，控制“两高”产品出口。

　　三要加快实施节能减排重点工程。中央安排833亿元，支持xx重点节能工程以及污染治理等建设。各地区节能减排专项资金要向能直接形成节能减排能力的项目倾斜。

　　四要深化能源价格改革，加强用能管理。推行居民用电阶梯价格。压缩高耗能、高排放企业用电。取消一些地方对高耗能企业实行的电价优惠政策，严格执行高差别电价。

　　五要加强重点用能单位节能管理。突出抓好千家企业节能行动，确保形成2000万吨标准煤的节能能力。加强年耗能5000吨标准煤以上重点用能单位节能监管。

　　六要抓好建筑、交通、公共机构等重点领域节能减排。2010年底，全国城镇新建建筑执行节能强制性标准的比例达到95%以上，对客车实载率低于70%的线路不得投放新的运力，2010年公共机构能耗指标比去年降低5%。

　　七要大力推广高效节能产品。继续实施“节能产品惠民工程”，全面推广高效节能空调、节能汽车、节能电机，推广节能灯1.5亿只以上，东中部地区和有条件的西部地区城市道路、公共场所、公共机构全部淘汰低效照明产品。

　　八要坚决查处违规乱上项目、严重浪费能源资源和污染环境等行为。深入开展节能减排全民行动，倡导绿色消费、适度消费。

　　会议要求，各地区、各部门要切实加强组织领导和督促检查，狠抓贯彻落实。要强化节能目标责任考核，对省级政府的考核结果向社会公告，实行严格的问责制，对未完成“十一五”节能目标任务的地区，对中央和地方监管部门，都要追究主要领导责任，根据情节给予处分。

【机构动态】加大产业布局力度 机构持信息技术类股市值600亿

    已披露一季报显示，机构持有信息技术类个股市值近600亿元

　　机构加大新兴产业布局力度

　　近期，随着房地产调控力度加大，大盘蓝筹股表现普遍不佳。而信息技术类个股受益于新兴产业、三网合一等政策推动，成为市场关注的焦点。由于目前已有约1200家上市公司披露了一季报，基金也完成了一季度投资组合的披露，我们不妨根据机构投资者持有相关行业的股票情况，给投资者择股提供参考。

　　机构持股近600亿元

　　我们选出QFII、基金、保险公司、社保基金、券商、券商理财产品作为研究对象。数据显示，在已披露的一季报中信息技术行业被机构持股的股票达120只，机构持股市值达578.78亿元。从细分行业看，软件与服务有36只，持股市值15.55亿元；技术硬件与设备70只，持股市值40.32亿元；半导体和半导体生产设备14只，持股市值20.07亿元。

　　从个股看，机构持股市值{zd0}的前十只股票分别为中兴通讯、恒生电子、三安光电、航天信息、软控股份、用友软件、同方股份、广电运通、莱宝高科、神州泰岳。其中，中兴通信被76家机构持股，合计持股市值高达141.66亿元。而软控股份则是持股市值{zd0}的中小板股票，持股机构16家，持股市值为18.40亿元。神州泰岳成为持股市值{zd0}的创业板股票，持股机构13家，持股市值13.76亿元。

　　机构持股比例{zg}的前十只股票分别为歌尔声学、三安光电、焦点科技、广电运通、恒生电子、川大智胜、辉煌科技、软控股份、新华光、大立科技。其中，歌尔声学被11家机构持股，持股比例达49.78%。三安光电被10家机构持股，比例达44.75%。剔除一季度xx上市的新股，机构持股比例{zg}的创业板股票为神州泰岳，比例高达22.17%。

　　六成公司业绩优良

　　从业绩上看，剔除一季度xx上市的20家公司，余下100家公司中，2009年年报每股收益在0.20元以上的有63家，六成以上公司业绩优良。从成长性看，100家公司中年报净利润同比实现增长的有71家，增幅在50%以上的有26家。年报中有分配方案的有73家。年报不分配的公司中，大恒科技、中创信测、闽福发A、金证股份、超声电子年报每股收益较高，每股未分配利润也较高，在半年报中存在实施分配的可能性。

　　从一季报情况看，100家公司中每股收益在0.05元以上的有46家，占比近5成。净利润同比实现增长的有63家，增幅在50%以上的公司有41家。三安光电、新海宜、亨通光电、中天科技、生益科技、银江股份、华工科技、xxx、康强电子、风华高科、华星创业、航天机电共12家公司年报、一季报净利润同比均实现了50%以上的增长。

　　100家公司中对半年报预警的有45家公司。其中预增21家，预减2家，预计盈利的有5家，预计亏损的3家，预计扭亏的5家，预计略有增长的有8家，预计略有下降的1家。超过半数公司预喜。

　　中期关注三类个股

　　剔除一季度xx上市的20家公司后的100家公司中，我们选择2009年第四季度xx上市的公司。对比目前市场价格和一季度的成交均价，发现当前市价低于或接近机构建仓成本的股票有天龙光电、金龙机电、超图软件、键桥通讯、银江股份共5只个股。而按一季报披露的股东户数，我们选出持股集中度{zg}的前十家公司为川大智胜、大立科技、华星创业、大华股份、得润电子、银江股份、宝信软件、恒生电子、辉煌科技、生意宝。不过，若考虑中长线投资，仍需考量股票的估值水平。我们以2009年年报业绩和近期市场价格计算，市盈率{zd1}的前十家公司为长城信息、长城电脑、中天科技、广电运通、用友软件、亨通光电、航天信息、中兴通讯、武汉凡谷、生益科技。68家公司的市盈率在50倍以上，100倍以上的有24家，多数股票估值过高，仅具备交易性机会。

【潜力股推荐】龙净环保(600388)：投资评级：买入：期限：短线

公司是专业致力于大气污染控制领域环保产品的研究、开发和制造的环保企业，同时拥有电除尘器、湿法脱硫和气力输送配套百万KW机组业绩的能力。其中脱硫业务近年来大幅增长成为收入增长的主要来源。电除尘器为国内xxxx企业，市场份额约为10%-15%。不仅拥有自主知识产权，还承担了电袋复合式除尘器行业标准的主要起草单位。 

【潜力股推荐】美菱电器(000521)：投资评级：买入：期限：短线

中国家电行业xx的上市公司之一，是中国最早生产冰箱的企业之一，也是安徽省、合肥市重点扶持发展的企业。经营范围主要为电冰箱的生产和销售。公司主导产品“美菱”牌电冰箱是{gjmj}产品、首批中国xx产品，“美菱”商标是xxxx商标。美菱一直专注制冷专业,从“181大冷冻室”冰箱、保鲜冰箱、超级节能冰箱、纳米材料冰箱,到“终结者” 冰箱的推出，美菱不断xx冰箱行业的技术进步。长虹入主后公司凭借良好质量、健全网络和优质服务等优势，成功中标成为国家商务部、财政部共同组织的“家电下乡”指定品牌，为进一步促进美菱销售的快速增长，为美菱“中国冰箱大王、世界制冷航母”目标的实现奠定了坚实的基础。随着长期因扰公司的历史遗留问题逐渐解决，美菱电器(000521)在2008年交出了一份业绩靓丽的经营业绩。2008年，公司克服了经济危机所带来的影响，在危机中实现了业绩增长。其中，在海外市场通过优化产品结构和客户结构;开发有竞争力的新产品，减小了公司的风险，增强了公司海外营销的盈利能力和抗风险能力。2008年，公司实现营业收入433593.63万元，同比增长7%;利润总额2992.39万元，同比增长30.86%。而更令投资者振奋的是，受益于国家有关"家电下乡"等政策，以及公司管理能力的提升及产品结构调整等应对金融危机的各项措施实施，美菱电器(000521)预计2009年上半年净利润约3000万元左右，同比增长110%左右，持续的业绩增长反映出公司经营态势正渐入佳境。

【潜力股推荐】赤天化（600227）：投资评级：买入：期限：中线

公司是区域化肥龙头，前身为始建于1974年的贵州赤水天然气化肥厂，是我国二十世纪七十年代首批引进国外大型设备建设的13家大化肥生产企业之。公司目前主营氮肥行业，其化肥产量占到整个贵州省化肥总量的50%，氮肥总量的70%，是贵州省内{zd0}的化肥生产企业，公司“赤”牌尿素获得国家xxxx产品，跻身国家xx产品的行列。此外，公司投资煤化工项目，07年10月，公司发行4.5亿元可转债与西电电力公司共同投资设立贵州金赤化工有限责任公司建设桐梓煤化工基地公用工程项目、桐梓年产11.2亿立方米煤气化项目、桐梓50万吨氨醇联产及化肥项目。该项目预计将耗资29.2亿元，预计项目建成后将分别实现净利润10906.96万元、1524 5.33万元、14146.20万元。炒作题材丰富。首行是新能源题材。公司持有51%的贵州天福化工公司投资26亿元兴建年产30万吨合成氨、15万吨二甲醚煤化工项目，已进入全面实施阶段，预计于09年下半年建成投产。二甲醚作为民用燃料已得到市场认可，并有望成为石油替代主要产品。二甲醚用途广泛，是一种重要的化工原料，同时由于二甲醚含氧量达到34.8%，也可作为燃料的补充，用于汽车燃料、民用燃气。该项目生产期平均可实现年销售收入117582.56万元，年税后利润21431.46万元，投资利润率12.29%。其次是创投概念。公司投资4000万元参与发起设立深圳市高特佳创业投资公司 (占16.95%)，直接投资和参与企业孵化器建设。{zh1}，公司也具有参股金融、大股东增持、税收优惠等题材。该股阶段性蓄势充分，由于具有众多的炒作题材，有望得到增量资金的关注。二级市场上，该股经过持续五个月的箱体整理后，近日选择携量向上突破，目前正处在突破后的回抽确认期。近期市场越走越强，滞涨股得到了增量资金的关注，个股板块补涨成为市场的持续亮点。该股目前刚刚向上突破，且盘中浮码得到一定的清洗，后市有望继续演绎补涨行情，建议逢盘中宽幅震荡时适量参与。

【异动个股】桂东电力（600310）

公司是厂网合一、发供电一体化企业，发电业务以水力发电为主，属于xxxx支持的清洁能源产业，享受税收政策扶持，生产成本较低，业绩一直保持稳定增长。公司电网除覆盖广西东部地区外，还辐射广东和湖南邻近地区，是全国水利系统地电行业中网架覆盖面最宽最完整、整体实力最强的区域电网，未来竞争优势将不断增强。公司电力业务目前已进入成长收获期，其下属电力类资产主要有广西桂能电力公司、平乐桂江电力公司、昭平桂海电力公司和贺州市华彩电力设计咨询公司。随着控股子公司投资建设的两个水电厂及一些小水电的陆续并网发电，其自发电比例将大大提升，盈利水平也会显著增强。随着公司所处的广西贺州及周边地区的经济增长，当地电力的强劲需求增长将为其业绩增长提供了强有力保障。此外，公司具有参股券商概念。公司低成本持有国海证券股权，目前，后者在谋求借壳SST集琦上市，如能顺利实施，公司将因此获得不菲的投资收益，并进一步提升其估值水平。

【异动个股】航天通信（600677）

公司是国防科工委改革试点单位，其收购的航天新星机电公司是我国最早的生产航天产品企业之一，承担载人航天多项产品生产。航天军工：国防科工委改革试点单位，是{dy}家也是{wy}一家拥有导弹总装系统的上市公司，目前公司拥有4个军工企业，公司表示，未来二到三年内可能再收购五家规模较大的军工制造企业，在航天科工集团支持下，进行了积极有效的资产重组，成为通信、航天信息领域的新军，收购的航天新星机电公司是中国最早的生产航天产品企业之一，承担载人航天多项产品生产，控股的成都航天通信设备公司是我国重要航空航天通讯设备生产基地。品牌优势：控股50.50%的宁波中鑫毛纺集团公司是浙江省重点骨干企业，宁波市{zd0}的粗毛纺企业。产品主要销往港澳地区、日本、韩国和欧美国家，并通过了ISO9002国际质量体系认证，中鑫牌羊绒纱线、双豹牌羊绒面料被评为宁波市xx产品。

【异动个股】威华股份(002240)

公司经营范围为人造板、家私、木材、木制品加工和销售以及造林工程设计、林木种植等业务；主营业务为中、高密度纤维板的生产和销售；主要产品为"威利邦"牌中/高密度纤维板。公司08年三季度每股收益0.23元，每股净资产5.62元，净资产收益率3.51%；实现营业总收入同比增长4.95%，实现净利润同比减少55.39%。主要财务指标较上年同期出现较大程度的下滑。从原因上看，公司受美国次贷危机和国内宏观经济调控内外夹击的影响，主导产品中纤板的下游产业--家具、木地板、装饰装修等行业遭遇很大困难，特别是公司产品主要销售区域--广东省是我国主要外贸出口基地，受国家取消出口退税、人民币升值等因素影响更为明显。面对目前的困难和挑战，公司战略上确定，将从行业整合入手，以拥有林木资源的优势，坚持"林板一体化"的发展战略，集中精力做强做大现有主营业务。公司当前股价调整幅度较大，较IPO价格缩水6成以上，且PB值在1倍附近徘徊，股价充分反映了其不利基本面，且具备相应的安全边际，未来具备一定反弹机会，可关注。

【异动个股】中国船舶（600150）

公司的主业由原来的船用中低速柴油机制造为主，转变成为兼具造船、修船、造机（核心配套）三大业务的控股型上市公司，并成为中国船舶工集团公司核心民品主业上市的平台。公司国内造船产量{zg}的企业，同时还进军海洋工程领域。是目前国内生产规模{zd0}、技术和管理水平{zxj}的柴油机制造企业。