白酒股的价值筛选

2010年4月29日

皖 淮南   胡永洲

大概是从2007年4月下旬开始，为了计算统计前年的年报，当年的一季报。每年这个时间我都很忙，感觉眼睛为有点累。

如果从企业管理的角度，年报xx可以在每年3月30日公布结束，4月公布当年的一季报。这样不仅价值投资者时间宽裕，而且比较合理，让人可以从容地梳理筛选好股票。

包括600519贵州茅台，000858五粮液和600809山西汾酒在内的自设白酒股板块，2009年的年报，自设合理地价值中轴线的四项指标，已经全部计算填表。

总体分析，白酒股自设合理地价值中轴线的四项指标，基本上都处于相对的高点。如果动态地预测，恐怕已经透支了白酒股的成长性，也就是说现在的股价偏高。

比如说白酒股的市盈率，{zg}是2007年年报的64.2倍；{zd1}是2009年一季报的21.3倍和2006年一季报的23.3倍；2009年的年报是53.3倍。

值得说明的是，有的企业销售收入的季节性很强。比如说白酒股，销售的旺季主要在两节期间，此期间收入就会高得多，相应的自设合理地价值中轴线的四项指标，往往一季报相对都会偏低的。只有常年追踪，才能够有效掌握个股以及各板块的可比性。

为了可比性，个股轻易不做调整，除非行业变动。所以十几年来，各板块自设合理地价值中轴线的标准，基本心中有数。股价的高低，展开图表一比较，基本上都清清楚楚。

我主要是从企业管理的角度为出发点，重点分析上市公司的成长性，首先就是看其主营业务收入是否稳定增长？否则一切免谈。因为我在企业工作了30多年，深深知道沒有主营业务收入企业的困境，别说利润工资都发不出。

2009年的年报统计至今，很不好。2010年一季报的如何？至今看也不怎么样。再加上宏观经济大环境的不确定因素，恐怕今年股市收盘的最高点，就是1月5日的3282点。除非三大行、中石油强行护航，否则，年线必将成为压力线，压着指数下行，向下寻求合理地价值支撑。

为了提示风险，4月23日中午，刚刚统计好当天的报表，随即连发2个即时交流，在和讯微博也写了同样的内容。4月23日13点14分8秒，我在【600125物流滾滾的铁龙】文章里发表的即时交流：〖即时交流，向下寻求支撑的路，不仅漫长而且曲折，有的个股还会蹦哒几下，依靠题材编故事很难持久。上市公司的业绩肯定沒戏。

用什么方式向下寻求支撑？还要看下周的强势数据如何。一旦趋势确立，千万不能与其对着干，要敢于激流勇退，并且能够克制自己的冲动。〗

再为了提示风险，昨天9点41分之前，连发2个即时交流，9点40分59秒，我在【巴黎香水的燃气股】文章里发表的即时交流：〖即时交流，纯技术形态分析，分规定律56小时线向上的牵引力，或许是个撤出的机会。虽然说暴跌不卖股票，但是，目前的情况特殊，至此时三大行、中石油又沒有表现，大盘很难扭转败局。〗

4月28日8点49分11秒，我在【巴黎香水的燃气股】文章里发表的即时交流：〖即时交流，目前，不确定地因素太不确定了，还是观看为佳！今年的短线恐怕很难做！难上加做！因为寻底的过程必将十分痛苦。〗

结论，至今分析，以上的看法沒有絲毫改变，三大行、中石油此时段护航可能不大！毕竟国家的金融安全是{dy}位的。或许，看看银监会的有关信息就清楚了。我的看法仅供交流参考。

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