上半年中国钢材市场明显升温

今年上半年中国钢材市场明显升温,主要体现在以下五个方面:

  一、 钢材价格出现上涨

  钢材价格上涨,还带动了上游冶炼原料价格的扬升。铁矿石普氏指数从今年1月份的低点39美元反弹,到6月份已经拉升至近54美元,涨幅高达38%,截止到6月下旬,发送至青岛的62%品位铁矿石到岸吨价今年以来累计涨幅也在20%以上。

  此轮全国钢材价格上涨,主要动力来自前期低位反弹。因为前段时期钢材及黑色系列商品价格连续数年大幅走低,致使相关企业利润急剧萎缩,甚至严重亏损,被迫压缩产量,市场供求关系重现平衡,从而产生价格反弹客观要求。因此总体来看,今年上半年全国钢材价格上涨属于合理回归。

  另一方面,投机资本亦利用价格回归推波助澜,搅起一些投机泡沫。比如螺纹钢期货交易创出天量,{yt}成交量相当于全国一年的螺纹钢产量。由于投机资本力量强大,双向推波助澜,并且由于现货市场交易商的恐高心理,快进快出操作,以及社会库存偏低,蓄水池缓冲作用薄弱,这就使得钢材价格震荡加剧,多次出现“过山车”行情

  二、 国内需求稳定增长

  今年上半年,影响国内钢材需求的主要经济指标涨跌互见。据统计,今年前5个月累计,全国固定资产投资同比增长9.6%,增速比1-4月份回落0.9个百分点。工业增加值同比增长5.9。重要耗钢产品中,汽车产量增长4.1%。

  从上半年的主要经济指标继续增长来看,虽然国内钢材需求增长态势不是强劲,但整体上依然稳定增长,不可能出现{jd1}数量的下降。除非我们的宏观经济数据出现了严重误差。

  三、 钢材出口超出预期

  今年上半年全国钢材出口超预期增长,继续成为需求亮点。虽然今年以来全球经济复苏乏力、国际贸易摩擦加剧、人民币升值,以及国内钢材价格较大幅度上涨等多种因素影响,但钢材出口情况依然不错。海关总署统计数据显示,据海关统计数据显示,2016年1-5月我国累计出口钢材4628万吨,同比增长6.4%。其中5月份我国出口钢材942万吨,环比增加34万吨,同比增长2.4%,增长势头较为强劲。

  预计下半年中国钢材出口仍会保持较大数量规模,不会出现大幅下降。如果按照今年前5月的出口情况简单推算,全年钢材出口量将达到1.1亿吨,而实际出口量有可能更多。中国钢材出口所以保持较大数量规模,主要因为其较大的价格优势与产能优势,驱使全球下游行业需求优先考虑购买中国钢材,否则将会削弱市场竞争能力。据有关资料,由于美国对一些国家钢铁产品征收反补贴、反倾销关税影响,今年以来美国钢材货紧价杨,其中热轧钢板基准指数上涨幅度超过60%。而美国新近对中国钢铁产品征收高关税的决定,势必进一步抬升美国市场钢材价格,相应增加美国制造业成本,抑制美国出口贸易和整体经济增长,损害整体就业目标。如果这种情况继续发酵,预计会对美国现行贸易歧视政策产生影响。另一方面,频繁发起反倾销的欧美地区并非中国钢材出口的主要地区,估算对上述地区的钢材出口不到中国钢材出口总量的10%,尤其是对美国钢材出口仅占中国出口总量的4%左右,所以也不会动摇中国钢材出口的巨大数量规模基础。不仅如此,近段时期的人民币对美元贬值,也会助力中国钢材出口。

  四、 粗钢实际产量高于统计数据

  据统计,今年前5个月全国粗钢产量32995万吨,同比下降1.4%。其中5月份粗钢产量7050万吨,增长1.8%。国内粗钢统计产量所以出现下降,估计与决策部门高调去产能压力有关。为了完成去产能任务,并且获取相关财政补贴,一些地区实际粗钢产量与统计产量可能会有误差。由于上半年钢材价格回升,钢铁生产开始盈利。据统计,今年前5个月全国黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长1.6倍。另据光大证券近期测算,其模拟的钢铁业利润已接近10年来{zg},4月钢铁业税前利润已逾400元/吨,创2008年金融危机以来的{zg}水平,税前利润率则接近历史{zg}水平。所以河北省冶金行业协会统计数据显示,今年1-4月河北省钢铁工业企业完成利润93.51亿元,同比激增251%,占全省工业利润总额的14%。在这个大背景下,钢铁企业不可能无视这个稍纵即逝机遇,“为他人作嫁衣裳”而去削减产量。否则,市场经济规律和法则都将要重写。

  另据统计,今年1-5月全国钢材产量45854万吨,同比增长1%。其中5月份钢材产量9946万吨,增长2.1%,这就比同期粗钢产量多出12859万吨,据此测算钢材的重复计算率超过20%,而实际钢材重复计算率不应当有这麽高。出于多种因素个人估算,今年前5月中国实际粗钢产量应该接近40000万吨,同比增幅应在2%以上,而不是下降。

  预计今后钢材行情{zd0}压力,还是来源于钢铁企业积极增产。 如果钢材价格继续上涨,势必刺激更多冻结产能复产,全年实际粗钢产量有可能达到9亿吨,从而形成巨大市场压力。

  五、 铁矿石进口有较大幅度增长

  今年1-5月累计,全国铁矿石进口量为41215万吨,同比增长9.1%。其中5月份进口铁矿石8675万吨,同比增长22.4%,增长势头较为强劲。从进口来源看,世界矿业巨头的货源比重进一步提高,已经超过80%。主要原因在于国内外高成本矿山生产受到很大挤压。

  从下半年市场环境来看,由于钢材产需增长,由于世界矿业巨头的低价销售策略,由于中国钢铁企业铁矿石库存偏弱,预计下半年中国铁矿石进口量继续较大规模水平,全年铁矿石进口量将超过9亿吨,比上年增长5%以上。如果积极一些,全年铁矿石进口量有可能超过10亿吨,比上年增长10%以上。如此巨大规模进口,在提振国际市场行情的同时,也会形成国内矿山企业的沉重压力。

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