国务院促进节能服务产业发展（受益股）
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    国务院促进节能服务产业发展（受益股）
    来源：中国证券网 2010-04-07 11:57:50
    国务院促进节能服务产业发展（本页）
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    节能服务产业有望迎来快速发展期
    节能概念股相关上市公司有望受益
    　国务院促进节能服务产业发展
    　新华社北京4月6日电 国务院办公厅近日转发了国家发展和改革委员会、财政部、中国人民银行、国家税务总局联合制定的《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行。《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的意见》全文如下：
    　根据《中华人民共和国节约能源法》和《国务院关于加强节能工作的决定》《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》等文件精神，为加快推行合同能源管理，促进节能服务产业发展，现提出以下意见：
    　一、充分认识推行合同能源管理、发展节能服务产业的重要意义
    　合同能源管理是发达国家普遍推行的、运用市场手段促进节能的服务机制。节能服务公司与用户签订能源管理合同，为用户提供节能诊断、融资、改造等服务，并以节能效益分享方式回收投资和获得合理利润，可以大大降低用能单位节能改造的资金和技术风险，充分调动用能单位节能改造的积极性，是行之有效的节能措施。我国上世纪90年代末引进合同能源管理机制以来，通过示范、引导和推广，节能服务产业迅速发展，专业化的节能服务公司不断增多，服务范围已扩展到工业、建筑、交通、公共机构等多个领域。2009年，全国节能服务公司达502家，完成总产值580多亿元，形成年节能能力1350万吨标准煤，对推动节能改造、减少能源消耗、增加社会就业发挥了积极作用。但也要看到，我国合同能源管理还没有得到足够的重视，节能服务产业还存在财税扶持政策少、融资困难以及规模偏小、发展不规范等突出问题，难以适应节能工作形势发展的需要。加快推行合同能源管理，积极发展节能服务产业，是利用市场机制促进节能减排、减缓温室气体排放的有力措施，是培育战略性新兴产业、形成新的经济增长点的迫切要求，是建设资源节约型和环境友好型社会的客观需要。各地区、各部门要充分认识推行合同能源管理、发展节能服务产业的重要意义，采取切实有效措施，努力创造良好的政策环境，促进节能服务产业加快发展。
    　二、指导思想、基本原则和发展目标
    　高举中国特色社会主义伟大旗帜，以xxx理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，充分发挥市场机制作用，加强政策扶持和引导，积极推行合同能源管理，加快节能新技术、新产品的推广应用，促进节能服务产业发展，不断提高能源利用效率。
    　一是坚持发挥市场机制作用。充分发挥市场配置资源的基础性作用，以分享节能效益为基础，建立市场化的节能服务机制，促进节能服务公司加强科技创新和服务创新，提高服务能力，改善服务质量。
    　二是加强政策支持引导。通过制定完善激励政策，加强行业监管，强化行业自律，营造有利于节能服务产业发展的政策环境和市场环境，引导节能服务产业健康发展。
    　到2012年，扶持培育一批专业化节能服务公司，发展壮大一批综合性大型节能服务公司，建立充满活力、特色鲜明、规范有序的节能服务市场。到2015年，建立比较完善的节能服务体系，专业化节能服务公司进一步壮大，服务能力进一步增强，服务领域进一步拓宽，合同能源管理成为用能单位实施节能改造的主要方式之一。
    　三、完善促进节能服务产业发展的政策措施
    　（一）加大资金支持力度。
    　将合同能源管理项目纳入中央预算内投资和中央财政节能减排专项资金支持范围，对节能服务公司采用合同能源管理方式实施的节能改造项目，符合相关规定的，给予资金补助或奖励。有条件的地方也要安排一定资金，支持和引导节能服务产业发展。
    　（二）实行税收扶持政策。
    　在加强税收征管的前提下，对节能服务产业采取适当的税收扶持政策。
    　一是对节能服务公司实施合同能源管理项目，取得的营业税应税收入，暂免征收营业税，对其无偿转让给用能单位的因实施合同能源管理项目形成的资产，免征增值税。
    　二是节能服务公司实施合同能源管理项目，符合税法有关规定的，自项目取得{dy}笔生产经营收入所属纳税年度起，{dy}年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。
    　三是用能企业按照能源管理合同实际支付给节能服务公司的合理支出，均可以在计算当期应纳税所得额时扣除，不再区分服务费用和资产价款进行税务处理。
    　四是能源管理合同期满后，节能服务公司转让给用能企业的因实施合同能源管理项目形成的资产，按折旧或摊销期满的资产进行税务处理。节能服务公司与用能企业办理上述资产的权属转移时，也不再另行计入节能服务公司的收入。
    　上述税收政策的具体实施办法由财政部、税务总局会同发展改革委等部门另行制定。
    　（三）完善相关会计制度。
    　各级政府机构采用合同能源管理方式实施节能改造，按照合同支付给节能服务公司的支出视同能源费用进行列支。事业单位采用合同能源管理方式实施节能改造，按照合同支付给节能服务公司的支出计入相关支出。企业采用合同能源管理方式实施节能改造，如购建资产和接受服务能够合理区分且单独计量的，应当分别予以核算，按照国家统一的会计准则制度处理；如不能合理区分或虽能区分但不能单独计量的，企业实际支付给节能服务公司的支出作为费用列支，能源管理合同期满，用能单位取得相关资产作为接受捐赠处理，节能服务公司作为赠与处理。
    　（四）进一步改善金融服务。
    　鼓励银行等金融机构根据节能服务公司的融资需求特点，创新信贷产品，拓宽担保品范围，简化申请和审批手续，为节能服务公司提供项目融资、保理等金融服务。节能服务公司实施合同能源管理项目投入的固定资产可按有关规定向银行申请抵押xx。积极利用国外的优惠xx和赠款加大对合同能源管理项目的支持。
    　四、加强对节能服务产业发展的指导和服务
    　（一）鼓励支持节能服务公司做大做强。
    　节能服务公司要加强服务创新，加强人才培养，加强技术研发，加强品牌建设，不断提高综合实力和市场竞争力。鼓励节能服务公司通过兼并、联合、重组等方式，实行规模化、品牌化、网络化经营，形成一批拥有xxxx，具有较强竞争力的大型服务企业。鼓励大型重点用能单位利用自己的技术优势和管理经验，组建专业化节能服务公司，为本行业其他用能单位提供节能服务。
    　（二）发挥行业组织的服务和自律作用。
    　节能服务行业组织要充分发挥职能作用，大力开展业务培训，加快建设信息交流平台，及时总结推广业绩突出的节能服务公司的成功经验，积极开展节能咨询服务。要制定节能服务行业公约，建立健全行业自律机制，提高行业整体素质。
    　（三）营造节能服务产业发展的良好环境。
    　地方各级人民政府要将推行合同能源管理、发展节能服务产业纳入重要议事日程，加强领导，精心组织，务求取得实效。政府机构要带头采用合同能源管理方式实施节能改造，发挥模范表率作用。各级节能主管部门要采取多种形式，广泛宣传推行合同能源管理的重要意义和明显成效，提高全社会对合同能源管理的认知度和认同感，营造推行合同能源管理的有利氛围。要加强用能计量管理，督促用能单位按规定配备能源计量器具，为节能服务公司实施合同能源管理项目提供基础条件。要组织实施合同能源管理示范项目，发挥引导和带动作用。要加强对节能服务产业发展规律的研究，积极借鉴国外的先进经验和有益做法，协调解决产业发展中的困难和问题，推进产业持续健康发展。　光大证券:推荐五只节能产业公司股票
    　国家财政部副部长张绍春表示,今年的节能减排专项资金将较去年增加70%至500亿元,国家将大面积推广节能高效产品,支持节能减排重点工程。
    　国家财政正在加大投入发展低碳经济,而节能由于其良好的经济性,成为国家支持的首要技术路线。预计国家近期可能出台针对地源水源热泵、合同能源管理、高效电机等在内的一系列节能产业扶持政策,切实推动建筑节能、工业节能以及输配电节能市场。根据我们的测算,未来3年国内节能产业的收入规模将呈现40%以上的复合增长,相关上市公司值得关注。
    　推荐投资组合:泰豪科技(600590)、大洋电机(002249)、安泰科技(000969)、卧龙电气(600580)、合康变频(300048)。
    　泰豪科技:节能需求和合同能源管理推动智能建筑市场。泰豪科技是A股市场{wy}的智能建筑节能市场龙头,未来3年智能建筑业绩复合增速近50%。公司已经通过外延扩张完成产业布局,节能业务即将于2010年起全面释放业绩;公司合同能源管理的业务模式流程已经理顺,在手订单超过6亿元,预计国家将出台合同能源管理补贴政策,公司将是市场上最直接的受益者。公司控股子公司同方人环是热泵行业{wy}国内xxxx,受益国家可再生能源建筑财政补贴。公司目前市盈率26倍,如果相关扶植政策年内出台,将提供业绩上调空间,公司未来三年业绩复合增速50%,公司合理估值35倍,建议买入。
    　大洋电机:空调节能龙头,电动汽车产业链的{zj0}投资标的。电机及控制系统是新能源车中技术要求{zg},与车型结合最紧密,壁垒也{zg}的环节;公司在国内先发优势明显,目前在手订单400台,居专业电机厂xx;公司中短期受益节能空调强制推行,传统业务业绩确定性高增长。公司目前市盈率27倍,未来三年业绩复合增速45%,合理估值35倍,建议买入。
    　卧龙电气:中小型电机的xxxx,在节能电机产业升级方面具有显著的先发优势。国家规划2011年7月后禁售非高效中小型电机,但到目前高效电机市场渗透率仅3%左右。我们认为高效电机补贴政策即将出台,xxxx受益。行业集中化趋势明显,目前的2000家电机厂中拥有设计能力的仅40家,能享受补贴的更少。如2011年强制升级政策如期执行,xxxx的市场占率将跳跃式提升,业绩呈现爆发式增长。
    　合康变频:国内高压变频器市场的xxx。高压变频器行业仍将维持40%的高增长:高压变频器在电力、冶金、水泥等主要下 you xing业的普及率不到30%;下游客户已经认可高压变频器30%-60%的节能效果,行业已从导入期进入高速发展阶段;经济复苏和国家节能减排力度的加强将促进工业节能行业发展。合康变频是该行业的{zj0}投资标的:市场占有率10%,位列国内厂第二,且份额呈现快速提升趋势。
    　安泰科技:节能和新能源产业链顶端的明珠。全国变压器年空载耗电525.6亿度,而非晶合金变压器可降低空载损耗75％左右。目前全球只有日立金属和安泰科技拥有量产非晶带材的能力。而这两家公司都拥有数十年的研发和生产经验，市场空间大。　深度研究:政策大力推动,工业节能建筑节能利器
    　合同能源管理:工业节能+建筑节能新模式。合同能源管理( ENERGY MANAGEMENTCONTRACT,简称EMC)起源于70 年代的市场经济国家,经过几十年发展,在美国、加拿大,EMC 已发展成为一新兴的节能产业。合同能源管理机制的实质是:一种以减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能投资方式。这样一种节能投资方式允许用户使用未来的节能收益为工厂和设备升级,以及降低目前的运行成本。
    　工业节能和建筑节能是合同能源管理模式主要应用领域。节能服务项目分布在工业、建筑、交通等各个领域,涵盖钢铁、石化、建材、交通、电力、建筑、水泥等各行各业。合同能源管理适用于合同金额较大、能源计量便利的用电大户和用能大户,在工业高低压变频器、工业余热回收利用、工业锅炉,建筑HVAC、配电系统、LED 路灯系统等领域,都是合同能源管理推广的重点领域。2009 年全国能源消费总量为31.0 亿吨标准煤,比上年增长6.3%,单位万元GDP 能耗为1.08 吨标准煤,比上年下降2.2%。虽然十一五期间我国万元GDP 能耗下降10%,但与世界发达国家相比,我国仍是日本、美国的4-5 倍,减排任务艰巨。
    　而合同能源管理机制有望成为推动工业节能和建筑节能的有效手段。
    　2010 年节能服务产业产值有望达到800 亿元,增速有望保持30%-40%,未来行业市场容量有望高达4000 亿元。2009 年,我国节能服务产业再一次实现了跨越式发展,中国节能服务产业产值从2008 年417 亿元增长到588 亿元,同比增速40.9%,合同能源管理项目投资额从2008 年117 亿元增长到195 亿元,同比增长67%。产业总计综合节能投资从2008 年253.2 亿元增长到360.4 亿元,同比增速为42.3%;其中合同能源管理(EPC)项目投资从2008 年116.7 亿元增长到195.3 亿元,同比增速为67.37%。并形成年节能能力1757.9 万吨标准煤,年减排1133.85 万吨二氧化碳。我们预计2010 年节能服务产业总产值有望达到800 亿元,同比增长36%。根据EMCA 协会对于节能服务产业的估算,节能市场总规模大约4000 亿,未来发展空间非常巨大。
    　低碳成为两会焦点,《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的通知》有望近期正式颁布实施。2 月底刚刚闭幕的十一届全国人大常委会第十三次会议提出,将从多个方面采取措施,大力发展绿色经济、低碳经济,加强规划引导,完善扶持政策。将绿色经济、低碳经济发展理念和相关发展目标纳入“十二五”规划和相关产业发展规划中,抓紧研究制定《节能环保产业发展规划》《新兴能源产业发展规划》《发展低碳经济指导意见》《加快推行合同能源管理促进节能服务业发展的意见》等。制定促进绿色经济、低碳经济发展的财税、金融、价格等激励政策。其中,《加快推行合同能源管理促进节能服务业发展的意见》预计有望在税收、融资渠道、补贴方面进行改革,包括将合同能源管理项目明确纳入服务税范畴,制定税收鼓励政策和细则,鼓励金融机构在优惠利率信贷、产品合作等多渠道对合同能源管理进行扶持,以及节能服务补贴政策,我们预计政策推动下的节能服务产业有望迎来新一轮增长高峰。
    　重点看好节能服务公司和节能设备提供商。我们重点推荐节能服务公司泰豪科技(建筑节能),关注赛为智能(建筑节能、交通节能),推荐节能设备提供商双良股份(余热利用、建筑节能)、烟台冰轮(余热利用、余热锅炉)、合康变频(变频器)、九州电气(变频器)、德豪润达(LED 路灯)、科达机电(煤气化炉),关注华光股份(余热锅炉)、海陆重工(余热锅炉)。(申银万国)　节能服务产业有望迎来快速发展期
    　目前，我国许多企业节能意识仍比较淡薄，专业节能服务公司数量少、规模小、融资能力差。在以市场为导向的节能投资激励机制和企业节能激励机制形成之前，我国节能服务产业的发展需要相关政策的有力扶持与引导。17日召开的国务院常务会议研究了加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的政策措施。业内人士指出，有了政策扶持，节能服务产业有望迎来快速发展期。
    　所谓合同能源管理，是指通过引入第三方来使企业单位能耗下降，企业节能所省出的费用部分或全部支付给第三方。统计显示，我国能源利用效率比国际先进水平低10个百分点，钢铁、冶金、水泥、焦炭等高耗能行业能耗比国际先进水平高40%。由于节能服务市场还没有打开，我国目前几乎没有专业的节能服务公司。
    　上市公司中，除了合同能源管理模式已经比较成熟的泰豪科技外，延华智能、荣信股份、智光电气等拥有节能产品和技术支撑的公司，其商业模式有转向合同能源管理的趋势，但是目前的比重并不高。
    　大多数从事节能服务业务的公司，一方面规模小，另一方面不得不走技术依托、产品依托的路线，合同能源管理仅是其主营业务中很小的一部分，且只是被当作推销产品的渠道。正因为规模偏小，从事节能服务业务的公司在金融系统难以建立信誉，很难通过银行等金融机构为合同能源管理项目融资。而节能项目不像一般的建设项目那样能形成抵押物，金融机构的信贷评估部门尚不熟悉合同能源管理业务，这些都阻碍了合同能源管理模式的推广。
    　政策的有力扶持与引导是合同能源管理模式得到进一步推广的关键。目前，北京、上海等地出台的地方性补贴措施能够在一定程度上增强企业的动力，但促进合同能源管理模式发展的系统性财税政策与制度措施有待推出。专家建议，在税收政策上，应将合同能源管理项目纳入服务税范畴，并制定相应的税收鼓励政策和细则，通过一定的补贴增强企业上马节能工程的动力；在融资渠道上，鼓励金融机构对合同能源管理项目实行优惠利率，引导企业多渠道融资。
    　可以预见，在政策推动及低碳时代即将来临的大背景下，我国节能服务产业将进入高速发展的新阶段。根据到2020年我国单位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%至45%的约束性指标测算，2010-2020年期间，我国综合节能投资规模将达到3000亿元。中国节能协会节能服务产业委员会估计，今年节能服务产业产值有望达到800亿元，增速在30%-40%，未来行业市场容量高达4000亿元。（中国证券报）　节能概念股相关上市公司有望受益
    　公司与企业、公共机构等用能单位签订能源管理合同，提供节能设计、改造和运行管理等服务的新机制。加强政策扶持和引导，运用市场手段促进节能新技术、新产品的推广应用，不断提高能源利用效率，建设资源节约型社会。分析人士认为，相关上市公司有望从中受益。
    　从3月17日的市场表现来看，节能概念股大受追捧，其中，长电科技(600584)、三安光电(600703)涨停，华微电子(600360)、延华智能(002178)、士兰微(600460)、安泰科技(000969)等也均有不错的涨幅。
    　长城证券有关分析师认为，企业对节能环保重点工程进行外包，推动合同能源管理和环保设施特许经营发展，将成为后续政策在节能环保领域的重点支持方向。一些从事能源服务以及生产节能设备、提供节能技术的上市公司有望从中受益。
    　光大证券(601788)王海生称，目前，涉足节能领域的上市公司包括从事建筑节能的泰豪科技(600590)、同方股份(600100)、延华智能；从事电机节能的智光电气(002169)、荣信股份(002123)；从事输配电节能的置信电气(600517)、安泰科技；从事IGCC业务的华光股份(600475)；生产余热锅炉的海陆重工(002255)；生产节能灯的华微电子、士兰微、法拉电子(600563)、长电科技和三安光电等。
    　泰豪科技直接涉足合同能源管理项目，被认为是建筑节能的龙头。2009年10月，公司投资深圳卓克节能科技公司，以合同能源管理模式推广建筑节能。公司还计划由目前的电气集成向“电气集团+能源服务”转型。荣信股份未来也将逐步增加合同能源管理项目占总业务的比重。公司主要从事节能大功率电力电子设备的设计和制造业务，其变频、余热余压节能发电系统广泛用于高耗能的电力、冶金、煤炭、有色等领域。
    　卧龙电气(600580)在家用和工业用节能电机市场占据优势地位。公司节能电机在国内首批通过相关技术认证。变频器已通过试运行，2010年起利用渠道优势大举进入该市场。
    　在输配电节能领域，非晶即将大范围推广。在非晶合金变压器产业链的上游带材方面，安泰科技1万吨非晶合金生产线已经投产。光大证券王海生称，非晶合金变压器市场将呈现爆发式增长。目前国内年需求非晶合金带材约4万吨，一旦安泰量产，考虑到其相对竞争对手的优势，必将迅速占领这一市场，供不应求的市场环境将给企业带来很高的毛利率。（2010年03月18日 上海证券报）　泰豪科技业绩微增 能源管理或成炒作热点
    　低碳概念股之一的泰豪科技（600590）今日（3月11日）公布了2009年年报。全年营收及净利润分别为4.80%和7.43%的同比增幅，基本符合外界预期。
    　不过从年报中看，公司今年发展重心将放到节能环保领域，再结合公司高管不久前的表态，作为目前A股几家涉足合同能源管理的上市公司，泰豪科技或许会在不久后因产业政策出台获得资金关注。而年报显示，二级市场上该股筹码持续集中，去年四季度公司股东数环比下降了16%。
    　泰豪科技11日公布了2009年全年业绩。2009年公司实现营业收入23.89亿元，较2008年增长4.80%；实现归属于上市公司股东的净利润9828.66万元，同比增长7.43%，这当中有1215.58万元非经常性损益；基本每股收益为0.304元，净资产收益率为8.01%，公司年度分配预案为10转2派1元。
    　泰豪科技交出的这份成绩单，基本符合此前外界预期。不过作为去年牛股之一，市场对该股的热情并没有在去年末消退。截至2009年12月31日，公司股东户数30392万户，较三季报中的36269户减少16.2%，实现股东户数连续第二个季度下滑；并且筹码集中程度进一步加强，三季度股东户数环比回落幅度仅为8.11%。
    　从主要股东持股情况来看，仍有机构投资者留守，其中包括去年一季度即进驻该股此后屡有加仓的汇丰晋信旗下基金以及三季度时现身xx流通股东的两只银华系基金，四只基金均在第四季度选择了加仓，其中银华优质(180010,基金吧)增长持股数从549.97万股上升至901.62万股。四季度泰豪科技累计涨幅接近30%。
    　而具体到业务看，泰豪科技为投资者关注的智能建筑业务，在2009年实现营业收入14.43亿元，较去年同比增长9.21%；占主营业务收入比重则超过60%。
    　公司另一看点，涉及军工领域的装备信息产品支撑起了另一部分营收，全年同比增速达到9.52%；三大业务中{wy}出现下滑的是发电机及电源业务，与2008年相比减少了16.09%。但整体来看，泰豪科技呈现出向好发展态势，公司预付账款同比增长约8成，是生产规模扩大增加采购量及预付设备、工程款所致。
    　值得投资者注意的是，公司今年将在智能建筑领域展开的动作。泰豪科技在年报中表示，今年会重点推进节能灯具、建筑太阳能以及导航项目的研发和产业化，而这三块也正是市场最寄予厚望的业务。
    　业内人士指出，泰豪科技在去年10月完成控股的深圳卓克节能科技有限公司，将成为节能灯具业务的推广主体；泰豪科技在该领域采用的是合同能源管理模式，对该模式的扶持将写入“两会”后出台的低碳经济产业政策中，是目前业内的普遍预期。而泰豪科技副董事长、同时又是公司第二大股东的泰豪集团董事长黄代放曾在本月初表示，将在今年“两会”上提交加快推进新能源发展与建筑节能相结合以及推行合同能源管理促进节能产业健康发展两个提案。【每日经济新闻】　节能减排效应推动业绩向好 相关公司收益大增回馈股东
    　随着上市公司年报披露进程的推进，多家涉及节能减排概念的上市公司2009年业绩状况浮出水面。普遍向好的业绩数据反映出，节能减排概念已xx为公司收益。
    　荣信股份、泰豪科技两家节能减排概念公司今日公布了2009年年报。
    　荣信股份年报显示，报告期内，公司实现营业收入9.22亿元，同比增长58.28%；实现净利润1.85亿元，同比增长42.38%；基本每股收益0.87元，同比增长35.94%。
    　公司认为，报告期内，国家节能减排政策推动力不断加强，是公司业绩获得稳定增长的关键。其中，公司节能减排类产品为业绩增长贡献良多。数据显示，荣信股份余热余压节能发电系统共获得订单5.33亿元，占总订单的35.31%；高压动态无功补偿装置SVC共获得订单4.6亿元，占总订单的30.48%。
    　作为国内智能建筑节能龙头泰豪科技，也深受节能减排政策影响。去年全年，公司实现营业收入23.89亿元，比上年同期增长4.8%，实现净利润为1.10亿元，比上年同期增长18.27%。其中，公司智能建筑电气板块实现销售收入14.43亿元。
    　泰豪科技表示，在国家资拉动内需政策影响下，公司一方面受益于国家从基础设施建设入手加大投资力度，不断推动公司从实力型楼宇集成商转向行业客户为主的业务模式发展；另一方面得益于智能电网对楼宇强电系统智能化改造需求的增加，智能建筑电气业务有了较快增长。
    　随着国家节能减排政策的稳步推进，越来越多的上市公司从中分享到丰厚收益。
    　双良股份2月8日公布年报显示，报告期内，公司实现利润总额4.60亿元，同比增长287.49%。公司表示，由于公司全部产品都具有节能减排特性，深受市场欢迎。未来随着政府节能减排政策的不断细化和强力执行，公司节能、节水、建筑节能产品将迎来一个黄金发展期。
    　工业余热锅炉细分领域龙头海陆重工2月5日发布业绩快报显示，2009年实现归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比上涨41%；基本每股收益0.91元，同比提高18.18%。
    　成功进入地源热泵领域的汉钟精机2月10日发布业绩快报，公司实现归属于上市公司股东的净利润7363.80万元，同比增长21.56%；基本每股收益0.4660元，同比提高21.58%。　在受益国家政策实现业绩增长的同时，多家节能减排概念公司拟实施优厚分红方案，与股东分享政策大餐。荣信股份拟每10股转增5股；泰豪科技则为每10股转增2股派现1元。而稍早披露年报的双良股份派出1.68亿元的红包，每10股分红2.5元，同时转增2股。（上海证券报）　荣信股份：新领域增长弥补传统领域下滑
    　荣信股份11日发布公告，公司2009年实现营业收入9.22亿元，净利润1.85亿元，比2008年度分别增长58.28%、42.38%；公司09年EPS为0.87元，同比增长35.94%,公司拟向全体股东每10股转增5股。
    　SVC保持{lx1}，新领域增长弥补传统领域下滑:公司在电网领域销售取得突破，同时开始进入电网无功补偿的另一新领域—串补业务(FSC），2009年公司SVC和FSC在电网签订的订单同比增长348.84%，有望在今年继续保持快速增长。公司变频类产品受国家节能政策推动订单增长迅速，其中HVC同比增长132.96%，MABZ同比增长22.33%，VFS同比增长157.67%。公司变频类产品立足xx，具有较高毛利水平。余热发电以及SVC新领域的增长弥补了传统应用领域投资增速放缓，我们预计2010年营收增速将维持45%。
    　余热余压节能发电系统业务给公司带来新增长点：公司在08年收购了信力筑正，进军余热余压节能发电系统业务。余热余压节能发电业务具有投资回收期短、为客户大幅降低成本等优势，09年签订订单5.33亿元，实现营收1.24亿元,09年余热余压节能发电业务毛利率为28.30%。在国家进一步提高对钢铁、石化等行业节能减排要求的政策推动下，为公司产品提供了新的市场机遇。
    　研发投入稳定，新产品带来增长潜力：公司09年投入研发资金占销售收入9.72%。公司连年高占比的研发投入，巩固了行业技术{lx1}地位。目前风电变流器研发已通过金风科技1.5MW风电变流器试验平台检测，即将进入挂网调试阶段，公司新产品有光伏逆变器，故障限流器，特大电流固态开关、有源滤波装置、地铁储能系统等，将进一步拓展公司下 you xing业，减少经济周期带来的负面影响。（爱建证券研究所）　合康变频：高压变频器处高景气周期
    　投资评级与估值：我们预计09-12年公司收入分别为2.88亿元、4.82亿元、7.30亿元和10.4亿元，EPS分别为0.60元、1.01元、1.53元和2.11元。高压变频器行业正处高景气周期，公司技术{lx1}，产品结构不断优化，业绩弹性大，业绩存在超预期的可能，给予增持评级。
    　有别于大众的认识：市场可能认为高压变频器行业难以继续保持高速增长，公司业绩不能大幅提升。而我们认为，高压变频器行业正处于高景气周期，随着国家积极推行节能减排政策，高压变频器行业将继续保持45%左右的高速增长，公司将充分分享行业高速增长。
    　高压变频器潜在市场规模约达810亿元，市场空间巨大。截止目前我国电动机总装机容量约7亿kW，其中约90%为交流电机，高压电机约占50%。据估计目前已经配置变频器的高压电机不到10%。根据我们测算高压变频器市场潜在规模约810亿元，市场空间巨大。
    　公司技术{lx1}，xx产品优势明显，有望成为高压变频器xxxx企业，充分分享行业高速增长。2006年公司就推出基于高压变频矢量控制和功率单元能量回馈技术的高性能高压变频器。公司矿井提升机高性能变频器累计订单量已超过100台，约占矿井提升机市场的50%。公司又开发出大型同步矿井提升机用的高性能高压变频器，且获得7台订单，金额约1.2亿元，公司在xx产品市场{lx1}优势明显。公司技术{lx1}，产品可靠性高，未来三年公司有机会成为高压变频器xxxx企业，分享行业高速增长。（申银万国）　陈晓锐：深度研究九洲电气的未来机会
    　九洲电气主要从事电力电子成套设备及其配套产品的研发制造和销售服务,主要产品有高压电机调速产品、直流电源产品和电气控制及自动化产品三大类。
    　公司是国内电力电子设备xxxx企业。2006年-2008年公司营业收入分别达到1.73亿元、2.30亿元和2.99亿元，年均复合增长率为32%。今年预计收入及利润增长20%-30%，可以看出公司经营稳健。
    　在国家电力网络建设阶段，其中长期前景值得期待。在国土广大的中国，过去就一直采用针对特别需求地建设发电设施的做法。不是以面供电，而是以点供电。这种供电方式的弊端是，发生停电时，无法从别的发电站调拨电力。
    　国家十一五规划，把完善电力设施作为重点课题。但是就在这个课题进行的时候，07年和09年两场大雪大规模断电，直接给晚上电力设施的课题一个不及格的评判。
    　我国的电力供给储备率超过50％。全国约有7000个发电站，其中发电能力超过100万千瓦的大型发电设施才129个。日本平均—个发电站的输出功率为13万千瓦，而中国即便是那些大型电站，平均输出功率也只有5．5万千瓦。各地区还盲目地建了许多小电站，因此许多都是低压的输电线，无法相互联网，这也是个原因直接导致了断电限电的事情频有发生。
    　要想富先修路，当然这个路是广义的路，也包括最近区域板块轮动中晓锐给大家提到的运输业，那么电力的路就是电网！但不是低端电网，而是xx电网、智能电网！
    　前面提到的九洲电气就是这个电网建设的主要产品供应商，并且大机构中线猎鹰指标提示买入，因此建议投资者关注，给予A评级。　华光股份：低碳环保设备行业的冉冉新星
    　华光股份[18.68 -1.32%]产品结构逐步优化，跨入低碳环保设备企业行列。公司以循环流化床和煤粉锅炉等传统锅炉为主导的产品格局将向以循环流化床锅炉、垃圾焚烧锅炉、气化炉及合成气冷却器、燃气轮机余热锅炉四大产品系列齐头并进的方向发展。根据我们的测算，传统锅炉的收入贡献比例将由2008年的63%降低到2012年的40%，毛利将由72%降低到39%。而另外三大产品系列对收入贡献将显著增加，2009年营业收入和毛利占比分别为22%和19%，2012年分别上升到38%和46%，公司向低碳行业进军的号角早已吹响，即将成为低碳环保设备行业的闪耀新星。
    　垃圾焚烧炉是公司近期业绩增长的亮点。从垃圾围城的事实、政策导向、国内外垃圾焚烧的现状和国内垃圾焚烧技术水平四方面来分析，我们认为垃圾焚烧发电是中国垃圾处理的最终出路。据统计，已有120多个项目经过发改委审批，2010年有41个拟建设的垃圾焚烧项目，垃圾发电市场即将启动。公司循环流化床垃圾焚烧锅炉市场份额约为30%，掺煤重量比低至1：16。09年，公司从日立引入炉排炉技术，成为国内少数几家掌握炉排炉技术的企业之一。09年，垃圾焚烧炉订单增长迅猛，是公司近期业绩增长的{zd0}亮点。
    　IGCC气化炉是公司新的战略增长点。IGCC多联产是中国以燃煤为主的能源结构和巨大减排矛盾下的战略选择，也是中国在世界经济发展中取得后发优势的战略选择。Shell的气化炉{zfh}中国的现实国情，与shell的合作为公司带来革命性机会。事实上，华光在气化炉方面已经跟踪研究多年，公司有能力抓住这次革命性的机会。近期的看点主要是神华IGCC多联产项目的招标，公司有望获得相应订单。
    　燃气轮机余热锅炉稳步增长，循环硫化床锅炉是收入增长的稳定器，受益于出口复苏。国内燃气轮机余热锅炉和循环流化床锅炉需求保持相对稳定，海外订单大幅增加，海外订单占比显著上升，预期未来会进一步提升。除立式余热锅炉外，公司新引进卧式余热锅炉，接单能力增强。循环硫化床锅炉则正开拓30万千瓦的新市场。海外订单和产品结构扩张将进一步保证收入和盈利的稳步增长。
    　估值与投资建议: 根据我们的预测，公司2009-2011年的每股收益分别为0.48、0.61、0.85元，鉴于华光正朝低碳设备行业转型，未来增长值得期待，我们认为给与公司30-35倍的估值较为合理，公司的合理股价范围为18.2-21.3。由于公司涉猎的行业是朝阳产业，股价有较多催化剂，而目前股价又有一定的安全边际，不排除股价进一步上涨的可能。
    　股价催化剂：节能环保政策出台、IGCC、垃圾发电、神华IGCC多联产启动招标。（东方证券）上一页 第 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] 页 (共11页) 下一页
    申银万国：重点看好节能服务公司和节能设备提供商 2010-03-04 09:56