20100425一周收评

大盘还有一跌，机会就在眼前！

上周暴跌后没能快速收回，弱势的横盘震荡将令下周一的行情不容乐观。

证监会23日发布了《证券公司参与股指期货交易指引》，对证券公司证券自营业务、证券资产管理业务参与股指期货交易的有关问题做出了明确规定。

这本来以为是条利好，基金应是市场最坚定的多头主力，手中任何时候都得持有部分股票。但具体的规定确不免让人失望。《指引》明确提出除保本基金及特殊基金品种外，应当根据风险管理的原则、以套期保值为目的。套期保值为目的。这固然是出于风险管理方面的考虑，但在目前市况下，这无疑会增加市场的抛压。

股市从来都是向阻力最小方向运行的。现在的大势明显处于向下的运行当中。此时获准套期保值基金经理们，{zh0}的操作方式无疑是顺势而为，一面卖空期指，一面卖出手中个股进行打压指数。这样即可轻松的得到保值甚至增值的收益。如果说《证券公司参与股指期货交易指引》出台前，基金们还对卖出重仓权重有顾虑的话，现在这个顾虑xx没有了，只要顺势做空，就可以在期指上轻松对冲。如此好事儿，何乐不为？

技术性的破位走势再加上喜获做空宝剑的基金可卖出对冲的新局面，指数面临空方压力会更大，而下跌概率更是会进一步大增，但是我们看到了弊，那么否极泰来，利空出尽便是机会，其实大盘下周还有一次探底的过程，但是主力也不会一味的做空了，毕竟基金仓位不重，没啥筹码扔了。

而从权重和小盘股的表现看，或许连续四个月的大象和小鬼的分歧将很快得到修复。三月底、四月初明显走强的一线板块蓝筹股在出台地产板块调控重拳的打击下近两周翻脸持续大跌，而创业板、中小板为首的小盘股、题材股这两周则是大涨大跌宽幅震荡。2008年底至2009年8月份之前，市场基本是普涨格局，无论是大盘股、小盘股、绩优股还是题材股，在此期间均是上涨走势。2009年8月份经过一轮激烈的下跌震荡之后，市场格局开始分歧，至今以来一线板块弱势下跌为主，而小盘股、题材股则持续上涨。近期，大盘股与小盘股之间的分歧明显加剧，一线板块大盘股近两周来跌势汹汹，而小盘股则大涨大跌高位宽幅震荡，两者之间的分歧已经是异常极端。大盘股与小盘股之间走势的差距，拉开得越大，反压能量就会越强，两者之间差距的极端偏离最终肯定会得到修复，市场格局发生新的转变已经是必然。极端行为的出现就意味着市场即将形成新局面，我认为即将发生的新局面将会对过去市场的两大极端行为进行修复。一是修复小盘股及题材股的极端上涨走势。创业板在过去两周已经率先完成了高位震荡的筑头行为，后市难逃一轮中期调整行情；中小板及主板市场的题材股也将在未来一周完成筑头行为，其中期调整行情也是为期不远。二是修复一线板块蓝筹绩优股的极端下跌走势。地产板块受政策调控的持续重拳打击而一直跌跌不休是可以理解的，但银行、煤炭、有色金属等板块一直跌势不止则是明显脱离基本面。所以这阶段一线板块的下跌走势底部挖坑味道很浓。

这两周就是像主力拉伸弹簧的两端，拉的越大，两者的修复速度就越快，下周必然是小盘股快速回落的一周，但是大盘股还不会马上起来，主力在最疯狂的时候会完成{zh1}的二八转化，大家可以看到这阶段有色、煤炭的主力资金开始流入，未来两周我们将迎来中级行情前{zh1}的疯狂，主力会不断震荡，将筹码xx洗干净，配合着在期货市场上正式的出击，大盘才会真正企稳，现在大家可以积极去调仓换仓，将筹码逐渐从中小盘中撤离吧，下面逐步建仓二线蓝筹，机会就会慢慢到来的！不过下周可要及时回避一下风险为先。