影响价格的并不只是公司的基本面的好坏，还有投资者对公司成长前景的预期情况。因此我们可以经常看到预料中的基本面变化对股价几乎不会产生影响。但是，业绩惊喜却往往会大幅推动股价的上涨。

定性分析：

金晶科技主营浮法玻璃、超白玻璃的生产与销售，是国内{wy}能够生产超白玻璃的企业。公司上半年实现净利润9126万元，同比增长188%，相当于06全年的151%。超白玻璃销量同比增长300%。上半年毛利率27.4%，高于上年同期20.3%，亦高于06全年的21.6%。

公司业绩大幅增长受益于需求快速增长和新增产能下降。目前浮法玻璃的价格仍将延续回升态势。另外，超白玻璃在2007年销售量快速增长，预计将实现销量100万箱以上；公司计划将控股子公司滕州金晶控股比例由60％提升至90％，并通过子公司滕州金晶收购新的浮法玻璃生产线；公司参股49％的中材金晶的玻纤生产线在2007年将实现7000万元以上的利润。超白玻璃2008年销量将实现130－150万重量箱；纯碱项目2008年6月投产，预计年内生产50万吨纯碱，一半供公司浮法玻璃生产自用；公司600T/D的防紫外线LOW－E玻璃原片将在2007年11月投产，主要为集团公司所属的LOW－E玻璃生产线提供玻璃原片，将为2007年和2008年带来利润贡献。定向增发投资100万吨纯碱项目将逐步于2008年投产，形成新的利润增长点。

有机构预测金晶科技2007~2009，三年复合增长率将达到{bfb}。

估值分析：

2007年净利润水平：（1）上半年净利润同比增长181%，保守预测2007年全年净利润增长{bfb}。那么，2007年净利润是6032.74*2=12065.48万。以此计算的动态市盈率是46倍。（2）按照全年净利润同比增长181%来计算的话，2007年净利润为1.69亿，相对应的动态市盈率为33倍。

按照增长率{bfb}来计算PEG，那么保守值是0.46，乐观值是0.33。我们再做更保守的预测，以拥有更大的安全边际，假设金晶科技未来3年复合增长率为60%。那么PEG的保守值为0.77，乐观值为0.55。

很显然，无论采用什么样的预测数据，金晶科技都是被大大的低估。

对于处于xxxx地位的公司，而且具有垄断资源的高护城河效应，应该给出适当的溢价。因此，我们认为金晶科技的合理PEG为1.2。那么合理市盈率将是72倍。得出目标价为87元。投资者将会享受到市盈率和业绩同时增长的倍数效应的好处。