评级:推荐

　　评级机构:长江证券

　　公司公布2010年1季报,净利润同比增长20.92%,每股收益0.09元。公司同时公告,预计2010年上半年净利润同比增长30%-50%,折合每股收益0.23-0.26元。公司1季度和上半年的业绩虽然受到春节因素和当地停电因素的影响,仍然实现增长。而2季度以上不利因素xx后,公司业绩好转是必然趋势。此外,公司募投项目2010年下半年部分投产,预计下半年业绩将好于上半年。

　　公司长期成长趋势良好:公司的综合性生产平台为长期成长提供了良好基础;通过多家企业的EHS和GMP审计则意味着公司拿到了产品进入欧盟和美国等医药、农药和液晶等相关企业的钥匙;加大研发力度确保公司在部分有机氟产品领域的技术{lx1}地位;募投项目进程的加快不仅意味着公司本身看好液晶化学品和西他列汀侧链前景,更意味着公司高成长可能更快到来;对超募资金的使用也值得期待。因而,基于上述原因,维持"推荐"评级。

大同煤业(601001):年内有望获注资

　　银河证券

　　4月22日,大同煤业（601001）发布2009年报和2010年一季报。2009年其实现主营业务收入94.2亿元,净利润14.9亿元,EPS（每股收益）1.78元;并拟每10股送10股派发现金股利5.30元(含税)。2010年一季度,其实现营业收入24.6亿元,净利润3.1亿元,EPS 0.38元,同比下降17%。

　　我们认为,大同煤业2009年业绩符合我们预期,2010年一季度业绩稍低于预期。大同煤业2010年一季度业绩稍低主因是在于母公司四矿的生产成本大幅增加,一季度生产成本7.1亿元,较2009年同期的4.9亿元大幅增加了46%左右。

　　我们分析,未来同煤集团资产注入的可能性在加大。目前我们暂不考虑同煤集团的资产注入,大同煤业2010-2011年煤炭产量有望达2780万吨、3200万吨,预计其2010-2011年EPS分别为1.97元、2.18元。大同煤业目前股价对应2010-2011年动态PE（市盈率）分别为21倍、18倍,估值水平与行业平均水平基本相当,而煤价上涨将给其带来业绩增长,更重要的是集团的资产注入预期越来越强,故我们维持对其"推荐"的投资评级(编注:昨日大同煤业报收于40.47元,跌0.83%)。

中海发展(600026):煤运价或将回落

　　中金公司

　　事件:中海发展发布2010年一季度季报,其实现归属母公司的净利润同比（比上一年一季度）和环比（比上一季度）分别增长44%和188%,实现EPS(每股收益)0.135元。

　　点评:我们认为,中海发展2010年一季度的业绩略超我们预期,我们之前预期其一季度EPS0.10元。

　　从季报中来看,对中海发展正面影响的有:外贸油运量稳价升。一季度外贸油运的周转量和实现的运价分别环比上升4%和17%,带动收入环比增长22%。这一趋势与VLCC（大型油轮)运价在一季度的走势一致。

　晨鸣纸业(000488):造纸龙头从复苏走向繁荣

　　晨鸣纸业公布了{zx1}季报,2010 年第1 季度实现营业收入39 亿元,同比上升36.28%,环比下降5%;实现每股盈利0.12 元。销售淡季有如此成绩,显示出晨鸣业绩随宏观经济复苏而不断向好。

　　2010 年展望:白卡纸最为景气,将有突出表现

　　今年白卡纸需求将快速增长且新增产能不多,供求关系良好。晨鸣白卡纸的开工率还能进一步提升,受益非浅。

　沙隆达A:期待草甘膦价格反弹

　　海通证券

　　公司为国内{zd0}的农药生产商之一,主营业务为化工和农药产品的生产和销售,目前主要产品有精胺、草甘膦、敌敌畏、百草枯等,各品种产能均位居国内前列。公司甲乙醛项目已经建成,有望在今年逐步投产并取得收益,同时二、三季度是农药制剂销售旺季,公司有望实现较好的销售增长,特别是草甘膦经过去年的库存消化后,预计下半年销售旺季到来时将现价格反弹行情,且小企业复产不及,价格反弹有望持续。

　　二级市场上,该股维持震荡走势,周四反弹站上5日线。公司有望作为中农化的整合平台,投资者可适当关注。