早前市场大旺，造就了很多新股上市，而这批新股亦开始公布业绩，Victoria便留意到两只跟制造钢管有关的公司。胜利管道(1080)及珠江钢管(1938)，都公布了一份比招股预测好的业绩。有经验的投资者都不太喜欢投资新股，原因是他们认为很容易出现信息不平等。何为信息不平等？便是卖家掌握的信息多于买家。这个跟买二手车挺相似的，一部二手车有什么问题，卖家一清二楚，而买家很容易被蒙在鼓里。因此，首先不要对新股上市后{dy}个业绩太过认真，因为一般来说此业绩的水份都是很重的。第二，如果公布出来的业绩比预测的好，都不需要太兴奋，因为这可能都是一个局，公司上市时故意把预测盈利调低，为了之后出一个比预测好的业绩。

除了以上提到的胜利管道及珠江钢管，其实市场上还有两只制造钢管的公司，分别是山东墨龙(568)及天大石油管材(839)。我发现它们有一个共通点，便是它们的盈利能力差不多，没有一间盈利是特别突出。盈利都是介乎于２至４亿元，有时高些，有时低些。我想这是跟行业特性有关，行业难出超级龙头公司。而这亦导致了这一系列的公司估值都不高，它们的平均市盈率都是12倍左右。

其实制造钢管技术门坎不高，因此对于市值轻易上几百至几千亿的上游钢材制造商或下游天然气及石油公司来说，只要它们想做，它们随时都可以自己一手包办。那为什么它们不做?原因是中央一直的政策，都是不太鼓励这些大型国企去涉及其它行业，想它们专注发展本业。因此，上下游便采取少做少错的政策，不去搞钢管行业。

话虽如此，但上下游亦不想看见钢管行业出现一间企业独大的情况，因为这样会削弱它们的议价能力，损害它们的利益。因此，国内钢管行业在上下游影响力都那么强的情况下，便发展出一个非常分散的市场。另外，以上四间公司，除了胜利管道之外，其它三间的海外业务比例都是相当重的，这印证了一点，在国内已经难以再做大，因此它们只好发展海外业务。

王雅媛为持牌人士，并没有持有以上股票。 

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難以做大的行業

早前市場大旺，造就了很多新股上市，而這批新股亦開始公佈業績，Victoria便留意到兩只跟製造鋼管有關的公司。勝利管道(1080)及珠江鋼管(1938)，都公佈了一份比招股預測好的業績。有經驗的投資者都不太喜歡投資新股，原因是他們認為很容易出現資訊不平等。何為資訊不平等？便是賣家掌握的資訊多於買家。這個跟買二手車挺相似的，一部二手車有什麼問題，賣家一清二楚，而買家很容易被蒙在鼓裡。因此，首先不要對新股上市後{dy}個業績太過認真，因為一般來說此業績的水份都是很重的。第二，如果公佈出來的業績比預測的好，都不需要太興奮，因為這可能都是一個局，公司上市時故意把預測盈利調低，為了之後出一個比預測好的業績。

除了以上提到的勝利管道及珠江鋼管，其實市場上還有兩只製造鋼管的公司，分別是山東墨龍(568)及天大石油管材(839)。我發現它們有一個共通點，便是它們的盈利能力差不多，沒有一間盈利是特別突出。盈利都是介乎於２至４億元，有時高些，有時低些。我想這是跟行業特性有關，行業難出超級龍頭公司。而這亦導致了這一系列的公司估值都不高，它們的平均市盈率都是12倍左右。

其實製造鋼管技術門檻不高，因此對於市值輕易上幾百至幾千億的上游鋼材製造商或下游xx氣及石油公司來說，只要它們想做，它們隨時都可以自己一手包辦。那為什麼它們不做?原因是中央一直的政策，都是不太鼓勵這些大型國企去涉及其他行業，想它們專注發展本業。因此，上下游便採取少做少錯的政策，不去搞鋼管行業。

話雖如此，但上下游亦不想看見鋼管行業出現一間企業獨大的情況，因為這樣會削弱它們的議價能力，損害它們的利益。因此，國內鋼管行業在上下游影響力都那麼強的情況下，便發展出一個非常分散的市場。另外，以上四間公司，除了勝利管道之外，其他三間的海外業務比例都是相當重的，這印證了一點，在國內已經難以再做大，因此它們只好發展海外業務。

王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票。