农产品(000061)

　　2010年一季度公司主营收入和净利润分别增长9%和11.95%，每股收益0.04元。业绩平稳增长在预期当中，公司业绩短期快速增长的动力将在新市场扩张上。但由于平湖项目进展慢于预期，业绩释放的时间也可能有所推迟，由此可能影响2010年的业绩(尤其是上半年的业绩)。对公司股价维持“强烈推荐”评级。

　　年报显示，2009年公司经营情况符合预期。公司去年营业收入12.46亿元，同比增长1.14%；归属于上市公司股东的净利润8518.76万元，同比增长60.53%；基本每股收益0.11元。业绩略低于我们前期的盈利预测，主要原因是民润担保减值准备达到6500万，超过我们预测时假设的5000 万。整体看经营情况符合预期。

　　暂时维持2010和2011经常性收益(含商铺销售收入)分别为每股 0.32和0.46元的预期，其中2010年业绩中约0.13元来源于平湖市场的贡献，我们将关注平湖项目的进展，如果进度继续慢于预期，可能降低 2010年业绩预测、提高2011年业绩预测，而民润超市的担保减值准备也可能影响公司2010年的业绩。但这些对公司的中期投资价值没有影响，维持公司价值区间为11.57-14.44元的判断，对通货膨胀预期下的农业大发展和城镇化因素给予20%的溢价考虑，目标区间为13.88-17.32元。

　　国阳新能(600348)

　　我们预计2010-12年公司业绩为2.69元、2.88元和2.92元，分别同比增长39%、7%和1%。按照4月23日收盘价46.58元计算，2010年PE在16倍附近。考虑到集团资产注入预期强烈以及参与整合地方煤矿，公司业绩和估值都有较大提升空间。按照2010年20倍PE，给予 54元的目标价。维持“强烈推荐”评级。

　　2009年实现EPS1.93元，同比增长{bfb}，分红十分优厚，拟每10股送15股，派现金 3.8元。公司实现营业收入200亿元，同比增长17%，营业成本159亿元，同比增长15%，利润总额24.9亿元，同比增长108%，归属母公司净利润18.6亿元，折合EPS1.93元，同比增长{bfb}。业绩的增长主要得益于产销量上升以及费用的节省。去年全年煤炭产销量均有增长，销售结构基本稳定。

　　今年一季度，公司实现EPS0.53元，同比增长165%，基本符合预期，预计喷吹煤提价支撑10年后续业绩走高。基于经济复苏需求旺盛，我们判断公司国内喷吹煤售价将有上涨，预计涨幅大约100元/吨。出口价格基本敲定在170美元/吨左右，较09年的95美元/吨上涨75美元/吨(+79%)。提价支撑10年后续季度业绩走高，预计全年业绩前低后高。

　　海油工程(600583)

　　目前公司产能、技术储备充足，行业长期成长前景清晰，预计公司2010-2012年的EPS分别为0.51、0.67和0.87元，维持“强烈推荐”评级。

　　公司22日发布新签合同公告，与雪佛龙澳大利亚公司签订Gorgon 项目液化天然气工厂工艺模块建造合同(金额约1.8亿美元)。此次新签合同显示了海外市场对公司模块建造实力的认可，有利于公司进一步开发国际市场。

　　虽然公司国内市场今年整体处于由浅水向深水发展的转换期，但海外市场的开拓有望抵消此一短期不利影响。公司08年海外新签合同仅为20亿元左右，随着公司目前场地设施和船队规模的成形，预计今年海外新签合同量将超过30亿元，在公司新签合同中的占比也将由08年的16%升至今年的20%左右。

　　2010年底南海深水气田启动，公司将重新迎来海洋工程的新建设高峰。南海荔湾3-1是我国{dy}个大型深水天然气田，项目一期总投资超过200亿元，该项目预计在今年下半年启动建设，在2012年前建成投入使用。此外，09年底、10年初中海油在南海还分别发现了两个油气规模与荔湾30-1气田相当的流花 34-2项目和流花29-1项目，即使考虑到这3个项目在开发过程中能实现一定的生产设施共享，我们预计其一期开发的合计总投资将超过500亿元。南海大规模的油田开发支出将使公司2011-12年的收入规模重回20%以上的快速增长轨道。

　　太阳纸业(002078)

　　我们认为公司是业内发展战略清晰、执行力强、管理运营能力高效的造纸公司，也是{zj1}成长潜力的优质投资标的，对公司长期看好。预计公司 2010-12年EPS分别为0.71元、0.85元和1.06元(按照分配预案全面摊薄后)，维持“强烈推荐”评级。

　　2010年公司主要纸种铜版、白卡和文化纸依旧有望延续高景气，而35万吨文化纸和37万吨浆线则是今年业绩的主要增长点：公司35万吨文化纸已于3月底顺利投产，预计5 月份即可实现盈利。年内至少能贡献7个月的销量，我们预计全年约贡献净利润1.1亿，折合EPS0.20元；自制浆方面，37万吨浆线均为09年投产新项目产能的进一步释放，其中，17万吨化机浆09年6月份投产，而20万吨化学浆09年10月份投产。但17万吨化机浆由于为35万吨文化纸的配套项目，因此之前产能利用率一直偏低，2010年将大幅释放产能。我们测算两条浆线约可贡献利润1.8亿。折合EPS0.36元。

　　长期看点在“老挝”：始于07年的老挝林纸一体化工程已进入全面建设阶段，一期30万吨化学浆线有望于2012年上半年达产，预计后续其他浆、纸产能也会接踵而上，此外，越南200万吨吞吐量的港口码头和20万吨削片场的建设也在紧锣密鼓地推进中，投产在望，这些均将为公司未来一段时期业绩增长提供源源不断的动力。

　　长城开发(000021)

　　公司在全球智能电表市场布局良好，在国电2010年{dy}批智能电表的招标中，中标169000台，实现了突破，目前已经参加了第二批智能电表的招标工作。我们预计智能电表今年的出货量将实现30%的增长。随着公司在苏州的二期厂房10万平方米投入使用，公司的硬盘产品的产能将迅速提高，且能够就近向公司{zd0}的硬盘产品线客户segate供货(其中国的生产线在苏州和无锡)。预计今年硬盘的PCBA出货将达到9千万-1亿PCS左右，较去年的6千万PCS，增长超过50%。二级市场上，该股股价处于缓慢上升的通道，最近已创近两年新高，若短期调整可积极关注。

　　胜利股份(000407)

　　作为农化产品龙头，公司产品市场占有率位居国内同行前列，公司控股子公司胜邦绿野化学公司是国家农药的定点生产企业，也是我国{zd0}的除草剂生产基地之一。公司子公司青岛胜通海岸置业公司填海造地，初始投资仅3500万元开发了青岛港四方港区填海造地项目，已陆续形成新增陆地177.45万平方米，海岸线长度2200米，并已取得了土地使用权证。根据青岛市国土资源和房屋管理局的文件，胜通海岸通过青岛城投将土地交给土地储备中心，胜通海岸土地补偿费由青岛城投垫付。上述协议实施后将增加胜通海岸本年度利润总额约6.2亿元，根据权益法核算，公司母公司本年度利润总额增加约1.05亿元，公司持股62.5%的控股子公司青岛胜信投资有限公司本年度利润总额将增加约1.2亿元，上述两因素将导致公司合并报表本年度利润总额增加约1.8亿元。而这对于公司质地的提升将带来较好的效应，建议投资者逢低关注。

　　天富热电(600509)

　　公司主营业务为电和热的生产和供应。公司于所在地石河子市的供电和供热量占据了较高的份额，以此为代表的传统业务市场份额保证了公司的持续增长和稳定的现金流。另外，公司还积极向高科技领域进军，目前公司旗下的天科合达蓝光半导体公司主营碳化硅(SIC)项目已经能够实现小规模销售的水平，且还在积极寻找下游合作开发高附加值的产品。二级市场上，该股股价逆势走强，逼近前期新高，后市可积极关注。

　　天山股份(000877)

　　公司是西北地区{zd0}的水泥生产厂家，也是全国重要的特种水泥生产基地，对新疆水泥市场具备一定的价格控制力。受新疆扶持政策刺激，以及西部大开发政策的利好，水泥行业景气周期到来；公司在新疆当地市场份额超过50%，受益程度{zd0}。2010年公司增加3条生产线投产，总水泥产能预计将超过1750万吨。二级市场方面，近期该股走势稳健，成为水泥板块中为数不多的优质投资品种之一，建议投资者适当关注。

　　水井坊(600779)

　　公司是生产经营xx白酒的一线品牌企业。公司2009年实现营业收入16.73亿元，较上年增长41.95%；实现净利润3.21亿元，较上年增长2.19%。我们认为，在2009年的基础上，公司2010年国内xx白酒将会回归消费升级的通道，并实现“量价齐升”，从而恢复高增长态势。预计公司2010年xx白酒销量至少可回升至2008年水平，同时价格体系重心也就上移；预计公司2010年业绩应较2009年将有明显改善。二级市场方面，近期酒类板块整体走势较强，后市建议适当关注。

　　中核科技(000777)

　　作为中核集团{wy}的一家上市公司，我们认为集团对公司在业务发展方面会给予很多支持，并有望帮助公司在未来核电阀门市场竞争中占据较大的份额。随着国内核电站建设步伐的加快，我们预计“十二五”期间公司核级阀门的生产总量和占全部主营业务的比重均将实现大幅度增加；同时，随着横店苏阀项目的不断推进，这也将对公司核电等相关业务起到很大的促进作用。预计到2020年，核电装机容量可达到7500万千瓦，在建3000万千瓦。粗略估计，到2020年累计需投入9000亿元的资金规模。核阀需求主要来自两个方面：一是新建电站需求，从已有的核电站工程案例看，核阀在核电站中的投资比例占核电站建成价的 1.6%左右，相应地，该部分市场容量将达到144多亿元；二是核阀的维修、更换费用，该部分费用在核电站维修总额中约占50%，当我国运行的百万千瓦核电机组装机容量达到7500万KW时，每年核电阀门的维修、更换费用将达到25亿元。在核电建设加速、核级阀需求量大幅增加的情况下，公司在核电阀门方面将表现出较高的成本优势。二级市场上，该股本周五放量创出反弹新高，后市建议适当关注。

　　江苏舜天(600287)

　　公司是中国服装出口xxxx，连续十余年服装出口在全国排名处于前三名的地位，亦成为国家外经贸部重点扶持发展的xxxx和中国纺织品进出口商会的副会长级单位。公司依托其自身的雄厚实力和业内地位，经常参与中国纺织品进出口商会的涉外谈判，进而影响中国服装出口政策的制定。2009年年报披露，公司2009年利润的大幅增长主要来源于非经常损益，同时，公司还成功对旗下子公司实施债务重组，增厚利润总额。二级市场上，该股近期走势十分强劲，后市可关注。

　　海虹控股(000503)

　　公司医药电子商务的行业{lx1}地位得到了进一步地巩固和加强，核心竞争能力已基本形成。2009年中报显示，由于国家医改及配套政策的调整，公司医药电子商务业务处于调整期，各地均未开展新的药品招标采购项目，该业务正在寻求转型及新的立足点；由于各地政府采购平台还没有正式运行，去年已经完成的采购项目品种仍在公司平台上延续采购，截至报告期末，实现网上采购订单金额341亿元。由于近期分拆概念成为新的市场热点，该股被市场划为分拆股，近期强势震荡，可关注。

　　武汉凡谷(002194)

　　公司是近年跻身国际{yl}水平的移动通信天馈系统射频器件独立供应商，凭借专业化产品研发平台、纵向集成大规模生产能力、低成本结构以及优秀客户协作能力，为全球{lx1}移动通信系统集成商提供基站天馈系统射频子系统和器件客户化产品及专业服务。公司与华为、摩托罗拉、诺基亚、爱立信、北电网络等全球{lx1}移动通信系统集成商建立了长期稳定合作关系，为其全球分支机构提供客户化产品及服务。二级市场上，该股所处行业符合国家产业政策扶持，又是湖北中部地区公司，具备相应题材。后市可关注。

　　丹甫股份(002366)

　　公司主要生产销售制冷压缩机、冷冻冷藏设备、冷气工程和环试设备，是中西部冰箱压缩机的xxxx，是目前20多家压缩机生产企业中能生产高效节能产品的8家企业之一，生产的小规格压缩机在国内xx饮水机市场上占有率达50%以上。目前公司年产能达400万台压缩机，产品也从单一型发展到七大系列八十多个品种，产品广泛应用于电子、航空、航天、兵器、船舶、机械制造、科研等行业部门，成为国内小型制冷压缩机xxxx。二级市场上，公司股价在中小板中具有相对比较优势，建议逢低关注波动性机会。

　　现代投资(000900)

　　公司为绩优高速公路板块品种，2009年年报显示，公司每股净资产值高达9.30元，每股收益扣除后为1.82元，其动态PE仅12倍左右。公司高速公路业务收入较为理想，同时，控股子公司——大有期货近两年经营情况不断好转，目前在湖南省内排名第三， 2009年随着交易量的增加，净利润增长295%，达到415万元，预计2010年净利润仍将上升，并成为公司新的盈利增长点。从二级市场来看，其股价连续调整，技术指标进入低位区，而年报显示中邮、融通、易方达、华夏精选等多家机构持有，从安全边界来看，建议逢低积极关注。

　　交大昂立(600530)

　　公司是上海交大下属的高科技多样化上市公司，以保健品和纺织品生产为主业。公司持有6760万股兴业证券股权，且持股成本仅为1.25元/股。另外，公司下属子公司较多，具有分拆上市概念。从二级市场来看，盘中有大单活跃，显示有机构资金关注，建议逢低关注。

　　桂林三金(002275)

　　公司主要产品为西瓜霜系列、三金片和脑脉泰胶囊等，在咽喉、口腔用药和泌尿系统用xx面形成较强的竞争优势，是该细分领域的xxxx。2009年三金片销量实现收入4.8亿元，同比增长19.4%，是销售规模{zd0}的泌尿系感染中成药；西瓜霜系列实现收入4.4亿元，同比增长10.6%，并且因在生产工艺上的专利保护、强大的品牌及独特的药材资源优势，西瓜霜系列产品有提价潜力。由于公司有较强的新药自主研发能力、品牌OTC销售以及储备了良好的产品梯队，使得业绩有望持续稳步增长。二级市场上，该股近期连续调整，短线超卖明显，股价在60日均线处获得支撑，有资金逢低吸纳迹象，可逢低关注。

　　航天电器(002025)

　　公司是贵州省三家{gjj}创新型企业之一，xx连接器和继电器领域在国内具有特殊地位。由于公司产品定位于中xx市场并加大了军品营销的力度，新型连接器销售情况良好，一直是国内两家xxxx连接器供应商之一，在国内同行业中具有明显的优势。此外，去年8月公司原{dy}、二大股东分别将所持股权无偿划转给贵州航天，贵州航天成为公司{dy}大股东后，有望整合实际控制人中国航天科工集团在贵州的所属资源，将航天电器打造成为国内电子器件行业的旗舰企业。二级市场上，该股近日连续走强后于周五小幅回调，交投活跃度有所提升，可在调整后逢低关注。

　　西部资源(600139)

　　公司主营业务为铜精矿，主要资产为甘肃阳坝铜业有限责任公司，公司作为西部{zd0}的有色金属矿业公司之一，资源优势正不断凸显。为了实现公司的可持续发展，公司拟投1亿元设子公司涉足锂业。今年2月公司公告，以自有资金独资设立锂业公司，注册资本1亿元，完成后将以该公司为实施主体，收购晶泰公司{bfb}股权及泰昱公司河源锂辉石矿采矿权及其他经营性资产。收购完成后，公司将在原有有色金属品种采选主营业务的范围内，增加新的有色金属品种，进一步增强公司的资源优势，为公司增添新的利润增长点。二级市场上，该股近期技术形态较好，多头氛围浓厚，即使大盘出现弱势的情况下，该股表现也异常坚挺，连收出四阳，且成交量配合放大，后市持续走强的概率偏大，突破前期高点可期，投资者可适当关注。

　　东风科技(600081)

　　公司是东风汽车集团旗下的两家上市公司之一，主导新产品项目定型24个，投产16个，获得了公司主要商用车与轿车客户的新一代多个车型新产品的配套资格。公司将专注于发展汽车零部件业务，随着消费升级对车辆的大量需求和中国车企的国际化，提供汽车配件的企业仍然具有巨大的发展机遇。公司4月7日披露的一季度业绩预告称，受益于汽车行业产销量同比增长，预计2010年{dy}季度公司净利润同比将扭亏为盈，并有较大提升。二级市场上，该股自去年11月来，走出一个单边向上的牛市行情，中途虽有小幅震荡盘跌，但并不改变整个股价走势。最近几个交易日更是依托60日均线支撑，逆市连收4根中小阳线，放量均衡，加速上涨挑战前期高点的动能十分充沛，建议投资者给予重点关注。

　　哈高科(600095)

　　公司立足于生命健康产业，投资3.3亿元建成大豆深加工产业，共有四家控股子公司及50万亩大豆生产基地的现代化大豆产品深加工产业链。公司投资550万元、持有45.84%股权的哈尔滨基太生物芯片开发有限责任公司，研究开发的“原位合成基因芯片的研发”和“中药抑癌分子机理基因芯片技术平台的建立”2项国家863重大科研项目，已通过国家科技部组织的验收，基因芯片市场开发工作正在全面展开。公司出资600万美元与普尼太阳能公司合资成立普尼太阳能 (中国)有限公司，主要用于建设3兆瓦太阳能薄膜电池组件中试生产线，作为太阳能概念中的新贵无疑具备巨大的重估空间。二级市场上，该股23日继续逆市上涨，放量均匀，有望挑战前期高点，建议投资者继续持股待涨。

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