美元震荡走强，但对铜价压力大不如前。经济复苏和欧洲债务题目，推高美元走势。从近期美元与铜市的价格走势图中，可以看出，与2009 年两者的显著负相关比拟，近期二者都 荡上扬。对大宗商品而言，为多头的投资者注入了部门的决心信念支持。 CFTC非贸易持仓，多、空持仓均有一定幅度的下降。净头寸减少2554 张，{zx1}净头寸为20914张。CFTC 周五宣布的截止周二（4 月20 日）非贸易持仓显示，非贸易持仓多头头寸为50461 张，多头减仓2997 张;空头持仓为9547 张，减仓443 张。8000 美元压力位不能突破，部门投资者选择离场观望，总体上仍以看多为主

　　3 月末，广义货泉供给量（M2）余 额65.0 万亿元，同比增长22.5%，比上年末回落5.2 个百分点；狭义货泉供给量（M1）余额22.9 万亿元，增长29.9%，回落2.4 个百分点；畅通流畅中货泉（M0）余额3.9 万亿元，增长15.8%，加快4.0 个百分点。

　　中国空调、冰箱2 月份产量较1 月份增长72.4％，同比增长26.62％。自09 年初，政府推出的“家电下乡”政策对家电行业的推动较为显著。因此，预计2010 年家电行业整体将继承保持增长。铜消费因此拉动显著。 沪铜库存压力引发采购者观望。在LME库存保持下降态势的同时，沪铜库存4月23 日再立异高，达到187907 吨，较上周上涨2012 吨。4 月份伦沪两市的金属品种价格表现出较为显著的伦强沪弱，在伦敦库存泛起持续性流出的同时，上海库存却始终居高不下，现货方面跟涨也并不积极。但是，外盘贴水仍旧维持在30 美元左 显示现货供给仍旧较为宽松，局面没有显著改变 货泉供给量增速高位回落，活动性收紧成为铜价隐忧。4 月15日宣布的一季度新增xx同比显著减少，央行的货泉调控已经开始显现作用。

　　4 月21 日海关宣布了3 月份入口数据。精炼铜入口环比增加53%，铜矿入口却环比减少4.5%。 3月份是汽车销售旺季，同时今年白色家电增幅显著。4 月15 日宣布的三月份汽车行业总体销量达1,735,151 辆，同比增 右，震长56.35%。继今年一月份单月销量1,664,187 辆后再创历史新高，势头依然强劲。不管从产销来看，3 月份都是一年的高峰。因为三月份是传统的汽车销售旺季，预计汽车销量在二季度会泛起回落。

　　CFTC非贸易持仓，多、空持仓均小幅下降。高盛事件造成短期震荡格式，部门投资者选择离场观望。投资策略从基本面上看，铜的消费和入口量都在显著增加，呈现出季节性特征。经济的持续向好是支撑铜市多头最强有力的因素。目前，在偏多思路同时要xx供给压力、收缩活动性及通胀三方因素的时间承接性，灵活做出仓位调整。 TC/RC持续走低，导致海内铜产量增速减缓，铜入口在一定程度上取代铜 4月15 日国家统计局宣布数据，3 月精铜产量为35.8 万吨，同比增加11.2%。增速比起09 年年底和1 月份都有显著回落。这也从侧面说明了目前国产铜矿的供给紧张。

　　美元震荡走强，但对铜价压力大不如前。与2009年比拟，美元和铜价之间的负相关关系，在2010年显著削弱了。

　　货泉供给量增速高位回落，活动性收紧成为铜价隐忧。经济仅有过热的风险，还并没有显现出全面的过热。但对调控政策的担忧压制，消耗了铜价的上升动能。

沪铜库存压力引发采购者观望。LME库存流入海内，而上海库存再立异高。铜价外强内弱的局面没有显著改变。下游加工企业按需采购的谨严心态，导致市场期待的旺季效应无法显现。