上海能源(600508):煤铝需求渐热业绩成长可期_张老师博客

上海能源(600508):煤铝需求渐热业绩成长可期_张老师博客_百度空间

公司业绩:2009年公司实现营业收入/净利润73.30/9.50亿元,同比下降4.96%、8.31%,每股收益为1.31元,同比下降0.12元,降幅为8.39%。(08年业绩做追溯调整)。公司10年一季度营业收入/净利润24.17亿元/2.92亿元,同比上升43.16%/87.14%,每股收益0.40元,同比增加81.82%
　　主营业务分析:报告期内公司原煤/精煤产量860.9/278万吨,发电量22.7亿度,电解铝产量10.7万吨,铁路货运量完成1301.3万吨。考虑宏观经济形势走好、公司煤炭业务供需的稳定以及10年精煤价约有15%的预期增长,我们预计2010年公司煤炭业务营业利润率将有30%左右的增长。
　　电解铝业务有望走出阴霾。09年公司电解铝产量10.7万吨,营业收入11.22亿元,同比下降8.32%,营业利润率9.65%。虽然09年上半年出现较大亏损,但铝价回升使公司下半年业绩出现显著好转。随着经济形势持续向好,建筑用工数量将增加,电解铝也将维持较高需求,预计2010年电解铝均价(不含税)将达到15300元/吨左右。公司沉寂了两年的电解铝业务将有望走出阴霾,预期10午将实现毛利率约15-20%的回报。
　　未来股价催化剂。随着新投产的姚桥矿选煤厂的产能释放,未来两年孔庄和大屯洗煤厂的技改,以及年产300万吨的苇子沟煤矿和年产240万吨的松树头煤矿投资建设工程的落实,公司毛利率水平和整体盈利能力将有所提高,我们预计公司煤炭产能将有望提高550万吨,增长约68%。

郑重声明：资讯【上海能源(600508):煤铝需求渐热业绩成长可期_张老师博客_百度空间】由发布，版权归原作者及其所在单位，其原创性以及文中陈述文字和内容未经(企业库qiyeku.com)证实，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。若本文有侵犯到您的版权，请你提供相关证明及申请并与我们联系（qiyeku # qq.com）或【在线投诉】，我们审核后将会尽快处理。

—— 相关资讯 ——