长三角"暗战"战略性新兴产业
"新兴产业规划"调研结束 地方融资大战提前上演
新能源等六大板块值得关注
新兴产业5朵金花有望迎风绽放(附18金股)
新能源：新兴产业主攻方向 "三驾马车"整装待发
新能源产业强势股之一
新材料：新兴产业基石 六大条件铺就成功路
新材料产业强势股之一
新材料产业强势股之二
新材料产业强势股之三
节能环保业:调结构加速行业迅猛发展
生物技术行业:前沿科技的全新投资机会
生物技术行业明星股之一
生物技术行业明星股之二
生物技术行业明星股之三
三网融合：持续投资主题 38只
三网融合强势股之一
三大运营商3G用户增长提速
中国联通日前公布3月份运营数据显示，2010年3月份，联通3G用户净增75.9万户，较2月的净增47万户增长了6成，累计3G总客户约482.4万户，而2G用户3月净增87.3万户，累计2G总客户1.47亿户。
中国电信和中国移动分别在20日公布了3月份运营数据。根据中国电信提供的数据显示，2010年3月，中国电信新增330万户CDMA用户，CDMA用户总数达到6545万户，增幅也较上月有所提高。截至2010年3月底，中国电信本地电话用户数比上月减少140万户，缩水至1.84亿。
中国移动公布的2010年3月主要运营数据显示，截至2010年3月底，中国移动用户总数已达到5.39亿户。中国移动2010年3月净增用户597.1万户，较2月份净增551.8万户有所提高，同时高于2009年月均净增长541.9万户的数量。截至2010年3月底，中国移动用户总数达到5.39亿户。其中，TD网络服务的用户数为769万户，较2月环比增长近8成。
20日，中国移动还发布了其2010年{dy}季度未经审计财报，报告显示，中移动营收达1090.87亿元，同比增长7.7%。截至3月31日，中移动客户总数为5.3889亿户，去年同期这一数字为5.2228亿，净增1660万户，平均每月每户收入 (ARPU)为70元，平均每月每户使用量(MOU)为508分钟。
长三角"暗战"战略性新兴产业
新一轮产业比拼的硝烟又在长三角燃起。
21世纪经济报道记者从上海市发改委获悉，最近，上海市政府已设立上海市创业投资引导基金，并与国家发展改革委、财政部共同发起设立新能源、集成电路、生物医药、新材料、软件和信息服务业等首批5只高新技术产业化创业投资基金，专门投向战略性新兴产业。
目前，上海的生物医药、新材料、软件和信息服务业3只基金正式揭牌运作，新能源、集成电路2只基金已签订发起出资协议。通过国家出资2.5亿元、上海市创业投资引导基金出资2.5亿元，共吸引各类社会资金17亿元。江苏也不甘示弱。几天前，即4月15日，江苏省省长罗志军主持召开省政府常务会议，分析当前经济形势，研究做好下一步经济工作的各项对策时，特别强调，要尽快组织实施战略性新兴产业倍增计划、服务业提速计划和传统产业升级计划。同时，江苏省也正在酝酿与国家有关部委共同发起相关产业投资基金。
民资大省浙江也向战略性新兴产业发起攻击。本报从浙江省发改委获悉，浙江不仅要撬动庞大的民间资本投入战略性新兴产业，还要加大财政投入力度，瞄准新能源技术、生物医药技术、新材料技术、物联网技术等领域。
暗战：谨防产业同构再现
不少分析人士认为，物联网、新能源汽车、"三网"融合等战略性新兴产业的目标定位的同质，将成为下一轮长三角地区新兴战略产业发展的新桎梏。
据公开消息，江苏省未来重点发展的六大新兴战略产业分别是：新能源、新材料、新医药、生物技术、环保、软件传感器等。
根据上海的上述几大产业基金投向，也可以看出其产业规划及发展方向上与江苏有诸多雷同。
"新兴产业规划"调研结束 地方融资大战提前上演
新兴产业规划再次升温。
4月14日,国家发改委副主任张晓强在国新办新闻发布会上向包括《华夏时报》在内的记者透露:"中国正在大力培育和发展战略性新兴产业,考虑鼓励外商投资于新能源、新材料、生物医药、信息产业等领域。"
在最近一次国务院常务会上,温家宝总理也曾表示要"大力发展战略性新兴产业"。提及战略性新兴产业规划何时出台,张晓强微笑作答:"年内应该会出台。"
?新能源等六大板块值得关注
所有"新"领域都可能蕴藏巨大的投资机会：新消费模式，战略新兴产业、新城镇化将是未来选择个股主要领域。
具体来说，有六个板块值得关注。
{dy}个板块：新能源。
第二个板块：节能减排。
这两个概念应该是在过去一两年已经被市场认同了，但是在这两个板块里面的优势企业，或者具有成本优势，或者具有效益优势，这些公司你找到了，坚决持有，我觉得中国证券市场仍然会出现如海外的低太阳能等等，一旦获得技术上的突破、成本优势上的突破，能够很快迅速复制很高的利润水平。
第三个板块：信息网络。
现在带宽的突破从物理上已经开始解决互联网进入新的应用领域的物理上的瓶颈。现在三网合一，也开始从制度上突破互联网以及信息产业的融合，新的盈利模式，对于许多中小型公司一定会有重大的机会。
第四个板块：医药，特别是生物医药。
国内的医药企业，原来多数很差，但是我已经观察到有一批很优秀的医药公司，特别是在一些大病种行业，包括糖尿病、心血管疾病、肿瘤、艾滋病等等，这些大病种行业里面一旦获得技术突破，金股必将诞生。
第五个板块：生物育种。
我自己非常看好玉米种子，行业供求关系，国家产业扶植政策，以及这些上市公司治理结构，或者技术上新的突破，形成比较好的局面。在2010年就会出现一批这样很好的公司，因为上市公司已经出现拐点，这一轮上升周期对于行业自身的周期来说，很可能会延续三到五年，所以在拐点初始阶段，基本也是牛股诞生的地方。
第六个板块：航天航空。
2010年开始，也是国内相关工业，特别是像通用航空、零配件，与军工相关的板块里面，都会出现一批很好的投资机会。
新兴产业5朵金花有望迎风绽放(附18金股)
温总理在《政府工作报告》中指出，"要大力发展新能源、新材料、节能环保、生物医药、信息网络和xx制造业，加大战略性新兴产业的投入和政策支持。"一语激起千层浪，战略性新兴产业受到政策上的大力扶持，相关股票更是得到资金的密切追捧。
新能源、新材料、节能环保、生物医药及"三网"融合五大概念股群起放量上攻，不但点燃了市场的兴奋点，还扭转了连日低迷的整理格局。显然，把握未来市场新概念，成为投资者的必修课。
新能源：新兴产业主攻方向 "三驾马车"整装待发
近三日，新能源板块可谓"风生水起"，成交量开始逐日放大，加权平均股价重心迅速上移。新能源板块这种量增价涨的动力源(600405)自新兴能源产业发展规划和调整核电中长期发展规划的即将出台。新能源产业已经步入高增长轨道，核电、风电、光伏发电"三驾马车"率先脱颖而出，成为中国新能源领域的主力军。
关于今年新能源项目的具体进展，国家能源局新能源和可再生能源司副司长史立山3月18日透露：鉴于风电技术发展已比较成熟,海上风电将会作为今年风电发展的最重要任务，相关的招标活动即将展开；在光伏方面，大规模光伏电站建设将更为慎重。他介绍，今年光伏发电的主要任务在于解决好特殊地区和特殊行业的用电需求，在西藏、新疆等地做好与实际利用需求相结合的示范项目。
从目前的产业发展速度来看，核电、风电、光伏发电则无疑在新能源领域中成三足鼎立之势。在国家大力发展新能源的基调下，三支新能源新秀谁能率先脱颖而出，成为中国新能源领域的主力军。其中，太阳能发电是最早进入中国老百姓家中的新能源技术，风电技术是目前相对成熟的新能源技术，而核电由于不受电网调峰瓶颈的限制，成为新能源领域的重头。
随着规划将出台，新能源"三驾马车"也将正式启动。在太阳能方面，有金晶科技(600586)、天威保变(600550)、孚日股份(002083)等典型股票；在风电方面，有金风科技(002202)、天奇股份(002009)等典型股票；在核能方面，东方电气(600875)、中核科技(000777)等股票成为产业的领头兵。
东方电气(600875)核电优势助业绩爆发性增长
公司预计，2009年度实现归属于母公司所有者的净利润将比上年同期增长650%以上。
核电优势：公司已成为国内{wy}成功制造1000MW核电主要设备的企业，率先成为国内百万千瓦级核岛、常规岛等核电设备的主供货商，稳居目前国内核电制造企业的{lx1}地位。公司在2.5代核电产品上的市场占有率远高于竞争对手,市场份额达到70%，预计至2020年核电市场需求还是以2.5代为主，公司将积极参与三代核电的技术转让和研发，以保持核电产业的优势。
新材料：新兴产业基石 六大条件铺就成功路
如果说钢铁、水泥是传统产业的重要基础，那么，新材料就是发展战略性新兴产业的基石。据东方证券研究发现，基于"从产品到市场"的投资逻辑，未来成功的新材料公司需要具备六大条件。
据《证券日报》记者观察，近十年以来，世界材料产业的产值以每年约30%的速度增长。当前，微电子、光电子、新能源、化工新材料成为了研究最活跃、发展最快、应用前景最为投资者所看好的新材料领域。在中国经济强劲复苏和高新技术产业迅猛发展的拉动下，未来中国新材料市场将继续保持高速增长。目前，中国许多基础原材料以及工业产品的产量位居世界前列，但是高性能的材料、核心部件和重大装备严重依赖于进口，关键技术受制于人，面临着一系列关键材料技术突破问题。这也正是我国新材料产业发展的巨大潜在空间。
关于在新材料领域的投资布局，东方证券认为，未来成功的新材料公司需要具备六大条件：对上游资源垄断的公司；具高技术壁垒的公司；在行业中{zd0}可以产生规模效应的公司；将上中下产业链重新整合过的公司；定位于细分市场，竞争对手少的公司；受益于国家新政策，尤其是符合节能环保要求的公司。
基于"从产品到市场"的投资逻辑，新材料产业需要关注三大主要问题：首先是产品定位。"十二五"期间主要包括现代交通运输、高效清洁能源、环境资源、民生产业、国防领域、智能绿色制造六大方向；其次是产能过剩与技术创新。要寻找过剩中不断提高产能技术含量且能接受市场检验的公司，能够把握产业发展规律、整合产业环节并拥有自主知识产权、能做大做强的优质企业是重点挖掘对象；{zh1}是市场需求挖掘。东方证券建议重点关注天富热电(600509)、西藏矿业(000762)、中科三环(000970)、北新建材(000786)、方大集团(000055)、包钢稀土(600111)、综艺股份(600770)、永太科技(002326)、宏达新材(002211)等上市公司。
包钢稀土(600111)资源优势造就独特产业优势
独特资源概念：我国是世界已探明有经济开采价值的稀土储量{zd0}的国家。公司控股股东包钢（集团）公司所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%，占国内已探明储量的87.1%；包钢白云鄂博矿是世界瞩目的铁、稀土等多元素共生矿，独特的资源优势造就了包钢在世界冶金企业中罕有的以钢铁和稀土为主业的独特产业优势。另外，公司在稀土贮氢合金这一氢能原材料领域占居国内{lx1}地位。
天威保变
形成太阳能全产业布局
公司是国内{zd0}的电力设备变压器生产基地之一，也是国内太阳能的xxxx，在新能源及智能电网方面的产业链完备，现已形成太阳能原材料、电池组件的全产业布局。天威薄膜{dy}条46.5MW非晶硅薄膜生产线调试顺利，产量逐渐得到了提升。近期天威四川硅业的3000吨的多晶硅项目相继投料试生产，旗下的新能源类公司运营也都陆续获取到订单。随着国内新能源振兴规划等政策陆续出台实施、公司投产项目的产能释放，未来新兴行业整体景气的回升将为公司带来更多的关注焦点。
东兴证券则认为，随着国内"太阳能屋顶计划"和"金太阳工程"的启动，即将出台的"新能源发展规划"也将大幅上调光伏产业的发展目标。天威保变(600550)在新能源产业上的布局基本成型，"输变电+新能源"的双主业、双支撑战略初见成效。预测2009-2011年，公司营业收入分别为63.5亿、92.1亿、109.7亿元；每股收益分别为0.60、0.92、1.25元，维持"推荐"投资评级。
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?安泰科技
非晶带材业绩释放可期
公司2009年实现营业收入31.31亿元，同比增长4.35%；归属于母公司净利润1.71亿元，同比增长15.45%；每股收益0.3879 元，业绩基本符合预期。
公司未来的亮点依然在非晶带材方面。目前1万吨生产线的日产量稳定在20吨-26吨，后续3万吨生产线预计年底即可结束热试。国网有望投入专项资金对非晶变压器进行差价补贴，此举将大大增强非晶变压器的推广力度。新能源、新材料将成为中国未来产业转型的核心竞争力，公司在多个领域都具有明显的先发优势，其中参股的宏福源科技公司是中国{zd0}的镍氢电池材料--贮氢合金粉供应商之一。该股为社保重仓股，三季度仍在持续加仓中。
节能环保 调结构加速行业迅猛发展
过去的五年，我国是在有统计五国中降低单位能耗xxx的国家，单位GDP能耗连续八年持续下降，但仍高出其他发达国家一倍有余。党中央、国务院已经确定了当前中国经济主线产业结构调整与升级，在完成这一过程中，大力发展战略性新兴产业能使我国持续降低能耗，是调产业结构的重要任务之一。
清洁煤电技术
是环保的必然选择
2020年为达到单位GDP碳排放下降40％-45％的目标，我国CO2减排总量预计为60至70亿吨。电力部门的减排量至少需达到30亿吨，或减少12亿吨/年的煤耗。具体将通过清洁能源和清洁煤电二种方式实现。
开发清洁能源具有15亿吨的CO2减排潜力（水电规划可减排9.2亿吨CO2）。还有10-15亿吨的减排缺口需要清洁煤电技术填补。将主要依靠开发煤清洁转化高效利用技术，提高燃煤发电效率实现。
齐鲁证券认为国家将大力发展低碳经济，新能源产业的扶植力度将会进一步加大。但在政策上扶持的提前下，长期来看能源结构的调整方向更多取决于新能源与传统化石能源低碳化之间的成本竞争。
IGCC清洁煤发电技术将成为煤电未来主流机型之一，气化炉和燃气轮机设计生产本土化是关键。基础投资较高是阻碍IGCC电厂发展的主要问题，而IGCC加上多联产技术是降低IGCC成本的方式之一，具有广泛的推广前景。
煤气化(000968)不仅是清洁煤电的关键技术。开发具有自主知识产权，高效洁净、煤种适应性广的煤气化(000968)技术，是xx我国煤化工产业化、产品结构优化的{dy}步。
煤化工涉及的上市公司主要有：中煤能源(601898)、兖州煤业(600188)、兰花科创(600123)、中国神华(601088)广汇股份(600256)、中国石化(600028)、潞安环能(601699)、伊泰B。工业节能方面：首先是余热锅炉方面，涉及海陆重工(002255)、华光股份(600475)、东方电气、烟台冰轮(000811)；其次是清洁煤技术，中国神华(601088)、华光股份(600475)、海陆重工(002255)、科达机电(600499)、东方电气、天科股份(600378)、中核科技(000777)、国电南自(600268)；{zh1}是煤层气利用涉及中国石油(601857)、中国石化(600028)、潞安环能(601699)、准油股份(002207)石油济柴(000617)、天科股份(600378)、中煤能源(601898)、西山煤电(000983)等个股。
IGBT替代进口空间巨大
节能减排、低碳经济势必推动功率半导体市场繁荣，而IGBT是功率半导体的技术前沿，具有节能效率高，便于规模化生产，较易实现节能智能化等优点，将成为功率半导体市场发展的主流技术。而目前该产品市场应用率较低，市场增长空间巨大。
国已经拥有较好的IGBT的产业规模，同时，部分本土企业已经积极进行IGBT制造技术的突破，并取得较好的进展；而智能电网、高铁建设、新能源汽车以及家电节能等本土市场更为这些企业的技术突破，实现IGBT的"进口替代"创造了坚实的市场基础。
国金证券(600109)表示IGBT相关企业进行投资应围绕以下三点来选择。{dy}，在行业发展初期，芯片制造环节利润最为丰厚，拥有IGBT芯片制造技术的企业成为我们优先考虑条件之一。第二，而在"进口替代"的投资逻辑下，IGBT制造技术突破顺序成为企业受益的先决条件，因此，技术突破顺序也是我们考虑因素。第三，本土市场是这些企业实现技术突破的关键因素，对企业的选择也将立足于最贴近本土市场的企业。
根据这三个标准，国金证券(600109)推荐华微电子(600360)、中环股份(002129)与长电科技(600584)，积极关注科达股份(600986)。
固废处理
环保未来的主力增长点
固体废弃物处理产业主要包括生活垃圾市场和危险废弃物市场。目前我国垃圾处理基础设施严重不足，"垃圾围城"日益严峻，垃圾问题已经成为制约城镇化发展的主要原因之一。固体废弃物是浓缩态{zg}的污染物，但由于固废污染特征的迟缓性和曲折性，固废处理产业发展迟于水污染和空气污染治理3-5年。未来2-3年垃圾处理产业将进入建设高峰期，生活垃圾收费政策将逐步落实，征收方式类似生活污水处理费，垃圾处理将是下一个"污水处理产业"，产业年均增长率将至少达到30%。
垃圾焚烧处理的发展对合加资源(000826)是一个利好消息，这将加快其西安垃圾焚烧项目的进展，该项目总投资7亿多元，建成后将成为亚洲{zd0}的垃圾焚烧发电厂，这将为公司在固废处理行业进一步做大做强打下基础。
银河证券预测合加资源(000826)2010年、2011年的营业收入分别为8.9亿元、12.9亿元，EPS分别为0.52元和0.70元。2010年经济发展形势非常复杂，资本市场会存在较大的波动性，公司合理的相对估值PE区间为30-40倍，继续维持"推荐"的投资评级。另外，银河证券还提请投资者关注A股市场大气中污染处理公司还有龙净环保(600388)和菲达环保(600526)。
生物技术 前沿科技的全新投资机会
生物医药
未来具有广阔发展空间
生物技术成果与微生物学、化学、生物化学、药学等科学的原理和方法结合，形成了医药行业的重要子行业之一--生物制药子行业，在诊断领域、xx领域及预防领域都发挥着重要的作用。
现代生物制药行业在重组蛋白xx、单克隆抗体xx的推动下，实现了快速增长：1993年至2007年间复合增长率高达17.87%，成为医药行业中发展最快的子行业之一；未来预防xx性疫苗、基因xx、免疫细胞xx、干细胞xx和备受关注的细胞再编程诱导多能干细胞(iPS)等前沿领域的发展与突破．将再次为生物制药行业发展注入强大动力。
重组蛋白质类xx是现代生物制药业发展的重要标志，也是临床上使用最广泛的xx之一，在抗肿瘤领域、溶血栓领域、输血及止血领域、部分病毒病等领域有着广泛的应用；未来EPO、胰岛素等成熟重组蛋白xx仍有较大的发展空间。
单克隆抗体xx已经成为生物制药中最为重要的一类：2007年销售规模{zd0}的7种抗体xx的销售额达到了265.4亿美元，占整个生物制药市场份额接近40%；单克隆抗体仍是目前研发的热点，也将是未来生物制药行业发展的重要动力所在。
随着诊断在医学及其他方面重要性的增强，分子诊断xx行业也面临良好的发展环境；近年来某些恶性传染病的爆发对传统疫苗行业发展起到有利支撑，而新型xx性疫苗则为行业的快速发展注入新的活力。
我国生物制药行业自上世纪80年代以来，一直保持着较快的发展势头：年均增长率保持在25%以上，基础研发能力不断增强、在部分领域研究上已经形成一定的优势；随着行业整体技术水平的提升以及整个医药行业的快速发展，未来，生物制药行业仍具备较大的发展空间；生物制药子行业也是医药行业中{zj1}投资价值的子行业之一。
生物医药行业还被赋予推进产业结构升级、促进技术创新、提高国家科技竞争力的历史重任，对于这些战略性新兴产业包括生物医药在内，国家将在财政、税收、银行信贷等相关方面给予大力支持，加大资金投入，因此未来生物医药将迎来黄金发展时期，随着高附加值的技术创新陆续产业化，生物医药行业的整体估值将得到持续提升。
齐鲁证券建议重点关注的生物制药类上市公司有：上海莱士(002252)、科华生物(002022)、达安基因(002030)等。
生物育种 技术水平{lx1}世界
近年来，转基因农作物的研究和产业化步伐加快。自2008年国务院审议并原则通过"转基因生物新品种培育科技重大专项"，转基因生物新品种培育重大专项正式启动；2009年，农作物生物育种被列入国家战略性新兴产业发展规划；今年中央一号文件又明确指出，要在科学评估，依法管理基础上推进转基因新品种产业化。
该专项资金来源于科技部专项经费，拟投入资金约240亿元，其中国家直接投入120元，课题承担单位配套120亿元。主要投入到三个领域：一是优势基因的挖掘；二是转基因品种选育；三是转基因作物品种的产业化，这标志着国家在转基因生物研发上投入的加大。
日前由国际农业生物技术应用服务组织（ISAAA）发布的全球转基因作物育种产业发展{zx1}统计数据显示，2009年全球有25个国家商业化种植转基因作物，包括玉米、大豆、棉花、油菜等24种转基因作物种植面积继续快速增长，总面积已达1.34亿公顷，较产业化初始的1996年增长近79倍。
专家表示，转基因作物育种带来的巨大经济、社会效益和显著的生态效益已充分显现，其推广应用速度之快创造了近代农业科技发展的奇迹。伴随着生物安全管理的日趋规范和科学实践的不断积累，转基因作物安全性进一步得到保障，公众的认识也逐步走向科学和理性。
浙商证券表示政策利好以及不断强化的通胀预期，给予农业行业"买入"评级。涉及农作物育种有登海种业(002041)、隆平高科(000998)；海洋动物育种主要是好当家(600467)、獐子岛(002069)等；畜禽业的是顺鑫农业(000860)。
生物制造
专项调整激发产业活力
《关于2010年继续组织实施微生物制造、绿色农用生物产品高技术产业化专项的补充通知》近日由国家发展改革委办公厅发布，对微生物制造专项重点支持内容进行了重新规划与调整。
调整后{zx1}支持的微生物专项主要包括三个方面：1、新型酶制剂产业化。以酶工程技术和基因工程技术为基础，重点支持1000吨/年规模以上的新型半纤维素酶、脂肪酶、蛋白酶的产业化，以及酶制剂在造纸、纺织、制革中的产业化应用。2、新型微生物发酵产品。以微生物分子选育、代谢工程、发酵工程技术为基础，重点支持500吨/年规模以上的高附加值氨基酸、核苷，1000吨/年规模以上的高附加值有机酸和多元醇的产业化。3、生物制造工艺示范应用。以新型生物催化与转化技术为基础，重点支持年产万吨级氨基酸、年产百吨级手性医药中间体的生物制造工艺改造升级与示范。
有市场人士指出，可重点关注时代新材(600458)、方大炭素(600516)、三爱富(600636)、金发科技(600143)、烟台万华(600309)、长春一东(600148)、中国玻纤(600176)、帝龙新材(002247)、华工科技(000988)、鑫科材料(600255)、广东榕泰(600589)等具有生物制造概念股。
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华微电子
亚洲{dy}半导体研发基地
功率分立器件龙头：2006年公司位列国内功率半导体器件生产企业第四位，国内功率分立半导体器件20家品牌供应商之一(其余18家为国外公司)，功率半导体器件为国内排名{dy}位，主要产品功率晶体管占分立器件54%市场份额。公司彩色电视机用大功率晶体管、机箱电源用晶体管、绿色照明用晶体管、程控交换机用固体放电管、摩托车点火器用可控硅产品国内市场占有率分别达到80%、50%、40%、40%、40%以上。公司已经掌握肖特基和可控硅的主要技术，其中肖特基产品月产能已达1万片。
科华生物(002022)做强生化信心十足
科华生物(002022)昨日发布公告称，2010年3月18日，公司与日本东洋纺织株式会社(以下简称"东洋纺")、日本三菱商事株式会社(以下简称"三菱商事")在上海签署了股权转让合同，分别以622.42万元和414.95万元收购东洋纺及三菱商事持有的科华东菱30%和20%的股权。
公司另公告，近期公司及合资方梅里埃香港投资有限公司分别对上海梅里埃增资人民币1,200万元和人民币1,800万元。第二期增资完成后，上海梅里埃实收资本增至人民币9,000万元，公司占其注册资本的40%。
三网融合 持续投资主题 38只个股受益
早在1月13日，国务院常务会议决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合，标志"三网业务融合"在政策层面取得突破。
"两会"上，三网合一也成为委员们热议的话题，工业和信息化部部长李毅中在接受记者采访时曾表示，"我们最近已经出台一个文件，2010年到2012年试点，2013年到2015年推广，一定可以看到三网合一的实现。"因此，业内人士分析认为2010年是三网合一的重要时点，三网合一推进从政策面均有具体的措施出台，所涉及的概念股的活跃度也会不断提升，将成为2010年的持续投资主题。
大势所趋
利好消费者
三网融合是指有线电视网、电信网和互联网三大网络通过技术改造，提供包括视频、语音和数据等综合多媒体业务，并主要包括三个层次的融合：网络融合、业务融合、监管融合。
三网融合是大势所趋，利国利民。它可以促进文化产业和信息产业共同发展。同时可以引入竞争，利好消费者。融合的本质是竞争，通过培育有效的竞争主体和逐步对等开放，推动广电和电信的全业务竞争，不仅有利于促进产业发展，也将推动降低服务资费和提高服务质量，利好消费者。
由于中国消费升级是大趋势，推动居民消费支出重心从衣食住行等物质消费逐步向文化娱乐和通信沟通等文化消费过度。因此，可以拉动文化消费，拉动经济增长。
"三网融合"的推进对整个数字产业链上的公司都将带来深刻影响，包括下游的设备制造商、中游的网络提供商和服务提供商，上游的内容提供商。
三网融合的加速推进，对有线网络的价值提升有正面作用，主要体现在：一是数字化/双向化改造有望加快，有利于提升有线网络的质量，增强有线运营商的长期竞争力；二是网络整合有望加速，省网整合和跨省扩张，有利于有线运营商用户规模效应的提高。三是互动增值业务和与电信运营商的错位竞合业务，有利于提升有线运营商的ARPU值。四是布局上游内容，谋求从媒介向媒体转变。
中金公司的分析师看好大都市有线网络。宽带接入业务需要网络支持双向互动，而中国有线网络实现双向化改造的比例不到15%，大部分集中在一线城市（京沪广深）和省会城市。因此，从网络现实基础分析，三网融合类业务更适合在大城市首先推进。当然，从用户消费能力上看，大城市也比较适合开展融合业务。运营商包括：线网络运营商和电信运营商。主要A股上市公司有天威视讯(002238)、歌华有线(600037)、东方明珠(600832)、广电网络(600831)、电广传媒(000917)、中信国安(000839)、中国联通(600050)。
中金公司看好"歌华有线(600037)"和"天威视讯(002238)"。歌华有线(600037)和天威视讯(002238)将受益于三网融合的开展，维持长期看好。
电信服务
基础设备需求巨大
长期看是利好，因为电信运营商可以在IPTV方面进行发力。而且凭着运营商雄厚的资金实力、丰富的营销经验以及扎实的网络准备，在IPTV方面的运作会比广电做宽带更占优势，中国电信一家的净现金流几乎就等于有线网络行业的总收入。
基础设备供应商主要向系统集成商或运营商提供提供交换机、路由器、传输设备等基础网络设备。电信运营商开展IPTV业务，需要建设或升级视频业务系统、IP/ATM城域网、宽带接入网和家庭网络等部分，基础设备需求巨大。A股上市公司有中兴通讯(000063)（600063）、烽火通信(600498)（600498）。
系统集成商向网络运营商提供IPTV业务所需的系统整体解决方案。IPTV业务的运营需要有运营商集成建设运营管理平台、节目制作平台、互动电视的平台等，建设运营管理平台将是一个庞大的工程。目前设备商基本是软硬件平台一起提供。A股上市公司可关注中兴通讯(000063)（600063）、烽火通信(600498)（600498）、方正（600601）、大唐电信(600198)（600198）。
软件供应商提供IPTV业务平台运行所需的局端和用户端系统软件和应用软件。A股中只有中兴通讯(000063)（600063）。
牌照运营商内容运营商负责将内容提供商所提供的内容进行整合、包装、编码、处理，集成后生成适合于互联网上传输的各种文件，并按用户需求开发出不同的应用和业务，刺激用户消费。运营IPTV业务需取得广电总局颁发的《信息网络传播视听节目许可证》。
目前，广电总局已颁发基于电视终端的许可证(IPTV牌照)是"五大一小十地方"。电信运营商需要与持有牌照者合作才能经营IPTV。电信运营商有中国联通(600050)（600050）。
内容产业
内容为王时代到来
"三网融合"的另一大受益方是内容提供商，播出平台的逐步放开将给广播影视节目制作公司提供更多的销售机会。这主要包括几类企业：一类是电影电视剧制作公司，尽管仍需向广电总局申请许可证，但电影电视剧制作基本上已经是充分竞争市场，如中影、上影、华谊兄弟(300027)、奥飞动漫(002292)、电广传媒等都是这个行业的有力竞争者。另一类是电视台下属节目制作单位，如中国电视剧制作中心、湖南卫视（自制剧）。在制播分离改革下，这些节目制作实体都将进行企业化改制，进入市场。"三网融合"有可能加快这一进程。
目前，中国影视行业的渠道单一，电影主要为电影院，电视剧主要电视台，电影票房收入60亿元，国产电视剧交易金额为50亿元，产业规模并不大，还有很大的增长空间。尤其三网融合后，电影和电视剧均有望进入有线付费、IPTV和互联网渠道，将极大提升同一内容的市场价值，对A股的华谊兄弟(300027)构成利好。
据统计显示，目前中国儿童人均玩具消费约为10美元，不仅远低于美日的300美元左右，也低于全球平均水平的34美元，主要原因在于动漫玩具比例较低、国内人均收入水平不高和品牌意识不强等。三网融合后，动画片的播出渠道也将增加，有望提升国内动漫玩具的比例，结合消费结构的升级，国内动漫玩具的市场空间有望获得巨大提升。
付费频道价值有望得到重估。当前国内付费频道收入非常低下，三网融合后带来的渠道开放，将刺激有线运营商（数字电视）和电信运营商（IPTV）对于差异化付费频道内容的需求，届时付费频道的价值有望得到重估。免费电视台主要依靠广告收入的盈利模式，多渠道介入也有利于提高其覆盖人群，对广告价值的提升也有一定正面作用。当然从长期来看，如果海量的互联网内容进入有线网络，将加大与传统内容提供商之间的竞争。
内容、应用提供商包括各种节目的版权所有者，主要包含影视剧摄制公司、新闻媒体发布机构、电视节目制作公司以及互联网上各种形式的内容制作公司等。内容供应商将原始内容整合加工和制作后，通过内容运营商向用户发布。如欣网视讯(600403)(600403)。
软硬件设备
受益于投资加大
广电与电信运营商为在将来的融合环境中占据更有利的市场地位，必在融合完成之前加强自身资源的竞争力。按照当前成本静态计算，我们判断广电行业为融合宽带数据业务而改造现有网络的必要资本开支达到1985亿元；而电信行业为提供IPTV 等业务对现有宽带网络升级改造的资本开支也将达到944 亿元。
与广电和电信相关的软硬件设备行业将直接受益于这2929亿元。其中，机顶盒投资（含数字和双向机顶盒）预计501亿元，光纤缆投资244亿元，光通信设备投资11241亿元以及运维支撑系统（"BOSS"）88亿元。当然，三网融合是一个长期的过程，且存在巨大的不确定性，网络和接入端的改造也不可能一蹴而就，对上市公司影响的测算更多是集中在潜在影响幅度的分析，而非对上市公司即期业绩的提升。终端厂商主要是机顶盒厂商，机顶盒作为用户接收端设备，与承载网络连接，将接收到的IP数据转换成电视屏幕可以显示的数据。设备商除了推广IPTV系统平台外，基本是捆绑STB一起为运营商提供服务。上市公司有同洲电子(002052)（002052 ）、大显股份(600747)、四川长虹(600839)(600839)、大亚科技(000910)(000910)、深康佳A（000016）、中兴通讯(000063)（600063）、海信电器(600060)（600060）、TCL集团(000100)、九洲电气(300040)（300040）、东方明珠(600832)(600832)。
个人智能终端
手机升级势在必行
手机的升级换代已经势在必行，且新品推出率将越来越快。3G、WiFi等技术的出现，为手机与互联网的融合打下了基础。进入3G时代后，手机上网速度接近于固定宽带，随时随地接入互联网成为了可能。这一趋势使手机类产品的定义将越来越向MID(移动互联设备)靠拢，对手机终端的软硬件也提出了全新的要求。中金公司认为，天音控股(000829)作为{zd0}的手机分销商，有望受益。
工信部统计数据显示，2009 年我国手机用户已达7.5 亿，手机的升级换代将打来巨大的消费市场。天音控股(000829)（000829）作为{zd0}的手机分销商，在品类选择、价格管控、物流配送和专业化营销上具备明显优势，将在以下几方面受益：
1)市场持续扩大、经营品种日益增多、产品线将有效扩张。3G 手机替代2G 手机、智能手机替代普通手机、核心软硬件技术升级、电视广播系统的融入等均将给手机消费市场带来持续不断的升级换代的需求。
2)议价能力增强。运营商间的竞争和其在初期推广阶段对大型分销商的依赖，分销商可获得显著的收入和毛利率提升；产业升级使得手机生产商之间竞争更加激烈，MOTOROLA，NOKIA 等传统巨头市场控制力度减弱，对分销商更加倚重；
3)天音致力于将围绕手机做大做深，有效延长产业链。可关注多功能手机的生产商-中兴通讯、TCL集团。
华谊兄弟
打造全方位娱乐王国
2010年2月25日业绩快报披露，公司预计2009年每股收益0.64元，每股净资产8.82元，净资产收益率29.11%，营业收入60620.70万元，同比增长48%，净利润8578.40万元，同比增长26%。业绩增长原因：主营业务发展良好，特别是电视剧业务较大幅增长。初步拟定向董事会提交的2009年利润分配方案为：10转增10派3元。
申银万国认为公司与行业共崛起，"中国迪斯尼"或将成真。上调评级至"买入"。
奥飞动漫
国内{zd0}动漫玩具企业
公司集产业运营与动漫内容创作为一体，已形成一个从动漫内容制作、图书发行、玩具等衍生产品开发制造，乃至形象授权等环环相扣的产业链。早在2007年9月与全球{zd0}的动漫公司迪斯尼合作，共同开发、生产和销售小熊维尼、米奇等形象的动漫玩具系列产品，共50多个SKU。公司通过自主原创动漫影视片的播放和动漫形象的推广带动了相应动漫玩具销售的增长，是国内{zd0}的动漫玩具企业。公司认定为"xxxx商标"企业，"奥迪"双钻品牌被评为"中国xx产品"。2009年1-6月动漫玩具占公司营业收入的比例达81.93%，所产生的毛利占公司总毛利的95.86%。
?关注个股：300068 002376
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