午评:调控楼市有其他重大原因 参考王亚伟做法
2010-04-23 12:24:11 阅读8 评论0 字号：大中小
【今日消息】
国家能源委员会自成立以来，昨日首次召开全体会议。中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任温家宝主持会议，提出加强能源发展战略研究，大力培育新能源产业等6点工作要求。
在工信部22日举行的一季度工业通信业运行新闻发布会上,工信部通信发展司副司长祝军接受记者采访时透露,目前正在研究制定信息网络等战略性新兴产业的政策和措施,而3G领域将有望成为重点发展领域。
【早盘概述】
大盘受股指期货推出影响，出现了一波快速的回调走势，之后受投机的炒作出现了探底回升，反弹{dy}天，近九成的个股出现上涨，其中以分拆和科技股反弹力度{zd0}。而且今日也不例外，个股表现有中关村(000931)、超声电子(000823)、众合机电(000925)、拓邦股份(002139)等。不过今天与过往不同的是，新能源、低碳出现明显的异动。
盘口显示，中材科技(002080)、中核科技(000777)、宝新能源(000690)、上海电工、奥特迅(002227)等均涨幅都在6%以上，整个板块中也只有十多只个股处于下跌，权涨幅在2%左右。个股方面，今日有三只新股上市，均涨幅在40%徘徊。涨停的个股有四只，分别是开元控股(000516)、亚星化学(600319)、上海能源(600508)等，涨幅超过5%的已达40家左右。
综合以上来看，预计后期大盘将继续受股期影响。在股期走稳时，可继续关注低碳、新能源等个股表现。
有市场人士猜测，虽然上层调控楼市有其他重大原因，但铁矿石、铜价、橡胶等大涨可能也是原因之一，虽不是主因。国际上一边阻挠中国出口，一边在资源上卡我们脖子，必令我们有关方面难以忍受。如果笔者这样的猜测有点道理，那么囤货、做多相关商品期货、做多相关个股的投资者可就得小心了，不能再有惯性思维。
楼市受控，则地方政府所筹资金或拖累部分银行，但相信上层有解决办法。只不过在初期阶段，仍可能给银行股构成压力。投资者虽然也可参考"股神"王亚伟增仓银行股的做法，但应将信将疑，最终还是要以盘面为准，而不是宣传。
航空股表现不错，但笔者发现近期推荐航空股者多了起来，且其他方面利好也碰巧释放。因此，建议投资者暂不必追高，不必轻信。持有航空股者当然还可看看，但万一人民币升值口子松动，不妨暂逢利好出货。
在这市场中生存，怀疑一切固然不可取，但也不能全信，顶多将信将疑，最终以盘面为准。以社保研讨会看高3600点及其后盛传于港股抛售中资银行股为例，当时笔者听了也将信将疑，现在看来有那么点轻信了。
今日为周五，料期指部分炒家会平仓回避xx不确定性。以当前情况看，似乎多头更为心虚，因期指的权重股集中在地产、金融、有色、资源等品种，显然不是当前热点。操作方面，投资者应逢高减持受政策利空打击的个股，转持政策扶持的个股。对于开户期指者来说，也可采用对冲方法，一方面于期指做空，另一方面买些消费类、政策扶持类个股。如此操作能控部分风险，还可能两边同时赚钱。
【行业研究】
钢铁行业：地产再出重拳 钢铁行业短空长多
维持"增持"行业评级。本周重点推荐八一钢铁、酒钢宏兴、新钢股份
1、八一钢铁。受益于新开工，4月份上中旬西北建筑产品价格相对较好。
2、酒钢宏兴。具备资源属性，4月份上中旬西北建筑产品价格相对较好。
3、新钢股份。可转债价格溢价股票价格20%以上。
重点关注西部区域概念、并购概念。
相对整个钢铁行业，我们推荐的思路与上周没有发生大的变化，即{dy}考虑西部区域概念，第二考虑并购概念。前者主要标的有八钢和酒钢；西部钢厂受原料价格冲击小，而需求方面基建占比大，在目前市场对房地产普遍持担忧情绪的情况下，具有良好的安全边际。后者推荐并购、资产注入、资产重估等概念类股票，主要标的有包钢、杭钢、韶钢、抚顺、三钢、新钢等。
房地产政策出台，短期利空，长期利好。
xx新政策{zd0}的意义是房产调控政策开始具备可操作性，就供给层面来说，新政xx印证我们去年12月份对今年国家"打击囤地、增加房地产供应"的基调的判断。
我们维持今年新开工增加29%的判断不变，最受益的依然是建筑钢材；此外，受建筑钢材需求好转，产量保持高位的影响，矿石自给比率高的钢厂也将受益。
基建项目存在超预期的可能性。
1)与基建相关的行业前3个月的投资额同比上升了19.59%，好于之前增长10%以内的预期；2)从基建的{lx1}指标，工程招标、中标的数据来看，{zx1}一周的数据周环比分别上升28.10%、29.71%，表明短期基建出现下滑的概率小；3)根据我们微观调研的情况，西部区域建筑钢材需求量，特别是基建对建筑钢材的需求量颇大，已经出现了供不应求的现象。
并购、资产注入等概念类有望成为热点。
工信部等相关部门已经确定针对钢铁行业出台具体、细化的并购措施文件，国家相关部门和国内钢铁企业也将拿出切实行动。我们判断随着并购相关细化文件出台时间的临近，以及实际并购的进行和市场关注度的逐步增强，该概念有望成为下一个热点。
库存再创节后新低，相对累计降幅亦为近年{zh0}水平。
过去一周库存继续下降3.34%，达到1574.2万吨，继续创春节后低点，较3月初的高点已下降283.73万吨，降幅也已超过15%(15.27%).
钢价短期回调，中期将继续上涨。
从节后开始上涨以来，钢价已经上涨700元/吨。进入4月后，贸易商开始盈利xx，需求略微回落，此次回调略晚于我们的判断。5月之后随着房地产自身开工的稳步复苏，基建保持高位，保障性住房的开工，加之下半年信贷放松的预期，钢价中期将继续上涨。（光大证券）
电子信息：延续景气复苏 新兴产业仍是主线
摘要：
全球电子产业已在2010年步入全面复苏，新兴市场的需求走强以及库存回补是推动行业景气复苏的两大力量，行业正处于大的景气周期的上升阶段。从历史经验来看，行业景气的高点最快要到2011年才会出现。
通过对电子企业的订单观察，多数企业的订单能见度已达5-6月，部分企业的订单甚至达到3季度，行业开工率已基本恢复至衰退前水平。我们认为，行业在1季度呈现的淡季不淡的趋势应可以延续至2季度。目前尚无显著迹象表明行业超额下单的问题比较严重。
3C需求的恢复持续超出预期，并已形成全面复苏的格局。3D电视、电子书、平板电脑、电容式触摸屏等新颖产品不断涌现，新技术的应用将成为推动终端需求持续增长的动力。资本开支的规模较为温和，支出规模与衰退前水平仍有差距，新增产能的集中释放预计要到11年。库存处于健康状态，库存回补可能持续至2季度末。
国内电子产业的外需开始复苏，出口已自09年11月恢复单月增长，全球经济的超预期回升为外需增长的持续性奠定了基石。内需将会保持增长，3C产品同步于全球复苏，3G终端需求可能开始大幅启动，家电市场有望继续增长。在调结构政策导引下，低碳、战略性新兴产业的发展将给国内电子产业提供新的成长机遇。
行业1季度业绩同比大幅增长，增速将可能达到整个景气周期的高点，预计2季度业绩增速也将保持在较高水平。10年行业的业绩规模有望超越07年的高峰。产业投资的不确定性主要体现在下半年，一方面下半年的订单能见度尚不明朗，另一方面人民币升值和通胀的隐忧依然存在。
我们维持电子行业增持的评级。重点关注符合国家低碳产业和战略性新兴产业发展方向、具技术创新能力与盈利增长空间的投资品种，同时建议关注业绩复苏滞后以及军工、央企资产整合的机会。首推组合为莱宝高科、歌尔声学、广州国光、超声电子、横店东磁、法拉电子、顺络电子、华天科技。
国家能源委员会自成立以来，昨日首次召开全体会议。中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任温家宝主持会议，提出加强能源发展战略研究，大力培育新能源产业等6点工作要求。
在工信部22日举行的一季度工业通信业运行新闻发布会上,工信部通信发展司副司长祝军接受记者采访时透露,目前正在研究制定信息网络等战略性新兴产业的政策和措施,而3G领域将有望成为重点发展领域。
【早盘概述】
大盘受股指期货推出影响，出现了一波快速的回调走势，之后受投机的炒作出现了探底回升，反弹{dy}天，近九成的个股出现上涨，其中以分拆和科技股反弹力度{zd0}。而且今日也不例外，个股表现有中关村(000931)、超声电子(000823)、众合机电(000925)、拓邦股份(002139)等。不过今天与过往不同的是，新能源、低碳出现明显的异动。
盘口显示，中材科技(002080)、中核科技(000777)、宝新能源(000690)、上海电工、奥特迅(002227)等均涨幅都在6%以上，整个板块中也只有十多只个股处于下跌，权涨幅在2%左右。个股方面，今日有三只新股上市，均涨幅在40%徘徊。涨停的个股有四只，分别是开元控股(000516)、亚星化学(600319)、上海能源(600508)等，涨幅超过5%的已达40家左右。
综合以上来看，预计后期大盘将继续受股期影响。在股期走稳时，可继续关注低碳、新能源等个股表现。
有市场人士猜测，虽然上层调控楼市有其他重大原因，但铁矿石、铜价、橡胶等大涨可能也是原因之一，虽不是主因。国际上一边阻挠中国出口，一边在资源上卡我们脖子，必令我们有关方面难以忍受。如果笔者这样的猜测有点道理，那么囤货、做多相关商品期货、做多相关个股的投资者可就得小心了，不能再有惯性思维。
楼市受控，则地方政府所筹资金或拖累部分银行，但相信上层有解决办法。只不过在初期阶段，仍可能给银行股构成压力。投资者虽然也可参考"股神"王亚伟增仓银行股的做法，但应将信将疑，最终还是要以盘面为准，而不是宣传。
航空股表现不错，但笔者发现近期推荐航空股者多了起来，且其他方面利好也碰巧释放。因此，建议投资者暂不必追高，不必轻信。持有航空股者当然还可看看，但万一人民币升值口子松动，不妨暂逢利好出货。
在这市场中生存，怀疑一切固然不可取，但也不能全信，顶多将信将疑，最终以盘面为准。以社保研讨会看高3600点及其后盛传于港股抛售中资银行股为例，当时笔者听了也将信将疑，现在看来有那么点轻信了。
今日为周五，料期指部分炒家会平仓回避xx不确定性。以当前情况看，似乎多头更为心虚，因期指的权重股集中在地产、金融、有色、资源等品种，显然不是当前热点。操作方面，投资者应逢高减持受政策利空打击的个股，转持政策扶持的个股。对于开户期指者来说，也可采用对冲方法，一方面于期指做空，另一方面买些消费类、政策扶持类个股。如此操作能控部分风险，还可能两边同时赚钱。
【行业研究】
钢铁行业：地产再出重拳 钢铁行业短空长多
维持"增持"行业评级。本周重点推荐八一钢铁、酒钢宏兴、新钢股份
1、八一钢铁。受益于新开工，4月份上中旬西北建筑产品价格相对较好。
2、酒钢宏兴。具备资源属性，4月份上中旬西北建筑产品价格相对较好。
3、新钢股份。可转债价格溢价股票价格20%以上。
重点关注西部区域概念、并购概念。
相对整个钢铁行业，我们推荐的思路与上周没有发生大的变化，即{dy}考虑西部区域概念，第二考虑并购概念。前者主要标的有八钢和酒钢；西部钢厂受原料价格冲击小，而需求方面基建占比大，在目前市场对房地产普遍持担忧情绪的情况下，具有良好的安全边际。后者推荐并购、资产注入、资产重估等概念类股票，主要标的有包钢、杭钢、韶钢、抚顺、三钢、新钢等。
房地产政策出台，短期利空，长期利好。
xx新政策{zd0}的意义是房产调控政策开始具备可操作性，就供给层面来说，新政xx印证我们去年12月份对今年国家"打击囤地、增加房地产供应"的基调的判断。
我们维持今年新开工增加29%的判断不变，最受益的依然是建筑钢材；此外，受建筑钢材需求好转，产量保持高位的影响，矿石自给比率高的钢厂也将受益。
基建项目存在超预期的可能性。
1)与基建相关的行业前3个月的投资额同比上升了19.59%，好于之前增长10%以内的预期；2)从基建的{lx1}指标，工程招标、中标的数据来看，{zx1}一周的数据周环比分别上升28.10%、29.71%，表明短期基建出现下滑的概率小；3)根据我们微观调研的情况，西部区域建筑钢材需求量，特别是基建对建筑钢材的需求量颇大，已经出现了供不应求的现象。
并购、资产注入等概念类有望成为热点。
工信部等相关部门已经确定针对钢铁行业出台具体、细化的并购措施文件，国家相关部门和国内钢铁企业也将拿出切实行动。我们判断随着并购相关细化文件出台时间的临近，以及实际并购的进行和市场关注度的逐步增强，该概念有望成为下一个热点。
库存再创节后新低，相对累计降幅亦为近年{zh0}水平。
过去一周库存继续下降3.34%，达到1574.2万吨，继续创春节后低点，较3月初的高点已下降283.73万吨，降幅也已超过15%(15.27%).
钢价短期回调，中期将继续上涨。
从节后开始上涨以来，钢价已经上涨700元/吨。进入4月后，贸易商开始盈利xx，需求略微回落，此次回调略晚于我们的判断。5月之后随着房地产自身开工的稳步复苏，基建保持高位，保障性住房的开工，加之下半年信贷放松的预期，钢价中期将继续上涨。（光大证券）
电子信息：延续景气复苏 新兴产业仍是主线
摘要：
全球电子产业已在2010年步入全面复苏，新兴市场的需求走强以及库存回补是推动行业景气复苏的两大力量，行业正处于大的景气周期的上升阶段。从历史经验来看，行业景气的高点最快要到2011年才会出现。
通过对电子企业的订单观察，多数企业的订单能见度已达5-6月，部分企业的订单甚至达到3季度，行业开工率已基本恢复至衰退前水平。我们认为，行业在1季度呈现的淡季不淡的趋势应可以延续至2季度。目前尚无显著迹象表明行业超额下单的问题比较严重。
3C需求的恢复持续超出预期，并已形成全面复苏的格局。3D电视、电子书、平板电脑、电容式触摸屏等新颖产品不断涌现，新技术的应用将成为推动终端需求持续增长的动力。资本开支的规模较为温和，支出规模与衰退前水平仍有差距，新增产能的集中释放预计要到11年。库存处于健康状态，库存回补可能持续至2季度末。
国内电子产业的外需开始复苏，出口已自09年11月恢复单月增长，全球经济的超预期回升为外需增长的持续性奠定了基石。内需将会保持增长，3C产品同步于全球复苏，3G终端需求可能开始大幅启动，家电市场有望继续增长。在调结构政策导引下，低碳、战略性新兴产业的发展将给国内电子产业提供新的成长机遇。
行业1季度业绩同比大幅增长，增速将可能达到整个景气周期的高点，预计2季度业绩增速也将保持在较高水平。10年行业的业绩规模有望超越07年的高峰。产业投资的不确定性主要体现在下半年，一方面下半年的订单能见度尚不明朗，另一方面人民币升值和通胀的隐忧依然存在。
我们维持电子行业增持的评级。重点关注符合国家低碳产业和战略性新兴产业发展方向、具技术创新能力与盈利增长空间的投资品种，同时建议关注业绩复苏滞后以及军工、央企资产整合的机会。首推组合为莱宝高科、歌尔声学、广州国光、超声电子、横店东磁、法拉电子、顺络电子、华天科技。
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