笔者走访了金牛化工、山东信发等PVC生产企业，通过走访，笔者感到收获颇多。单就PVC产量的构成来讲，思路就明晰了许多。

　　PVC生产分为电石法和乙烯法，其中电石法产量较大，我们在分析的时候往往需要考虑到上游的供应能力，由于国家统计局的数据只公布PVC的总产量，不对电石法和乙烯法进行区分，我们无法得到电石法PVC的产量，也就计算不出电石用于其它产品的消费量，对电石的供求分析很难细致的进行。做成报告后说服力也不强。

本次PE、PVC调研，主要走访了一些PVC的上下游生产企业，以及农膜生产加工企业与贸易商，另外还有两家期货交割仓库。就走访的这些产业链环节，笔者有些许个人心得，分别如下：

　　一、 生产制造业

　　由于PE行业主要的生产厂家是两大石化，存在一定的垄断性质，而PVC行业则已经xx市场化了，所以，我们一路参加的加工企业全部是PVC相关的

我们参观的PVC上游加工企业有两家，一家是河北金牛，一家是山东信发。两家企业的情况有很大的不同。河北金牛是乙烯法生产企业，而山东信发则是电石法生产企业；河北金牛的PVC生产是主营业务，而山东信发的PVC生产则是副业；河北金牛目前续建的一些产能，属于被动上马，而山东信发也在PVC方面有所拓展，但情形则属主动。但两家大企业，有一处共同点，那就是他们都是产业一体化的企业，就是从原料到销路基本可以内部消化，因此原料与产品价格的变动对他们来说，影响不大。

　　这一点也是化工行业加工制造环节不容易参与期货的重大原因！因为，企业已经通过一体化来提高自己定价权地位了，事实上也就等于采取了相应的避险措施，那么期货作为避险工具，对他们来说，已经成为可有可无的了。所以他们仅视期货为卖货渠道，目光xx聚焦在交割环节上，关注的是交割仓库的地点、库容与接货品牌和批号等等问题。因此开发化工品种的生产加工企业，往往在交割问题上纠结不前，很难破冰。

　　二、 期货交割库

　　按照路线从天津至山东，我们一路参观了两大期货交割仓库，一是天津西青库，二是山东青州库，两个仓库的情况也有一些不同。西青库经营分为三种，一种是普通物流，一种是期货专用仓库，一种是第三方物流，青州库没有第三方物流；西青库认为作为期货指定交割库有利也有弊，而青州库则认为作为期货指定交割库利大于弊；西青库目前没有进行与期货相关或者经由期货衍生出来的其他业务，青州库对此则兴趣非常深厚，认为今后这方面的业务将会给仓库带来更多的发展商会。从积极程度上，青州库远胜于西青库，说明青州库周边的贸易商贸易行为相对来讲是比较活跃的。

　　三、 贸易商方面

　　我们走访的贸易商有很多，其中包括山东聊城市塑料工业公司、山东临淄地区的多个贸易商。这些贸易商有两大共同的特点：一是全部以经营化工产品为主，二是全部参与期货交易。我们分别也都与这几位知名贸易商进行了比较长时间的座谈与研讨，据他们反应，自2006年以来，越来越多的上游厂家采取直销方式，尤其是PE产品，石化采取先挂牌后翻牌的方面，翻牌价基本与市场价没有区别，由此，大大挤压了贸易商的生存和利润空间。那么差价优势没有了，贸易商的其他两大赚钱途径情况如何呢？先来看渠道方式。市场经济令各行各业的成本日益透明化，经营方式和经销方式也随之在日渐改变，某些人掌握进货渠道，而某些人无法拿货的情况，几乎已经不存在了。那么贸易商要想生存就只剩下{zh1}一招了，那就是：囤货。而囤货意味着高风险，和期货市场单边操作是一个概念，如果行情对了，大赚一把，如果错了，惨亏收场，如此循环，{zh0}的情况也就是保个本儿。因此，如今的贸易商，大都在期货市场上进行操作，来冲抵自己现货市场的风险，并且凭借多年的行业经验，在期货操作上，还可获得额外的收获，从而延续自己在化工贸易领域的生命力。而贸易商关注的不仅仅是交割的问题，他们的思路灵活，手法快捷，通常会多种方式来期现配合，是期货市场不可缺少的主体部分之一。

　　综上，本人认为，开发化工品种产业客户，比较适合的有：产业非一体化、没有定价权，抗风险能力差的小型生产加工企业和贸易商。不适合的有：产业一体化的大型加工企业。相互协调的环节是期货交割库，与期货交割库配合是否到位，决定了能否为交割客服更好的服务。

　4月12日-16日，有幸参加了大商所组织的华北地区化工产品市场调研活动。此次活动历经5天，走访了大商所上市品种LLDPE和PVC的上游生产厂家、中间贸易商和下游制品厂家，涵盖范围广泛，整个过程安排紧凑，让我受益匪浅。

　　整个走访过程颠覆了我对2010年一些影响PE市场走势的因素的认识，这也是许多市场人士认知中存在的误区，在此阐述一下在走访中的新发现和认识。

　　误区一、新增装置产能释放，市场货源供应庞大，石化库存明显增高

注：表中为确定产LLDPE的装置

　　如上图所示，2009年国内新增LLDPE装置在180万吨，数字确实比较惊人。但是从2009年下半年，市场就一直担心这种集中供应，实际上产生的影响并没有特别大，相反有的时间段在产量释放的同时，市场价格继续上涨。通过走访一些仓库我看到，仓库中货源库存并没有我们想象中大，虽然高于去年同期，但是与市场传言的库满尚有差距。比如说，市场消息称，青州库LLDPE库存高达2万多吨，实际上整个塑料库存仅有3万吨。再者，新增装置产能释放仍不是特别正常，天津大乙烯就一直断断续续开车。

　　误区二、美金盘倒挂明显，进口量减少明显

　　有人预计，由于国内需求不佳（这个在误区三解释），美金盘倒挂严重，3月份进口量将会大幅减少。但是从走访的仓库和下游工厂，我看到一些以前不是特别常见的LLDPE货源。由此我请教一些贸易商了解到，这些货源价格相对比较便宜。既然在我们走访的地方可以看到，这类相对便宜的货源是不是也在其他地方存在，这种可能性是非常大的。再者，许多外盘是提前预定，以惯例考虑，市场人士原本看好年后市场，订货量应该不少。综上所述，3月份进口量不会如大家预期般减少，甚至有不确定消息称3月份进口量可能会再创新高。

　　误区三、春季地膜需求不佳，影响PE原料消化

　　由于2010年春季天气过于寒冷，地膜的需求旺季出现了旺季不旺的情况，需求就此跳过还是会延迟的争论一直存在。在解释这个误区之前，先呈现一个近几年的价格走势图。

　　由上图我们可以看到，2009年3月份LLDPE市场呈现上升态势，而2010年3月份LLDPE市场价格持续下行。正是由于2009年这种走势，许多商家对2010年抱有同样的预期，因此在年前大量备货，等待年后价格上涨。商家有此期待，而下游工厂担忧重走老路，在年前采购原料，这就造成年后从原料市场看到地膜需求低于预期的情况。

　　第二，天气寒冷，今年地膜需求清淡。在内蒙古地区确实存在这种情况，即使天气转暖，由于生长时间不够，可能对农膜的需求直接跳过。但是这种情况毕竟偏少，而且农膜消费仅仅是占LLDPE消费的30%左右。从走访的下游工厂看，截止目前，地膜开工率仍在50%左右。

　　因此，通过走访，我的结论是，需求并没有市场人士想象中差，仅仅是把集中需求分散消化了而已。

　　以上是走访中的一些感触，总体的认识是，当我们分析一段行情变化时，要更多去联系前后不同阶段时行情的变化情况，更多分析其中的因果关联。同时，进一步加强全局观，并对市场信息做更贴近的了解才能让我们对行情的判断更为准确清晰。

笔者走访了金牛化工、山东信发等PVC生产企业，通过走访，笔者感到收获颇多。单就PVC产量的构成来讲，思路就明晰了许多。

　　PVC生产分为电石法和乙烯法，其中电石法产量较大，我们在分析的时候往往需要考虑到上游的供应能力，由于国家统计局的数据只公布PVC的总产量，不对电石法和乙烯法进行区分，我们无法得到电石法PVC的产量，也就计算不出电石用于其它产品的消费量，对电石的供求分析很难细致的进行。做成报告后说服力也不强。

通过这次走访，我们认为可以以一种近似的方式计算电石法PVC的产量。具体的步骤如下：

　　1.先从乙烯法的角度考虑，计算乙烯法PVC的产量。

　　国内的乙烯法装置分为两种，一种靠进口EDC、VCM进行聚合，另一种是用一体化装置生产。

　　我们先将进口的EDC、VCM按照比例进行折算，即按照1.6吨EDC产生一顿PVC，1.025吨VCM生成一顿PVC进行计算，得出进口EDC、VCM加工乙烯的量。

　　另外，国内使用一体化装置进行生产的PVC企业主要有三家，其中天津大沽产能80万吨/年，齐鲁石化产能60万吨/年，上海氯碱产能48万吨/年，产能共计188万吨/年。折合每月15.7万吨。该类企业长期维持较高的开工，供应量相对确定，我们可以通过调研等手段得到该类企业的产量。

　　2.用统计局公布的产量减去乙烯法PVC的产量，得到电石法PVC的产量。

　　3.以1.45吨电石生产一吨PVC，计算用于PVC的电石消耗。

　　4.用电石总产量减去用于电石中用于生产PVC的产量，得到电石表观消费中用于非PVC生产的消费。在对这些数据进行季节性、数量化的分析，判断电石的供求。

　　5.我们需要对这种计算方式进行验证。根据我们从氯碱协会的了解，2009年我国PVC总产量915万吨，其中电石法PVC产量580万吨。我们通过这种方法进行验证：

　　2009年我国进口EDC（二氯乙烷）57.3万吨，折合PVC产量36万吨。

　　2009年我国进口VCM（氯乙烯单体）133.66万吨，折合PVC产量130.4万吨。

　　2009年乙烯法PVC企业开工率普遍较高，我们以9成开工率计算，三家一体化企业产量169.2。

　　按照我们的方法计算，国内乙烯法PVC总产量为335.6万吨，基本与氯碱协会统计的数据吻合。

　　通过上述方法，我们可以区分出月度PVC产量中的电石法和乙烯法成分。对分析电石的消费，让我们的分析体系向上游发散是有益处的。

　　当然这种方法也存在缺陷和瑕疵，尤其在时间上可能

与真实产量存在微小差异，但大致的数据是基本吻合的。