目 录
【期市要闻】.....................................................................................................................................2
.. 美对我铝产品展开调查 或将执行反倾销税.....................................................................2
.. 中国3月精炼铜进口337125吨，同比增长13%..............................................................2
.. 国内玉米综述.......................................................................................................................2
【股指期货专栏】.......................................................................................................................3
.. 股指期货上市分流商品期市短线资金...............................................................................3
【国内主要商品期货行情点评】.......................................................................................................4
.. 农产品类日评.......................................................................................................................4
.. 金属类日评...........................................................................................................................6
【市场数据】...................................................................................................................................11
.. 全球大宗商品.....................................................................................................................11
.. 国内期货市场.....................................................................................................................11
.. 有色金属库存/仓单日报...................................................................................................12
【市场观点】...................................................................................................................................12
.. 预期需求强劲 金属二季度表现将坚挺...........................................................................12
.. 社科院报告预计今年粮价涨幅或超5%............................................................................13
.. 中国铜库存对市场不构成忧虑--渣打银行.....................................................................13
【海外视野】...................................................................................................................................14
.. 印度央行20日宣布再度加息25个基点 对抗高通胀...................................................14
.. 全球3月原铝日均产量增加至66,000吨-IAI...............................................................14
.. 印度韦丹塔公司铅锌铝冶炼能力均显著增长.................................................................14
.. 加拿大自由矿业一季度镍矿量环比上升39%..................................................................15
.. 必和必拓第三季度铁矿石产量创纪录，铜产量下滑.....................................................15
.. 美国最近一周原油库存减少74.1万桶--API.................................................................16
.. 截至4月16日当周美国汽油需求较上周增加1.8%--SpendingPulse........................16
.. 俄罗斯央行黄金储备量增至2130万盎司.......................................................................17
期 货 资 讯
2010年4月22星期四
0B【期市要闻】
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美对我铝产品展开调查 或将执行反倾销税
据外媒报道,美国商务部将在本周内决定,是否对中国涉嫌“借助低估人民币汇率补贴铝
产品出口”的指控展开调查。
美国铝型材生产商近期向美商务部提起此项申诉。他们认为,中国正在通过“低估人民
币汇率”给予本国铝型材出口商补贴,因此要求商务部对这些进口铝材加征反补贴税。
据悉,4月21日,美国商务部将就整个申诉案做出初步决定,判定是否需要展开反倾销和
反补贴调查。4月22日,美国际贸易委员会将举行损害听证会。
国内一机构报告称,中国对美国出口的铝材主要为建筑型材,属于低毛利行业,如果课以
重税,将基本没有利润空间。如执行反倾销税,中国对美国铝材的出口将大幅下滑,将间接影响
铝型材上市公司的盈利。
有铝业公司经理对记者称,反倾销对国内铝材行业整体会有一定影响,但企业更担心的是
美国这种做法到不好的示范效果,让欧盟和部分亚洲国家效仿。从铜版纸、部分钢铁产品的
反倾销调查来看,这样的担心并非多余。【全球金属网】
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中国3月精炼铜进口337125吨，同比增长13%
据上海4月21日消息，中国海关总署周三公布的数据显示，中国3月精炼铜进口为
337,125吨，较去年同期增长13%。
3月精炼铜进口较2月的220,530吨增长53%。
数据并显示，中国1-3月精炼铜进口为754,994吨，较去年同期增长0.8%。
中国是全球{zd0}的铜消费国。[文华财经]
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国内玉米综述
河南玉米价格止涨企稳
从河南省贸易商处获悉，近期河南大部分地区玉米价格再度上涨后保持平稳态势，收购
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量依旧不理想。
目前河南郑州到厂价在0.98元/斤，较半月前再涨0.01元/斤；开封玉米收购价在0.96-0.97
元/斤，较半月前涨0.01-0.02元/斤；另外陕西西安站台玉米收购价已涨至0.99元/斤，但目
前呈现有价无市状态。东北临储玉米拍卖暂未对华北玉米价格产生影响，近期河南玉米价格
依旧坚挺态势。
广东玉米价格稳中略涨
受船运费上涨（大连至蛇口船运费涨至90-95元/吨）及南北港口玉米价格倒挂严重影
响，广东港口个别贸易商玉米报价出现小幅上涨趋势。
目前港口内优质玉米最报价在2010元/吨，成交价在1990-2000元/吨，较周初小涨10
元/吨。鸭料玉米成交价在1960-1980元/吨。
现港口内有玉米库存31-32万吨左右，第二次东北临储玉米拍卖成交情况依旧良好，均
价看似低于上次拍卖20元/吨左右，但粮源位置相对偏远运费升水价格依旧较高，短期内玉
米价格仍将保持坚挺态势。【文华财经】
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【股指期货专栏】
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股指期货上市分流商品期市短线资金
股指期货上市第三个交易日，期指总成交量为153419手，持仓量为5750手，而商品期
市总成交量为9201018手，总持仓量为8491552手，而股指期货上市前一交易日15日，商
品期市总成交量为9837584手，总持仓量为8815018手。
对比显示，商品期市总成交量减幅为6.47%。其中上海市场成交量相对减幅为8.89%，
大连市场成交量相对增幅为51.66%，郑州市场成交量相对减幅为44%。
而商品期市总持仓量减幅为3.67%。其中上海市场持仓量相对减幅为8.79%，大连市场
持仓量相对增幅为1.99%，郑州市场相对减幅为4.6%。
分析上述数据，显示有较多短线资金和较少中长线资金从商品向股指分流，其中股指对
郑州和上海市场资金分流较为明显，对大连市场资金分流影响较弱，短线上述资金流动的趋
势可能得以维持。
相对于股指期货持仓量小幅增长，商品期市总持仓量出现明显缩减，主要原因在于，其
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一，部分投资者来自于股市，其资金虽然吸引和分流股市资金，但由于数量较少，分流效果
并不明显。其二，部分投资者来自商品期市，其资金吸引和分流商品期市沉淀资金，由于数
量较大，分流作用较重，由于股指和商品均有T+0交易特征，同时该部分资金中短线资金
比重较大，中长线资金比重较小。其三，商品期市中资金实力较为雄厚、持仓比例较低的投
资者，虽然少量介入股指，也不影响其在商品期市的交易规模。其四，商品期市中资金实力
较为薄弱、持仓比例较高的投资者，无意愿同时也无能力介入股指，自然也不影响其在商品
期市的交易规模。
分析认为，虽然股指期货与商品期货存在密切联系，但目前股指期货交易仍以短线交易
为主，中长线交易为辅，因此，短线资金在商品期货和股指期货之间流动较为密切，而中长
线资金在上述两个市场流动相对较弱，对于商品向股指转移的中长线资金而言，其性质仍可
能为商品期货市场的后备闲散资金，另外还有部分资金来自于股市，由此不难判断，尽管有
资金从商品期市向股指期货分流，但分流影响依然较弱。
展望未来，随着股指期货交易规模逐渐扩展，尤其是以持仓量为标志的股指场内沉淀资
金规模显著扩展，股指期货资金与股市资金和商品期市资金之间依然存在相互吸引、相互流
动的作用和效应，由于股市沉淀资金规模较大，股指期货沉淀资金规模较小，股市资金流向
股指期货的可能性较大，但也不排除商品期市沉淀资金流向股指期货的可能性，但如果商品
或其中某品种交易显著活跃，而股指期货交易渐趋平稳，则不排除股指期货资金回流商品期
货的可能性。【{dy}财经日报】
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【国内主要商品期货行情点评】
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农产品类日评
大豆：周二美豆收复前一日跌幅，当日公布了中国购买了新作大豆但是现在看来旧作
反弹更高。市场担心阿根廷会在5月初开始罢工，这会减慢或停止农民出售，在这个时间段
内，阿根廷的供给对世界来讲相当重要。阿根廷农民{lx}会在5月3日开会。美国西部种植
条件相当好，USDA周二公布玉米种植进度相当快，这使得大豆在种植前期也同样会很快。
短期美豆市场仍处于谨慎看涨的局面中。7月合约面临1000美分的心理关口，能否突破将
预示美豆的上涨高度。
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受此影响，连豆市场远月合约涨势凌厉，尤其是1105合约表现突出，买盘涌现。大豆
补贴收储政策4月30日就将结束，恰逢国产大豆种植时期，市场关注国家的后续政策，2009
年曾出台过延长过临储收购至6月30日。目前东北地区天气偏冷，传播期延后，这对远期
市场影响较大。从技术上看，连豆可以继续持有买1101卖出1009的套利，目标100。
相对而言，本周强势的豆粕市场周三涨势减弱。尤其远期豆粕由于期价涨势过猛，后期
价格上涨空间受限。前期买油卖粕的套利交易平仓离场。m1101合约2926处会有很强的压
力，如果Y1009/M1009明日能站稳2.65之上，可以尝试性买入豆油卖出豆粕，否则观望。
油脂：昨日国内油脂触底反弹，空头回补推动价格走强，棕榈油走强，菜籽油走势最
弱。Y1009合约开盘7636，{zg}7648，{zd1}7614，收盘7646，上涨18点，持仓356712
手，减仓23420手。P1009开盘6900，{zg}6934，{zd1}6888，收盘6924，上涨26点，持
仓175666手，减仓17080。RO1009开盘8212，{zg}8226，{zd1}8188，收盘8216，下跌
12点，持仓91134手，减仓458手。
周二NYMEX原油期货价格收盘上涨，美国公司良好的盈利推动经济乐观情绪上升，
支持原油走强。CBOT豆油市场收盘上涨，7月合约上涨0.15美分，报收39.54美分/磅。国
际原油期货反弹，美元走软，提振了豆油市场人气。不过豆油相对于豆粕下跌。美国油菜籽
进口增加，生物柴油免税政策推迟，加上国内豆粕供应吃紧，制约了豆油的上涨空间。昨日
BMD毛棕榈油市场走势偏弱，多头获利平仓打压棕榈油价格随着豆油和原油转强。
昨日，国内主产区豆油出厂报价疲态整理。东北、天津、江苏均与周二持平。华南地区
广东报价在7200元/吨调低50元/吨。现货市场依然维持北高南低的现状，由于东北地区大
豆货源明显不足，油厂开工量偏低，豆油价格居于国内之首。南方沿海地区由于进口大豆库
存供应充足，开工率较高，豆油商业库存居高不下，导致价格偏低，贸易商采取随盘调价，
议价成交的策略，豆油价格偏低。受当前国内油脂市场遭遇高盛事件小地震和CBOT豆油
在豆类中低调运行的影响，国内豆油反弹动能有限。在限制进口阿根廷毛豆油政策下，短期
内进口豆油数量下滑，有利于对国内豆油库存的消化，亦对价格构成底部支撑。技术上Y1009
合约受空头回补支撑低开高走，MACD两线横线运行，绿柱增长 ，市场上行尚需更多的动
能。后市如果能够有效突破7670，则有望打开上行空间，否则仍将以7550-7670的区间震
荡行情为主。
国内部分港口24度精炼棕榈油报价稳中有跌。天津港持平，日照港报在6800元/吨-6830
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元/吨，调低20元/吨，；张家港报在6830元/吨-6850元/吨，下调30元/吨，宁波港报在6850
元/吨-6870元/吨，下跌50元/吨，广州港报在6760元/吨-6780元/吨，实际议价偏低20元/
吨-30元/吨。马来西亚毛棕榈油市场本周触底反弹，由于我国进口政策落实，可能促使国内
买家转向进口棕榈油提振马盘市场看多出口前景。而且4月份前20天的出口数据表现良好，
支持棕榈油止跌企稳。不过4月份以来马来西亚进入棕榈油增产期，抑制棕榈油的反弹空间。
据马来西亚数据显示我国在4月前20天进口棕榈油18万吨，而国内港口库存维持在62万
吨，供应宽松局面未改。昨日进口成本小幅上涨，内外价差倒挂拉大，对国内港口分销商挺
假意愿提供支持。P1009合约表现较强，MACD两线下行，绿柱增长，短期均线压顶，下
方在6890处收到支持，如果能够突破短期均线则有望上冲7000。
国内部分地区菜油出厂报价箱体徘徊。其中，湖北、贵州、四川、江苏、安徽地区分别
较周二持平。由于近期周边市场信号混乱，国内菜油市场资金难以凝聚，上涨动能不强。不
过国储收购价格出炉对市场的利多效应仍将维持。受恶劣天气的影响，今年新季菜籽减产已
经被市场认可，菜籽上市之后可能会出现贸易商和油厂{qg}的预期增强，菜籽价格高开高走
的可能性较大，这均对菜油价格运行提供支持。而且由于当前菜油现货价格维持在8200附
近运行，国储菜油库存成本在8500以上，目前国储顺价销售也不具备条件，整体来看菜油
市场利多因素仍然存在，后市仍有上涨可能。RO1009合约在黄金分割线三分之一线处受到
明显支撑，技术指标暗示短期内市场仍有调整压力，如果能够突破10日均线，那么后市目
标位为8290。【国信期货研发部】
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金属类日评
铜：昨日沪铜买盘积极，几个交易日以来，现货消费开始见好，而废铜成交清淡，精
铜和废铜价差维持在4500元，铜市场表现是供应大 ，消费较好，从资金面来看，铜价是偏
低的，中国铜进口可能在很长时间维持在20 万吨左右，因为当前保税库的铜接近30 万吨， 上
交所库存为18 万吨，隐性库存约有好几万吨，总体铜库存应该是有史以来{zg}的，但铜价
处于高位。供应量和资金面的多空角 力，最终资金面胜算很大，如果没有国内紧缩政策以
及高盛问题，铜价在这一线很可能推到9000美金一线才能出现回调，而突发事 件打乱市场
节奏，精铜矿加工费低至5美金，而铜矿依旧稀少，没有什么供应，这是未来的供应硬伤，
逻辑上的高库存对应低价格 依旧成立，我们不认为高库存最终压低价格，现在的基本面已
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经反映出来，未来的基本面对空头不利，目前的操作思路是放弃做空 ，等待买进，除非价
格真正击穿7220美金，5月份没有出现击穿可能上移技术点位，在此之前保持观望。
上海现货铜今报在59650-59900元/吨，跌50元/吨，贴水350-贴水200元/吨。由于市场
短期内的恐慌和风险偏好下降，铜价反弹的 幅度或许不会很高，而且国内加息的风头也将
逐步加强，因此，短期内铜价更可能小幅震荡，中期趋势则改为震荡。
据某贸易商：“虽然沪期铜止住了下跌势头，但短期内想迅速回升到之前高位水平应该
非常困难，后市铜价可能还会再次探底，市 场仍然处于谨慎之中。”另一贸易商则说：“我
们主要成交在59800元/吨附近，成交情况比较平稳，昨日出了600多吨的货。现在 国内的
库存量仍在增多，这对沪铜价格是一个长期存在的不利因素，所以对铜的上涨空间我们看的
不高。”
技术分析：伦敦铜在经过中期回调之后，技术上7400美金的重新站稳，7800美金的突
破意味着价格可能进入上升期，进入4月份， 铜价有2个关键支撑位，一个是7250美金，
一个是7520美金，短期7520美金一线有支撑，3月1日由于地震效应开盘击穿2个关键阻
力 位置7420美金和7450美金，这2个位置的击穿使得技术上的中期走势变为看涨，尽管
我们预期铜价上半年是一个宽幅震荡行情，目 前出现的大幅回调在没有击穿7250美金之前，
月线都还保持完整的看涨，回调深度有待进一步观察。
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铝： 周二LME铝开盘于2385美元，{zg}冲至2425美元，{zd1}探至2383美元，最终收盘
于2385美元，比前一交易日上涨5美元，涨幅0.21%；成交量增加71764手至30.2万手，
持仓量减少1248手至71.8万手。
昨日沪铝主力1007开盘于16685元，急速下挫至16625元后探底回升，早盘价格在
16635-16650保持区间震荡，午盘价格开始上冲，{zg}探至16710元，最终收盘于16690元，
较前一交易日结算价上涨25元，涨幅0.15%；成交量减少5776手至60516手；持仓量增加
420手至14.1万手。
国内现货市场：昨日长江现货A00铝价格在16040~16080元/吨，均价上涨30元/吨，
贴水230~贴水190元/吨。上海现货铝价格在16040~16080元/吨，均价上涨20元/吨，贴水
240~贴水200元/吨。昨日现货铝价料将维持稳定，业内预计短期铝价或将重回窄幅波动，
下跌空间有限，因成本效应支持，而上涨空间也料有限，因现铝库存压力沉重及不明朗的金
融消息。
基本面上：高盛事件引发的市场担忧有所缓解；好于预期的德国景气判断指数亦提振欧
洲{zd0}经济体经济复苏的信心，有助于缓解人们的紧张情绪。数据显示，德国4月ZEW景
气判断指数自三月的44.5上升至53，为去年9月以来首次上升，超过预期的45.1。此外，
高盛、花旗、摩根大通公布的强劲的{dy}季度业绩报告令投资者风险意愿增强，并提升对经
济和金属需求复苏的信心。国际铝业协会(IAI)周二公布的初步数据显示，全球3月原铝日
均产量增加至66000吨，2月修正后日产量为64900吨。3月全球原铝总产量为204.5万吨，
2月修正后为181.6万吨；2009年3月总产量为201.9万吨。中国3月原铝日均产量降至45000
吨，2月为46500吨。中国3月原铝总产量从2月的130.3万吨升至139.4万吨。俄铝联合
公司下属Irkutsk冶炼厂的主管20日称，公司计划今年提高该冶炼厂产量11.7%，至最少
390000吨。俄铝已在在西伯利亚东部地区的Irkutsk冶炼厂建设完成一个新的电解槽。这将
令IrkAZ能将产量由2009年的349000吨，提高至2010年的390000吨。铝产量过剩问题依
旧严峻，若消费能力无法跟上，那么铝价将长期受到抑制。国内对房地产的调控措施导致需
求前景的不确定性，令国内铝价承压不小。
技术面上：外盘——周二，伦铝盘中一度突破重要关口2400美元至2425美元，无奈上
方压力较大，最终依旧收盘在此关口下方，且开盘价与收盘价相同。日K线收十字星，但
短期价格能否翻转还有待进一步考察。目前2350美元处的支撑情况比较良好。昨日伦铝在
亚洲交易时段低开高走，走势强劲，突破2400美元，或许将迎来小幅反弹行情。短期内阻
力位在2440美元，若突破将会确认更大涨势，并重新测试2494美元峰值。内盘——昨日沪
铝主力1007小幅上涨，但涨幅和成交量都较前一个交易日有所下降，表明市场动能不足。
其日K线收十字星，虽然目前价格处于低位，但后市期价能否反转还有待考察。操作上，
观望为主。
锌：周二伦敦市场，伦锌以2410美元开盘，并在2415-2395美元区间交投，盘中价格
突然下探，录得当日{zd1}点2379美元，但这只是暂时的，2380美元附近是市场的短期支撑，
此后价格上攻并到达当日{zg}点2455美元，涨幅持续到收市，伦锌收于2435美元，上涨
30美元，涨幅为1.25%；昨日成交增加19617手至75571手，持仓量减少3925手至24.4万
手。20日，LME锌库存下跌975吨至546025吨。
?昨日沪锌1007以19000小幅高开，但开盘后价格一路向下并录得当日{zd1}点18855，此
后略有回升在18950-18850区间震荡，近中午休息时沪锌拉高，早盘收于19875，下午开盘
后市场继续上涨，{zg}达到19060，最终收于19030点，较前一交易日结算价上涨110元，
涨幅为0.58%；本周沪锌交易量连续第三天减少，昨日成交减少27136手至33.1万手，持
仓量减少5650手至19.3万手。
现货方面——昨日长江现货0# 锌价格在18200~19200元/吨，均价为19700元/吨，与
周二相比上涨25元/吨；1# 锌价格在18150~18200元/吨，均价为18175元/吨，与周二相比
上涨50元/吨；上海现货0# 锌价格在18150~18250元/吨，与周二相比持平；1# 锌价格在
18100~18200元/吨，与周二相比持平。成交较前两日有所回温，但贸易商表示，由于近几
天因为盘面波动较大，业内对后市的预测不明，下游也不太敢出手采购，成交一般。但也有
部分贸易商表示看好后市。
基本面： 高盛事件似乎没有继续变坏的趋势，美国当局未能对高盛案达成一致意见，同
时美国银行业公布的强劲业绩带动风险意愿——其中高盛首季盈利近翻番，令市场的部分注
意力从欺诈指控事件转移，花旗集团和摩根大通也公布同样强劲的业绩,令投资者风险意愿
增强，并提升对经济和金属需求复苏的信心。昨日美国三大股指均出现上涨，道琼斯工业指
数上涨0.23%，报收于11117.06，标准普尔指数上涨0.81%，报收于1207.17，美元指数上
涨0.25%，报收81.11。汇率方面，美元兑澳元等高息货币周二下滑，日圆走软。产业方面，
有消息称全球精矿供应正趋紧，因西方精锌冶炼厂开工率逐步提高的推动，同时近期中国进
口锌精矿的加工费已经下滑10%以上。另外，西南地区的旱情对国内铅锌矿山的影响大于
对冶炼厂的影响，国内现货锌精矿加工费已下滑5%，为5700-6200元/吨。但是虽然基本面
和供需都对锌价产生利好，但较高的库存和中国政府为控制房价而出台政策压制国内金属期
货，政策调控的不确定性极大影响了市场交易热情，也是现在锌外强内若得重要原因。虽然
我们认为金属长期向好，但在调控政策出台的影响被消化以及传言酝酿的政策清楚之前，国
内金属将收到压制。
技术上：伦锌在2400一线吸收了调整压力后，站稳2400，这个重要整数关口在最近2
周反复争夺已经形成分水岭，在高盛事件后市场未真正下探2400下方表明趋势总体保持向
好，上攻形态继续维持，锌若能快速击破2460上方空间将再次被打开，但和我们之前提到
的一样，伦锌涨势需要其他金属配合，伦铜目前暂时远离8000美元，但基本面和{zx1}的积
极数字相信会使基本金属继续上冲，预计若无较大利空消息，金属在调整稳固后又将继续涨
势。内盘方面，沪锌主力1007昨日震荡上行，，成交量继续下降，目前外盘走势和国内股市
暂时主导沪锌方向，我们预计在利好的基本面下，金属将长期向好，但在中国调控政策的压
力释放完之前，市场难以走出单边上涨行情，目前价格将围绕30日均线和60日均线争夺。
操作上建议可轻仓做多，但注意止损。
螺纹钢： 沪钢昨日探底回升，开盘4765，{zd1}下探至4733，盘中V形反转，收于
4759，微跌3元/吨，持仓增加1万余手，成交量无太大变化。4月21日上期所钢材期货品
种现货市场早盘价格行情：8mmQ235高线，上期所指定交割库所在市场报价区间
4440-4600 元/吨，全国28个市场报价区间4440-4850元/吨，全国市场综合价4606元/吨，
较前一交易日下跌10元/吨；16-25mmHRB400螺纹钢，上期所指定交割库所在市场报价区
间4642-4780元/吨，全国28个市场报价区间4642-5026元/吨，全国市场综合价4806元/吨，
较前一交易日下跌14元/吨。
钢厂调价方面，周二下午日照对螺纹钢、线材、盘螺统一下调100元/吨。昨日沙钢价格
对螺纹钢、线材、盘螺统一上调50元/吨；河北钢铁(000709,股吧)集团上调螺纹钢100元，
线材、盘螺50元/吨。目前钢厂出厂价格仍与市场价格倒挂，成本因素对市场的支撑力度不
减。
继新加坡通过允许本币升值紧缩货币政策后，印度央行周二发表声明称，将回购利率和
反向回购利率上调25个基点，分别提高至5.25%和3.75%，为一个月内第二次上调利率；
同时该行还宣布将存款准备金率由原先的5.75%上调25个基点，至6%。此外，澳大利亚央
行周二也暗示会进一步升息，市场预期巴西将在本月28日议息会上宣布大幅加息。种种迹
象表明，新兴经济体“退出”正在提速。外围流动性收紧、国内出台的一系列房地产新政策，
短期对钢价带来一定的利空影响。而钢厂调价出现分歧，且上调幅度有所放缓，显示出市场
犹豫不决。不过由于保障性住房建设步伐正在加快，加之后期成本支撑、去库存化进程加快，
对钢价将起到支撑作用，料短期下跌空间也不会太大。
技术上看，昨日收出带有较长下影线的小实体，并再次测试前期整理平台下沿，但被快
速拉起，显示4730一线支撑较强，上午盘面走势有些偏弱，4770上方短期存在一定的压力。
操作上，短期维持4700-4800震荡思路，关注4730一线支撑力度。【国信期货研发部】
【市场数据】 【市场数据】
..
全球大宗商品 .. 全球大宗商品
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期货商品
*收盘
*升跌
指数
*收盘
*升跌
美原油
83.68
-0.17
美糖
16.69
16.69
美豆
1006
1006
美棉
77.02
77.02
美豆粕
292.8
292.8
纽约期金
1146.6
1146.6
美豆油
39.36
-0.18
LME铜03
7795
7795
美玉米
369
369
LME铝03
2365
-20
美麦
499.6
499.6
LME锌03
2440
2440
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国内期货市场
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期货品种
*收盘
*升跌
期货品种
*收盘
*升跌
沪铜
60930
290
大豆
3971
20
沪铝
16690
25
豆粕
2885
1
沪锌
19030
110
豆油
7646
18
沪金
251.85
1.33
棕榈油
6924
26
螺纹
4759
-3
菜油
8216
-12
线材
4391
-46
玉米
1927
0
天胶
14595
-10
白糖
5099
-24
燃料油
4766
24
强麦
2312
8
塑料
11670
45
棉花
17160
270
PVC
7915
-50
籼稻
2137
7
PTA
8552
34
IF1005
3267.2
50.6
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*注：以上商品期货数据均为其主力合约数据。
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有色金属库存/仓单日报
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金属
LME（公吨）
涨跌
上期所（吨）
涨跌
铜
507800
275
80652
-1448
铝
4570575
200
391528
-718
锌
544575
-1450
236035
26
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【市场观点】
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预期需求强劲 金属二季度表现将坚挺
金属价格在经过周一普跌之后,周二出现明显反弹。尽管交易所库存金属仍在不断攀升,
但是随着二季度消费旺季的到来,市场人士预计有色金属价格仍将表现坚挺,多数投资机构调
高了基本金属2010年价格预测。
受高盛被SEC起诉涉嫌次贷欺诈影响,市场风险偏好大减;再加上中国对房地产市场加
大调控力度,这一系列因素都打压了金属市场的乐观情绪,导致19日金属价格普跌。
不过,周二市场已经从过度恐慌中反应过来,基本金属价格普遍出现反弹。上海期铜主力
7月合约,以60640元/吨高开,盘中震荡上涨,涨幅扩大,以60800元/吨收盘,上涨240元,涨幅为
0.40%。
分析师认为,全球尤其中国制造业仍在强劲复苏中,金属价格仍将呈现上升趋势。全球最
大的铜加工商Luvata预计,今年铜消费量将比去年增加12%,但距离全球需求复苏到危机前
2008年的水准仍需至少三年时间。
国内一业内分析报告认为,从历史上看二季度是有色金属的需求旺季,随着房地产、家电
以及电力电网投资季节性高峰期到来,对金属的需求也将逐渐释放出来。而传统一季度价格
上涨的趋势今年并未出现,预期随着二季度消费旺季的到来,有色金属价格可望出现补涨。
瑞士信贷银行在{zx1}出版的报告中,继续调高基本金属价格预期。这份报告将2010和
2011年镍价预估分别调高28%和10%,反映不锈钢生产复苏及近日现货价的强势。而在铜价
方面,尽管瑞士信贷商品团队预估价格涨势渐弱,但由于结构性供应缺口,仍认为未来两年铜
价可能突破每吨1万美元。
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巴克莱资本称,过去一周内,铝、铜、镍和锡都表现出明显的库存净下降,尽管同期铅锌库
存仍有增加。鉴于LME库存趋势及反弹的经济数据,金属价格走弱应视为买入时机。
值得注意的是,随着价格的攀升,国内库存也继续上升。据了解,国内金属现货市场上,整体
供应仍处于宽松的状态中。上期所库存目前已经达到185895吨,为2002年9月以来的{zg}
值,比2010年2月的101210吨增加84685吨,增幅超过同期LME库存的降幅,体现了国内现
货供给的宽裕。【证券时报】
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社科院报告预计今年粮价涨幅或超5%
中国社科院20日发布的2010年《农村经济绿皮书》预计，2010年我国农产品价格总
体上涨的可能性相对较大，农产品生产价格总体水平涨幅在4%左右，粮食生产价格涨幅可
能超过5%。
报告认为，受农产品价格周期性波动规律、国家调高粮食收购价格以及国际农产品价格
传导等因素影响，2010年中国农产品价格总体水平上涨的可能性较大。估计2010年种植业
产品生产价格上涨5%，林业产品生产价格下跌1%，畜牧产品和渔业产品生产价格分别上
涨2%和3%，综合不同类型生产价格涨跌情况，估计2010年农产品生产价格总体水平上涨
4%左右。
同时报告指出，2009年在国内粮食供给相对充裕，国有粮食库存水平较高以及国际价
格走低的情况下，粮食生产价格和消费价格呈现上涨态势，这表明中国的粮食价格形成机制
可能发生重要变化，{zd1}收购价格和临时储备政策等对粮食市场价格形成的作用显现。预计
2010年粮食生产价格上涨率可能超过5%。【中国证券报】
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中国铜库存对市场不构成忧虑--渣打银行
渣打银行近日称，鉴于需求的预估，上海期货交易所监控仓库仍在增加的中国铜库存水
平以及交易公司和消费者持有的潜在的大量未报告库存（可能为50-100万吨）不会造成忧
虑。
“我们预期2010年中国的精炼铜消费量将同比增长16%至685万吨，为历史{zg}水平，
因此，到第三季度中旬，这些库存可能轻松被吸纳，即使未公布库存预估达到{zg}水平。”
该银行补充说，最近对铜半成品、铜缆和铜线加工商以及家用电器制造商的调查显示，
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订单已按月显著增加。渣打银行称：“产能利用率已显著提高，尤其是在家用电器部门。”【文
华财经】
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【海外视野】
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印度央行20日宣布再度加息25个基点 对抗高通胀
印度央行20日宣布上调回购利率和反向回购利率上调各25个基点,分别提高至5.25%
和3.75%,同时把存款准备金率由原先的5.75%提高到6%,以对抗两位数增长的通胀水平。
印度2月份消费者物价指数比去年同期上涨14.9%。而从今年年初以来,通胀水平的加
剧已经使得该国10年期基准国债收益率累计攀升超过40个基点。
为抑制通货膨胀,印度央行已在3月份分别提高回购利率和反向回购利率25个基点,此前
还在1月底上调存款准备金率75个基点。
印度央行设定的2010~2011财年通胀目标为4%~4.5%之间,并预计本财年批发价格指数
的涨幅是5.5%。而数据显示,印度1月份批发价格指数涨幅为9.44%,2月份和3月份的涨幅
则分别高达9.89%和9.9%,都高于此前央行预期。
目前在亚太地区,除了印度央行两度加息,澳大利亚、马来西亚、越南都已动手升息,新加
坡金管局也在上周宣布允许新元逐步适度升值。【{dy}财经日报】
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全球3月原铝日均产量增加至66,000吨-IAI
据伦敦4月20日消息，国际铝业协会(IAI)周二公布的初步数据显示，全球3月原铝日
均产量增加至66,000吨，2月修正后日产量为64,900吨。3月全球原铝总产量为204.5万吨，2月修正后为181.6万吨；2009年3月总产量为201.9万吨。
中国3月原铝日均产量降至45,000吨，2月为46,500吨。中国3月原铝总产量从2月
的130.3万吨升至139.4万吨。【文华财经】
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印度韦丹塔公司铅锌铝冶炼能力均显著增长
韦丹塔（Vedanta）资源公司控股的印度斯坦公司（Hindustan）在印度北部拉贾斯坦邦
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建设的年产21万吨的Rajpura Dariba锌冶炼厂提前3个月竣工，于3月28日投产，至此，
印度斯坦锌业公司锌冶炼能力达到了87.9万吨，铅锌总产能达到96.4万吨。与冶炼厂还同
时配套建设了年产锌处理能力100万吨的选矿厂Rampura Agucha。
韦丹塔在Dariba正在建设一个年产10万吨的铅冶炼厂，预计到2011年二季度投产，
届时，公司精铅产能将从原来的8.5万吨增加到18.5万吨，铅锌总产能将达到106万吨。
韦丹塔的锌业务由印度斯坦锌业公司经营。今年一季度，印度斯坦锌业铅锌矿山产量为
19.4万吨金属量，比去年同期略低；同期锌冶炼产量15万吨，精铅产量2万吨，与去年同
期基本相当。2009年该公司生产锌57.8万吨，铅7.2万吨,分别比2008年增长4.7%和10.8%。
2009年四季度，韦丹塔公司销售了8.6万吨多余的锌精矿和1万吨铅精矿。今年二季度，
公司新建的Sindesar Khurd矿也将要投产，将进一步提高锌产量。
韦丹塔也生产铝，2009年生产铝53.3万吨，比2008年增长15%，其中四季度生产15.9
万吨，上年同期为13.9万吨。据报道，韦丹塔资源公司有兴趣竞购英美公司的锌资产，如
果竞购成功，韦丹塔将成为年营业收入10亿美元的净矿业公司。【文华财经】
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加拿大自由矿业一季度镍矿量环比上升39%
据4月20日报道：加拿大自由矿业公司（Liberty Mines Inc）日前宣布了今年一季度公
司旗下位于加拿大安大略省Timmins附近Redstone和McWatters两处镍矿的生产业绩。
McWatters镍矿的产量持续增加。在今年3月间，Redstone镍选矿厂加工了25,464公吨的镍
矿石，这一数字占到了一季度该选矿厂总计加工矿石数量53,415公吨的48%。同时一季度
该选矿厂加工矿石总量比去年第四季度增加了39%。【中国不锈钢交易所】
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必和必拓第三季度铁矿石产量创纪录，铜产量下滑
据悉尼4月21日消息，全球矿商必和必拓（BHP Billiton）周三公布，第三季铁矿石产
量较上年同期增加11%，产量创下纪录高位，追随其主要竞争对手力拓（Rio Tinto）铁矿石
产量的迅速扩张。
必和必拓亦报告铜产量大幅下滑，3月当季铜产量较去年同期下滑19%，部分是由于其
Olympic Dam矿场中断影响。
作为全球第四大铜资源的Olympic Dam矿场在10月的产量下降75%，由于其主要矿井
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发生事故。该矿井正被进行维修，并定于7月末前恢复正常运转。
必和必拓称，第三季铝产量同比增长1%，第三季镍产量同比增长8%。必和必拓还称
年内迄今的镍、氧化铝和锌产量创纪录。【文华财经】
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美国最近一周原油库存减少74.1万桶--API
据纽约4月20日消息，美国石油协会(API)周二公布的数据显示，美国上周精炼燃料油
库存意外下降，而原油库存降幅超出预期。
API公布，截至4月16日当周，美国汽油库存减少170万桶，而分析师之前预期为增
加40万桶。
包括取暖油和柴油在内的馏分油库存大幅下降310万桶，分析师预估为增加80万桶。
同时，上周原油库存减少74.1万桶，分析师预期为减少30万桶。尽管进口增加68.5万桶/
日至990万桶/日，但美国原油库存亦减少。
API报告显示，在俄克拉荷马州的库
