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2009年12月11日，彝良洛泽河镇与天原集团下属的云南天力煤化工有限责任公司就巴抓煤矿矿权转让举行签字仪式，洛泽河镇府以2300万元的价格，将所属的集体企业巴抓煤矿整体转让给了天力公司，这标志着彝良煤炭资源整顿整合又取得了实质性的新进展。彝良自2006年启动煤炭资源整顿整合工作以来，在坚决关闭非法小煤窑的基础上，将原49对煤矿整合为35对，为实现规模办矿、安全办矿、科学办矿目标，近两年来彝良按照“一基地、多片区”和“一片区、一矿权、一法人、一标准”的思路，于2006年引进了宜宾天原集团股份有限公司投资80亿元打造彝良煤化工产业。为继续加大煤矿资源整顿整合力度，切实给天力公司的发展提供资源保障，彝良将刘家坪子23平方公里和彝安矿区10.04平方公里煤炭资源配置给了该公司，并已完成了刘家坪子23平方公里资源配置的建矿指标，将许家院煤矿矿权转让给了天力公司，今日又将巴抓煤矿矿权整体转让给天力公司，标志着彝良煤炭资源整顿整合又迈出了实质性的新步伐。刘家坪子23平方公里和彝安矿区10.04平方公里煤炭煤炭资源总量 48 亿吨，保有储量 43.04 亿吨。天原集团巨额持有宜宾商行15.25％的股权 投资额达32448.74 万，宜宾市商业银行增资扩股工作已显现出巨大成效，截至今年9月底，该行资产规模已达60亿元，xx规模达31.4亿元，分别较年初增加15％、30％。在提升该行经营绩效的同时而且长江三峡总公司也刚刚入股宜宾商行。假如宜宾商行上市就算按10元每股计算，天原集团所持价值为30亿，几乎每股能增值9块多，现在每股净资产也有10元，加上为分配利润和资本公积金，现在的价格简直是地板价啊。天原集团公司控股88.95％的宜宾海丰和锐有限公司年产120万吨熟料全电石渣综合利用制水泥项目简介!宜宾海丰和锐有限公司是由国家520 户重点企业之一、西部{zd0}的氯碱化工企业宜宾天原集团股份有限公司作为主要出资人和{dy}大股东与五家战略投资者共同投资组建的有限责任公司。公司创建于2006 年3 月，现注册资本为10.7945 亿元，公司现有员工1000余人。公司主要从事氯碱化工生产，主要产品有烧碱、聚氯乙烯、水合肼、水泥等，经营范围包括化工、建材、纸品开发、制造、运输、经营，进出口贸易，投资，咨询等。作为宜宾天原集团在江安的化工新区，海丰和锐公司总设计生产规模为60万吨/年聚氯乙烯、48万吨/年烧碱、120万吨/年水泥、2万吨/年水合肼，规划为两期建成。一期项目规模为20万吨/年聚氯乙烯、16万吨/年烧碱及其配套工程，于2006年4月5日破土动工，2007年9月底全面建成投产，现生产运行平稳，年产值达14亿元，每年上缴利税近2亿元。2009年2月26日，四川宜宾海丰和锐有限公司一项变废为宝的环保项目——全电石渣综合利用制水泥项目正式开工建设。项目总投资约3.2亿元，年产60万吨水泥，预计2010年元月份建成投产，是目前国内规模{zd0}的全废渣制水泥项目。该项目属国家产业策鼓励“三废综合利用及治理工程”项目，被列为四川省2009年开工建设重点推进项目。循环经济优势分享区域行业成长.2012年有望进入业绩发期。
循环经济优势铸就行业地位
　　公司的竞争优势较为突出，一是公司拥有较强的资源优势。公司周边地区拥有丰富的煤炭、电石、原盐、水电资源，具有明显的原料优势。公司自2008年起不断投入资本打造上游原料基地，逐步提高关键资源保障能力，按照公司的计划，在一系列关键资源配套计划完成之后，公司原料自给率将大幅提升，利润水平和竞争力都将进一步提高。
　　二是技术优势。公司具有很强的技术研发实力，其核心技术领军国内同行。本体法所生产的PVC制品透明度高、电绝缘性好、易加工，广泛用于医药片材、管件等，但本体法PVC合成工艺也具有较高的技术难度，目前国内包括本公司在内仅有两家企业掌握该工艺。公司依靠自有研发力量，自主创新研发的本体法聚氯乙烯新工艺，填补了国内技术空白，达到了国际先进水平。
　　三是循环经济优势。公司通过研发先进的清洁生产技术实现环保达标，同时大力发展资源综合利用，实现循环经济。公司利用自有技术发展耗碱产品，形成了水合肼、ADC发泡剂、精细磷酸盐产品三大耗碱产品系列。2009年，公司自用碱量达到12.27万吨，自用比例达31.85％，烧碱自用率在我国氯碱企业中居前列；公司自主研发创新，率先成功建成并投产国内xx{zd0}规模的全废渣旋窑制水泥装置，装置年产82万吨水泥，利用电石制乙炔过程中产生的电石废渣、自备热电装置产生的煤渣灰为原料生产水泥。
　　公司通过不断的技术革新改造，成功实现盐水回收、高稀酸回收、电石清液回收以及聚合系统离心母液的回收，同时公司的规模优势有效降低了物料消耗、综合能耗及单位产品固定成本，公司PVC的电石单耗减少70~100千克，大幅优于行业平均水平，水合肼成本比行业水平低20％。2008年公司聚氯乙烯树脂产能居全国第四名、烧碱产能居全国第八名、水合肼产量居全国xx。公司同时还是我国本体法PVC行业标准主要制订者，电石法PVC产业准入策主要参与者，首批全国循环经济试点单位。
募资项目强化竞争优势
　　2007年~2009年公司各主要产品开工率呈稳步上升态势，尤其在2009年，各主要产品装置接近满产，迫切需要拓展产能。此次公司募资将投向年产40万吨/年聚氯乙烯项目和32万吨/年离子膜烧碱、2万吨/年80％水合肼及配套工程两个项目建设将大幅提升公司产能。项目投产后，公司PVC、烧碱、水合肼的产能将分别达到92万吨/年、73.8万吨/年和3.5万吨/年，PVC产能跃居全国{dy}，水合肼产能达到全球{dy}，规模优势进一步强化。而且，募集资金投资项目主要是采用公司自主开发的干法乙炔新技术提高主导产品聚氯乙烯树脂、烧碱的产能，并进一步完善烧碱产品结构以及配套耗碱产品，强化了公司的竞争优势。

据了解，天原集团本次公开发行股份为1亿股，发行价格为每股15.36元，对应市盈率为39.38倍。募集资金将投向包括40万吨/年聚氯乙烯、32万吨/年离子膜烧碱、2万吨/年80％水合肼及配套工程项目建设，总投资1.836亿元。其中，2 万吨80％水合肼/年达产后，将形成年产3.5 万吨水合肼的生产能力，届时可贡献毛利约2.2 亿元。

　　据天原集团高层透露，未来几年内，公司主营业务仍将以氯碱产品生产、销售为主，随着公司持股88.95％的子公司海丰和锐一期20万吨SPVC和16万吨烧碱项目产能的逐渐释放，将进一步扩大公司氯碱产品的销售收入。与此同时，公司可根据烧碱、水合肼和三聚磷酸钠的市场供需及价格变动情况，调节烧碱外销量及耗碱产品的产量。随着公司电石渣制环保水泥产能的扩大，水泥产品将成为公司营业收入新的增长点。

　　天原集团CEO兼总裁罗云表示，公司非常重视对关键资源的控制，将通过购并、联合开发和战略联盟等方式，实现对电石用优质白煤、燃煤、盐卤、电力等资源的战略控制。在募投项目建设的同时，公司将进一步配套推进煤炭、水电等关键资源的控制计划。

　　据了解，天原集团正积极参与马边县磷矿水电资源收购整合工作。煤炭方面，公司控股子公司天力煤化与彝良县府达成意向性协议，收购整合当地的成熟煤矿资源，资源可开采量4656 万吨；电石方面，配套设施建设即将投产，可年供电石58 万吨；盐卤方面，控股子公司海丰和锐公司与宜宾四丰盐化工业有限公司合资组建了丰源盐化公司，双方各占50％股份，将形成年生产工业盐95.5万吨、食用盐4.5万吨的生产能力、卤水20万吨。

2008年公司聚氯乙烯树脂、烧碱和水合肼产能分别为52万吨、42万吨和1.5万吨，居全国第四、第八和{dy}。募投项目达产后，公司PVC产能将跃居行业{dy}。借助资本市场，随着天原集团子公司海丰和锐一期工程以及未来募集资金项目的建设投产，天原的综合竞争能力将迅速提高，盈利能力进一步加强。
天力煤化投资80亿元.产值100亿元.利税20亿
云南天力煤化有限公司是宜宾天原集团股份有限公司的全资公司，主要从事煤化工生产及销售，矿山、煤矿开采及深加工，能源（热电、水电）开发等.2007年3月在彝良县工商局注册登记成立，注册资本金3亿元。
宜宾天原集团在彝良县以云南天力煤化有限公司为投资主体，合理利用彝良县的优质无烟煤投资建设以醋酸、醋酸乙烯、聚乙烯醇、丙烯酸等为主产品，以电石、甲醇等为中间产品的煤化工项目群，是昭通市、彝良县重点招商引资项目，系云南省、昭通市重点工程建设项目。彝良煤化工项目群属循环经济发展模式项目，符合国家产业策及安全、环保要求，能促进天原集团持速发展和多元化建设，能极大带动地方经济发展，有建设成为中国西部重要的煤化基地的良好条件。项目计划总投资80亿元，建成后预计年产值100亿元、利税20亿元。
目前公司正全力推进的彝良煤化工一期工程（20万吨/年电石项目、20万吨/年醋酸项目及煤炭资源勘探、煤矿建设）在天原集团的战略转移上将起到“承前启后”的作用：“承前”指的是在短期内起到对天原集团本部氯碱产业链的支持作用，“启后”指的是天原集团将以此为契机拉开彝良煤化工基地建设的序幕

理性分析买卖价（非诚勿扰）：

1 这股是{swql}的高净资产7.91元/股,公积金2.58元/股,未分配利润3.67元/股发行。如果考虑发行增加和2010业绩净资产/公积金/未分配利润会更高，公道的说可以和50至100元股媲美。

2 发行后到9日上市面临的一季报净资产应在10元左右，市净率按现在中盘股平均3至5倍股价应为30至50元。

3 和化工类市盈率平均比见：石佛：按目前已知同行业上市公司比价价格区间【30，31】59.61.44.* 他给出30至35元。但考虑这股用电石法制聚氯乙烯，发热度高污染小环保能够节约大量电力水蒸汽技术{lx1}，应给以一定溢价。

4 09年同行业低谷利润下滑，大部分公司亏损。这股仍然业绩让人刮目相看是技术{lx1}的结果。今年一季度产品价格回升。可进一步看好这家公司。

5 发行市盈率中小板{zd1}是公司让利于的表现，非股本大的原因（在现有中小板里股本属中等水平）。

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