2010-4-22  

 近期国际石油市场特点：

    受美国库存影响，欧洲基准原油价格远高于美国基准原油期货价格，纽约轻质原油期货远期升水急剧拉宽。受高盛周五遭起诉的影响，国际油价在过去的一周持续两天下跌，冰岛火山灰导致欧洲航空中断，需求疲软打压市场。然而市场仍然受到强劲的经济预期支撑。

    市场基本面分析：

    需求季节性下降，加之欧洲航空中断，原油市场仍然疲软。同时美国石油供应充裕。亚洲现货市场供过于求。

    供应分析：

    美国石油学会{zx1}石油库存数据显示，截止4月16日当周，美国原油和成品油库存全面下降。美国原油库存比前一周下降74.1万桶；汽油库存量下降174.3万桶；馏分油库存量下降310.3万桶；装置运转率85.1%，比前一周增长0.3%。

    美国能源信息署{zx1}统计显示，截止2010年4月16日当周，美国原油和成品油库存全面增长。截止2010年4月16日当周，美国原油库存量3.559亿桶，比前一周增长190万桶；美国汽油库存总量2.249亿桶，比前一周增长360万桶；馏分油库存量为1.489亿桶，比前一周增长210万桶。原油库存比去年同期低3.3%；汽油库存比去年同期高4.8%；馏份油库存比去年同期高2.1%。原油库存高于5年同期平均范围上限；汽油库存高于5年同期平均范围上限；馏分油库存高于5年同期平均范围上界。

    石油需求

    (1) 美国能源信息署{zx1}统计显示，截止4月16日四周，美国成品油需求总量平均每天1885.6万桶，比去年同期高1.6%；汽油需求四周日均量915.3万桶，比去年同期高2.7%；馏份油需求四周日均数358.3万桶, 比去年同期低0.1%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期低0.3%。

    (2) 美国汽油需求量在前周急剧下降强劲反弹。美国万事达卡公司通过对加油站售出的汽油计算出，截止4月16日的一周，美国汽油日需求946.5万桶，比前周增加16.7万桶，升幅为1.8%。上周美国汽油销售量比去年同期高1.1%。过去的四周，美国汽油日需求量948.5万桶，比去年同期高1.0%，这是自2010年3月12日以来美国汽油需求量{zd1}的四周。万事达卡公司研究分析副总裁说，近来美国汽油周需求忽闪忽下是典型的耶稣受难日前后出现的状况。7月份到8月份中旬的六周是美国汽油年度需求{zg}峰季节。

    欧佩克供应量：

    接近夏季需求高峰，欧佩克原油供应量增加。总部设在英国的油轮咨询公司Oil Movements预计，截至5月1日的四周，未计入安哥拉和厄瓜多尔的欧佩克成员国原油海运出口量将为2320万桶/天，比截至4月3日四周的供应量增加了20万桶。
 经济数据对石油市场的影响：

    1. 美国证券管理委员会（SEC）4月16日控告高盛公司与一名副总裁诈欺，涉嫌在销售牵涉到次级房贷的金融产品时向投资人隐匿关键事实。受此影响，美国股市和国际油价连续2天暴跌。但是由于监管机构出现分歧，高盛案对市场的影响减淡。华尔街日报援引知情人士的话说，美国证券交易委员会的五名成员中有三人支持针对高盛集团的民事欺诈指控，二名成员反对。

    2. 4月16日公布的报告显示，美国4月中旬密歇根大学消费者信心指数初值为69.5，低于经济学家此前预计的75.0；并且该指数也低于3 月份的终值73.6，创下2009年11月份以来的{zd1}水平。世界大型企业联合会4月19日公布的数据显示，美国3月份{lx1}指标上升1.4%，好于经济学家预期上升1.1%；2月份{lx1}指标经修正后为上升0.4%，初步数据为上升0.1%。

    3 欧盟统计局4月16日统计显示，欧元区3月消费者物价指数(CPI)月增长0.9%，同比上升1.4%，而此前经济学家预期中值为月升0.9%，同比上升1.5%。其中能源成本成为CPI增长的主要推动力。欧盟统计局4月14日公布数据显示，欧元区今年2月份工业生产经季节调整后环比增长0.9%，同比增长4.1%。这是自去年6月份以来连续第9个月增长。

    3. 冰岛火山爆发影响了欧洲航空，尽管欧洲航空逐渐恢复，但是航煤需求已经遭受重创。路透社在报道中援引分析师的话说，冰岛火山灰云至少令全球航煤日需求减少了100万桶,相当于全球总消耗的五分之一。道琼斯新闻社在周一的报道中说，航班禁飞已导致航油日消费量减少约100万桶，在全球石油总需求中达到略高于1%的水平。

    投机面对原油期货市场的影响：

    在斯德哥尔摩SEB银行分析师Filip Petersen认为，原油期货价格将继续上涨到每桶90美元以上。受美国能源部利好的库存报告支撑，周三原油期货价格坚挺。但是，纽约商交所和伦敦洲际交易所25亿桶原油的创纪录成交量意味着石油市场更多地受控于金融性资金流而非基本面。在亚洲需求推动下，随着全球经济好转，预计石油期货能吸引更多的基金。

    投机商在纽约商品交易所原油期货中的净多头从历史高位回落。截止4月13日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量1392323手，增加48916手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头113364手，比前一周减少14774手。其中多头减少11386手；空头增加3388手。

    根据新分类统计，投机基金在纽约商品交易所原油期货中持有净多头175504手，比前一周减少了11228手，其中多头减少11962手；空头减少734手。管理基金在伦敦洲际交易所轻质低硫原油期货中持有净多头21729手，比前一周增加2455手，其中多头减少2282手；空头减少4737手。
地缘政治方面:

    伊朗原子能组织主席日前表示：伊朗已成功提炼了5公斤纯度为20%的浓缩铀。他同时表示，伊朗有能力自行生产核燃料，也愿意向其他国家购买，但伊朗的时间是有限的。如果其他各方对伊朗购买高纯度核燃料的请求不予回应，伊朗将自行生产核燃料。五角大楼官员周日称，美国正在考虑采取更为广泛的措施阻止伊朗核计划，如果外交和制裁措施都没有起效，将考虑对其进行军事打击。有消息说，美国国会可能在一周内向总统奥巴马提交对伊朗制裁的法案。

    亚洲原油现货市场：

    进入4月下旬，亚洲和中东地区原油现货交易迟滞，俄罗斯远东管道原油和库页岛原油冲击亚洲现货市场。加之燃料油利润下降，中东高硫原油现货受压。由于欧洲航空中断威胁全球经济和航煤需求，亚洲原油现货价格疲软。但是东北亚炼油厂可能会在第二季度增加原油加工量，原油市场可能受到支撑。对伊朗原油的需求呈季节性走软，因炼油厂定期维护，且当前西方进一步对伊朗核计划施压，伊朗有19艘巨型油轮和一艘较小的苏伊士型油轮贮存了几千万桶原油。

    近期国际石油市场预测：

    瑞士信贷证券研究部门将其对2011年西得克萨斯轻质原油(WTI)价格预测上调了10美元，尽管该机构相信欧佩克将采取措施防止油价超过每桶85美元。该机构预测2010年WTI平均每桶82.90美元，2011年平均每桶80美元。瑞士信贷研究分析师詹姆斯•尼尔认为，每桶80美元的油价比我们原先预测的70美元是更好的平衡价位，既能鼓励新产能的边际投资，又不会在经济复苏的阶段不会降低需求。欧佩克组织将试图防止油价超过每桶85美元，否则会产生需求危机。

    阿萍认为，5月底到9月初是美国石油需求高峰季节，国际油价可能受到强劲的支撑。预计未来几个月基准油价仍然在每桶80美元上方得到巩固。
附件：一周国际基准原油趋势表

    以上价格除前两项外均来源于中油公司发布价。

    8周来欧佩克一揽子油价趋势图

    注：欧佩克一揽子油价组成：撒哈纳原油(阿尔及利亚)，伊朗重质原油(伊朗)、巴士拉轻质原油(伊拉克)、科威特出口原油(科威特)、锡德尔原油(利比亚)、博尼原油(尼日利亚)、卡塔尔海上原油(卡塔尔)、阿拉伯轻质原油(沙特阿拉伯)、穆尔班原油(阿联酋)、马瑞原油(委内瑞拉)、吉拉索原油(安哥拉)以及奥瑞特原油(厄瓜多尔)。
  国际基准原油一个月走势图

    注：WTI和布伦特原油为欧美基准原油期货价格。

    国际三地参考原油价格指数：