最近时间，国内外豆类市场缺乏新鲜信息指引，于是交易商多关注5月即将公布官方新季度数据的美国农业部月度供需报告。在数据公布前，市场多空双方均不敢轻易进入，而从当前市场的各种因素看，偏强格局将得以延续。

美国出口数据依旧理想

截止4月15日当周，美国大豆出口检验数量为1572.9万蒲式耳，高于达到美国农业部全年出口预测每周所需的800万蒲式耳。同时截止到4月8日当周，美国09/10年度大豆出口销售量为15.8万吨，下个年度为29.32万吨，总计45.12万吨，至此，美国大豆出口销售总量已达美国农业部全年出口预测的93.4%，于是，本年度剩余时间内平均每周出口检验数量只需达到12.4万吨，就能实现美国农业部的预测。

虽然目前国际市场认为中国需求支持了豆类市场，但其他地区的需求提升，也是不争的事实。其中，从2009年9月1日至4月8日，美国向东南亚国家的大豆出口也大幅增至170万吨，而去年同期为110万吨。目前，东南亚各国大豆进口中，美豆数额约占其进口总量的50%，而在本粮食市场该份额将继续提升。

南美利空基本消化待尽

目前，市场已经很少关注南美丰收的影响。截止到4月16日，2009/10年度巴西大豆收割工作已经完成了90%，上年同期为79%，五年平均进度80%。第二大产区帕拉纳州大豆收割工作完成了97%，上年同期为94%。{zd0}产区马托格罗索州大豆收割工作已经于上周结束。而此时，巴西大豆销售比例已达到45%，上年同期为52%。

从巴西大豆上市以来收获及销售看，其收割速度理想，而销售速度略低，这明显显示出了农户心态。当期货处于980美分以下时，农户常不满意豆价，而囤货惜售，这使得现货基差报价一直保持坚挺，于是这种心理又反馈回期货市场，并为其提供了强有力支持。

企业采取策略应对压力

周初，中国某外企取消了16.5万吨2009/10年度交货的美国大豆采购合同，同时其订购了16.5万吨2010/11年度交货的美国大豆。正常而言，企业只有在库存压力大或处于亏损状态才会洗船或更改船期。

从目前高彦滨掌握的情况看，国内港口地区大豆压榨企业仍有59-171元/吨压榨利润，而预期5月份我国进口大豆约520万吨，加上4月份部分延船，5月到港大豆或将达到550-580万吨，而6月预计也将处于500万吨附近，7月份也将在400万吨以上。可见，本粮食年度未来几个月的大豆供应量较为充足。面对未来潜在压力，多数企业积极销售远期下游产品合同，当然也便有企业采取更改船期策略加以应对。正因如此，企业的采购、销售策略已经早早在消化未来利空信息，于是，若到后期，压力反而将低于预期。

阿根廷将重新启动罢工

目前，阿根廷政府对大豆出口征收35%的较高关税，农户要求政府削减大豆出口关税，且要求免除其他所有谷物的出口关税。此外，为了增加当地供应、平抑价格，阿根廷政府对牛肉出口设限，毫无疑问，这损害了牲畜养殖户利益。于是，阿根廷农户和政府间的摩擦继续加剧。阿根廷农户计划于5月3日举行抗议集会，并考虑是否暂停大豆销售。这或将在基本面信息缺乏之时，支持或助推市场。

高盛问题影响非常有限

16日，美国证券交易委员会正式指控美国高盛集团涉嫌欺诈投资者，称其在向投资者销售一种抵押债务债券时隐瞒了关键信息。而美国以外，英、德等欧洲国家已宣布对高盛进行调查。不过，在19日，涉及高盛舞弊案的保尔森基金开始对投资人进行说明，声称其在整个高盛案中并无违规操作。

事件上看，“高盛欺诈门”确实短期震动了国际金融市场，但究其影响来看，却预期不大且不长久。这主要是基于政府介入事件调查后，很可能会打击刚刚复苏的实体经济，于是调查难以放开手脚。在之前在希腊危机事件中，美国扮演了不大光彩的角色，这次指控也不排除是为了平息欧洲怨恨而做出的表演。此外，这一事件，也暴漏了美国金融监管的不利，其对高盛的调查，或将停留在“道德领域”，而难有实质压力。

国内政策大多倾向利好

19日，国务院召开国务院常务会议，研究部署进一步扶持农业生产的政策措施。会议决定继续实施油菜籽临时收储政策，收储价格由1.85元/斤提高到1.95元/斤。这不但对市场形成良好的托市效果，保护了油菜籽价格，也有助于支持菜籽及其下游产品的行情，这自然有利于国内油脂油料。

此外，国内外近日关注的中阿豆油贸易问题仍未有解决。据笔者高彦滨了解，有部分国外贸易公司递交的阿根廷豆油进口申请书，遭到拒绝，并有市场传言，中国政府已停止发放阿根廷豆油进口许可证。虽然3月下旬中国商务部要求国有企业推迟已购买的阿根廷豆油船货，并停止购买新船货，但豆油船货装船未受到实质限制，企业多出于担忧及成本倒挂关系，主动减少了阿根廷豆油进口，预计约50万吨计划在9月前发运的阿根廷豆油受到影响，不论这一事件发展如何，其利多倾向短期依旧存在。

除上述以外，近期的盘面来看，连盘具有理论压榨利润，美盘便很容易炒作中国豆类需求良好；而美盘上涨，则很容易从进口成本和心理支持国内现货。目前，美国三角洲地区大豆已经开始种植，厂商开始紧盯美国产区天气和播种进度；近日，美国陈豆出口良好，个别地区供应短缺，部分美国加工商停机，于是豆类基差继续受到支持；加之，最近升贴水走高、内陆加工商豆类报价上提，使市场依旧弥漫略微看多气氛；此外，原油维持高位，亦支持商品市场，尤其增强了生物燃料用量预期。整体看，市场略微利多，豆类市场的偏强格局依旧持续。

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