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周四上证指数低开后持续下行,其后一直在前收盘下方震荡整理,收盘跌逾1%,成交量与前一交易日基本持平。盘面观察,金融、地产等权重蓝筹板块弱势领跌,题材股相对活跃。但是,不少个股形成冲高回落形态,显示出市场追高意愿不强、获利盘落袋为安的短线操作心态。 从周四的市场表现看,大盘股再度更弱,后市如果仍然不见起色,市场的反弹力度将大打折扣。另一方面,强势的中小板综合指数周四创出新高后呈现冲高回落态势。其成交量和技术指标有顶背离趋势,这预示着即使强势的中小板个股,短线也可能欠缺继续上涨的动力。从这个角度观察,市场若想向上拓展反弹空间,依然需要大盘权重股真正企稳反弹。
对于后市,我们认为周期性行业的反弹力度受制于行业预期,指数难有大作为,结构性行情仍将精彩。 行业配置上,我们建议超配受益于受宏观调控预期影响小的消费行业(食品饮料、商业贸易、医药生物等),以及受益经济转型、成长空间大的政策友好型行业,如TMT、节能环保相关的电气设备等。在风格上,我们倾向于成长与价值更为匹配的中盘股。跟小盘股泡沫比起来,中盘股中有不少细分行业的龙头股成长性更为确定,成长路径也更为明确。在小盘股微型股泡沫退去之后,更大一些的成长股可能成为资金追逐的目标。
今后政策面仍将是决定市场走向的重要因素,投资者可利用政策变动相机进行投资抉择,在当前消费、通胀预期、低碳等主题投资有序轮动的市场中,做好各类投资机会的准备工作,精选个股显得更为重要。 短线继续关注题材股 投资机会方面,就中期趋势而言,人民币升值仍是大趋势,近期航空等人民币升值概念股表现强劲,后市对于升值概念股等仍可利用回调之机适当关注。宏观调控前景尚不明朗,后市对于抗周期的消费、医药、旅游、3G仍可加以关注。汽车、家电、航空景气度提升,该类个股也有反复活跃的机会。短期看,可以对前期超跌的优质中小盘股加以关注,其中成长性优良且具有动态估值优势的中小盘股仍有反复活跃的机会。此外,分拆上市使得上市公司价值进行重估,一些旗下有大量子公司的上市公司可以加以关注。
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