行情分析早会每日要点（0423）
宏观事项：
1、传物业税四城市试点已获国务院批准，再次引发地产调控新政。
2、昨日三年期央票发行量超大，发行利率微降一个基点，显示银行刚性配置的暴增，因银行对未来信贷投放放缓的预期。近期的信贷紧缩可能超市场预期，对流动性压力较大。
3、穆迪公司将希腊主权债务的评级下调，并有可能进一步调降，欧元兑美元破位下跌，创一年来新低。
股指：
1.沪深300继周二大跌之后，昨日报收3201.54,再次下跌1.09%,股指期货方面，四合约均下跌，但跌幅小于沪深300。主力合约IF1005跌0.91%.金融地产股领跌。
2. 昨日银监会明确表示二套房以家庭为单位认定，并且细化了开发xx和土地储备xx的政策，坚定打压炒地炒房的行为。地产政策再次成为股市影响的主要因素
3。央行昨日发行900亿3年央票，并降低发行利率一个基点，向市场传递一种温和并持续的紧缩货币政策以降低通胀压力。
4。。从持仓报告上看，昨日多头主力增持多单明显，而空方则有减持迹象，使得1005合约前十名会员在持续数日的净空头持仓后，首次实现净多头持仓，预示着多头信心逐渐恢复。
5。小结：近期房政仍是焦点。并且新的物业税传闻对地产行业又是一大利空。股指期货和沪深300在未来几日的拐点取决于政府何时公布房地产政策的细化说明。
金属：
1、LME铜成交9.8万手，铝成交17.6万手，铜注销仓单增加1925至22700，镍库存增加2325吨，注销仓单增加726至5760。
2、前一日现货：上海现货铜今报在59800-60100元/吨，涨200元/吨，贴水350-贴水200元/吨。今日上海现货铝成交价格16040-16060元，贴水220-240元，无锡成交价格与上海相同。沪期铝低开上行，但上冲乏力，现铝报价依旧围绕16050元，午间尾盘翘头，报价提升于16060-16070元。虽然贸易商坚持乐观持价态度，但下游接货仍有犹豫，供需双方僵持继续。今上海0号锌成交于18200-18250元/吨，贴水890-790，1号锌则成交在18150-18200元/吨，临近上午收盘期价迅速反弹至，现锌价格走高，但是整体交投不如昨日。
3、波兰KME集团预计，2013年铜消费量和产量将恢复至经济危机前的水平，而2010年和2011年金属消费量和产量则稳定增长。
4、韩国国有公共采购服务机构(PPS)周四称，韩国通过招标会从国内贸易商行Hanwha Corp购入200吨马来西亚锡锭，但另外一场寻购200吨锡锭的招标会因仅有一位投标商而流标，价格为较LME现货锡价升水每吨340美元，CIF基准，7月9日前运至仁川港。购入3,000吨产地不限的原铝铝锭，格为较LME现货铝价升水每吨103美元，CIF基准，6月30日装运至仁川港。
5、美国商务部推迟调查铝贸易案中的人民币汇率措施。
6、矿业集团—英美资源（Anglo American）4月22日公布，{dy}季度铜产量增长7%。
7、全球{zd0}的铝生产商--俄铝联合公司（UC RUSAL）{zd0}的股东周三称，公司将限制产能在2010年增至100,000吨，以及明年进一步增至332,000吨。但他补充说，公司打算跟随产能的增加而相应增加产量。
8、菲律宾Atlas统一矿业及开发公司22日表示，旗下卡门铜业公司（Carmen Copper Corp）已于本周初完成了今年对中国的第六批铜精矿装船。此次装船量总计为5,231湿吨，含铜量为29.11%，含金量为每吨3.04克，含银量为每吨24.58克。
小结：基金属有所分化，可重点留意铅锌。
钢材：
1、现货市场延续浓厚观望状态，半数以上城市价格维持不变，部分城市价格延续小幅调整迹象，目前市场上经销商心态表现不一，部分商家操作上以积极出货降低库存量为主，也有部分商家低价销售意愿不强，报价较为坚挺。
2、3月棒线材出口45.14万吨，较2月份出口增长近60％，板材出口187万吨，较3月增长36％。
3、中国3月从澳洲进口的铁矿石同比增长22.39%至2,400万吨,环比亦增长16.85%.,中国3月从澳洲、巴西和印度进口的铁矿石仍达到总量的83%,高于2月的80%.3月中国铁矿石进口总量同比增长了13.46%,环比增长19.5%,达5,900万吨
4、永安继续增加空头，其他持仓变化相对不明显。
5、螺纹钢期货库存减少3588吨至181281吨，线材库存减少1463吨至23178吨。
6、上海3级20mm螺纹钢4300（0），上海6.5高线4430（-10），上海4.75热轧板卷4550（+50），66%河北精粉1360（0），山西河津二级冶金焦1780（0）
7、小结：螺纹钢在库存持续下降，订货保持平稳，成本支撑下，下跌空间较小，螺纹钢将处于区间震荡行情。
黄金：
1、美国穆迪投资服务公司(Moody's)下调希腊主权债信评级一个级距,并称将希腊置于可能进一步调降的观察名单後,欧元兑美元下跌至5月以来{zd1}点，商品市场大多走低。
2、5年期通胀预期维持降0.07％至1.95％，市场恐慌情绪增加0.15至16.47，说明人气因高盛事件后又恢复正常水平。金银比价维持在63.8。
3、美国公布3月生产者物价指数(PPI)较前月增长0.7%；美国上周初请失业金人数下降；美国3月份成屋销售年化月率上升6.8%
4、SPDR黄金ETF基金减持0.913吨黄金至1140.128吨，巴克莱白银iSharesETF基金持平于8912.94吨。纽约交易所铂金ETF基金持平于32.94万盎司，钯金ETF持平于60.91万盎司。
5、欧元破位下跌，美元回升前期高点附近，黄金与白银处于区间震荡，铂金继续创金融危机后新高。
6、小结：黄金目前主要受恐慌情绪以及美国的通胀预期影响，且恐慌情绪更多影响的是短期行情，在通胀预期变化不大的情况下，我们认为黄金仍旧有望站于1100美元上方。
豆类油脂：
1、美豆陈豆库存消费比处于历史低位，CBOT近期因阿根廷农民惜售令大豆现货价格保持稳固，加上近期中国进口美豆时有传闻，促使其反弹至近期高点附近，7月美豆预计再10－10.4一线会有阻力。
2、海关数据显示3月以来巴西大豆开始进入我国市场。具体见早报产业链相关数据图表。
3、国家决定多项政策措施进一步扶持农业生产。提高油菜子收储价格将对菜油市场形成较好的托市效果，目前国内菜油销售价格多在8050至8500元/吨，当价格大多超过8500元/吨时，会逐渐面临国储菜油释放的压力。 但是该政策整体看有利于油脂价格底部的抬高。
4、阿根廷通货膨胀呈加剧趋势，今年2月份通货膨胀率为2.3%-2.9%，不过全年的通货膨胀率可能达到20%左右。食品价格加速上涨是造成最近几个月通货膨胀加剧的主要原因之一。市场担心政府可能会抑制农产品出口以平抑国内物价。阿根廷农民对政府农产品出口政策不满，农业联盟呼吁停售大豆，有消息称阿根廷农民可能于5月初举行罢工。
小结：豆粕现货价格受到两方面因素拉动，一是油厂开工率较低，江苏、广东、广西开工率总体低于正常水平；二是国家出台生猪扶持政策，生猪价格止跌回升，市场对养殖信心正在恢复，部分饲料企业已经开始上市仔猪饲料价格。家禽存栏量也在恢复，饲料需求总体看好。受下游需求上升、油厂开工率下降等因素影响，豆粕价格在3000元/吨一线受到强劲支撑。参照往年情况，由油厂开工率下降引起的粕价上升行情一般比较短暂，5、6月份进口大豆较多，这种状况持续时间不会很长。虽不排除4月底前粕价小幅反弹，但中期依然看跌。
PTA：
1、原油WTI至83.70（+0.02）；石脑油至761（-4），MX至915（-17）。
2、亚洲PX至1042（+5）美元，折合PTA成本6802.43元/吨。
3、PTA江浙主流成交至8150（+0）元/吨，进口成本8335.67元/吨，内外价差-185.67。
4、PTA装置开工率87%，下游聚酯开工率75.6%。
5、下游江浙地区涤纶长丝产销维持，多数工厂为7-8成，局部地区较低为5-6成，部分稍好能勉强做平，个别较高有200%左右，涤纶长丝工厂库存整体偏紧；涤丝价格稳中趋升。
6、中国轻纺城面料市场总成交量456（-49）万米，其中化纤布366（-29）万米。
原油仍在低位徘徊，但PX价格继续上涨PTA成本提升，加之下游形势较好，PTA短期继续上涨的可能性仍然存在，但短期看反弹空间应该不大。
棉花：
1、22日中国棉花价格指数16321（+11），2级16725（+18），4级16079（+20），5级15153（+27）。
2、22日撮合MA多数合同高开后振荡走低，低点反弹，阳线报收，盘终收涨，成交放大；撮合成交13780，订货量122780，5月17101（+24），6月17111（+27），7月17142（+30）。
3、22日郑棉1101合约低开后窄幅运行，全天{zd0}波幅不过80点，十字阳线报收，盘终收跌近百点，成交萎缩，持仓略增；总成交282290，增仓30998， 5月结算价16560点+165，7月结16765点+220，9月结17160点+270。
4、22日ICE美期棉5月82.42点-62，7月收于84.82点-33美分。
5、22日进口棉价格指数SM报93.28美分+49点，M报91.11美分+35点，SLM报87.93美分+31点。本日提货美国CA M报91.81美分+55点滑准税下港口提货价16457（+94）元/吨，1%关税下折15969元+95点。
6、22日下游纱线指数KC32S至24500（+0），JC40S至 29450（+0）。
7、22日中国轻纺城面料市场总成交量456（-49）万米，其中棉布90（-20）万米。
因包括印度停止棉花出口及担心中国棉花生长前景在内的一系列利多因素缓和，美期棉ICE价格下跌，郑棉也可能受到拖累，但因供需缺口支撑，后市仍以继续上涨的可能性较大。
LLDPE:
1、上一交易日连塑下跌，季节性走弱趋势延续，但油价强势使得连塑下行空间受限。
2、7042石化出厂均价11306（+0)，石脑油折算LLDPE生产成本10516（+81)。
3、现货市场均价11168(-27)。华东LLDPE现货价为11200-11450，其中华东LLDPE上海赛科企业价11500(+0)，中石化华东企业价11300(+0)，中石油华东企业价11200(-0)。
4、仓单市场5月合约收盘均价11262（-38)。
5、韩国进口LLDPE中国主港报价1330（-0)，折合人民币完税价11091元。华东地区进口的LLDPE价格为11100-11800元/吨。
6、上游原料石脑油生产亏损，料将相对原油持续走弱。进口价格如预期大幅下滑，目前进口基本不亏，行情压力增加，但是乙烯止跌反弹，后市将略有走强，料进口价格将走高。
7、旺季临近结束，连塑价格支撑减弱。因二季度基本面压力较大，之前建议11800之上并接近12000抛空的空单，短期11600已基本到位，可获利平仓，后市仍有逢高再空机会。
PVC:
1、上一交易日PVC下跌，厂商利润较高，成本支撑减弱，近期有一定的调整压力。
2、东南亚PVC均价1020美元(-0)，折合国内进口完税价为8391。
3、华北地区32%离子膜烧碱市场价530元/吨(+0)，烧碱生产略有盈利。
4、SG-5广州市场价7450(+0)，齐鲁化工城乙烯法市场均价7585（+0）。
5、华中电石价3325(+0)，成本较低的电石法厂商生产成本6721，成本较高的电石法厂商生产成本7247。东北亚乙烯均价1260美元(+0)，折合国内乙烯法PVC生产成本约8492。
6、电石法PVC：小厂货源华东市场价7464-7540，大厂货源华东市场价7463-7547；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC华东市场价7700-7850，xx乙烯料PVC华东市场价7850-8050。
7、值得xx的是近期电石价格有所下滑，电石厂商亏损，后市电石价格将走高。
8、目前生产厂商盈利， PVC现货价格已经基本跌到位，之前建议华东地区7200附近吸纳的现货继续持有至旺季，料淘汰落后产能政策将对PVC行业产生影响，特别是电石线路的高耗能工艺和小规模生产装置，而旺季成本也仍将走高，3个月后1009合约上行目标位看至8200，如果仍下行，可考虑在7800附近实施买入策略，止损位为7790。
燃料油：
1、美国纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货价格周四尾盘逆转跌势收涨，因股市上扬。
2、周四伦敦Brent原油较美国WTI原油保持升水；WTI原油次月对当月合约升水比率略降0.01%至2.32%， Brent升0.09%至0.98%。周三WTI原油总持仓增0.6万张至136.3万张伴随油价小跌。
3、周四华南黄埔库提估价4750元/吨（+10），处于09年初来{zg}位；华东上海混调180估价4795（+10），舟山市场4775（+10）。
4、周四华南高硫渣油估价4325元/吨（+0）；华东国产250估价4550（+0）；山东油浆估价4375（+0）。
5、周四黄埔现货相对上海燃油6月贴水26元转为升水2元。
6、周四上海期货交易所仓单215100吨，较前一交易日持平。
小结：燃料油现货偏强
白糖：
1：南宁中间商报价5130（+20）元/吨，少量成交，糖厂报价偏高，挺价明显。柳州电子盘10044收盘价5100（+6）元/吨，10094收盘价5249（+38）元/吨，贸易商主要从电子盘市场接货，手上货源较少。
2：ICE11号原糖07合约下跌3.30%，收于16.14美分/磅； ICE乙醇盘整（相对历史低位）；泰国进口成本5046（加工后），进口约盈利84元/吨；
3：农业部专家预测，下一榨季全国食糖产在1100-1240万吨之间，而食糖消费达1470万吨，供应存在非常大的缺口；
4：广西已种植蔗1408.8万亩（计划1650万亩），但生成推迟，苗少、苗弱；
5：广西基本停榨，旱情得到缓解，云南产区无有效降雨，错过{zj0}种植期。
小结：
A：国家在现货5300以下抛售国储可能性较低，并且因旱情导致主产区农民损失惨重，以及下一榨季产量的不容乐观，同时，国家也希望本榨季农民有个较高的最终收购价；待5月后（4月份处于消费淡季），需求开始转好（由于商家买涨不买跌心态，3月销费数据并不理想），可能有一次较大反弹的机会（还需外盘配合，15美分附近是巴西平均成本）；
B：多1105空1101，平水附近可考虑进场；
C：多1009与空1101的正套，少量持有；
D：前5年进口盈利达到500元附近是个顶部区域；xx多内盘空外盘套利机会；
期货早评：
美豆1004.2涨8.6，豆油39.09涨0.19，糖16.07跌0.48，棉82.42跌0.62，马棕2515涨19
原油83.7涨0.02，铜7710跌85，2320跌45，锌2405跌35，金1142跌5，美元81.7涨0.5
欧盟统计局公布希腊09年财务赤字占国内生产总值13.6%，早于预估1.1个百分点，受此影响欧元走弱美元大涨；而美经济依旧复苏中，企业效益增长支撑美股、原油维持强势；美公布3月大豆压榨高于预期，而资金推动美豆强于油脂上涨，目前正是美玉米播种期预估后市供应增加；美元走强抵消欧美经济利好，有色金属回落；供应压力外糖触及短期均线后回落；
国内盘面以郑糖代表农产品强于外盘，1月糖5130为近期多空分界，行情实体窄幅震荡六周，下周有望出现区间高点或低点，行情以国内价格变动为准；以沪胶代表内盘弱于日胶，9月沪胶短线技术支持24100，本周24700内行情偏弱走势，做空不临近支撑追空，临近压力位开仓同步止损、后再反手为主；9月塑料11600、PVC7880内弱势回落思路操作；跟势空单10月螺纹4650-4680空单减持。
