按照产业升级的目标，西藏天路股份有限公司将在建筑、建材和矿产开发上并驾发展。而在{zx1}启动的矿产开发上，公司合作开发冲江铜矿的前期勘查工作正进展顺利，并争取在今年完成详探，这将是天路顺应自治区“二产抓重点”经济战略，保持公司健康的发展和良好的稳定性的重大举措。

　　上市鼎定转型

　　西藏天路股份有限公司成立于1999年，由西藏公路工程总公司作为主发起人共同发起设立。当时成立的目的就是负责西藏地区主要的公路及桥梁施工。十年承担了80多个公路工程项目，交验工程合格率达{bfb}，优质工程达85%以上。公司成立以来，累计完成投资37亿元，承建公路里程数千公里。

　　如今，穿行在西藏区内的109国道、青藏公路羊拉段、青藏公路格尔木至拉萨段，都是天路的作品。

　　在发展过程中，公司管理层发现，独特的区域环境赋予了西藏天路“特别能战斗、特别能吃苦、特别能忍耐、特别能团结、特别能奉献”的“老西藏精神”。

　　但作为一家企业，更应该明确自己的使命即存在的价值是什么，并找出企业面临的机遇与威胁、拥有的优势与劣势，最终明确企业的发展战略。

　　为实现战略转型，西藏天路选择了上市。

　　2001年1月16日，西藏天路在上海证券交易所上市，募集资金2.63亿元，进入了全新发展时期。2007年，公司通过定向增发的募集资金4.2亿元，其中主要投资2.8亿元单方增资西藏高争建材股份有限公司，成功实现了西藏自治区国有控股公司从资本市场募集资金用于工业项目建设的尝试，为构建公司建材核心业务，完成建筑建材产业链的整合提供了现实保证，成功实施了战略转型。

　　目前，西藏天路的总资产已从1999年成立之初的1.99亿元增加到2008年12月31日的19.77亿元，净资产从0.71亿元增加到9.19亿元，资产总额增长893.98%；净资产增长1190.45%，分配给股东现金股利1.04亿元，实现利润总额3.1亿元，上缴税金1.61亿元。

　　三驾马车拉动

　　按照西藏天路的产业升级目标，首先应进一步巩固建筑业。

　　公司已逐步形成了科学、规范、顺畅的生产流程，顺利完成ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSMS18001职业健康安全管理体系的“QES三标一体化”认证。

　　西藏天路的公路及桥梁施工能力、工程施工质量、公路建设市场占有率、工程机械设备的先进程度及拥有量在西藏自治区内一直处于{lx1}地位。

　　仅今年上半年，一批新建项目纷纷中标。

　　配套建材业是西藏天路实现产业链延伸的另一重要方面。通过收购高争股份股权，持有的股份达到71.82%，完成建筑建材产业链的整合，同时也实现了建筑、建材生产协同经营、共同增长的战略格局和产业框架。

　　分析指出，在回转窑烘炉运行正常的情况下，高争股份有望实现年产120万吨水泥的目标，将成为自治区{zd0}的、{zj1}实力的水泥生产和建材xxxx之一。

　　而西藏天路的管理层也看到，建筑建材业竞争日趋激烈，急需开拓新的利润增长点。根据国家积极推进西部优势矿产资源开发的政策和西藏“十一五”产业规划, 矿产业已列为西藏支柱产业。随着西部大开发战略的不断实施和青藏铁路的投入运营，西藏将成为矿业投资的热点地区，西藏矿产资源的价值和产业水平将进一步提升。

　　西藏天路在继续抓好基础设施建设主业外，看到了借助西藏产业政策和区域特色优势，开发新市场，拓展新业务的前景。

　　经西藏国资委等部门批准，2007年西藏天路成立了西藏天路矿业开发有限公司，转入发展以特色资源为依托的国有控股企业进程，开始有计划地规模开发位于青藏铁路沿线以及拉萨周边地区的有色金属矿产资源。

　　目前西藏天路正按照“政府主导、市场运作、区内企业控股开发”尼木县冲江及冲江西铜矿的合作勘查开发基本原则，控股勘查开发冲江铜矿。目前与西藏地勘局地质二队合作勘查的野外钻探、取样、试验工作进展顺利，“这是西藏天路顺应自治区二产抓重点经济战略，保持健康发展和良好稳定性的有力举措。”公司董事长多吉罗布说。

　　根据2007年的公告显示，冲江铜矿区预计铜总资源量可达150万吨以上。

　　尽管遭遇金融危机，但西藏天路却对自身下一步发展颇具信心。国家投资4万亿拉动内需，在基建投资的大背景下，西藏天路在自治区内具有明显的竞争优势。

　　由于所处行业具有较大风险，西藏天路在管理上尤其注重对风险的控制。2008年，在各级监管部门的指导下，西藏天路以推动上市公司治理专项活动的深入开展为契机，对2007年公司治理专项活动中发现的需要持续改进问题进行整改，同时严格执行信息披露制度，强化公司敏感信息内部排查、归集、披露机制，进一步规范公司信息披露行为，提高公司透明度。

　　“我们将继续优化内部控制制度，充分发挥独立董事和审计委员会等专门委员会的作用，确保公司生产经营的正常进行和公司内控制度的贯彻实施，使内部控制制度能够有效地保证公司生产经营的依法运作。”西藏天路负责人表示。

------------深层次分析－－－－－－

    ★西藏天路目前的控股公司为100％国资委背景的西藏公路工程总公司。国资委可能欲以此公司作为改制公司组建西藏建工建材集团总公司（天路目前第二、第三大股东能否并入不太清楚），之后，西藏天路国有股权将划转至建工建材集团公司名下。西藏天路大股东发生变更。预计在组建建工建材集团公司时对西藏天路目前经营不会产生影响。而背靠强大了许多的新的控股股东，天路未来发展空间特别在建筑建材方面应该比现在大了许多。至于矿业业务，估计整合在集团公司成立后的第二步才能考虑。所以，继续开发铜矿成为可能。更大的深层次整合并不容易，也不是一两天所能完成。

    ★组建建工建材集团是控股公司的事情。可以确定的是，在建工建材方面，未来天路的路可能更宽了。

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理财周报：值得一提的是,隐含150万吨铜矿的西藏天路

谁都知道,这一轮行情的支撑之一是有色金属。但是和另外两个支撑板块:房地产和煤炭比较,有色金属远远没有达到疯狂的程度。
　　因为有色金属的实体经济复苏仍然力度不大。有色金属的中国式重估,远远没有到来。作为上一轮牛市没有完成的任务,本轮牛市,有色的重估势在必然。
　　而且,表现出新的生产力特征和新的中国周期特征——尽管短期的市场中有色金属可能面临调整。

有色金属将会超出市场所料

　　“有色金属的需求会超出市场所料。”近日沪上一位QFII经理在与理财周报记者聊天的时候提及。“因为你不知道金砖四国恢复元气之后的需求会有多大。”
　　“不仅这个,国际游资实际上已经在有组织的运作期货市场与中国资产的定价。出口回暖,其中有不少部分其实是国外热钱变相进入中国而已。”
　　他的意思是,中国有色金属的重估,远远没有结束,尽管从短期看,支撑显得比较薄弱,但并不影响战略性的价值。
　　矿产资源无疑是半年以来市场{zd0}的获益者。
　　矿产资源公司受到市场的追捧源于下游需求的增大和宏观经济环境的变化,除去有色金属的强劲复苏,贵金属尤其是金价依然在高位振荡,稀有金属受益于新能源与新技术或将迎来新一轮的行情。
　　除去铜、铝,有色金属基本面整体在好转。但作为最弱势的品种铝最近遭到的资金狙击,已经表明,作为普遍意义的有色金属,无论从泡沫角度说,还是从实体需求角度讲,故事都远远没有讲完。
　　大宗金属等待拉动
　　“有色金属整体上涨的主要因素有三个:
　　一是供需面的好转,上半年整体需求回暖,中国收储带来了进口套利,同时大量的基建也提高了有色金属的需求量。
　　二是美元指数下跌,美元贬值从交易上推动了有色金属价格的上涨。
　　三是通胀预期,尤其是投资者对于通胀预期的加大。” 国泰君安有色金属行业的分析师桑有亮对记者表示。
　　“从长期来看主要影响因素是各种金属的储采比,短期来看是产能的释放。此外,还有房地产、汽车、基建等下游行业的推动,但不同的金属推动的先后不同——铜属于推动明显的,而铝则偏后。”
　　而国信证券的分析师李洪冀从时间跨度上做出了分析,他对记者表示,“前期有色的上涨主要是通胀,后期在于美元的短期影响以及经济复苏的拉动,比如房地产等行业的拉动就非常明显。从长期看来,货币通胀将成为以后的影响因素。”
　　那么,宏观经济环境的利好将如何传递？
　　首先值得关注的是两家资源xxxx江西铜业(600362)和云南铜业(000878),前者的铜金属储量位于中国{dy},后者则在中国铜行业排在第三位。此外,西部矿业（601168.SH）主营铜、锌、铅等,是国内位居前列基本金属矿业龙头,铜陵有色（000630.SZ）拥有较多铜矿资源长期合同。鑫科材料（600255.SH）和精诚铜业（002171.SZ）则是铜产业下游重要的上市企业。值得一提的是,隐含150万吨铜矿的西藏天路（600326.SH）。
　　同样的思路适应于铝类上市公司。其中最值得重估的公司无疑是作为全球第二大氧化铝生产商的中国铝业（601600.SH）。其作为一个国家战略公司的地位不可动摇。而在下游,云海金属(002182)、中孚实业(600595)等公司将受到汽车、房地产等产业的拉动,其价值将重新被认可。
　　贵金属也可能超乎想象
　　黄金已经在1000元以下徘徊了很久。以全球不可逆转的空前流动性泡沫看,本轮贵金属行情很可能要超出绝大部分人的预料。
　　“前期贵金属上涨是因为避险需求,经济危机导致实体经济不好,资金用于购买贵重金属可以规避风险;而中后期则是由于通胀预期。”
　　国信证券分析师李洪冀对记者表示,“一般情况下,金价在两种情形下容易升高——经济不好和通胀。而之前金价的上涨是由于通胀预期和经济形势好转的影响。
　　她预计在一段时间内,金价还会维持高位,未来会在800－900美元振荡。但是金价的影响因素太多,如果出现突发事件,或者政治、经济受到影响,金价可能会走高到1000美元。”
　　金价走高会给哪些企业带来利好？
　　贵金属中的金银行业,有三大资源龙头——中金黄金（600489.SH）、山东黄金（600547.SH）和紫金矿业（601899.SH）。中金黄金的黄金储量达到60吨,山东黄金矿石储量1439.8万吨,紫金矿业国内黄金储量{dy}。此外,恒邦股份（002237.SZ）具备完整的黄金产业链,下游产业还有株冶集团（600961.SH）。
　　新能源助推稀有金属时代
　　除去有色和贵金属,稀有金属受益于新能源、新技术也会有亮丽表现。
　　国信证券的分析师李洪冀对记者表示,新能源有色金属的影响,并不体现在大金属和基本金属,“影响是主要集中于小金属和稀有金属,如镍、镁、锂等。”
　　对于金属镍和钴,吉恩镍业（600432.SH）是资源xxxx,而在金属钨行业,龙头是厦门钨业（600549.SH）,锡行业的资源龙头是锡业股份（000960.SZ）,锡矿储量占世界的1/10,钼和锑行业中,资源龙头金钼股份（601958.SH）和辰州矿业（002155.SZ）。
　　值得注意的是,金钼股份是目前表现最坚挺的有色股之一,其原因是它与不锈钢复苏密切联系。