本周最重要的事件就是周五以沪深300指数为标的的股指期货上市交易，标志着我国资本市场制度建设趋于完善，从而为投资者实现对冲保值提供了有效的交易工具，也为市场的估值水平提供了一把衡量的标尺。从上市首日的表现来看，由于缺乏机构投资者的参与，其交易表现并没有体现出应有的功能，对目前的市场谈不上施加其影响力并左右目前股指的走势。

回到技术面来看，本周周K线仍然以阴线报收，连续两周收出小阴线说明在股指突破中长期均线压制之后，市场需要确认突破的有效性和对未来行情有个蓄势准备的过程。从本周周K线的收盘点位来看，仍然站稳在多条中长期均线的上方，只要上期博客中提到的技术点位不被有效跌破，那么后市仍可保持乐观的操作态度。对于稳健型投资者来说。这段时间也正是一个难得的机会，可以充分筛选中长期投资品种并有足够的时间逢低建仓。至于激进型投资者，虽然股指在最近两周出现跌多涨少的震荡走势，但仍然具备短线机会，只是需要提醒谨慎对待经过爆炒的创业板和中小板的次新股，尽量远离这些品种，以免接到{zh1}一棒被迫变成长线股东。

技术上和基本面本周没有太大的有影响力的因素在短期左右市场的走势，因此继续保持近期文章中的观点，除了保持持股信心和坚持战略性的操作计划之外。需要积极关注股指期货在未来的走势变化。在上面的文章我提到过，股指期货可以实现对冲保值，同时也有价格发现的功能。从上市首日的表现来看，由于缺少机构投资者的参与，没有大规模集中建立股指期货头寸的现象，说明交易目的并非是为未来的对冲交易。因此它的套期保值功能还没有作为投资者特别是机构投资者的广泛工具。其成交和波动也就显得情绪化和投机味更浓一些。另一方面，从首日上市品种的各自表现来看，时间越长的合约走得越弱，就价格发现的功能可以得到结论，就是投资者对市场未来的行情是比较悲观的。由于同样是因为缺乏机构投资者的参与，这种交易现象更多的反映了当前投资者的投资心理，对未来不确定的预期导致参与和持仓的信心不足。所以才会走势弱于当月和下月的期货合约，而并非真实反映了市场最广泛投资者参与市场的真正意图，也就无法满足投资者对未来行情预测的需要。但随着时间的推移，当股指期货的赢利模式成熟了，机构投资者和更大范围的投资者参与进来以后，它的这两项功能将得到充分的体现。我们就是要观察这个变化何时发生，才能作为新的对未来行情做出判断的有力依据。